15
оценивать с позиции ликвидности выполнение планов по
поступлению и использованию финансовых ресурсов, основываясь на изучении
причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями
финансовой, производственной и коммерческой деятельности;
исходя из наличия собственных и заемных ресурсов и реальных
условий хозяйственной деятельности, проводить прогноз экономической
рентабельности;
с целью более эффективного использования финансовых ресурсов
предприятия проводить анализ и разработку мероприятий по оптимизации и
повышения эффективности использования финансовых ресурсов.
Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как
синонимы.
Платежеспособность компании – это внешнее проявление финансовой
устойчивости.
Компания может считаться платежеспособной, если наличные деньги,
краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги, временная
финансовая помощь другим компаниям) и активные расчеты (расчеты с
должником), которые она имеет в настоящее время, могут покрыть ее текущие
обязательства.
Платежеспособность предприятия – способность своевременно
удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и
материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты,
производить оплату труда работника компании, производить платежи в
бюджет.
Платежеспособность характеризует возможность компании своевременно
погашать платежные обязательства наличными.
5
Соответственно, главными признаками платежеспособности компании
являются:
5
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.
З. Бобылева [и др.] ; под ред. А. З. Бобылевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2016. – С.
233.
16
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Компания считается платежеспособной, если активы больше, чем
внешние обязательства. Расчет платежеспособности производится на
определенную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с разной
степенью точности.
6
Для подтверждения платежеспособности проверяется наличие денежных
средств на рублевых и валютных счетах компании, а также краткосрочных
финансовых вложений.
Анализ платежеспособности осуществляется путем сравнения наличия и
поступления средств с платежами ежедневной потребности.
Наиболее полный анализ платежеспособности может быть проведен при
анализе в короткие сроки (неделя, полмесяца).
Уровень платежеспособности важен как для компании для оценки и
прогнозирования финансовой деятельности, так и для внешних инвесторов
(банков). Перед выдачей кредита банк должен убедиться в кредитоспособности
заемщика. Точно так же компании, желающие вступить в экономические
отношения друг с другом, должны обеспечивать финансовое положение друг
друга. Конечно, важно знать о финансовых возможностях партнера, если вы
готовы предоставить друг другу коммерческий кредит или отсрочку платежа.
На выполнение производственных планов и обеспечение потребностей
производства необходимыми ресурсами, оказывает влияние
платежеспособность. Поэтому платежеспособность влияет на обеспечение
постепенного поступления и расходования денежных средств, выполнение
расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и
заемного капитала и наиболее эффективное использование.
Финансовое положение организации порой неустойчиво, даже каждый
день: если еще вчера предприятие было платежеспособным, то сегодня
6
Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата: [гриф УМО] / К. В. Екимова, И. П.
Савельева, К. В. Кардапольцев, Рос. экон. ун-т им. Г. В. Плеханова. – М.: Юрайт, 2019. – С. 271.
17
ситуация может кардинально измениться. Таким образом, пришло время
расплатиться со следующим кредитором, а у компании нет средств на счете, так
как оплата за ранее поставленные продукты не поступила вовремя.
Другими словами, из-за финансовой недисциплинированности своих
должников компания стала неплатежеспособной.
Эта ситуация часто возникает в компаниях, по каким-либо причинам,
которые не поддерживают достаточный страховой запас наличных денег на
расчетном счете.
Чтобы существовать в рыночной экономике и не стать банкротом, нужно
владеть информацией о текущем состоянии платежеспособности, и нужно
эффективно управлять финансами организации, какой должна быть структура
капитала по составу и источникам формирования, какая доля должна быть
собственных средств, а какая должна быть заимствована.
7
Несостоятельным предприятием считается предприятие, неспособное
своевременно погасить требования кредиторов по денежным обязательствам и
(или) выполнить обязательство по обязательным платежам в течение трех
месяцев со дня выплаты.
Неплатежеспособной является и компания, в которой постоянно не
хватает денег. В этом случае необходимо тщательно подходить к оценке
несостоятельности, она может быть временной или затяжной. Причиной
банкротства являются недостаточные финансовые средства, невыполнение
плана продажи продукции, нерациональная структура оборотных активов,
просроченные поступления по договорам и т.д.
Проявлением платежеспособности, является своевременное проведение
операций в финансовом отношении, новые при необходимости собственные
оборотные средства за счет прибыли и увеличение скорости оборота оборотных
средств (активов).
7
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 27.12.2019) //
Собрание законодательства РФ. – 2002. – № 43. – Ст. 4190.
18
Таким образом, фирма может считаться решающей в этом случае,
выполнив условие наличия ресурсов, достаточных для погашения
существующих обязательств.
8
Предприятие может быть платежеспособным, если у него нет даже
определенного количества свободных денег, для расчетов с
кредиторами/контрагентами оно способно реализовать свои оборотные активы.
При анализе платежеспособности для финансового планирования на
некоторое время заранее составляется платежный баланс. На балансе указаны
цифры невыплат: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным
документам поставщиков, недоплаты в бюджет и другие невыплаты (неуплата
заработной платы и тому подобное).
Оценка платежеспособности осуществляется на основе ликвидности
оборотных активов, то есть времени, необходимого для их конвертации в
наличные деньги. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки,
но второе меньше. Ликвидность баланса зависит от платежеспособности. Кроме
того, ликвидность определяет как текущее состояние расчетов, так и состояние
расчетов на будущее.
9
Ликвидность компании – это стоимость, обратная по сравнению со
временем, затраченным на быструю продажу актива по этой цене, с другой
стороны, это сумма, которую вы можете сэкономить на ней. Эти понятия
взаимосвязаны: если нужно получить большую сумму за свои товары (услуги),
нужно дольше торговаться, искать хорошего клиента, чтобы получить
денежную прибыль. Если деньги нужны срочно, чтобы быстро решить
проблему или инвестировать в более выгодный бизнес, то будет выгодно дать
цену и получить прибыль вовремя.
Ликвидность предприятия определяется соотношением долга и
ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для
8
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2015. –
С. 65.
9
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.]; отв. ред. Г. Б.
Поляк. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2016. – С. 337.
19
погашения задолженности (денежные средства, вклады, ценные бумаги,
реализуемые элементы оборотного капитала и др.). Другими словами,
ликвидность компании – это платежеспособность и ликвидность ее баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок погашения которых в денежной форме
соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания, с краткосрочными пассивами, сгруппированными по срочности
погашения.
Анализ ликвидности баланса показывает, в каких областях должна
проводиться работа, позволяет выявить наиболее важные аспекты и наиболее
слабые позиции в анализе.
Соответственно, результаты анализа дают ответы на вопросы о том,
каковы основные способы улучшения состояния компании. Но главное –
своевременно принять меры по выявлению и устранению недостатков в
финансовой деятельности предприятия, найти резервы повышения его
платежеспособности.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но понятие
«ликвидность предприятия» более емкое. От степени ликвидности баланса и
предприятия зависит платежеспособность. При этом ликвидность
характеризует как текущее состояние расчетов, так и прогноз.
Компания может быть платежеспособной к отчетной дате, но иметь
неблагоприятные возможности в будущем и наоборот.
На рисунке 1, приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между
платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса
(рис. 1).
20
Рисунок 1. Связь между показателями платежеспособности и
ликвидности предприятия
На данной блок-схеме видно, что все взаимосвязано. Следовательно,
ликвидность баланса можно рассматривать как «фундамент»
платежеспособности и ликвидности предприятия.
Другими словами, ликвидность – это способ поддержания
платежеспособности. Но в то же время, если у компании высокий имидж и она
постоянно платежеспособна, то легче поддерживать ее ликвидность.
10
Ликвидность активов предприятия – способность к конвертации в
денежные средства в ходе предусмотренного производственного процесса, а
степень ликвидности определяется длительностью периода времени, в течение
которого эта трансформация может быть осуществлена.
Чем короче период, тем выше ликвидность этого типа активов. В этом
понимании все активы, которые могут быть преобразованы в деньги, являются
ликвидными.
Тем не менее, концепция ликвидных активов часто сужается до активов,
потребляемых в течение одного производственного цикла (одного года).
Речь идет о естественной трансформации средств в течение
повторяющегося производственного цикла:
→ ДС → ПЗ → НП → ГП → ДЗ → ДС → …
где,
ДС – денежные средства;
10
Финансовый менеджмент: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В. Погодина. – М.:
Издательство Юрайт, 2015. – С. 183.
21
ПЗ – производственные запасы;
НП – незавершенное производство;
ГП – готовая продукция;
ДЗ – дебиторская задолженность.
Для определения ликвидности и платежеспособности компании
проводится оценка возможностей компании в течение определенного периода
времени, то есть сравниваются имеющиеся обязательства и активы компании.
1.2. Информационная база анализа ликвидности предприятия
В условиях формирования рыночных отношений невозможно управлять
сложным экономическим механизмом хозяйствующего субъекта без
своевременной экономической информации. Система финансовой отчетности
необходима для оперативного руководства работой хозяйствующих субъектов,
для составления экономических прогнозов и текущих планов, для изучения и
изучения закономерностей развития экономики страны.
Под термином отчетность понимается совокупность учетных данных,
позволяющих отслеживать разностороннюю деятельность хозяйствующего
субъекта в течение определенного периода времени. Отчетность представляет
собой также разгрузочные документы, представляющие собой систему
числовых характеристик и текстовые декларации, основанные на различных
видах бухгалтерского учета. Связь между бухгалтерским учетом и отчетностью
устанавливается только в том случае, если полученные данные перетекают в
соответствующие формы отчетности в виде синтезированных показателей.
Система отчетов была классифицирована в следующих областях:
бухгалтерская, статистическая, оперативная.
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности,
составленных на основе данных финансового учета для представления
пользователю обобщенной информации о финансовом положении и
деятельности компании, а также об изменениях в ее финансовом положении за
22
отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями
определенных бизнес-решений.
11
Цель финансовой отчетности – предоставить пользователям полезную,
содержательную и достоверную информацию о финансовом положении и
результатах деятельности за отчетный период.
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности,
составленных на основе данных финансового учета для представления
пользователю обобщенной информации о финансовом положении и
деятельности компании, а также об изменениях в ее финансовом положении за
отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями
определенных бизнес-решений. Информационное программное обеспечение
является одним из наиболее важных элементов.
12
Финансовая отчетность предприятия регулируется международными
стандартами финансовой отчетности и представляет собой систему
результатов, характеризующих финансовое положение организации и
операции, проводимые в Организациях за истекший период. Международные
стандарты бухгалтерского учета определяют основные положения о форме и
содержании финансовой отчетности, порядок определения, признания и
измерения статей, составляющих финансовую отчетность.
В число пользователей финансовой отчетности входят потенциальные
инвесторы, заемщики, поставщики и покупатели, государственные
организации, сотрудники предприятия и общественность республики.
Отчетные данные используются для оценки эффективности деятельности
предприятия, экономического анализа хозяйственного управления ресурсами,
доверенными руководству организации. Целью бухгалтерского учета является
предоставление информации о финансовом положении, финансовых
результатах и денежном потоке компании, полезной для широкого круга
пользователей при принятии решений об инвестировании денежных средств и
11
Зубова, Т.В. Анализ финансового состояния предприятия. Учебно-методическое пособие / Т.В. Зубова. –
Астана: Фолиант, 2018. – С. 74.
12
Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк. – М.: Проспект, 2017. – С. 97.
23
других активов в эту компанию, а также при предоставлении заемных средств и
для других целей.
13
Для достижения этой цели финансовая отчетность должна предоставлять
достоверную информацию о следующих элементах финансовой отчетности:
1. Информацию об активах компании на определенные соизмеримые
отчетные даты для их сравнения. Активы – это ресурсы, контролируемые
компанией и от которых ожидается получение будущих экономических выгод.
2. Информацию об обязательствах компании на сопоставимые отчетные
даты. Обязательства компании характеризуются как задолженность, погашение
которой приводит к оттоку активов. Например, при оплате обязательств
поставщикам и подрядчикам происходит выбытие активов в виде денежных
средств.
3. Информацию о капитале компании на отчетную дату. Согласно
финансовой концепции капитала, капитал представляет собой инвестированные
деньги или инвестируемую покупательную способность компании и
рассматривается как собственный капитал или чистые активы организации. В
этом разделе финансовой отчетности представляется информация о
разрешенных и выпущенных акционерным обществом акциях, уставном
капитале товариществ, резервном и прочем собственном капитале, полученной
чистой нераспределенной прибыли, а также дивидендов, подлежащих выплате.
4. Информацию о доходах и расходах компании за отчетный период.
Определение доходов включает в себя как выручку от основной деятельности
компании, так и доходы от не основной деятельности. Доходы представляют
собой увеличение экономических выгод организации и возникают при
реализации, при начислении вознаграждений, дивидендов, арендной платы к
получению и других операций, связанных с увеличением активов или
уменьшением обязательств.
5. Информация о движении денежных средств за отчетный период дает
пользователям финансовой отчетности основу для оценки способности
13
Карелин, В. С. Финансы корпораций: учебник. – 3-е изд. / В.С. Карелин. – М.: Дашков и К, 2018. – С. 176.
24
компании создавать денежные ресурсы и их эквиваленты, использовать деньги
на определенные цели, необходимые для развития предприятия, для
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
14
Пользователи финансовой отчетности должны иметь возможность
сравнивать финансовую отчетность организации за определенные периоды
времени, чтобы определить тенденцию в ее финансовом положении и
результатах деятельности. Финансовая отчетность должна производиться с
учетом непрерывности деятельности, если нет намерения ликвидации
организации или прекращения ее деятельности.
15
Полный комплект финансовой отчетности компании включает
следующие формы:
бухгалтерский баланс;
отчет о доходах и расходах (отчет о прибылях и убытках);
отчет об изменении в капитале;
отчет о движении денежных средств;
учетная политика и пояснительные примечания к финансовой
отчетности.
В настоящее время система показателей отчета и их образования во
многом зависит от времени, иерархия управления, порядок отчетности и т. д.
Практическая деятельность менеджмент персонала постоянно показывает
соответствующие коррективы в систему показателей отчета, целесообразность
той или другой. Об этом свидетельствует динамика отчетных показателей.
Разнообразие отчетности представляет собой проблему ее
классификации. В частности, в таблице 1 определены основные
классификационные характеристики и типы отчетов в современных условиях.
14
Мельников, В.Д. Финансы. Учебник для экономических специальностей вузов / В.Д. Мельников, К.К.
Ильясов. – Алматы, Каржы-Каражат, 2017. – С. 199.
15
Семенов, В. М. Финансы предприятий: учебное пособие / В. М. Семенов и др. – М.: Финансы и статистика,
2018. – С. 90.