64
(549350 – 6707) + 22275 + 0 + 3191 = 568109 тыс. руб.
С учетом непогашенных остатков кредитов и займов общая сумма
краткосрочных обязательств предприятия составит:
568109 + 567846 = 1135955 тыс. руб.
Таким образом, возможное снижение остатков краткосрочных обязательств по
сравнению с 2017 г. составит
1135955 – 1593712 = 457757 тыс. руб.
Остаток краткосрочной задолженности предприятия на конец
прогнозируемого периода должен рассматриваться как основа для расчета
прогнозной величины оборотных активов предприятия. Если обеспечить
равенство суммы оборотных активов и краткосрочных обязательств, то
последние в полной мере буду покрыты оборотными активами, но при этом
предприятие не сможет обеспечить приемлемого уровня ликвидности. В связи с
этим возникает необходимость проведения специальных расчетов,
позволяющих определить оптимальную структуру оборотных активов
предприятия.
Результаты расчетов, выполненные в предыдущей главе работы,
показали, что ООО «ИПЦ НКС» в 2015 г. было признано платежеспособным, а
его баланс ликвидным при значении коэффициента текущей ликвидности
равном 1,46. Данное значение коэффициента текущей ликвидности и будем
рассматривать как основной критерий оптимизации структуры оборотных
активов предприятия. При определении структуры оборотных активов также
необходимо учесть, что в соответствии с рекомендуемыми значениями
коэффициентов промежуточной и абсолютной ликвидности 20% краткосрочной
задолженности предприятия должно покрываться за счет наиболее ликвидной
части оборотных активов – денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения, а оставшиеся 80% за счет остатков запасов и дебиторской
задолженности.
65
Принимая во внимание все сказанное выше, рассчитаем оптимальную
структуру оборотных активов предприятия при условии, что коэффициент
текущей ликвидности будет равен 1,46.
0,8:1,46*100 = 54,79%
0,2: 1,46*100 = 13,69%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 13,69%
Дебиторская задолженность – 41,1 % (54,79-13,69)
Запасы: 45,21% (100-13,69-41,1)
2) Абсолютные значения показателей
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:
1658494*0,1369 = 227047 тыс. руб.
Дебиторская задолженность:
1658494*0,411 = 681641 тыс. руб.
Запасы:
1658494*0,4521 = 749806 тыс. руб.
Выполненные расчеты позволяют построить прогнозный бухгалтерский
баланс ООО «ИПЦ НКС» для целей управления ликвидности. Он показан в
таблице 18
Таблица 18
Прогнозный бухгалтерский баланс для целей управления
ликвидностью
Показатель
на 31.12.2017
прогноз
Запасы
466403
749806
дебиторская задолженность
818246
681641
Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
33532
227047
оборотные активы, всего
1325463
1658494
нематериальные активы
991
915
основные средства
2477983
1460028
прочие внеоборотные активы
227928
227928
Внеоборотные активы, всего
2706904
1688871
Всего активы
4032368
2824823
краткосрочные кредиты и займы
929404
567846
кредиторская задолженность
663563
568109
краткосрочные обязательства, всего
1593712
1135955
Долгосрочные обязательства
390382
286944
Собственные капитал
2048273
1401924
Всего пассив
4032368
2824823
66
Далее на основе значений прогнозного баланса рассчитаем основные
значения показателей, характеризующих уровень ликвидности предприятия
1. Чистые оборотные активы
1658494 – 1401924 = 257200
2. Коэффициент текущей ликвидности
1658494/ 1135955 = 1,46
3. Коэффициент промежуточной ликвидности
(681641 + 227047)/1135955 = 0,8
4. Коэффициент абсолютной ликвидности
227047/ 1135955 = 0,2
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что оптимизация структуры
активов и источников финансирования ООО «ИПЦ НКС» как это показано в
прогнозном балансе, позволит предприятию увеличить уровень ликвидности и
получить приемлемые значения коэффициентов ликвидности.
Выводы:
Ухудшение финансового состояния и снижение ликвидности ООО «ИПЦ
НКС» вследствие нерациональной политики финансирования деятельности
предприятия указывают на необходимость реализации комплекса мер,
направленных на повышение уровня ликвидности за счет изменения структуры
его активов и источников финансирования. Данная задача была решена путем
составления прогнозного баланса, благодаря которому было установлено
соотношение между краткосрочными обязательствами и оборотными активами,
обеспечивающее предприятию приемлемый уровень ликвидности.
67
Заключение
В процессе исследования, выполненного в работе, было определено
значение анализа ликвидности организации в системе финансового анализа,
раскрыта методика его проведения, дана оценка ликвидности организации на
примере конкретного предприятия и определены пути улучшения его
ликвидности. Таким образом, основные задачи исследования были решены.
По результатам исследования были сделаны следующие выводы:
1. Финансовый анализ выполняет важную роль в повышении
эффективности деятельности организации. Он охватывает различные аспекты
аналитической работы в организации и осуществляется с целью оценки
основных финансовых параметров ее деятельности. Информационную основу
проведения финансового анализа формирует бухгалтерская (финансовая)
отчетность.
2. Методы финансового анализа представляют собой совокупность
приемов, подходов, способов изучения финансовых процессов, происходящих
в организации, в их динамике и статике. По своей структуре методы
финансового анализа могут быть разделены на следующие группы:
классические методы математического анализа, традиционные и специальные
методы, методы математической статистики, методы детерминированного и
стохастического факторного анализа.
3. Ликвидность предприятия является важнейшим индикатором его
платежеспособности и финансовой устойчивости. Она характеризует
способность предприятия своевременно рассчитаться по своим обязательствам
за счет трансформации имеющихся у него активов в денежную форму. Понятие
ликвидности и платежеспособности не тождественны. В отличие от
платежеспособности ликвидность менее динамична и характеризует не только
текущее состояние расчетов, но и перспективу.
4. Понятие ликвидности формируется на трех уровнях: ликвидность
активов, ликвидность баланса, ликвидность предприятия. Ликвидность баланса
характеризует степень его соответствия определенным условиям, отражающим
68
соотношение между различными элементами активов и пассивов баланса,
сгруппированных по уровню ликвидности (активы) и срочности погашения
(пассивы). Ликвидность предприятия оценивается с помощью коэффициентов
текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, анализ которых осуществляется
как в динамике, так и в сравнении с установленными нормативами.
5. Управление ликвидностью представляет собой деятельность
предприятия по обеспечению такого размещения средств, чтобы в любой
момент имелась возможность расплатиться по обязательствам и в короткий
период времени превратить активы в денежные средства. Основным
инструментом управления ликвидностью является прогнозный баланс
предприятия. Его составление позволяет установить рациональную структуру
активов предприятия и определить такое соотношение между активами и
источниками их финансирования, при котором предприятие может быть
признанной ликвидным.
6. Применение различных методик анализа для оценки ликвидности ООО
«ИПЦ НКС», которое выступало в качестве объекта исследования,
проведенного в данной работе, позволило оценить возможности предприятия
своевременно погасить свои обязательства, а также их влияние на способность
предприятия к самофинансированию. В ходе такой оценки было установлено
следующее:
1) В 2015 – 2017 гг баланс ООО «ИПЦ НКС» не был признан ликвидным.
Однако, если в 2015 г. не выполнялось только одно условие ликвидности
баланса, указывающее на недостаточность у предприятия абсолютно
ликвидных активов, в 2017 г. было также выявлено превышение
труднореализуемых активов над величиной собственного капитала
предприятия. По результатам расчетов дополнительных показателей,
характеризующих текущую и перспективную платежеспобность ООО «ИПЦ
НКС» был признан неплатежеспособным как в текущем периоде, так и на
перспективу.
69
2) В период с 2015 по 2017 г. наблюдается ухудшение в динамике
показателей текущей, промежуточной и абсолютной ликвидности, при этом к
2017 г. ни один из показателей текущей ликвидности не соответствовал
нормативным значениям. Для выяснения причин увеличения риска текущей
неплатежеспособности предприятия был проведен факторный анализ
коэффициента текущей ликвидности, в результате которого было установлено,
что снижение значение коэффициента текущей ликвидности в 2017 г. было
вызвано как снижением оборотных активов, так и ростом краткосрочных
обязательств.
3) Анализ потоков денежных средств ООО «ИПЦ НКС» также позволил
сделать вывод о недостаточности потока денежных средств для
финансирования текущей деятельности предприятия и погашения его
обязательств. Об этом свидетельствует формирование в 2016 и 2017
гг.отрицательного денежного потока по текущим операциям, а также низкие
значения показателей покрытия, коэффициента денежно – потоковой
ликвидности и ликвидности денежного потока.
3) Анализ структуры источников финансирования ООО «ИПЦ НКС»
показал, что коэффициенты, характеризующие уровень финансовой
зависимости предприятия находились в пределах нормативных значений и
отражают достаточный уровень платежеспособности предприятия.
Расхождение между показателями финансового состояния и ликвидностью
ООО «ИПЦ НКС» можно объяснить нерациональной инвестиционной
политикой предприятия. Так, в ходе более детального исследования было
установлено, что предприятие использовало краткосрочные источники
финансирования, в том числе и привлеченные, для финансирования
внеоборотных активов, так как инвестиции в них намного превысили общую
сумму постоянного капитала. В результате нарушение основного правила
финансового равновесия привело к значительному снижению ликвидности
предприятия и ухудшению его финансового состояния.
70
Для повышения ликвидности ООО «ИПЦ НКС» необходимо реализовать
следующие меры:
1. Реализация неиспользованных предприятием объектов основных
средств и осуществление за счет полученных доходов от инвестиционной
деятельности модернизации производства.
2. Оптимизация и контроль за реализацией инвестиционной политики
предприятия с целью обеспечения соблюдения условий финансового
равновесия.
3. Реализация мер в области оптимизации кредитной политики и
реструктуризации долга.
Также в работе был составлен прогнозный баланс в соответствии с
которым предприятию была рекомендована следующая структура активов:
- внеоборотные активы 59,78%
- оборотные активы: 40,22%, из которых
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 13,69%
Дебиторская задолженность – 41,1 %
Запасы: 45,21%
Для обеспечения такой структуры активов предприятию было
предложено реализовать неиспользуемые объекты основных средств.
Денежные средства, полученные от их реализации могут быть использованы
для погашения задолженности по долгосрочным и краткосрочным кредитам,
что приведет к уменьшению их остатка на конец прогнозного периода. Для
уменьшения величины кредиторской задолженности предприятию было
предложено провести реструктуризацию долга перед бюджетом путем
взаимного зачета требований в случае реализации которого зачтенная
дебиторская задолженность может быть полностью погашена. Метод взаимного
зачета требований может быть также реализован в отношении кредиторской
задолженности перед покупателями и заказчиками. Результаты инвентаризации
кредиторской задолженности ООО «ИПЦ НКС» в 2017 г. показали, что за счет
71
взаимного зачета требования из кредиторской задолженности по расчетам с
покупателями и заказчиками может быть погашено 6707 тыс. руб.
Соотношение между оборотными активами и краткосрочными
обязательствами, установленное прогнозным балансом, показало, что
предприятием могут быть получены собственные оборотные средства в сумме
257200 тыс. руб., коэффициент текущей ликвидности будет равен 1,46,
коэффициент промежуточной ликвидности 0,8, коэффициент абсолютной
ликвидности 0,2, что является приемлемым для предприятия с учетом его
сферы деятельности.
72
Список использованной литературы
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция)
2. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N
127-ФЗ (действующая редакция)
3. Федеральный Закон "Об обществах с ограниченной ответственностью"
08.02.1998 г. № 14-ФЗ (действующая редакция)
4. Абдукаримов И.Т. Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и
финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие. –
М.: Инфра – М, 2014. – 216 с.
5. Абрютина, М.С. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2011. –
292 с.
6. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под
общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд., перераб.. – М.: Кнорус, 2016. – 234 с.
7. Анализ финансовой отчетности: Учебник для вузов /.М.А. Вахрушина . – М.:
Вузовский учебник, 2011. – 368 с.
8. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа действующего
хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2013.
– 448 с.
9. Баладыга Э.Г. Методические аспекты оценки и управления ликвидностью и
платежеспособностью в системе бюджетирования.// Финансовая аналитика:
проблемы и решения. – 2015. - № 3 – С. 24 - 37
10. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: КноРус, 2014. –
448 с.
11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 215 с.
12. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд. перераб. и доп.
– К.: Эльга, Ника – Центр, 2014. – 656 с.
13. Большой экономический словарь/ Сост. А. Азрилиян, О. Азрилиян, Е.
Калашникова, О. Квардакова – М.: Институт новой экономики, 2010. – 1064 с.
73
14. Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
как элемент системы внутреннего контроля в организации // Современный
бухучет. - 2014. № 5. – с. 24-33
15. Бортникова Ю.Л., Герасин О.Н. // Ликвидность предприятия. Критерии и
модели управления ликвидностью предприятия. Прогнозирование структуры
баланса на основе коэффициента текущей ликвидности. - 2014. № 5. – с. 24-33
16. Бочаров В.В. Финансовый анализ. 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Инфра – М,
2015. – 326 с.
17. Брэгг М.С. Финансовый анализ. – М.: Альпина Паблишер, 2013. – 608 с.
18. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами – М.: Финансы и
статистика, 2011. – 800 с.
19. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник/ Л.С.
Васильева, М.В. Петровская. – М.: КноРус, 2015. – 544 с.
20. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2010 –
432 с.
21. Герасимова Е.Б, Редин Д.В. Финансовый анализ. Управление финансовыми
операциями: Учебное пособие. –М.: Инфра – М, 2014. – 292 с.
22. Гиляровская Л.Б., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой
устойчивости коммерческих организаций: Учебник – М.: Юнити – Дана, 2011 .
– 160 с.
23. Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности
хозяйствующего субъекта: Учебник. – М.: Инфра-М, 2014. – 340 с.
24. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:
Учебное пособие. – М.: ДИС, 2012. - 208с.
25. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчетности: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015 . – 260 с.
26. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.:
Финансы и статистика, 2014. – 368 с.
27. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:
ТК Велби, Издательство проспект, 2011. – 624 с.