55
по его обеспечению, т.е. сопоставить отдачу вложенных в производственный
оборот средств со ставкой предлагаемой скидки.
Так в ООО «ДИАЛ» объем продаж в кредит в 2017 году составил 19874
тыс. руб. при этом период погашения покупательской задолженности – 57,59
дней.
Предлагается предоставить 2% скидки дебиторам при оплате ими
задолженности в течение месяца, при этом минимальная норма прибыли
предполагается 10%.
Допустим, что 25% клиентов воспользуются возможностью получить
скидку. В связи с этим период погашения покупательской задолженности
уменьшится до 43,19 дня. При этом оборачиваемость дебиторской
задолженности увеличится с 6,25 до 7,60 оборотов.
Расчет выгоды от предоставления скидок дебиторам приведен в таблице
21.
Таблица 21
Выгода от проведения политики предоставления скидок дебиторам
ООО «ДИАЛ», тыс. руб.
Наименование показателя
Методика
расчета
Сумма,
тыс. руб.
Средний остаток на дебиторских счетах при
прежней ценовой политике
88584/6,25
14171
Средний остаток на дебиторских счетах при
изменении ценовой политике
88584/7,60
11649
Уменьшение суммы на дебиторских счетах
14171-11649
2522
Прибыль
2533*10%
252
Скидка
19874*25%*2%
99
Доход от проведения политики предоставления
скидок
252-99
153
Таким образом, дополнительная прибыль от суммы поступлений без
отсрочки составит 153 тыс. руб.
Так при данной системе предоставления скидок сумма уменьшения
долга дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата
платежей будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким
образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов
предприятию, но и в сокращении сроков расчета по договору, что
56
дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия,
увеличивает размер прибыли и повышает рентабельность.
Следует отметить, что спонтанное финансирование является выгодным
как для продавца, так и для покупателя. Так у предприятия-продавца
появляется возможность улучшить ликвидность баланса и все финансово-
экономические показатели его работы, а также формируется позитивный образ
предприятия, думающего о своих покупателях и заказчиках.
Покупатели и заказчики также становятся более заинтересованными в
досрочном погашении долгов, что повышает их деловую активность и отдачу.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к
клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью,
взаимодействие с которыми носит периодический характер. Для них
наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов является
именно предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического
срока. Следует отметить, что такая лояльность предприятия-продавца может
заинтересовать данных дебиторов к работе с предприятием на регулярной
основе.
Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской
задолженности покупателя и является специфической разновидностью
краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Он позволяет
покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть
оплаты за продукцию немедленно или в срок определенный договором. В
результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя.
Схема факторинга следующая:
- банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской
задолженности покупателя;
- в течение двух-трех дней перечисляет продавцу от 70 до 95% суммы
средств за отгруженную продукцию (оказанные услуги) в момент предъявления
платежных документов;
57
- после получения платежа от покупателя банк перечисляет
предприятию-продавцу оставшуюся сумму по договору поставки за вычетом
процентов и комиссионных вознаграждений, которые составляют от 1,5% до
8% от суммы уступленного денежного требования.
Услуги факторинга позволяют предприятию-продавцу рефинансировать
значительную часть дебиторской задолженности в короткие сроки, сократив
тем самым период финансового и операционного цикла.
Эффективность произведенной факторинговой операции определяется
путем сравнения уровня расходов по данной операции со средним уровнем
процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Допустим, что оптимальный размер финансирования составит 85% от
среднемесячного торгового оборота предприятия, тогда при условии, что
максимальный срок отсрочки платежа по договорам с покупателями составит
30 дней, дебиторская задолженность в сумме 6275 тыс. руб. в месяц будет
передана банку-фактору, в качестве которого выступит обслуживающий
предприятие «Альфа-Банк», тариф на факторинговое финансирование которого
составляет 15% в год и плата за обработку документов 1,5 тыс. руб.
Расчет выгоды от использования факторингового финансирования
приведен в таблице 22.
Таблица 22
Выгода от использования факторингового финансирования ООО
«ДИАЛ»
Наименование показателя
Величина показателя
Среднемесячный торговый оборот, тыс. руб.
7382
Размер финансирования, %
85
Факторинговое финансирование, % (в месяц)
1,25
Комиссия за факторинговое финансирование,
тыс. руб.
78,43
Комиссия за обработку документов, тыс. руб.
1,5
Общие затраты на факторинг, тыс. руб.
79,93
Рентабельность продаж, %
3,03
Коэффициент отношения валовой прибыли к
себестоимости, %
0,0312
Дополнительный доход за 30 дней, тыс. руб.
339
Дополнительный доход за год, тыс. руб.
4070
Таким образом, ООО «ДИАЛ» в целях укрепления ликвидности
58
рекомендовано осуществлять контроль за оборачиваемостью средств в
расчетах, использовать фактиринговое финансирование и применить метод
спонтанного финансирования к клиентам предприятия со сравнительно
небольшой дебиторской задолженностью.
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий
В целях определения экономической эффективности предложенных
мероприятий по снижению уровня дебиторской задолженности посредством
таблицы 23 рассмотрены показатели эффективности использования оборотных
активов предприятия до и после внедрения предложенных мероприятий.
Таблица 23
Сравнение эффективности использования оборотных активов ООО
«ДИАЛ» до и после внедрения предложенных мероприятий по
управлению дебиторской задолженностью
Показатель
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменение,
(+/-)
Темп
изменения,
%
Выручка, тыс. руб.
88584
105477
16893
119,07
Средняя величина
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
14171
10158
-4013
71,68
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
6,25
10,38
4,13
166,11
Время обращения
дебиторской
задолженности, дни
57,59
34,67
-22,92
60,20
Время обращения
запасов, дни
31,06
6,90
-24,16
22,22
Продолжительность
операционного цикла,
дни
88,65
41,57
-47,08
46,89
Таким образом, при реализации предложенных мероприятий выручка
увеличится на 19,07%, средняя величина дебиторской задолженности
уменьшиться на 28,32%, сроки погашения дебиторской задолженности
сократятся на 22,92 дня, а продолжительность операционного цикла - до 41,57
дней.
59
Далее посредством таблицы 24 произведено сравнение финансовых
результатов ООО «ДИАЛ» при реализации предложенных мероприятий.
Таблица 24
Сравнение финансовых результатов ООО «ДИАЛ» при реализации
предложенных мероприятий, тыс. руб.
Наименование
показателя
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменение,
(+/-)
Темп
изменения,
%
Выручка
88584
105477
16893
119,07
Полная себестоимость
продаж
85904
99191
13287
115,47
Прибыль от продаж
2680
6286
3606
234,54
Чистая прибыль
520
4126
3606
793,39
Таким образом, реализация рекомендованных мероприятий приведет к
увеличению прибыли от продаж в 2,34 раза, а чистой прибыли – в 7,93 раза.
В целях определения ликвидности и платежеспособности исследуемого
предприятия составлен прогнозный баланс (таблица 25) при условии
реализации предложенных мероприятий.
Таблица 25
Прогнозный баланс ООО «ДИАЛ», тыс. руб.
Внеоборотные активы
11789
Капитал и резервы
25873
Оборотные активы
30966
Уставный капитал
10
Запасы
13372
Нераспределенная прибыль
25863
Дебиторская задолженность
15937
Долгосрочные обязательства
13649
Денежные средства
1658
Краткосрочные обязательства
3234
Баланс
42755
Кредиторская задолженность
3234
Баланс
42755
Далее посредством таблицы 26 произведен сравнительный анализ
ликвидности баланса исследуемой организации после проведения
рекомендованных мероприятий.
Таблица 26
Сравнительный анализ ликвидности баланса ООО «ДИАЛ», тыс. руб.
№
группы
статей
баланса
Покрытие
(актив)
Сумма обязательств
(пассив)
Излишек+/
недостаток-
до
после
до
после
до
после
I
654
1658
2811
3234
-2157
-1577
II
8823
13372
0
0
8823
13372
III
19950
15937
16658
13649
3292
2288
IV
11789
11789
21747
25873
16372
14084
Баланс
41216
42756
41216
42756
60
Таким образом, после проведенных мероприятий платежный недостаток
по первой группе статей баланса уменьшится, и баланс будет иметь имеет
допустимую ликвидность.
Далее посредством таблицы 27 рассчитаны прогнозные значения
коэффициентов ликвидности после проведения рекомендованных мероприятий.
Таблица 27
Сравнительная оценка платежеспособности ООО «ДИАЛ» за
отчетный и прогнозируемый период
Наименование показателя
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменение,
(+/-)
Коэффициент текущей
ликвидности
10,70
9,58
-1,13
Коэффициент быстрой
ликвидности
7,33
5,44
-1,89
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,23
0,48
0,25
Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности выявил следующие
положительные тенденции:
- коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,13 пункта и составил
9,58, что говорит о полном обеспечении резервного запаса на случай
необходимости компенсации убытков, которые может понести предприятие
при реализации всех оборотных активов, кроме наличности при этом
свидетельствует об улучшении использования оборотных активов;
- коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах норматива,
что свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия;
- коэффициент абсолютной ликвидности увеличился и достиг 0,48, т.е.
остался в пределах нормативных значений – 0,2-0,5, что свидетельствует о том,
что предприятие при возникновении непредвиденных требований, сможет
погасить кредиторскую задолженность за счет наиболее ликвидных средств,
при этом доля наличных денег и средств на счетах рациональная.
Далее в таблице 28 произведен сравнительный анализ дополнительных
показателей платежеспособности исследуемого предприятия.
61
Таблица 28
Сравнительная оценка дополнительных показателей
платежеспособности ООО «ДИАЛ» при реализации предложенных
мероприятий
Наименование показателя
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменение,
(+/-)
Собственные оборотные средства,
тыс. руб.
26616
27732
1116
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,904
0,896
-0,009
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными активами
запасов
3,017
2,074
-0,943
Коэффициент финансовой
независимости
0,528
0,605
0,077
Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств
1,117
1,532
0,415
Коэффициент маневренности
0,458
0,544
0,086
Данные таблицы 28 свидетельствуют об улучшении платежеспособности
ООО «ДИАЛ» при реализации предложенных мероприятий, что
непосредственно прослеживается в увеличении следующих показателей:
- величина собственных оборотных средств увеличится на 1116 тыс. руб.;
- коэффициент маневренности увеличится на 0,086 пункта, т.е. большая
часть собственного оборотного капитала предприятия будет находиться в
обороте, следовательно, будет обеспечена достаточная гибкость в
использовании собственных средств;
- коэффициент финансовой независимости увеличится на 0,077 пункта,
т.е. снизится зависимость предприятия от стороннего финансирования, об этом
также свидетельствует увеличение коэффициента соотношения собственных и
заемных средств;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами
запасов снизится, при этом все запасы будут покрываться собственным
оборотным капиталом.
Далее посредством таблицы 29 проведен сравнительный анализ
рейтинговых оценок исследуемого предприятия по уровню финансового риска.
62
Таблица 29
Рейтинговая оценка ООО «ДИАЛ» по уровню финансового риска
после реализации предложенных мероприятий
Наименование показателя
До внедрения
мероприятий
После внедрения
мероприятий
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,23
18
0,51
20
Коэффициент быстрой
ликвидности
7,33
19
5,44
18
Коэффициент текущей
ликвидности
10,70
19
9,58
19
Коэффициент финансовой
независимости
0,528
10
0,605
17
Коэффициент обеспеченности
СОС
0,904
16
0,896
16
Коэффициент обеспеченности
запасов СК
3,017
17
2,074
17
Итоговый балл
99
107
Таким образом, по степени финансового риска ООО «ДИАЛ» при
реализации намеченных мероприятий увеличит свой рейтинговый показатель, и
будет относиться к I классу предприятий по уровню финансового риска.
Выводы по главе
ООО «ДИАЛ» в целях укрепления ликвидности рекомендовано
осуществлять контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, использовать
факторинговое финансирование и применить метод спонтанного
финансирования к клиентам предприятия со сравнительно небольшой
дебиторской задолженностью, что позволит:
- увеличить выручку на 19,07%, прибыль от продаж в 2,35 раза, а чистую
прибыль – в 7,93 раза;
- сократить сроки погашения дебиторской задолженности на 22,92 дня, а
продолжительность операционного цикла - до 41,57 дней;
- баланс будет иметь допустимую ликвидность;
- коэффициенты ликвидности будут находиться в пределах нормативных
значений, что свидетельствует о платежеспособности предприятия в
63
краткосрочной и долгосрочной перспективе;
- величина собственных оборотных средств увеличится на 4,19%;
- будет обеспечена достаточная гибкость в использовании собственных
средств и снизится зависимость предприятия от стороннего финансирования;
- увеличится рейтинговый показатель предприятия по уровню
финансового риска.
64
Заключение
Ликвидность - это способность активов предприятия быстро обращаться
в денежные средства. Ликвидность относится к активам баланса и имеет
несколько уровней. От уровня ликвидности зависит платежеспособность
предприятия, т.е. его способность рассчитываться по своим обязательствам за
счет имеющихся денежных средств, а для расчета платежеспособности
используются как активы, так и пассивы.
Анализ ликвидности предприятия заключается в своевременном
выявлении и оперативном устранении недостатков в его финансовой
деятельности и осуществляется по информации из финансовой отчетности
предприятия, в первую очередь, по его бухгалтерскому балансу.
Анализ ликвидности предприятия начинается с рассмотрения структуры
активов по степени ликвидности, затем определяется степень ликвидности
баланса предприятия на основании сопоставления групп активов по степени
ликвидности и пассивов по степени срочности обязательств. Далее
производится анализ коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей
ликвидности организации, а также осуществляется анализ платежеспособности
предприятия по данным Отчета о движении денежных средств и расчет
относительных показателей платежеспособности. По результатам анализа
предприятию присваивается рейтинг по методике Л.В. Донцовой и Н.А.
Никифоровой и разрабатываются мероприятия по укреплению ликвидности
предприятия.
ООО «ДИАЛ» - мебельная фабрика, занимающаяся производством
корпусной мебели в г. Пенза, в 2016 году значительно снизило объемы своей
деятельности – на 32,46%, а в 2017 году увеличило их на 47,55%. Предприятие
прибыльное, при этом наблюдается тенденция к значительному ее снижению.
Затратная политика не эффективна, при этом имеет место повышение
эффективности использования капитала и средств в обороте, что привело к
сокращению операционного цикла с 514,58 до 470,68 дней. Однако управление
дебиторской задолженностью не эффективно, но при этом в 2017 году время