25
Таблица 1
Классификационная характеристика отчетности
Признаки
классификации по:
Виды отчетности
экономическому
содержанию;
Бухгалтерская, статистическая, налоговая
длительности
охватываемых
периодов;
Текущая (ежедневная, недельная, декадная,
месячная, квартальная, полугодовая) и
годовая. Текущая за наиболее короткие
промежутки времени называется оперативной
(смена, день, неделя, декада, полмесяца)
уровню
специализации;
Общая, характеризующая итоги деятельности
хозяйствующего субъекта в целом.
Специализированная, раскрывающая
отдельные стороны деятельности субъекта
степени
обобщения;
Индивидуальная – отчетность отдельных
организаций. Сводная, обобщающая
деятельность нескольких организаций
соответствующей отрасли или региона, в
частности это может быть консолидированная
отчетность
степени
пользования
Внутренняя, выполняющая информационные и
управленческие функции внутри субъекта
хозяйствования и варьирующая по его
усмотрению. Внешняя, призванная
удовлетворять широкий спектр интересов
разнообразных ее пользователей
Таблица 1 подтверждает: отчетность, как неотъемлемая часть
бухгалтерского учета, является методологически и организационно
заключительным этапом бухгалтерского процесса. Это обусловливает
органическое единство результирующих показателей с первичной
документацией и учетными реестрами.
Наиболее информативной формой анализа и оценки финансового
состояния предприятия является бухгалтерский учет.
В системе бухгалтерского учета, как уже говорилось, баланс имеет
центральное значение. Ее структура, как и содержание статей активов и
пассивов, в нашей республике претерпела большие изменения и приблизилась к
требованиям международных стандартов. Это связано с тем, что в рыночной
26
экономике многие пользователи постоянно обращают внимание на баланс, и
традиционное выражение уже стало: «баланс – это зеркало компании».
С точки зрения ученых, занимающихся проблемами отчетности,
бухгалтерский баланс следует рассматривать с двух сторон: с экономико-
правовой и учетной. Первый подход представляет собой совокупность всего,
что хозяйствующий субъект имеет и что может быть исчислено в денежном
выражении. Поэтому одним из признаков юридического лица в гражданском
праве является наличие самостоятельного бухгалтерского баланса. Учетное
понятие баланса, по существу, дополняет первый подход и отображает при
этом состояние хозяйства не только на определенный момент, но и все
процессы, а также финансовый результат деятельности. Но как бы, ни
рассматривалась роль баланса, его значение из года в год возрастает, о чем
свидетельствует принятие соответствующих нормативных документов в
различных странах.
Методы расчета показателей оценки деятельности предприятия и его
перспектив могут быть самыми разными, но они всегда основаны на сравнении
и сопоставлении показателей баланса, динамике их абсолютных значений и
удельных весов, то есть на данных о размерах и структуре распределения
ресурсов предприятия по разделам, группам или отдельным статьям.
16
Разница между балансом и другими формами отчетности заключается,
прежде всего, в их универсальности. Информация, содержащаяся в ней,
относится ко всей области исследования местоположения компании, ко всем
категориям пользователей. Конечно, есть потребители, информация о которых
не может удовлетворить только баланс, в силу необходимой глубины
исследований и необходимых для них данных, поэтому балансовые данные
очень часто дополняются данными других форм отчетности и показателями,
которые рассчитываются на их основе. Однако сам баланс способен
предоставить информацию для глубокого и разностороннего рассмотрения
деятельности компании.
16
Финансовый менеджмент / под ред. Г. Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2017. – С. 106.
27
Это разнообразие в освещении сильных и слабых сторон объекта
исследования, его потенциала и возможных опасностей на пути развития.
Наиболее характерная черта, отличающая данную форму отчетности от
остальных. Именно благодаря экспертным заключениям, полученным на основе
изучения балансовых ценностей, они, как правило, пользуются высокой
степенью доверия. Этот факт объясняется тем, что требования к динамике тех
или иных особенностей деятельности предприятия часто противоречат друг
другу. Так, например, значительное повышение платежеспособности
предприятия может сопровождаться снижением эксплуатационных активов и,
как следствие, ухудшением эффективности труда. Очень часто трудно найти
разумный баланс между различными требованиями, возникающими на основе
противоречивых сигналов. Споры о приоритете той или иной из сторон, в той
или иной ситуации, происходят даже при результатах наиболее полного
анализа группой высококвалифицированных специалистов, дополненных
выводами технологов (на производственном объекте) и маркетологов.
Серьезные трудности в оценке перспектив развития может представлять и
непредсказуемость внешней среды, в которой работает компания.
Учитывая все это, очевидно, что выводы, имеющие хотя бы
минимальный уровень достоверности и самодостаточности, формируются
только на основе равновесия. Следует отметить, что речь идет об общих
выводах, к тому же самодостаточность бухгалтерского учета весьма
относительна и теряется при повышении требований к глубине исследования.
Обычно баланс самодостаточен в малых компаниях, которые долгое время
работают без изменения в структуре факторов, влияющих на прибыль.
Соответствие информации, содержащейся в финансовой отчетности,
основным качественным характеристикам и стандартам бухгалтерского учета
обеспечивает ее достоверное и объективное представление. Финансовая
информация, соответствующая вышеуказанным требованиям, учитывается при
выработке и принятии компетентных управленческих решений.
28
Соблюдение основных принципов и требований к финансовой отчетности
позволяет проводить правильный финансовый анализ хозяйственной
деятельности предприятия.
На качество информации, используемой для анализа ликвидности и
платежеспособности, влияют следующие факторы:
полнота отражения в отчетности фактов хозяйственной
деятельности. Если бухгалтерский учет искажен в целях налоговой
оптимизации, распределения активов или по другим причинам, то очевидно,
что эта отчетность не подходит для анализа без соответствующей
корректировки. Существует несколько обстоятельств, которые повышают
вероятность фальсификации отчетов, которые можно определить с помощью
дополнительной информации;
изменения учетной политики. Любое изменение такого рода
приводит к несогласованности экономических показателей в большей или
меньшей степени. В связи с этим целесообразно на этапе предварительного
анализа ознакомиться с политикой бухгалтерского учета организации и по
возможности скорректировать показатели;
инфляция. Чем выше уровень инфляции, тем сложнее учитывать ее
влияние на финансовые показатели организации. Самый простой способ учета
инфляции – это сравнить номинальные темпы роста показателей с уровнем
инфляции;
структурные изменения в бизнесе (реорганизация и
реструктуризация). Если в течение анализируемого периода в компании
произошли такие изменения, для определения влияния этих событий на
деятельность организации требуется дополнительная информация. Без
дополнительной информации анализ, основанный на финансовой отчетности,
не даст достаточных результатов.
29
Кроме того, на качество анализа влияет применяемый метод анализа, он
должен оставаться неизменным в течение всего периода анализа.
17
Факторы риска, повышающие вероятность искажения отчетности, можно
рассматривать следующим образом:
1. Неконтролируемость руководства собственниками, то есть ситуация,
когда большие полномочия руководства не компенсируются контролем со
стороны собственников. В этом случае деятельность руководства может быть
направлена на извлечение прибыли и активов из организации в свою пользу.
2. Высокий уровень конкуренции на рынке, что приводит к
необходимости сокращения расходов организации, в том числе к
необходимости активной налоговой оптимизации, что приводит к искажению
отчетности.
3. Сделки с аффилированными лицами, которые могут использоваться
руководством организации для вычета прибыли или активов в личных целях
или для налоговых сбережений. В этом случае филиалами могут быть
оффшорные компании или компании, которые имеют налоговые льготы.
4. Необоснованно сложная организационная структура бизнеса
(холдинга), в этом случае финансовые результаты и активы могут
перемещаться между участниками группы, что затрудняет анализ отдельных
участников. Кроме того, такая структура затрудняет установление реального
владельца бизнеса.
18
Финансовая отчетность используется для принятия оперативно-
управленческих решений, разработки финансовой стратегии и тактики на
основе анализа финансового положения предприятия. На качество анализа
влияет используемый метод анализа. Многообразие проблем, возникающих в
процессе экономического анализа, требует использования различных методов
для их решения. Некоторые методы используются во всех направлениях
17
Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В. Грачев. – М.: Финпресс,
2012. – С. 144.
18
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л,
2014. – С. 108.
30
анализа, другие – только в отдельных исследованиях. Каждое направление
экономического анализа – оценка, диагностика, прогнозирование отличается
особенностями решаемых проблем, что позволяет выделить характерные
методы, методы и способы их решения.
1.3. Методика анализа ликвидности предприятия
Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств
только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие
может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
19
Рисунок 2. Методы проведения анализа финансового состояния
предприятия
На рисунке 2 отображены приемы и методы, используемые для оценки
ликвидности предприятия:
структурный анализ изменений активных и пассивных платежей
баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
анализ движения денежных средств за отчетный период.
19
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и
доп. / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С. 525.
31
Главной целью анализа движения денежных потоков является оценка
способности компании генерировать денежные средства в размере и в сроки,
нужные для осуществления планируемых расходов и платежей.
20
Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов,
сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по
срочности их оплаты (погашения задолженности). На рисунке 3 представлена
данная группировка статей бухгалтерского баланса организации.
Рисунок 3. Группировка статей баланса для анализа ликвидности
Для анализа ликвидности баланса группы актива и пассива
сопоставляются между собой.
Для начала, рассмотрим составляющие каждой группы ликвидности
предприятия, которые указаны на рисунке 3, где:
А1 – наиболее ликвидные активы.
К наиболее ликвидным активам относятся:
денежные средства предприятий;
20
Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, Г.В. Дьякова,
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – С. 256.
32
краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы.
К быстрореализуемым активам относятся:
дебиторская задолженность;
прочие активы.
А3 – медленно реализуемые активы.
К медленно реализуемым активам относятся:
статьи из раздела II баланса «Оборотные активы»;
статьи «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса
«Необоротные активы».
А4 – труднореализуемые активы.
К труднореализуемым активам относится:
статьи раздела I баланса «Необоротные активы».
Группировка пассивов проводиться по степени срочности их возврата:
П1 – наиболее краткосрочные обязательства.
К краткосрочным обязательствам относятся:
статья «Кредиторская задолженность»;
статья прочие «Краткосрочные пассивы».
П2 – краткосрочные пассивы.
К краткосрочным пассивам относятся:
статья «Заемные средства»;
другие статьи раздела III баланса «Краткосрочные пассивы».
П3 – долгосрочные пассивы.
К долгосрочным пассивам относятся:
долгосрочные кредиты;
заемные средства.
П4 – постоянные пассивы.
К постоянным пассивам относятся:
статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы».
33
Таким образом, расчет и анализ коэффициентов ликвидности дает
возможность выявить степень обеспеченности текущих обязательств
ликвидными средствами.
Чтобы баланс предприятия соответствовал условию абсолютной
ликвидности необходимо выполнение трех неравенств:
А1 П1
А2 П2
А3 П3
Еще одно – четвертое неравенство:
А4 П4
носит балансирующий характер: его выполнение обозначает наличие у
предприятия собственных оборотных средств.
В случае, если любое из данных неравенств имеет знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте абсолютной
ликвидности предприятия, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
В то же время недостаток средств по одной группе активов возмещается
избытком по другой, но чаще всего в жизни, менее ликвидные средства не
могут заменить, более ликвидные.
21
Сопоставление данных по ликвидным средствам и обязательств дает
возможность определить показатели текущей ликвидности, которые
свидетельствуют о неплатежеспособности (-) или платежеспособности (+)
компании.
При анализе ликвидности баланса, крайне важно обращать внимание на
показатель чистого оборотного капитала (чистые оборотные средства),
являющий собой разницу меж краткосрочными пассивами и краткосрочными
активами, то есть сумму, которая остаётся после погашения краткосрочных
обязательств. Следовательно, изменение величины чистого оборотного капи-
тала определяет изменение ликвидности предприятия:
21
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2015.
– С. 734.
34
1. По мере роста оборотного чистого капитала увеличивается лик-
видность предприятия.
2. По мере снижения оборотного чистого капитала уменьшается.
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации
избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) для погашения
краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшее время, т. е. соблюдается
неравенство: А1+А2 > П1+П2.
Перспективная ликвидность дает возможность спрогнозировать
платежеспособность компании на более длительный срок, обеспеченная при
условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально
– производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности будут
превышать все внешние обязательства: А1+А2 + А3 > П1+П2+П3
Вместе с тем прогноз ликвидности, устанавливается по вышеприведенной
схеме с применением статичных данных бухгалтерского баланса, и является
приближенным. Для наиболее точных выводов необходимо привлечь
внутренние данные бухгалтерского учета, конкретизировать включаемые в
группы активов и пассивов показатели, изучить динамику, выявить тренд.
В практике финансового анализа существует три основных показателя
ликвидности (табл. 2).
Таблица 2
Основные показатели ликвидности
№
Наименование
показателя
Способ расчета
1
Коэффициент текущей
ликвидности
2
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
3
Коэффициент срочной
ликвидности