56
Рассчитаем затраты по факторингу в абсолютном выражении.
Оборачиваемость при использовании факторинга составила 85 дней,
планируемое количество финансируемых поставок – 18, средний объем
финансирования – 90%, средняя сумма поставки – 141 835 тыс. руб. Тогда
согласно тарифному плану на факторинговое обслуживание, определим
затраты по факторингу (Зф):
Зф = 50 × 18 + (0,163% + 0,653%) × 141 835 × 18 + 0,041% × 85 ×
141 835× 18 × 0,90 = 900 + 20 833 + 80 076 = 101 809 тыс. руб.
Таким образом, затраты по факторингу составляют 101 809 тыс. руб.
Проведем сравнение факторинговой сделки с банковским кредитом и
определим, что более эффективно.
В таблице 25 представлена сравнительная характеристика условий
предоставления факторинга и кредита.
Таблица 25
Сравнительная характеристика условий факторинга и банковского
кредита
Сравниваемые
показатели
Факторинг
Кредит
Проценты за пользование
финансированием
Средний процент за
финансирование по
факторингу 20,06%
годовых
Проценты по кредиту
19% годовых
Обеспечение
Нет
Нотариальное
оформление 0,1% от
стоимости залогового
имущества
Экспертная оценка залога
Нет
От 1000 руб.
Страхование залогового
имущества
Нет
основные средства – 0,15
– 1,5%,
страхование финансовых
рисков – 1 – 5%
стоимости залога
Комиссии за выдачу
финансирования
Нет
От 1000 до 10 000 руб.
В таблице 26 представлен сравнительный расчет ориентировочной
стоимости факторинга и кредита сроком на 12 месяцев и суммой
финансирования равной 90% обязательств.
57
Таблица 26
Расчет затрат по факторингу и кредиту
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
Факторинг
Кредит
Сумма финансирования
(90%)
578 809
578 809
Проценты за пользование
финансированием
578 809 × 20,06% = 116
109
578 808,9× 19%
= 109 974
Обеспечение
Нет
643 121× 0,1% = 643,12
Экспертная оценка залога
Нет
5
Страхование залогового
имущества
Нет
643 121× 1% = 5 788,09
Комиссии за выдачу
финансирования
Нет
10
Итого затраты
116 109
116 420,21
Так образом, можно сказать, что ООО «Лидер СТ» выгоднее заключение
договора о факторинговом обслуживании, чем привлечение краткосрочного
банковского кредита.
Кроме того, у факторинга и кредита разные механизмы пополнения
оборотных средств, различный уровень контроля и возможностей.
При банковском кредитовании заемные средства, в лучшем случае, сразу
оседают в дебиторской задолженности, в худшем — могут обесцениться на
банковском счете. Деньги, полученные по факторингу, всегда находятся в
работе и приносят прибыль.
Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда
у предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с
рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу и когда потери от
инфляции могут превысить расходы по факторингу.
Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учетом
использования факторинга и без него (табл. 25). Исходные данные
необходимые для расчета: предполагаемая сумма поставки 100 000 тыс. руб.,
отсрочка 30 календарных дней, инфляция – 0,58% в месяц или 7% в год (по
данным прогнозов Минэкономразвития и ЦБ РФ), средний процент за
финансирование по факторингу 20,06% годовых (или 1,67% в месяц),
рентабельность продаж – 17,2% (значение показателя в 2016 г., см. гл.2),
58
отношение прибыли от реализации к себестоимости – 22,7%, размер
финансирования - 89%.
Таблица 27
Расчет финансового результата с учетом применения факторинга
Показатель
Значение показателя, тыс.руб.
без
факторинга
с факторингом
Индекс цен
1,0058
1,0058
Коэффициент дисконтирования
0,99
0,99
Оплата процентов
-
1 671,67
Потери от инфляции
100 000 ×
0,0058 = 580
(11 000 – 1 671,67)
× 0,0058 = 54,10
Финансовый результат от сделки
через 30 дней без учета
дополнительного дохода от
факторинга
16 793,734
15 647,97
Дополнительный доход
-
89 000 × 0,227 =
20 203
Итого финансовый результат
11 632,50
20 203 + 15 647,97 =
35 850,97
Согласно таблице 27 дополнительный доход по факторингу
(20 203 тыс. руб.) превышает сумму процентов (1 671,67 тыс. руб.). Применение
факторинга было бы не эффективным, если рентабельность продаж ООО
«Лидер СТ» составляла менее 1,7%. Ежемесячная ставка по факторингу (1,67%)
превышает ставку инфляции (0,58%) и если бы компания не получала
дополнительный доход за счет финансирования по факторингу, его
использование было бы не целесообразно. Таким образом, применение
факторинга на предприятии ООО «Лидер СТ» является эффективным и
экономически обоснованным.
Проведенный анализ эффективности применения факторинга на
предприятии ООО «Лидер СТ» позволяет сформулировать следующие выводы:
1. С помощью факторинга удалось уменьшить отвлечение средств из
оборота, «высвободить» дополнительные финансовые ресурсы (958 424 тыс.
руб.).
2. Дебиторская задолженность сократилась на 578 809 тыс. руб.;
3. Высвобождение ресурсов при факторинге способствовало
появлению новых клиентов, что повысило среднюю оборачиваемость
дебиторской задолженности на 33,43 оборота;
59
4. Период одного оборота дебиторской задолженности за время
использования факторинга сократился на 88 дней.
5. Применение факторинга экономически целесообразно и
обосновано, т.к. у предприятия есть возможность использовать полученные
ресурсы с рентабельностью, превышающей стоимость факторинга.
Путь 2 Создание резерва по сомнительным долгам.
Организация может создавать резервы сомнительных долгов по
расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары,
работы и услуги с отнесением сумм резервов на финансовые результаты
организации.
Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность
организации, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не
обеспечена соответствующими гарантиями. Резерв сомнительных долгов
создается на основе результатов проведенной инвентаризации дебиторской
задолженности организации.
Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному
долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности)
должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично.
Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва
сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не будет использован, то
неизрасходованные суммы присоединяются при составлении бухгалтерского
баланса на конец отчетного года к финансовым результатам.
Налоговый аспект. В соответствии с п.1 ст.266 НК РФ сомнительным
долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком в случае,
если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не
обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией. Пунктом 3 ст.266
НК РФ установлено, что налогоплательщик вправе создавать резервы по
сомнительным долгам. Суммы отчислений в эти резервы включаются в состав
внереализационных расходов на последний день отчетного (налогового)
периода.
60
Сумма резерва по сомнительным долгам определяется по результатам
проведенной на последний день отчетного (налогового) периода
инвентаризации дебиторской задолженности и исчисляется следующим
образом:
- по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90
дней в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной на
основании инвентаризации задолженности;
- по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90
дней (включительно) в сумму резерва включается 50% от суммы выявленной на
основании инвентаризации задолженности;
- по сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней -
не увеличивает сумму создаваемого резерва.
Итак, рассмотрим порядок создания резерва по сомнительным долгам.
Во-первых, создание резерва необходимо отразить в учетной политике по
бухгалтерскому и налоговому учету.
По результатам инвентаризации дебиторской задолженности за 2016 г.
ООО «Лидер СТ» выявило следующие сомнительные долги (табл. 28).
Таблица 28
Результаты инвентаризации дебиторской задолженности
Классификация
дебиторов по срокам
возникновения
задолженности
Сумма дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
Резерв, тыс.
руб.
0-45
580 679
0
45-90
43 729
21 865
Свыше 90
18 713
18 713
Итого
643 121
40 578
Согласно проведенной инвентаризации сумма резерва по сомнительным
долгам для целей бухгалтерского учета составляет 40 578 тыс. руб.
Поскольку размер создаваемого резерва по сомнительным долгам для
целей налогового учета не может превышать 10% выручки отчетного
(налогового) периода (пп.3 п. 4 ст.266 НК РФ), необходимо определить, не
превышает ли рассчитанная сумма сомнительного долга предусмотренного
ограничения, т.е. определить предельную величину создаваемого резерва.
61
Сумма выручки за 2016 г. составила 2 389 389 тыс. руб. Следовательно,
в состав внереализационных расходов в целях исчисления налога на прибыль,
согласно пп.3 п. 4 ст.266 НК РФ, можно включить 238 939 тыс. руб. (2 389 389
тыс. руб. × 10%).
Для целей налогового учета по итогам 2016 г. в состав прочих доходов
будет включена сумма 21 865 тыс. руб., а в состав прочих расходов сумма
40 478 тыс. руб. Превышение расходов над доходами составляют 18 713 тыс.
руб. На эту же сумму и уменьшится налогооблагаемая база по налогу на
прибыль, что приведет к экономии налога на прибыль в размере 3 743 тыс. руб.
(18 713 тыс. руб. × 20%).
Определим, как формирование резерва по сомнительным долгам
отразится на оборачиваемости оборотных средств (табл. 29).
Таблица 29
Экономический эффект в результате создания резерва по
сомнительным долгам
Показатели
Значение показателя, тыс.руб.
До внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Отклонение
Оборотные активы,
в том числе
Дебиторская
задолженность
1 327 814
643 121
1 309 101
624 408
- 18 713
- 18 713
Выручка от реализации
2 389 389
2 389 389
-
Оборачиваемость, раз
3,72
3,82
+ 0,10
Период оборачиваемости,
дни
98
94
- 4
Таким образом, в результате формирования резерва по сомнительным
долгам дебиторская задолженность снизится на 18 713 тыс. руб., что приведет к
ускорению ее оборачиваемости на 0,1 оборот и сокращению периода одного
оборота на 4 дня.
Также создание резерва смягчает отрицательные последствия списания
безнадежных долгов, но не устраняет их, в связи этим основой управления
дебиторской задолженностью ООО «Лидер СТ» должны стать мероприятия по
предупреждению возникновения долгов и организации их взыскания.
62
Путь 3. Создание резерва под снижение стоимости материальных
ценностей
Создание резервов является одним из способов снижения оценки
материальных запасов. Они создаются в момент инвентаризации материальных
запасов. При этом необходимо принимать во внимание стоимость
материальных запасов по цене возможной реализации (или по рыночной цене,
или по ликвидационной стоимости).
Материалы, на которые текущая рыночная цена в течение года
снизилась либо они морально устарели, полностью или частично потеряли свое
первоначальное качество, отражаются в бухгалтерском балансе на конец
отчетного года за минусом резерва под снижение стоимости материальных
ценностей.
Такой резерв образуется за счет финансовых результатов деятельности
организации на величину разницы между текущей рыночной стоимостью и
фактической себестоимостью производственных запасов, если последняя выше
текущей рыночной стоимости.
В ООО «Лидер СТ» имеется перечень неликвидных материалов
(дорогие запчасти к транспортным средствам или новые запчасти к снятым с
эксплуатации устройствам).
При анализе данных по складу запчастей выяснилось, что только на
этом складе стоимость неликвидных материалов составляет 32 122 тыс. руб.
Сумма превышения учетной стоимости материально-производственных запасов
над текущей рыночной стоимостью составляет 5 019 тыс. руб.
При анализе данных по складу строительных материалов выяснилось,
что на этом складе сумма неликвидных материально-производственных запасов
составляет около 13 400 тыс. руб., сумма превышения учетной стоимости при
этом равна 1 863 тыс. руб.
Всего по результатам совокупного анализа данных в ООО «Лидер СТ»
количество неликвидных материалов в подразделении в денежном выражении
равна 45 522 тыс. руб. При этом сумма превышения учетной стоимости
63
материально-производственных запасов над текущей рыночной стоимостью
составляет 6 882 тыс. руб.
Таким образом, общая сумма резерва, на которую необходимо
уменьшить стоимость материалов и отнести данную сумму на прочие расходы
равна 6 882 тыс. руб.
Начисление резерва под снижение стоимости материалов позволит ООО
«Лидер СТ» формировать более достоверную отчетность, а также в режиме
реального времени отслеживать стоимость компании, что позволяет
эффективно управлять инвестированным капиталом.
Определим как создание резерва по снижение стоимости материалов
отразится на оборачиваемости оборотных средств (табл. 30).
Таблица 30
Экономический эффект от предлагаемых мероприятий
Показатели
До внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменения
Оборотные активы, тыс. руб.
в том числе
Запасы (сырье и
материалы), тыс. руб.
1 327 814
232 799
1 302 932
225 917
- 6 882
- 6 882
Выручка от реализации, тыс.
руб.
2 389 389
2 389 389
-
Оборачиваемость, раз
10,26
10,58
+ 0,32
Период оборачиваемости,
дни
35
34
- 1
Таким образом, в результате формирования резерва под снижение
стоимости материальных ценностей запасы снизятся на 6 882 тыс. руб., что
приведет к ускорению оборачиваемости запасов на 0,32 оборота и сокращению
периода одного оборота на 1 день.
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий
По данным предложенных мероприятий составим прогнозную
бухгалтерскую отчетность.
Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «Лидер СТ» на 2018 г. приведен в таблице 31.
Таблица 31
Прогнозный отчет о прибылях и убытках ООО «Лидер СТ» на 2018г.
64
Показатель
За отчетный
период
Прогноз
Отклонен
ие, (+, -)
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (за минусом налога на
добавленную стоимость, акцизов и
аналогичных обязательных платежей)
2 389 389
2 389
389
-
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
(1 810 855)
(1 810
855)
-
Валовая прибыль
578 534
578 534
-
Коммерческие расходы
(65 176)
(65 176)
-
Управленческие расходы
(101 814)
(101
814)
-
Прибыль (убыток) от продаж
411 544
411 544
-
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
263
263
-
Проценты к уплате
(25 823)
(25 823)
-
Прочие доходы
11 687
11 687
-
Прочие расходы
(20 318)
(162 022)
+ 141 704
Прибыль (убыток) до налогообложения
377 353
235 649
- 141 704
Отложенные налоговые активы
0
0
-
Отложенные налоговые обязательства
0
0
-
Текущий налог на прибыль
(77 781)
(47 130)
- 30 651
Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода
299 572
188 519
- 111 053
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Лидер СТ» на 2018 г.
приведен в таблице 32.
Таблица 32
Прогнозный баланс ООО «Лидер СТ
АКТИВ
На конец
2016
Прогноз
Отклонение
(+, -)
Тыс. руб.
1
3
4
5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I
521 244
521 244
-
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
640 100
633 218
- 6 882
НДС
687
687
-
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отч. даты)
643 121
45 599
- 597 522
Денежные средства
43 906
622 715
+ 578 809
ИТОГО по разделу II
1 327 814
1 302 219
- 25 595
БАЛАНС
1 849 058
1 823 463
- 25 595
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
7 800
7 800
-
Собственные акции, выкупленные у акционеров
-
-
-
Добавочный капитал
1 624
1 624
-
Резервный капитал
-
-
-
Продолжение таблицы 32
1
2
3
4
65
Нераспределенная прибыль отчетного года
(непокрытый убыток)
891 075
749 371
- 141 704
ИТОГО по разделу III
900 499
758 795
- 141 704
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV
-
-
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
777 059
893 168
+ 116 109
ИТОГО по разделу V
948 559
1 064 668
+ 116 109
БАЛАНС
1 849 058
1 823 463
- 25 595
По данным прогнозного баланса рассчитаем показатели, характеризующие эффективность
деятельности предприятия и финансовое состояние ООО «Лидер СТ» в 2018 г.
Таблица 33
Прогнозные показатели на 2018 год
Показатель
Значение показателя
2016 г.
2018 г.
Изменение
К
оборачиваемости об. средств
1,80
1,83
+ 0,03
Скорость оборота оборотных
средств, дни
203
199
- 4
К
оборачиваемости запасов
2,83
2,86
+ 0,32
Скорость оборота запасов, дни
129,4
127,6
- 1,8
К
дебиторской задолженности
3,72
52,40
+ 48,68
Скорость оборота дебиторской
задолженности, дни
98
7
- 91
Собственные оборотные
средства
379 255
237 551
- 141 704
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,58
+ 0,53
Коэффициент общей
ликвидности
0,65
0,85
+ 0,20
Коэффициент текущей
ликвидности
1,40
1,22
- 0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 году находиться в пределах рекомендуемых значений,
что свидетельствует о нормальной краткосрочной ликвидности предприятия. В 2018 году за счет денежных
средств ООО «Лидер СТ» может оплатить 58% своих краткосрочных обязательств, что на 53% выше уровня
2016 г. Вырос коэффициент общей ликвидности с 0,65 до 0,85. Значение коэффициента текущей ликвидности
немного снизилось, но находиться в пределах допустимых значений.
Чистая прибыль согласно прогнозному отчету о прибылях и убытках в 2018 году составит 188 519
тыс. руб., что несколько ниже значения 2016 года.
Таким образом, в результате реализации предложенных мероприятий финансовое состояние ООО
«Лидер СТ» улучшилось. Путем погашения части дебиторской задолженности (597 522 тыс. руб.) удалось
привлечь денежные средства (578 809 тыс. руб.) и увеличить их удельный вес в составе оборотных активов.
Предприятие снизило долю сырья и материалов на 6 882 тыс. руб. В результате происходит ускорение
оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, за счет сокращения сверхнормативных запасов и
периода инкассации дебиторской задолженности и повышается эффективность деятельности предприятия.