32
велось за счет своих средств, что дает возможность сделать заключение о
устойчивом экономическом состоянии ООО «БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС».
Для характеристики экономической устойчивости компании применяется
несколько условных характеристик экономической стабильности, для расчета
которых в таблице 5 показана начальная информация, основой которой
считаются бухгалтерские балансы компании.
Таблица 5
Данные для анализа финансовых коэффициентов предприятия
(тыс. руб.)
Показатель
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Темп
прироста
2018 г.
от 2017
г.
Темп
прироста
2018 г.
от 2017
г.
Баланс
235204
452966
453711
92,58
0,16
Собственные средства
23713
62809
84871
164,87
35,13
Заемные средства
211491
390157
368840
84,48
-5,46
Внеоборотные средства
2492
1912
706
-23,27
-63,08
СОС
21221
60897
84165
186,97
38,21
Запасы и затраты
78511
98491
81482
25,45
-17,27
Финансы в денежном
эквиваленте
1392 3472 2793 149,43 -19,56
Задолженность перед
дебиторами
109085 349091 360535 220,02 3,28
В исследуемом периоде отмечается рост имущества предприятия, что
говорит об увеличении масштабов его деятельности. Также положительным
является тенденция увеличения собственных средств, которые в 2019 г. почти в
4 раза превысили показатель 2017 г. Следует отметить, что предприятие
находит возможности ведения деятельности без привлечения долгосрочных
заемных средств. Позитивным является также положительная величина
собственных оборотных средств предприятия.
На основе данных, представленных в таблице 5, в таблице 6 проведен
расчет относительных коэффициентов, характеризующих финансовое
состояние предприятия:
Таблица 6
Динамика финансовых коэффициентов предприятия
33
Показатель
Нормати
вное
значени
е
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г. от
2017 г.
Отклонение
2019 г. от
2018 г.
Коэффициент
автономии
≥
0,5
0,10 0,14 0,19 0,04 0,05
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных средств
≤ 1 8,92 6,21 4,35 -2,71 -1,87
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
средствами
≥
0,6-
0,8
0,27 0,62 1,03 0,35 0,41
Коэффициент
маневренности
≥
0,5
0,89 0,97 0,99 0,07 0,02
Коэффициент
финансирования
≥ 1 0,11 0,16 0,23 0,05 0,07
Удельный вес
заемных средств
0,25-
0,6
0,90 0,86 0,81 -0,04 -0,05
Оценивая информацию, представленную в таблице 6, отметим, что
коэффициент автономии в 2018 г. составил 0,14, в 2019 г. – 0,19, значение
показателя возросло на 0,05 пункта, однако, по-прежнему не соответствует
нормальному значению. На протяжении всего исследуемого периода
предприятие находится в высокой степени зависимости от внешних кредиторов
(в первую очередь, поставщиков). Низкий коэффициент автономии может
привести к тому, что кредиторы ООО «БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС» могут
сократить объемы отпуска товаров в кредит в связи с большим риском возврата
долгов.
Соотношение заемных и собственных средств в 2018 г. составило 6,21, в
2019 г. – 4,35, значение показателя снизилось за 2019 г. на 1,87 пункта, однако
и в 2019 г. показатель не соответствует нормативному значению. В 2019 г. на
один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекало
4,35 руб. заемных. Таким образом, как уже было указано выше, основным
источником финансирования предприятия являются заемные источники.
При высоком уровне запасов на протяжении всего исследуемого периода,
собственные оборотные средства предприятия также достаточно велики. Это
34
обусловило высокое значение показателя обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами в 2019 г.
Коэффициент оборачиваемости, соответствует нормативному значению.
Доля собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме,
достаточно высока (99% в 2019 г.), что позволяет предприятию достаточно
свободно маневрировать этими средствами.
В связи с тем, что доля собственных средств на предприятии на
протяжении всего периода является низкой, коэффициент финансирования не
соответствует нормативному значению. В финансировании предприятия в 2019
г. лишь 23% приходится на собственные средства. Но, следует отметить
устойчивую рост данного показателя в течение исследуемого периода. Анализ
финансовой устойчивости свидетельствует о том, что предприятие нельзя
отнести к абсолютно финансово устойчивым по состоянию на 2019 год.
Исходные данные, необходимые для расчета показателей рентабельности,
приведены в таблице 7. Источником информации явились бухгалтерский
баланс предприятия и отчеты о финансовых результатах.
Таблица 7
Динамика показателей прибыли предприятия за 2017-2019 гг. (тыс.
руб.)
Показатели
2017
год
2018
год
2019
год
Отклонения
2018 года от
2017 года
Отклонения
2019 года от
2018 года
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Выручка
79478
2
859873 848131 65091 8,19
-
11742
-1,37
Себестоимость
76503
1
849934 837713 84903 11,10
-
12221
-1,44
Валовая
прибыль
29751 9939 10418
-
19812
-
66,59
479 4,82
Прибыль от
продаж
29751 9939 10418
-
19812
-
66,59
479 4,82
Проценты к
получению
1122 3102 10351 1980
176,4
7
7249 233,69
Прочие доходы 2122 44062 26514 41940
1976,
44
-
17548
-39,83
Прочие
расходы
10304 8233 19731 -2071
-
20,10
11498 139,66
35
Показатели
2017
год
2018
год
2019
год
Отклонения
2018 года от
2017 года
Отклонения
2019 года от
2018 года
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Прибыль
(убыток) до
налогообложен
ия
22691 48870 27553 26179
115,3
7
-
21317
-43,62
Текущий налог
на прибыль
4538 9774 5511 5236
115,3
8
-4263 -43,62
Чистая
прибыль
18153 39096 22042 20943
115,3
7
-
17054
-43,62
Показатели в таблице 7 свидетельствуют, что выручка от реализации
товаров, продукции, работ, услуг в 2019 г. сократилась и составила 848131 тыс.
руб. против 859873 тыс. руб. в 2018 г. Показатель выручки сократился в 2019 г.
относительно показателя 2018 г. на 4,52%. Темп снижения полной
себестоимости товаров, продукции, работ и услуг, был больше темпа снижения
выручки. Это положительным образом сказалось на показателе валовой
прибыли, которая в 2019 г. выросла относительно 2018 г. на 4,59%. Прибыль от
продаж в 2019 г. составила 10418 тыс. руб., что выше показателя 2018 г. на
4,82%. Прочие доходы и расходы в течение исследуемого периода оказывали
существенное влияние на финансовый результат предприятия. Так, в 2019 г.
прочие доходы сократились на 39,83% и составили 26514 тыс. руб. Прочие же
расходы в 2019 г. увеличились на 139,65% или 11498 тыс. руб. Чистая прибыль
в 2019 г. на 46,63% ниже, чем в 2018 г. В 2017-2019 гг., с учетом выплаченных
налогов и обязательных платежей в бюджет, благодаря прочим доходам и
расходам финансово-хозяйственная деятельность предприятия – прибыльная.
Динамика показателей прибыли предприятия представлена на рис. 3.
36
Рис. 3. Динамика прибыли предприятия в 2017-2019 гг.
В
таблице 9 проведен расчет показателей рентабельности.
Таблица 8
Динамика показателей рентабельности предприятия
Показатели
2017
год
2018
год
2019
год
Отклон
ение
2019
года от
2018
года
Отклон
ение
2019
года от
2017
года
Рентабельность продаж
3,74
1,16
1,23
0,07
-2,51
Рентабельность совокупных
активов
9,65
10,7
9
6,07 -4,72 -3,58
Рентабельность собственного
капитала
76,5
5
62,2
5
25,9
7
-36,28 -50,58
Рентабельность оборотных
активов
12,7
8
2,2 2,3 0,10 -10,48
На основании данных, представленных в табл. 8, сделаем вывод, что в
течение 2019 г. показатели рентабельности снизились по сравнению с уровнем
2017 гг. Рентабельность продаж в 2019 г. снизилась на 2,51% относительно
уровня 2017 г., тогда на каждый рубль выручки от продаж в 2019 г. получено на
0,025 руб. меньше, чем в 2017 г. Это объясняется снижением прибыли от
продаж. Рентабельность всего капитала в 2019 г. на 3,58% ниже, чем в 2017 г. и
на 4,72% чем в 2018 г. Снижение эффективности использования всего
имущества предприятия обусловлено перенакоплением его активов.
Рентабельность собственного капитала в 2019 г. снизилась относительно
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
2 017 2 018 2 019
29 751
9 939
10 418
22 691
48 870
27 553
18153
39096
22042
Прибыль от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль
37
уровня 2017 г. на 50,58%, а уровня 2018 г. на 36,27%. Исходя из этого, с
каждого рубля собственных средств предприятием в 2019 г. получено прибыли
на 0,36 руб. меньше, чем в 2018 г. Это объясняется ростом собственного
капитала.
2.3. Анализ управления ликвидностью и платежеспособностью ООО
«БАЛАС СЕРПЕНТАРИУС»
Расчет показателей, характеризующих ликвидность баланса представлен
в табл. 9.
Таблица 9
Оценка ликвидности баланса (тыс. руб.)
Акт
ив
2017 2018 2019
Пас
сив
2017 2018
201
9
Платежный
излишек (+) /
недостаток (-)
201
7
201
8
201
9
А1 44895 3472 10988 П1
21149
1
39015
7
3688
40
-
1665
96
-
3866
85
-
3578
52
А2
10908
5
34909
1
36053
5
П2 0 0 0
1090
85
3490
91
3605
35
А3 78732 98491 81482 П3 0 0 0
7873
2
9849
1
8148
2
А4 2492 1912 706 П4 23713 62809
8487
1
-
2122
1
-
6089
7
-
8416
5
Ито
го
23520
4
45296
6
45371
1
Ито
го
23520
4
45296
6
4537
11
0 0 0
Оценка ликвидности баланса (табл. 9) показывает, что на 2019 г.
предприятие не может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет
наиболее ликвидных активов: в 2017 г. отмечается платежный недостаток в
размере 166596 тыс. руб., в 2018 г. – 386685 тыс. руб., а в 2019 г. – в размере
357852 тыс. руб. Погашение этих обязательств в 2017-2018 гг. было
невозможно и при условии получения оплаты и возвращения дебиторской
задолженности, однако в 2019 г. из данных таблицы 9 видно, что платежный
недостаток по наиболее ликвидным активам покрывается платежным излишком
по быстро реализуемым активам. Исходя изэтого, можно прогнозировать
перспективную платежеспособность предприятия.
38
Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 10.
Таблица 10
Динамика показателей платежеспособности предприятия (тыс.
руб.)
Показатель
Нормативны
е значения
201
7 г.
201
8 г.
201
9 г.
Отклонени
е 2018 г.
от 2017 г.
Отклонени
е 2019 г.
от 2018 г.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5 0,21 0,01 0,03 -0,20 0,02
Коэффициент
промежуточно
й ликвидности
0,6-0,7 0,73 0,90 1,01 0,18 0,10
Коэффициент
текущей
ликвидности
2-3 1,10 1,16 1,23 0,06 0,07
Из данных табл. 10 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в
2017 г. составил 0,21 пункта, в 2018 г. он снизился и составил 0,01, в 2019 г. –
0,03. Расчеты показывают, что в 2017-2019 г. предприятие не может погасить
текущую задолженность имеющимися денежными средствами.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2017 г. составил 0,73
пункта, в 2018 г. - 0,90, а в 2019 г. он увеличился на 0,10 пункта относительно
уровня 2018 г. и составил 1,01. Значение этого коэффициента соответствует
нормальному значению на все отчетные даты. Кроме того, следует отметить
положительную тенденцию увеличения данного показателя: в 2017 г.
предприятие, использовав для
погашения текущих обязательств денежные
средств и запасы, могло погасить 73% краткосрочной задолженности, в 2018 г.
этот показатель вырос до 90%, а в 2019 г. увеличился до 101%.
Коэффициент текущей ликвидности в 2017 г. составил 1,10 пункта, в 2018
г. - 1,16, а в 2019 г. он возрос на 0,07 пункта и составил 1,23, что не
соответствует нормальному значению.
Соответственно, можно заключить, что организация не платежеспособна
в отчетном периоде, в 2019 году показатели абсолютной и текущей
ликвидности не соответствуют нормативным значениям.
В таблице 11 рассчитаны коэффициенты оборачиваемости и период
оборота.
39
Таблица 11
Динамика показателей деловой активности ООО «БАЛАС
СЕРПЕНТАРИУС» за 2011-2019 года
Показатели
2017
год
2018
год
2019
год
Отклонение
2018 / 2017
Отклонение
2019 / 2018
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Общий
коэффициент
оборачиваемости
(ресурсоотдача),
оборотов
3,76 2,20 2,30 -1,55 -41,35 0,10 4,33
Оборачиваемость
основных средств
(фондоотдача),
оборотов
318,9
3
449,7
2
1201,3
2
130,7
9
41,01
751,5
9
167,1
2
Оборачиваемость
оборотного
капитала, оборотов
3,42 1,91 1,87 -1,51 -44,18 -0,03 -1,79
Оборачиваемость
собственного
капитала, оборотов
33,52 13,69 9,99 -19,83 -59,15 -3,70 -27,01
Оборачиваемость
запасов, оборотов
10,12 8,73 10,41 -1,39 -13,76 1,68 19,22
Период оборота
запасов, дней
36,06 41,81 35,07 5,75 15,95 -6,74 -16,12
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
7,29 2,46 2,35 -4,82 -66,19 -0,11 -4,50
Период оборота
дебиторской
задолженности в
днях
50,10
148,1
8
155,16 98,09
195,7
9
6,98 4,71
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
3,62 2,18 2,27 -1,44 -39,78 0,09 4,26
Период оборота
кредиторской
задолженности в
днях
100,9
0
167,5
5
160,71 66,65 66,05 -6,84 -4,08
Продолжительност
ь операционного
цикла
86,15
189,9
9
190,23
103,8
4
120,5
3
0,24 0,12
Продолжительност
ь финансового
цикла
-14,75 22,44 29,52 37,19
-
252,1
2
7,08 31,55
Если в 2017 году на 1 руб., вложенный в активы, предприятие за год
получало 0,04 руб. выручки, то в 2018-2019 годах данный показатель снизился
до 0,02 руб., что является негативным фактором.
40
Фондоотдача растет относительно 2017 года, что положительно
характеризует деятельность предприятия.
Сравнительно 2017 года в 2018-2019 годах снижается показатель
оборачиваемости оборотного капитала, показывающий скорость оборота всех
оборотных ресурсов организации, т.е. сколько выручки приносит один рубль
оборотных активов.
Оборачиваемость собственного капитала в 2018-2019 годах резко
снизилась по отношению к 2017 году. Это связано в первую очередь с ростом
собственного капитала, что является положительным фактором.
Оборачиваемость запасов в 2019 году выросла относительно 2018 года на
1,68 оборота, что является позитивным фактором и говорит о повышении
эффективности управления запасами предприятия.
За анализируемый период снижается оборачиваемость дебиторской
задолженности. Период одного оборота дебиторской задолженности в 2019
году становиться достаточно высоким для предприятия, из чего можно сделать
вывод, что предприятию требуется сокращать уровень дебиторской
задолженности.
При высоком уровне дебиторской задолженности, оборачиваемость
кредиторской задолженности характеризует расширение коммерческого
кредита, предоставляемого предприятию в отчетном периоде.
Динамика продолжительности операционного цикла отрицательна,
операционный цикл за весь период растет.
Увеличение финансового цикла приводит к сокращению прибыли за счет
снижения оборачиваемости товаров, что является негативной тенденцией.
Проблемы управления ликвидностью и платежеспособностью
предприятия, выявленные во второй главе работы, и направления их решения
представим в табл. 16.
Таблица 12
Основные недостатки, выявленные в результате анализа
№
Основные недостатки,
выявленные в результате
Факторы,
определяющие
Пути возможного
решения
41
анализа
недостатки
1
Низкие показатели
абсолютной ликвидности
активов
Низкий уровень
денежных средств
Совершенствованию
системы финансового
планирования и
бюджетирования и
повышение за счет
этого доли наиболее
ликвидных активов
2
Высокая зависимость от
внешних кредиторов
Высокий уровень
кредиторской
задолженности
Изменение
кредитной политики
и снижение
кредиторской
задолженности
3
Нерациональная структура
баланса предприятия и очень
высокая доля дебиторской
задолженности, что приводит
к задержке развития
предприятия
Очень высокий
уровень
дебиторской
задолженности
Снижение
дебиторской
задолженности и
совершенствование
системы управления
ею
Вывод по главе:
Оценка ликвидности баланса показывает, что на 2019 г. предприятие не
может погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наиболее
ликвидных активов: в 2017 г. отмечается платежный недостаток в размере
166596 тыс. руб., в 2018 г. – 386685 тыс. руб., а в 2019 г. – в размере 357852
тыс. руб. Погашение этих обязательств в 2017-2018 гг. было невозможно и при
условии получения оплаты и возвращения дебиторской задолженности, однако
в 2019 г. из данных таблицы 9 видно, что платежный недостаток по наиболее
ликвидным активам покрывается платежным излишком по быстро
реализуемым активам. Соответственно, можно прогнозировать перспективную
платежеспособность предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности в
2017 г. составил 0,21 пункта, в 2018 г. он снизился и составил 0,01, в 2019 г. –
0,03. Расчеты показывают, что в 2017-2019 г. организация не может погасить
текущую задолженность имеющимися денежными средствами.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2017 г. составил 0,73
пункта, в 2018 г. - 0,90, а в 2019 г. он увеличился на 0,10 пункта относительно
уровня 2018 г. и составил 1,01. Значение этого коэффициента соответствует
нормальному значению на все отчетные даты. Кроме того, следует отметить
положительную тенденцию увеличения данного показателя: в 2017 г.