52
- безнадежные долги дебиторов подлежат списанию как для целей
бухгалтерского, так и для целей налогового учета.
Проанализируем дебиторскую задолженность ООО «БАЛАС
СЕРПЕНТАРИУС» по классам по состоянию на 1 января 2017 года (табл. 14).
Таблица 14
Динамика и структура дебиторской задолженности по классам
Показатель
201
7
год
201
8
год
201
9
год
Доля, %
Отклонение
201
7
год
201
8
год
201
9
год
2018 год
от 2017
года
2019 год
от 2017
года
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Дебиторск
ая
задолженн
ость, в т.ч.
1090
85
3490
91
3605
35
100,
00
100,
00
100,
00
2400
06
320,
02
2514
50
330,
51
-
нормальна
я
задолженн
ость
7627
3
1893
73
1937
72
69,9
2
54,2
5
53,7
5
1131
00
248,
28
1174
99
254,
05
-
сомнитель
ная
задолженн
ость
2754
9
1474
55
1486
60
25,2
5
42,2
4
41,2
3
1199
06
535,
25
1211
11
539,
62
-
безнадежн
ая
задолженн
ость
5263
1226
3
1810
3
4,82 3,51 5,02 7000
233,
00
1284
0
343,
97
Как следует из данных табл.18, наибольший удельный вес составляет
нормальная задолженность (70,39% в 2019 году).
На протяжении всего периода у предприятия выявлена достаточно
высокая дебиторская задолженность, что снижает ликвидность предприятия.
Мероприятия, которые связанные с оптимизацией дебиторской
задолженности можно назвать одним определением – реструктуризация
дебиторской задолженности.
Модернизация дебиторской задолженности представляет собой
сложнейший процесс. В каждом конкретном случае проведение модернизации
зависит от тех обстоятельств, которые складываются в результате
53
хозяйственной деятельности предприятия.
28
Положительные или
отрицательные моменты проведения модернизации задолженности
контрагентов во многом зависят от характера условий уже заключенных
договоров, объема и вида долгов, сроков их исполнения, финансового
состояния контрагентов, а также общей экономической ситуации в регионе и в
стране в целом. Поэтому, основная цель модернизации долга это - изменение
способа погашения задолженности, а также ее сроков.
Модернизация и сокращение дебиторской задолженности предприятия
могут происходить с помощью:
взаимозачета взаимных платежных условий до судебных
разбирательств;
передачи дебитором в зачет погашения задолженности быстро
ликвидных ценных бумаг;
передачи дебитором части своего имущества в погашение
задолженности;
переоформление задолженности в векселя;
применение системы скидок;
применение процедуры факторинга;
взыскание дебиторской задолженности со скидкой.
Для снижения дебиторской задолженности предприятия ООО «Балас
Серпентариус», выберем один из способов реструктуризации как, факторинг и
обоснуем данный выбор с теоретической и практической стороны.
Факторинг – комплекс финансовых услуг, оказываемых Банком клиенту в
обмен на уступку дебиторской задолженности; позволяя предприятиям,
работающим на условиях отсрочки платежа, получать денежные средства по
уже заключенным договорам до оплаты товаров и услуг клиентом.
Основные преимущества факторинга:
1. отсрочка платежа, что позволяет привлечь новых клиентов;
28
Грейдина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие
решений // Финансовый менеджмент.
54
2. минимизация риска задержки в получении платежа;
3. отсутствие дефицита оборотных средств и ускорение оборачиваемости,
что способствует постоянному росту выручки и прибыли;
4. предоставление финансирования на срок фактической отсрочки платежа
и погашение в день оплаты дебитором поставленного товара, оказанной
услуги, что позволяет более эффективно использовать привлеченные
средства;
5. более эффективное управление дебиторской задолженностью.
Факторинг является разновидностью торгово-комиссионных операций,
объединившейся с кредитованием оборотного капитала клиента. Основа
факторинга состоит из покупки факторинговой компанией на определенных
условиях счетов-фактур клиента.
Современный факторинг дебиторской задолженности – это комплекс
оказываемых клиенту фактором финансовых услуг в обмен на уступку
дебиторской задолженности, который включает в себя страхование кредитных
рисков, учет состояния дебиторской задолженности, регулярное
предоставление клиенту соответствующих отчетов, а также осуществление
контроля по своевременной оплате и работу с дебиторами.
Факторинг представляет собой финансирование оборотного капитала по
долгосрочной программе,
29
а договор факторингового обслуживания
заключается на длительный срок. Перевод на факторинговое обслуживание
наиболее предпочтителен регулярно повторяющихся краткосрочных
контрактов, так как снижаются существенно, транзакционные издержки,
которые связаны с использованием специальных структур управления
дебиторской задолженностью.
Механизм факторингового обслуживания дебиторской задолженности
состоит из выполнения услуги с отсрочкой платежа, передачи фактору
подтверждающих отгрузку документов (доверенности, счета-фактуры,
29
Федорова Г. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. – М.:
Омега-Л, 2014
55
накладные), финансирование поставщика в размере до 90 процентов от суммы
предъявленных накладных, оплаты фактору клиентом 100 процентной суммы
отгрузки, перечисление фактором оставшихся средств (за вычетом комиссии по
факторингу).
Факторинг различается по географии деятельности на внутренний и
внешний. Внутренним факторинг называется, когда стороны по договору купли
– продажи и факторинговая организация находятся в одной стране. Внешним
факторингом или международным называется, когда поставщик и его клиент
резиденты разных государств. В большинстве случаев при обслуживании таких
поставок используется косвенная схема факторинга, при котором происходит
разделение обязанностей между двумя факторинговыми организациями.
Факторинг дебиторской задолженности по особенности рисков бывает с
регрессом и без регресса. Факторинговая организация в случае факторинга с
регрессом, не получив с покупателей денег, имеет право потребовать их с
поставщика через определенное время. В этом случае факторинговой
компанией берется на себя ликвидный риск, но кредитный риск остается за
поставщиком. В случае с регрессом денежные требования выступают
обеспечением краткосрочного финансирования. Риск неуплаты со стороны
дебиторов в случае без регрессного факторинга переходит полностью к
факторинговой компании.
Факторинг по особенности уведомления бывает открытый и закрытый.
При открытом факторинге покупатель уведомляется о том, что в сделке
принимает участие фактор и производит платежи на его счет, тем самым
выполняя по договору поставки свои обязательства. При закрытом факторинге
о наличии договора обслуживания по факторингу клиента не ставят в
известность, и он продолжает производить оплату поставщику, который
направляет их в свою очередь в пользу фактора. Обычно в мировой практике
56
факторинг без регресса бывает открытым, а факторинг с регрессом как
закрытым, так и открытым.
30
Факторинг дебиторской задолженности выполняет следующие функции:
управление дебиторской задолженностью; покрытие финансовых рисков;
оценку платежеспособности покупателей поставщика.
Для факторингового обслуживания не требуется оформление большого
количества документов и залогов, увеличивается скорость оборота денежных
средств, ликвидируются кассовые разрывы поставщика, а размер фактического
финансирования можно увеличивать по мере роста объема продаж.
Рис. 3 Схема факторингового обслуживания
В таблице 15 представлены организации, оказывающие факторинговые
услуги в России на наиболее выгодных условиях.
Таблица 15
Предложение на рынке факторинговых услуг
Организация
Условия факторингового договора
ОАО КБ «Металлинвестбанк»
Комиссия – 3,5%; Плата за кредит – 19,5%
Финансовая организация
«ПОЛИТЕКС»
Комиссия – 3%; Плата за кредит – 20%
ЗАО «Русская Факторинговая
Компания»
Комиссия – 3%; Плата за кредит – 19%
Банк «Первомайский» (ЗАО)
Комиссия – 2%; Плата за кредит – 20%
ООО «ВТБ Факторинг»
Комиссия – 2%; Плата за кредит – 18%
30
Федорова Г. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. – М.:
Омега-Л, 2014
57
Рассмотрев предложения на рынке факторинговых услуг (в таблице
приведены наиболее выгодные варианты) можно прийти к выводу, что
наиболее выгодное предложение исходит от ООО «ВТБ Факторинг».
ООО ВТБ Факторинг является дочерней компанией ОАО Банк ВТБ и
входит в международную финансовую группу ВТБ. Организация предоставляет
факторинговые услуги с февраля 2009 года.
ВТБ Факторинг на сегодняшний день является одним из лидеров
российского рынка факторинга и является членом крупнейшего
международного факторингового объединения IFGroup. Успешному развитию
компании способствуют индивидуальный подход к клиенту и готовность
адаптировать имеющиеся продукты к его потребностям. Благодаря этому
партнерами ВТБ Факторинг на сегодняшний день уже стали крупнейшие
компании России в сфере торговли и промышленности.
География деятельности ВТБ Факторинг охватывает все крупнейшие
города России: организация имеет 17 собственных региональных офисов, а
также предлагает услуги факторинга через филиальную сеть банка ВТБ.
Стратегия развития ВТБ Факторинг разработана в соответствии с
параметрами общей стратегии Группы ВТБ на 2010-2018 гг., которая для
дочерних финансовых компаний предусматривает «построение эффективных,
диверсифицированных и рентабельных бизнесов, достижение и укрепление
организациями позиций в соответствующих сегментах за счет развития
продуктового предложения, диверсификации отраслевых и клиентских
сегментов, развития региональной сети и других каналов продаж».
Предлагается сумму безнадежных долгов дебиторской задолженности
ООО «БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС» в размере 18103 тыс. руб. пустить по
договору факторинга.
В итоге, задолженность ООО «БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС» в размере
18103 тыс. руб. пройдет по договору факторинга с условиями: комиссия за
фактор – 2% от общей суммы; ставка по кредитным ресурсам – 18% годовых.
Проведем расчет факторинговых платежей
58
1. Сумма задолженности, полученная по договору
18103 – ((18103 * 0,02) + (18103 * (0,18/2))) = 16112 тыс. руб.
Данную сумму целесообразно пустить на покрытие просроченной
кредиторской задолженности.
2. Сумма расходов по договору факторинга
18103 – 16112 = 1991 тыс. руб. (данная сумма будет отражена в отчете о
финансовых результатах как прочие расходы).
Управление кредиторской задолженностью
Далее, в целях повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости, целесообразно оценить кредиторскую задолженность.
Структура кредиторской задолженности по срокам образования
представлена в табл. 20.
Таблица 16
Анализ кредиторской задолженности на 1 января 2017 года,
тыс. руб.
Наименование
кредитора
Величина кредиторской
задолженности, тыс. р.
Всего
Доля,
%
От 1 до
3
месяце
в
От 3 до
6
месяце
в
Свыше
6
месяце
в
Просроченна
я
кредиторска
я
задолженнос
ть
Поставщики и
подрядчики
107377 97833 65277 43350
31383
7
85,09%
Задолженность
перед
персоналом
организации
1020 1000 0 0 2020 0,55%
Задолженность
перед
государственны
ми
внебюджетным
и фондами
987 438 172 119 1716 0,47%
Задолженность
по налогам и
сборам
4830 5536 3568 7732 21666 5,87%
Прочие
кредиторы
2352 15263 8363 3623 29601 8,03%
Итого
116566 120070 77380 54824
36884
0
100,00
%
Доля, %
31,60%
32,55%
20,98%
14,86%
59
Таким образом, доля просроченной кредиторской задолженности
составила 14,86% или 54824 тыс. руб.
В табл. 21 представим штрафные санкции по просрочке задолженности.
Таблица 17
Штрафные санкции по просрочке кредиторской задолженности в
конце 2017 года
Наименование
кредитора
Всего Основание
Процент
штрафа,
пени в
год
Сумма
штрафов
и пени
Поставщики и
подрядчики
43350
Расчитывается по формуле:
Gn*Kn*Ln /100/365, где Gn -
сумма задолженности; Kn-
количество дней просрочки;
Ln-годовые проценты (15%
по договору)
15% 6503
Задолженность
перед
государственными
внебюджетными
фондами
119
Штраф в размере 5
процентов от суммы,
начисленной к уплате за
последние три месяца
отчетного (расчетного)
периода за каждый полный
или неполный месяц
просрочки. Но не более 30
процентов указанной суммы
и не менее 1000 руб.
30% 36
Задолженность по
налогам и сборам
7732
Расчет пени по формуле: П =
Н * Д * СР / 100% * 1/300,
где Н – сумма недоимки; Д –
число дней просрочки
(включая выходные и
праздничные); СР – ставка
рефинансирования (8,25%).
10,04% 776
Прочие
кредиторы
3623
Расчитывается по формуле:
Gn*Kn*Ln /100/365, где Gn -
сумма задолженности; Kn-
количество дней просрочки;
Ln-годовые проценты (20%
по договору)
20% 725
Итого
54824
8039
Таким образом, если организация не погасит просроченную
задолженность, общая сумма штрафов и пени составит в конце 2017 года 8039
тыс. руб. Причем, если предприятие не погасит задолженность по налогам и
сборам, на него в соответствии со ст.122 НК может быть наложен штраф в
размере 20% от неуплаченной суммы налога (сбора), или 1546 тыс. руб.
60
Предлагается погасить просроченную кредиторскую задолженность на
сумму 54824 тыс. руб. за счет свободных денежных средств. Это приведет к
снижению штрафов и пенни, а также к улучшению кредитной истории
предприятия.
Таким образом, остаток кредиторской задолженности на конец 2017 года
составит 314016 тыс. руб. (368840 – 54824).
Управление структурой оборотных активов
После проведенных мероприятий объем денежных средств вырос. В табл.
20 представим динамику денежных средств после проведения комплекса
мероприятий.
Таблица 18
Изменение денежных средств
Фактор влияния
Изменение
денежных
средств, тыс. руб.
Сумма денежных
средств, тыс. руб.
На 1 января 2017 года
-
2793
1. Управление дебиторской
задолженностью
195850 198643
2. Применение факторинга в
управлении дебиторской
задолженности
16112 214755
3. Управление денежными
средствами
-54824 159931
На конец 2017 года
-
159931
Для определения оптимального размера денежных средств используем
модель Баумоля.
Можно выразить оптимальный остаток денежных средств (англ. Optimal
Cash Balance, OCB):
Поскольку расходование денежных средств до нулевого баланса
осуществляется в течение определенного периода времени, все полученные
поступления следует вкладывать в ликвидные ценные бумаги. При достижении
денежным остатком нулевого баланса потребуется пополнить его до
оптимального за счет конвертации ликвидных ценных бумаг.
61
..11030
09,0
547501002
рубтысОСВ
Таким образом, оптимальный остаток денежных средств в соответствии с
моделью Баумоля составит 11030 тыс. руб.
В связи с тем, что целью работы является разработка мероприятий по
повышению ликвидности и платежеспособности, для чистоты проекта мы не
предполагаем вложение данных средств в производство (что является
естественным при таком объеме высвободившихся средств). Поэтому
денежные средства в размере 148901 тыс. руб. (159931-11030) предлагается
перевести в краткосрочные финансовые вложения, а именно в государственные
облигации, как самую надежную ценную бумагу.
Таким образом, сумму в размере 148901 тыс. руб. предлагается вложить в
государственную облигацию выпуска ОФЗ-29006-ПК под 13,32% годовых (по
состоянию на 27.05.2017). ООО «БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС» получит
дополнительный доход в размере 19834 тыс. руб. (148901 тыс. руб. * 13,32%).
Следовательно, структура баланса значительно изменится, ликвидность и
платежеспособность предприятия повысятся.
3.3 Оценка эффективности разработанных мероприятий ООО
«БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС»
После проведения ряда мероприятий в компании, финансовые результаты
изменяться следующим образом:
1. Прочие расходы увеличатся на 1991 тыс. руб. (сумма расходов по
договору факторинга);
2. Проценты к получению увеличатся на 16520 тыс. руб. (проценты от
депозита «Удобный Плюс» Банка «Открытие»)
Представим прогнозный отчет о финансовых результатах в табл. 19.
Таблица 19
Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.
Показатель
2019
Факт
2017
Прогноз
Изменение
Тыс.
руб.
%