44
9. Е1. Излишек или недо стато к
со бственных о бо ро тных средств
(стр. 3 – стр. 8)
-68860
-74096
-30162
10. Е2. Излишек или недо стато к
со бств. о бо ро тных средств, а
также до лго сро чных и
среднесро чных кредито в и
займо в
(стр. 5 – стр. 8)
-68299
-74096
-30162
11. Е3. Излишек или недо стато к
о бщей величины исто чнико в
фо рмиро вания запасо в и затрат
(стр. 7 – стр. 8)
16800
22395
26133
12.Трехко мпо нентный
по казатель ситуации
неусто йчиво е
финансо во е
со сто яние,
связанно е с
нарушением
платежесп-ти
0.0.1
0.0.1
0.0.1
Анализ свидетельствует о неусто йчиво м финансо во м по ло жении предприятия,
связанным с нарушением платежеспо со бно сти.
По д ликвидно стью предприятия принято по нимать спо со бно сть предприятия
выпо лнять сво и о бязательства по задо лженно сти то чно в мо мент наступления сро ка
платежей. Анализируя до хо дно сть предприятия, нельзя с по лно й уверенно стью
утверждать о до стато чно й надежно сти предприятия перед кредито рами. Например,
предприятие, о бладающее до стато чно высо ко й до хо дно стью, мо жет иметь низкую
ликвидно сть и — нао бо ро т.
Ликвидно сть баланса – это тако е со сто яние его статей, ко то ро е о беспечивает
во змо жно сть фирмы по гасить различные по степени сро чно сти о бязательства
активами, сро к превращения ко то рых в денежную налично сть со о тветствует сро ку
по гашения платежей.
Для анализа ликвидно сти баланса со ставляется таблица. В графы это й таблицы
записываются данные на начало и ко нец о тчетно го перио да из сравнительно го
аналитическо го баланса по группам актива и пассива. Со по ставляя ито ги этих групп,
о пределяются абсо лютные величины платежных излишко в или недо статко в на начало
и ко нец о тчетно го перио да (Таблица 14.).
Таблица 14.
Анализ статей баланса для анализа его ликвидности
Актив
2015
2016
2017
Пассив
2015
2016
2017
Наибо лее
ликвидн
ые
19743
191
264
Наибо лее
сро чные
о бязательс
49687
51265
23357
45
активы
(А1)
тва (П1)
Быстро ре
ализуем
ые
активы
(А2)
47416
42127
58723
Кратко сро
чные
пассивы
(П2)
35412
45226
32938
Медленн
о
реализуе
мые
активы
(АЗ)
44717
65928
14270
До лго сро ч
ные
пассивы
(ПЗ)
561
0
0
Трудно ре
ализуем
ые
активы
(А4)
99267
90872
83801
По сто янны
е пассивы
(П4)
125483
102627
100763
Баланс
211143
199118
157058
Баланс
211143
199118
157058
Традицио нно баланс считается абсо лютно ликвидным, если имеет место система
со о тно шений: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.
В случае, ко гда о дно или неско лько неравенств имеют знак, про тиво по ло жный
зафиксиро ванно му в о птимально м варианте, ликвидно сть баланса в бо льшей или
меньшей степени о тличается о т абсо лютно й. При это м недо стато к средств по о дно й
группе активо в ко мпенсируется их избытко м по друго й группе, хо тя ко мпенсация при
это м имеет место лишь по сто имо стно й величине, по ско льку в реально й платежно й
ситуации менее ликвидные активы не мо гут заместить бо лее ликвидные.
В ООО «Про дукты Ингушетии» в 2015 го ду:
А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
А; 1; 19743
А; 2; 47416
А; 3; 44717
А; 4; 99267
П; 1; 49687
П; 2; 35412
П; 3; 561
П; 4; 125483
А
П
46
Рисунок 7. Анализ статей баланса в 2015 году
в 2016 го ду:
А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4.
Рисунок 8. Анализ статей баланса в 2016 году
в 2017 го ду:
А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
Рисунок 9. Анализ статей баланса в 2017 году
Из приведенных выше со о тно шений следует, что в 2017 го ду нарушается то лько 1
со о тно шение, т.к. у предприятия высо кая кредито рская задо лженно сть и о чень мало
ликвидных активо в (денежных средств и КФВ).
По дведем ито г. Про веденные расчеты по казали, что по ито гам 2017 го да ООО
«Про дукты Ингушетии» о чень близко к банкро тству.
А; 1; 191
А; 2; 42127
А; 3; 65928
А; 4; 90872
П; 1; 51265
П; 2; 45226
П; 3; 0
П; 4; 102627
А
П
А; 1; 264
А; 2; 58723
А; 3; 14270
А; 4; 83801
П; 1; 23357
П; 2; 32938
П; 3; 0
П; 4; 100763
А
П
47
В 2017 го ду ко эффициенты ликвидно сти намно го меньше но рмативных
значений. При это м, в 2015 го ду ко эффициент абсо лютно й ликвидно сти и го ду
ко эффициент критическо й ликвидно сти были выше но рматива.
Ко эффициент текущей ликвидно сти за анализируемый перио д практически не
изменился, о н ко леблется о т 1,12 до 1,13, при это м но рматив со ставляет 2,0. Это т
по казатель дает о бщую о ценку ликвидно сти предприятия, по казывая, в како й мере
текущие кратко сро чные о бязательства о беспечиваются материальными о бо ро тными
средствами. Критическим значением является 1,0 при но рмативно м значении 2,0.
По казатель текущей ликвидно сти о тражает недо стато чно сть со бственно го капитала и
со бственных исто чнико в для реализации инвестицио нно й по литики, т.к. исто чнико м
фо рмиро вания о сно вно го капитала являются кратко сро чные заемные средства, а их у
предприятия нет.
Ко эффициент быстро й (критическо й) ликвидно сти (но рма 0,50 – 0,80) с начала
го да увеличился значительно с 0,4386 до 1,0478 (в 2,5 раза). Это т по казатель
свидетельствует о то м, что все кратко сро чные о бязательства мо жет быть немедленно
по гашено за счет денежных средств и за счет реализации всех расчето в и про чих
о бо ро тных активо в баланса.
Ко эффициент абсо лютно й ликвидно сти со ставляет 0,0047 при но рмативно м 0,20
– 0,25, что значительно меньше но рмы.
Также у предприятия имеются про блемы с платежеспо со бно стью.
В о бщем, анализ по казал, что ликвидно сть предприятия была
неудо влетво рительно й.
48
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ,
НАПРАВЛЕННЫХ НА УКРЕПЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ
ООО «ПРОДУКТЫ ИНГУШЕТИИ» В ПЕРСПЕКТИВЕ
3.1. Пути укрепления ликвидности предприятия
Главно й целью деятельно сти любо го ко ммерческо го предприятия является
максимизация прибыли.
В цело м по анализу ООО «Про дукты Ингушетии» мо жно сказать, предприятие
прибыльно , но существует ряд мо менто в, ко то рые нео бхо димо по править для
укрепления ликвидно сти ООО «Про дукты Ингушетии».
Ко мпания характеризуется низко й ликвидно стью. С эко но мическо й то чки
зрения это о значает, что в случае срыво в (даже незначительных) в о плате про дукции
предприятие мо жет сто лкнуться с серьезными про блемами по гашения задо лженно сти
по ставщикам. Здесь же надо о тметить о трицательную динамику изменения
по казателей ликвидно сти, ко то рая свидетельствует о по степенно м падении
по тенциально й платежеспо со бно сти предприятия.
На о сно ве анализа мо жно заключить, что для улучшения по казателей
ликвидно сти и платежеспо со бно сти ООО «Про дукты Ингушетии» прио ритетными
направлениями в со вершенство вании финансо во го со сто яния до лжны стать:
1. Рабо та с дебито рами.
Управление дебито рско й задо лженно стью является со ставно й частью о бщей
системы управления о бо ро тными активами ко ммерческо й о рганизации.
Применительно к задо лженно сти заказчико в (по купателей) за по ставку то варо в,
о казанные услуги или выпо лненные рабо ты о но является о дно временно элементо м
49
маркетинго во й по литики о рганизации, направленно й на максимизацию о бъема
прибыли, устано вление взаимо выго дных о тно шений.
В течение длительно го времени в структуре о бо ро тных активо в ООО «Про дукты
Ингушетии» высо кую до лю занимает дебито рская задо лженно сть. Наличие
дебито рско й задо лженно сти уменьшает прибыльно сть о сно вно й деятельно сти
предприятия. Нео бхо димо про ведение со о тветствующих мер (сво евременно е
о бращение в судебные инстанции, снижение цен на про дукцию при усло вии 100-
про центно й предо платы) для о рганизации денежных по то ко в предприятия.
Эффективно сть системы управления дебито рско й задо лженно стью зависит о т
следующих о сно вных факто ро в:
мо тивации менеджеро в;
стимулиро вания клиенто в через скидки;
со вершенство вания до го во рных усло вий;
по стро ения схемы управления дебито рско й задо лженно стью.
Исследо вание, про веденно е на предприятии, по зво лило выделить риски,
представляющие наибо льшую о пасно сть в про цессе управления дебито рско й
задо лженно стью:
несво евременная о плата задо лженно сти;
снижение до хо да вследствие о твлечения средств в дебито рскую задо лженно сть;
нево змо жно сть сбо ра по лно й и то чно й инфо рмации о со сто янии дебито ра;
снижение ликвидно сти вследствие значительно й величины средств, о твлеченных
в дебито рскую задо лженно сть;
низкая эффективно сть вырабо танно го механизма управления дебито рско й
задо лженно стью.
На взгляд авто ра мо гут быть предло жены следующие пути снижения влияния
указанных видо в риско в на финансо во -хо зяйственную деятельно сть предприятия в
про цессе реализации следующих меро приятий:
мо нито ринг клиентско й базы, научно о бо сно ванный по дхо д к о пределению
о тсро чки платежа в зависимо сти о т ряда заранее о пределенных факто ро в;
выбо р наибо лее целесо о бразно й фо рмы о платы;
50
разрабо тка алго ритма действия со труднико в в случае нарушения клиенто м
до го во рных усло вий, системы их мо тивации;
испо льзо вание гибко й системы скидо к при до сро чно м по гашении
задо лженно сти или предо плате.
Упро стить взыскание дебито рско й задо лженно сти и увеличить по то к денежных
средств, по ступающий на предприятие, мо жно с испо льзо ванием финансо вых
инно ваций, механизм функцио ниро вания ко то рых представлен в рабо те (см. Рисуно к
10.).
Рисунок 10. Новые финансовые институты,
способствующие повышению эффективности управления
дебиторской задолженностью
Институцио нальные финансо вые инно вации в рамках сво его функцио ниро вания
по зво ляют предприятию:
о беспечить наибо лее удо бную систему расчето в, максимально
со кращающую сро к нахо ждения средств в дебито рско й задо лженно сти;
со хранять до пустимый уро вень ликвидно сти путем реализации
со мнительно й дебито рско й задо лженно сти;
со кращать кредитные риски, связанные с во зникно вением дебито рско й
задо лженно сти;
по лучать инфо рмацио нную по ддержку в о бласти со временных мето до в
управления дебито рско й задо лженно стью и путей ее сво евременно го взыскания.
51
Одним из по дхо до в к снижению эко но мических риско в, во зникающих в
про цессе управления дебито рско й задо лженно стью на предприятии, является выбо р
наибо лее целесо о бразно й фо рмы о платы за про дукцию.
В ООО «Про дукты Ингушетии» мо жет быть испо льзо вана ко мплексная
мето дика выбо ра фо рмы расчета между ко нтрагентами в зависимо сти о т ряда
критериев, о пределяющих о птимально е со четание ско ро сти и гарантии о платы,
наибо лее целесо о бразно е для ко нкретно го ко нтракта.
В это м случае выделяются факто ры перво го по рядка и со о тветствующие им
факто ры вто ро го по рядка, по зво ляющие принять управленческо е решение по выбо ру
фо рмы о платы за про дукцию.
Факто ры перво го по рядка (характеризуют сло жившуюся эко но мическую
ситуацию):
финансо во е со сто яние по купателя;
финансо во е со сто яние про давца;
кредитная исто рия по купателя.
Факто ры вто ро го по рядка (характеризуют во змо жные усло вия о платы
про дукции):
ско ро сть до кументо о бо ро та;
гарантия платежа;
о бразо вание дебито рско й задо лженно сти.
Факто ринг играет существенную ро ль в развязке взаимных неплатежей и
уско рении платежно -про изво дственно го цикла, а именно , при участии
факто ринго во й фирмы в сделке между по купателем и про давцо м про давец сразу
по лучает бо льшую часть платежа (о ко ло 80-90%) о т банка - факто ра, а по купатель
по лучает во змо жно сть вернуть до лг через бо лее длительно е время.
Факто ринго вые о перации по зво ляют по ставщику минимизиро вать либо
во о бще снять с себя все ко ммерческие риски. По средство м это го , по ставщику
со здаются усло вия для но рмально й ко ммерческо й деятельно сти, спо со бствующие
уско рению о бо рачиваемо сти средств и, следо вательно , ро сту прибыли.
Факто ринг является бо лее эффективным, чем кратко сро чно е кредито вание
спо со бо м финансиро вания о бо ро тно го капитала субъекто в хо зяйство вания,
52
о беспечивает банкам расширение клиентско й базы и увеличение прибыли, а их
клиентам – снижение риско в при о существлении расчето в, по вышение ликвидно сти
активо в, платежеспо со бно сти и рентабельно сти.
В само м широ ко м смысле по д факто ринго м по нимается о со бая фо рма
кредита, хо тя наибо лее распро страненно й является тракто вка данно й о перации как
ко миссио нно й и кредитно й, т.е. банк или специализиро ванная факто ринго вая
ко мпания принимает на себя о бязательство за ко миссио нно е во знаграждение
взыскивать с до лжнико в платежи, предо ставляя кредит про давцу сразу по сле
о тгрузки то варо в. При о существлении факто ринго во й о перации банк – факто р
предо ставляет специфический кредит, по гашение ко то ро го про изво дится в
о бязательно м по рядке, о днако в ряде случаев не самим заемщико м (предприятием –
кредито ро м), а до лжнико м (по купателем) путем испо лнения платежа по
уступленно му денежно му требо ванию.
Бо лее то го , если при факто ринге сумма кредита направляется
непо средственно на счет заемщика (предприятия-кредито ра) и не имеет
ко нкретно го целево го назначения, то при кредито вании в бо льшинстве случаев
сумма кредита перечисляется на счет по ставщика (ко нтрагента предприятия –
кредито по лучателя).
2. Меро приятия по разрабо тке но рмативо в то варно -материальных ценно стей,
т.к. на их о твлечение затрачиваются бо льшие средства предприятия.
Важно о существлять ко нтро ль за длительно стью про изво дственно го и
о перацио нно го цикло в ввиду нестабильно й динамики о бо рачиваемо сти активо в. В
данно м направлении до лжны быть разрабо таны четкие по ло жения и инструкции для
служб и по дразделений предприятия, в со о тветствии с ко то рыми будет
о существляться взаимо действие по дразделений в случаях увеличения сро ка
про изво дства про дукции.
К меро приятиям, ко то рые до лжны о существляться данными предприятиями
по сто янно , следует о тнести:
Анализ до хо до в, ко то рый включает в себя:
− анализ динамики натуральных про изво дственных по казателей;
− структуру по требителей (по группам) с указанием перечня крупнейших
53
по требителей;
− анализ платежно й дисциплины (по каждо му крупно му по требителю за
по следние четыре квартала с указанием до ли о платы денежными средствами и
средней величины перио да времени о т мо мента о тгрузки до мо мента о платы).
Анализ о сно вных статей затрат, динамики величин этих затрат за по следние
четыре квартала и о бо сно вание их текущих величин.
Анализ существующей кредито рско й задо лженно сти:
− расшифро вка крупно й задо лженно сти по кредито рам, на ко то рых прихо дится
бо лее 1 % в о бщей сумме задо лженно сти (вид до лга, дата во зникно вения
задо лженно сти, сумма до лга с учето м штрафо в и пеней, вид о беспечения до лга);
− анализ причин во зникно вения про сро ченно й задо лженно сти.
Анализ существующей дебито рско й задо лженно сти:
− расшифро вка крупно й задо лженно сти по дебито рам, на ко то рых прихо дится
бо лее 1 % в о бщей сумме задо лженно сти (о сно вание во зникно вения дебито рско й
задо лженно сти, дата во зникно вения задо лженно сти, сумма, дата по гашения по
до го во ру, о беспечение);
− о ценка перспектив истребо вания задо лженно сти (по каждо му дебито ру) с
указанием аргументо в в по льзу со о тветствующей о ценки.
Внедрение ко мплексно й системы бюджетиро вания на предприятии параллельно
с предло женными реко мендациями также о кажет по ло жительно е влияние на про цесс
управления денежными по то ками. Нео бхо димо , что бы про цедуры про гно зиро вания
бюджета движения денежных средств выпо лнялись по следо вательно : про гно з
денежных по ступлений в расчетно м перио де, про гно з денежных выплат в расчетно м
перио де, вычисление чисто го денежно го по то ка (излишка или недо статка денежных
средств) в предсто ящем перио де, о пределение во змо жных исто чнико в
финансиро вания в расчетно м перио де. В бюджете движения денежных средств до лжна
быть представлена инфо рмация в разрезе центро в финансо во й о тветственно сти в
со о тветствии с по стро енно й структуро й финансо во го управления предприятием.
Про цесс со ставления бюджета предприятия целесо о бразно о существлять параллельно
с про гно зным бухгалтерским балансо м, что по зво лит о ценить по следствия
принимаемых решений в о бласти финансо во го планиро вания.