5
Содержание
Введение……………………………………………………………………………...6
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности ликвидности
предприятия………………………………………………………………………….8
1.1. Понятие ликвидности предприятия……………………………………………8
1.2. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа ликвидности
предприятия………………………………………………………………………...15
1.3. Методика проведения анализа ликвидности предприятия…………………17
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере
ООО «ДИАЛ» ……………………………………………………………….……..28
2.1. Организационно – экономическая характеристика…………………………28
2.2. Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия…………….34
2.3. Анализ платежеспособности организации…………………………………..42
Глава 3. Направления укрепления ликвидности предприятия………………….52
3.1. Разработка рекомендаций по повышению ликвидности……………………52
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий……..58
Заключение………………………………………………………………………….64
Список использованных источников……………………………………………..67
Приложения ………………………………………………………………………..71
6
Введение
Актуальность темы исследования заключается в том, что в
существующих условиях хозяйствования, ввиду недостатка собственного
капитала и отсутствия опыта управления платежеспособностью, предприятия
испытывают затруднения в своевременном и в полном осуществлении своих
обязательств перед иными экономическими субъектами. Это, в свою очередь,
ведет к невозможности осуществлять непрерывный производственный процесс,
а также создает проблемы для контрагентов предприятия, которые ввиду
недополучения денежных средств от своих контрагентов, сами испытывают
трудности в эффективном функционировании. Поэтому анализ ликвидности
предприятия выступает основой эффективного управления им, поскольку
результаты своевременно проведенного анализа позволяют вовремя
разработать направления управления финансами предприятия в целях
обеспечения планомерного поступления и расходования денежных средств,
достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и
наиболее эффективного его использования.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на
основе анализа ликвидности организации определить пути ее укрепления.
В связи с поставленной целью предполагается решить следующие
задачи:
- раскрыть сущность понятия «ликвидность»;
- определить цели, задачи и информационное обеспечение анализа
ликвидности предприятия;
- раскрыть методику проведения анализа ликвидности предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику ООО «ДИАЛ»;
- провести анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия
и его платежеспособности;
- разработать рекомендации по повышению ликвидности и предприятия
и дать оценку их экономической эффективности.
Объектом исследования в работе выступает финансовое состояние ООО
7
«ДИАЛ».
Предметом исследования являются финансово-экономические
показатели деятельности предприятия, характеризующие его ликвидность.
При написании работы были использованы следующие методы
исследования: анализ и синтез, построение аналитических таблиц, графический
метод, статистические и экономико-математические методы исследования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложений.
Первая глава работы является теоретической, в ней на основе изученной
литературы таких авторов как В.Д. Герасимова, О.В. Ефимова, Н.Н. Карзаева
В.В. Ковалев, Т.В. Погодина, Г.В. Савицкая и др. раскрыта сущность понятия
ликвидности, рассмотрены цели и задачи ее анализа ликвидности, а также
описана методика его проведения.
Вторая глава работы является практической, в ней дана характеристика
деятельности ООО «ДИАЛ» за 2015-2017 годы, проведен анализ состава и
структуры его активов и пассивов, дана оценка ликвидности его баланса и
платежеспособности предприятия за соответствующий период.
В третьей главе работы определены направления укрепления
ликвидности ООО «ДИАЛ» и произведен расчет экономической
эффективности от внедрения предложенных мероприятий.
8
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты сущности
ликвидности предприятия
1.1. Понятие ликвидности предприятия
Для обеспечения своего функционирования любому экономическому
субъекту необходимы финансовые, трудовые, материальные и иные ресурсы.
Как правило, основу любого бизнеса составляет собственный капитал, но для
бесперебойного осуществления своей деятельности и расширения ее объемов
собственных средств недостаточно и предприятие привлекает заемные
источники финансирования.
Следует отметить, что на предприятиях ряда отраслей экономики объем
заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала,
поэтому управление привлечением и эффективным использованием заемных
средств – важная функция в управлении финансами предприятия, направленная
на достижение высоких результатов хозяйственной деятельности субъектов
хозяйствования и сохранения их платежеспособности и ликвидности
1
.
Поскольку моменты получения и использования ресурсов и их оплаты,
как правило, не совпадают, закономерно возникают обязательства перед
поставщиками и заказчиками, персоналом, государством, бюджетными и не
бюджетными организациями и другими контрагентами организации
2
.
Обязательства, вытекающие из хозяйственных договоров, должны быть
погашены точно в срок, в противном случае неспособность их погасить
вовремя может иметь для предприятия серьезные негативные последствия в
виде отсутствия необходимых ресурсов для непрерывного производственного
процесса, санкций со стороны контрагентов, что незамедлительно скажется на
ее финансовом состоянии, деловой активности и репутации
3
.
Необходимость анализа предприятия с позиции способности его
1
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного
предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — С.102
2
Экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник / О.Е. Качкова, М.В. Косолапова, В. А.
Свободин. – М.: КноРус, 2016. – С.68
3
Финансовый менеджмент : учебник для бакалавров / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. – М. : Юрайт, 2016. –
С.85
9
рассчитываться по долгам с контрагентами привела к появлению таких
понятий, как платежеспособность и ликвидность, при этом в экономической
литературе понятия платежеспособности и ликвидности определяются
неоднозначно, и четкого разграничения между данными понятиями на
сегодняшний день нет.
Так В.Д. Герасимова считает, что платежеспособность предприятия
определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью
выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и
иных операций денежного характера и влияет на формы и условия
коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита
4
.
О.В. Ефимова разделяет платежеспособность на долгосрочную и
текущую, и отмечает, что организация считается платежеспособной, если она в
состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные
активы
5
.
А.И. Нечитайло определяет платежеспособность как способность
предприятия исправно расплачиваться по своим обязательствам, при этом
выделяет две характеристики платежеспособности:
- способность выполнять обязательства в срок и в необходимом объеме;
- способность погашать обязательства в денежной форме
6
.
В.В. Ковалев определяет платежеспособность как возможность
предприятия погасить обязательства перед кредиторами, чтобы продолжать
свою деятельность. При этом она не устанавливает, что обязательства должны
быть обязательно погашены в денежной форме, а отмечает, что
платежеспособность подразумевает способность продолжать после этого свою
деятельность
7
.
И.М. Карасева и М.А. Ревякина высказывают мнение о том, что
4
Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.
Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – С.125
5
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 5-е изд. — М.: Бухгалтерский учет, 2015. – С.106
6
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс,
2014. – С.145
7
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.:
Финансы и статистика, 2015. — С.95
10
сущностью финансовой устойчивости организации является обеспеченность ее
запасов источниками, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Следовательно, именно обеспеченность запасов организации источниками и
обусловливает степень ее платежеспособности
8
.
В.В. Бузырев и И.П. Нужина считают, что платежеспособность
организации обусловлена именно степенью обеспеченности ее оборотных
активов долгосрочными источниками. Данные авторы делят
платежеспособность на долгосрочную и текущую. Согласно им текущая
платежеспособность характеризует способность текущих активов организации
трансформироваться в денежную наличность, а долгосрочная – определяется
отношением заемного капитала организации к собственным источникам
средств, иначе говоря, коэффициентом финансового рычага
9
.
Ликвидность и платежеспособность являются итоговыми
характеристиками, которые, хотя и отражают реальное положение дел на
предприятии, все же несут в себе разную смысловую нагрузку, не смотря на их
взаимосвязанность.
Так платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться
по своим долгам и обязательствам за счет имеющихся у него денежных
средств, при этом выделяют текущую платежеспособность и перспективную.
Текущая платежеспособность предполагает, что у предприятия объем
денежных средств и их эквивалентов достаточен, чтобы незамедлительно
осуществить погашение долгов перед кредиторами. Так текущая
платежеспособность означает наличие достаточной суммы наиболее ликвидных
денежных средств и отсутствие просроченных долговых обязательств
10
.
Перспективная платежеспособность предполагает наличие у
предприятия платежных средств в объеме, достаточном для оплаты долгов
перед контрагентами в течение прогнозного периода. Она зависит от структуры
8
Карасева И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.128
9
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного
предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — С.135
10
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. – URL: http://finzz.ru/analiz-likvidnosti-
balansa-predpriyatiya.html
11
оборотных активов по степени их ликвидности, а также от структуры текущих
обязательств по степени срочности их погашения
11
.
Состоянием платежеспособности предприятия определяется тип ее
финансовой устойчивости, которая может быть:
- абсолютной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств;
- нормальной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных ресурсов;
- неустойчивое финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы посредством собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов;
- кризисное финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы за счет всех источников формирования средств.
В такой ситуации можно говорить о том, что у субъекта хозяйствования
предбанкротное состояние
12
.
Ликвидность представляет собой способность имеющихся у
предприятия активов быстро обращаться в денежные средства, причем их цена
продажи должна быть приблизительно равна либо выше рыночной стоимости.
Таким образом, термин «ликвидность» обозначает скорость, с которой актив
может быть конвертирован в деньги без ощутимой потери стоимости. В связи с
этим по степени быстроты оборачиваемости в деньги выделяют несколько
типов активов – неликвидные, низколиквидные, среднеликвидные и
высоколиквидные
13
.
Так некоторые активы, например, дебиторская задолженность, как
правило, может быть легко конвертирована в деньги при незначительном
дисконте. Капитальные же строения организации могут быть переведены в
11
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.304
12
Зимина Л.Ю., Перфильева В.М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового
состояния предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. - №12(64). – С.38
13
Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 55
12
денежную форму только при условии значительных скидок. В данной связи
дебиторская задолженность по сравнению с капитальными строениями
организации является более ликвидным активом
14
.
Считается, что при прочих равных условиях предприятие с более
ликвидными активами сможет более легко ответить по своим наступающим
обязательствам, чем то, доля ликвидных активов у которого меньше.
Подавляющая часть экономистов и финансистов при определении
ликвидности отдельно предполагают расчет ликвидности активов, ликвидности
баланса и ликвидности предприятия.
Ликвидность баланса представляет собой способность предприятия
обратить активы в наличность для погашения своих обязательств по долгам
перед кредиторами. То есть показывает степень покрытия долговых
обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств перед кредиторами.
Таким образом, ликвидность баланса отражает меру соответствия
объемов и ликвидности активов размерам и срокам погашения платежных
обязательств, при этом установление ликвидности активов не требует
использования пассива баланса
15
.
Ликвидность предприятия является более общим понятием, нежели
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предусматривает поиск платежных
средств лишь за счет продажи активов, т.е. использования внутренних
источников. При этом организация может использовать и заемные внешние
источники ресурсов при наличии у нее соответствующего имиджа и
безупречной репутации в деловом мире, а также и достаточно высокого уровня
инвестиционной привлекательности. В данной связи при оценке ликвидности
организации необходимо учитывать и ее финансовую гибкость - возможность
привлекать платежные средства из разных источников, увеличивать
14
Относительные показатели ликвидности URL: https://www.finalon.com/ru/finansovye-pokazateli/106-otnositel-
nye-pokazateli-likvidnosti
15
Синицкая Н.Я. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Н. Я.
Синицкая. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — С.102
13
акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру
рынка и т.д.
16
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения
краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами. В практической деятельности также различают
несколько уровней ликвидности предприятия: нормальная, ограниченная и
низкая (рисунок 1).
Рисунок 1. Уровни ликвидности предприятия
17
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе
более емкое. От степени ликвидности баланса организации зависит ее
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть
платежеспособной на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот.
Ликвидность баланса является основной платежеспособности и
ликвидности организации. При этом если организация имеет высокий имидж и
постоянно является платежеспособной, ей проще поддерживать свою
ликвидность. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью
16
Бороненкова С.А., Мельник М.В. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учеб.
пособие — М.: Инфра-М, 2016. — С.113
17
Зимина Л.Ю., Перфильева В.М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового
состояния предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. – 2016. - №12(64). – С.38
14
организации и ликвидностью ее баланса представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
18
Стоит отметить, что понятие ликвидности относится к активам
организации, поскольку только они могут обращаться в наличные денежные
средства, в то время как пассивы не имеют подобной характеристики.
Платежеспособность же связана как с активами, так и с пассивами, поскольку
она определяется как соотношение между этими двумя статьями баланса. Если
у организации имеется большой запас высоколиквидных активов, то она в
состоянии заплатить по своим обязательствам, что свидетельствует о высоком
уровне ее платежеспособности
19
.
Если организация не способна погашать свои обязательства, она может
быть признано банкротом, при этом состояние неплатежеспособности -
экономической несостоятельности устанавливается в судебном порядке.
Среди основных признаков платежеспособности стоит выделить
наличие достаточного количества средств на расчетном счете организации, а
также отсутствие у нее просроченной кредиторской задолженности.
Среди критериев, по которым можно отнести организацию к
неплатежеспособным, следующие:
- неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к
18
Кузнецова Е.В. Анализ платежеспособности предприятия // Вестник РИНХ. – 2017. - №8. - С. 17
19
Чем отличается ликвидность от платежеспособности? - URL: http://thedifference.ru/chem-otlichaetsya-likvidnost-
ot-platezhesposobnosti/