36
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
прочие запасы
и затраты
87
0,0
0
0
0
0
-87
0
-0,0
0
Налоги по
приобретенным
ценностям
11528
4,4
0
0
687
0,1
-10841
687
-4,3
0,0
Дебиторская
задолженность
136743
52,0
673944
52,7
643121
48,4
506378
-30823
-3,5
-4,3
Денежные
средства
4476
1,7
52006
4,1
43906
3,3
39430
-8100
1,6
-0,8
Краткосрочные
финансовые
вложения
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Прочие
оборотные
активы
155
0,1
0
0
0
0
-155
0
-0,1
0
Итого
263137
100
1278352
100
1327814
100
1064677
49462
-
-
За рассматриваемый период величина оборотных активов увеличилась
на 49 462 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом и на 1 064 677 тыс. руб. по
сравнению с 2014 годом. Изменение величины оборотных активов произошло
преимущественно за счет увеличения дебиторской задолженности, запасов и
денежных средств.
Величина запасов в 2016 году увеличилась на 529 865 тыс. руб. (на
6,31%), а величина дебиторской задолженности на 506 378 тыс. руб. (но доля
дебиторской задолженности снизилась на 3,53%).
Увеличение удельного веса производственных запасов может
свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала
предприятия; стремлении за счет вложений в производственные запасы
защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием
инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие
которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья
ликвидность (скорость превращения в денежные средства) может быть
невысокой. Рост величины запасов связан в основном со значительным
увеличением стоимости сырья и материалов (на 230 004 тыс. руб. по сравнению
с 2015 годом и на 232 757 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом.). Сырье и
материалы являются наименее ликвидной статьей запасов.
Увеличение дебиторской задолженности в 2015 году свидетельствует о
росте числа заказов на производстве, что способствует увеличению объёмов
37
производства, и в конечном результате получению прибыли (чистая прибыль
увеличилась с 84 872 тыс. руб. до 491 786 тыс. руб.).
Выявленную динамику можно охарактеризовать как негативную,
поскольку рост оборотного капитала обусловлен увеличением достаточно
рисковой статьи – дебиторской задолженности, величина которой составляет
около половины всех активов. Возможно, это связано с кризисом неплатежей,
который стал последствием финансового кризиса в стране.
Вместе с тем наблюдается крайне низкий уровень денежных средств.
Увеличение доли денежных средств за рассматриваемый период говорит и о
стабилизации расчетов денежными средствами.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива
сравниваются между собой. Сравнение актива и пассива за рассматриваемые
периоды представлены в таблице 14.
Таблица 14
Данные для анализа ликвидности баланса
Ак-
тив
Значение показателя,
тыс. руб.
Пас-
сив
Значение
показателя, тыс.руб.
Платежный излишек
(недостаток), тыс.
руб.
2014
г.
2015
г.
2016
г.
2014
г.
2015
г.
2016
г.
на
2014
на
2015
на
2016
А1
4476
52006
43906
П1
185938
594048
777059
-
181462
-
542042
-
733153
А2
136743
67 944
643121
П2
0
0
171500
136743
673944
471621
А3
121918
552402
640787
П3
36000
248160
0
85918
304242
640787
А4
67942
164783
521244
П4
109141
600927
900499
41199
436144
379255
ВБ
331079
1443135
1849058
ВБ
331079
1443135
1849058
0
0
0
Таблица 15
Соотношение актива и пассива баланса
Нормативный
показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А
1
> П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
4
< П
4
А
4
< П
4
А
4
< П
4
А
4
< П
4
Из полученных данных соотношений групп активов и пассивов следует,
что за рассматриваемые отчетные даты на данном предприятии степень
ликвидности баланса отличается от нормативной т.к. два условия не
соблюдается (А
1
< П
1
и А
3
< П
3
). Предприятие имеет платежный недостаток
38
наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств (не обладает
краткосрочной ликвидностью), т.е. в настоящее время не имеет возможности
рассчитаться по своим обязательствам (не платежеспособно).
Причём за анализируемый период возрос платёжный недостаток
наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
Баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.
Рисунок 3 – Соотношение активов и пассивов ООО «Лидер СТ»
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приблизительным. Более детальным является анализ платёжеспособности при
помощи финансовых коэффициентов.
По данным бухгалтерского баланса в анализируемой организации
рассчитаем коэффициенты для оценки ликвидности и платёжеспособности
(таблица 16).
Таблица 16
Коэффициенты ликвидности и платёжеспособность
Коэффициенты
платёжеспособности
Способ
расчёта
Норматив
Значение показателя, доли
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Откло-
нение
к
2014
к
2015
1. Коэффициент
общей ликвидности
(платежеспособности)
К
1
=
(А
1
+0,5×А
2
+
+0,3×А
3
) :
(П
1
+0,5×П
2
+
>1
0,56
0,83
0,65
0,09
-0,18
А1-П1
А1-П1
А1-П1
А2-П2
А2-П2
А2-П2
А3-П3
А3-П3
А3-П3
П4-А4
П4-А4
-1000000
-800000
-600000
-400000
-200000
0
200000
400000
600000
800000
2014
2015
2016
тыс.руб.
А1-П1
А2-П2
А3-П3
П4-А4
39
0,3×П
3
)
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
2
= А
1
:
(П
1
+П
2
)
>0,2-0,7
0,02
0,09
0,05
0,02
-0,04
3. Коэффициент
промежуточной
ликвидности
(«критической
оценки»)
К
3
= (А
1
+А
2
) :
(П
1
+П
2
)
>0,7-0,8
0,76
1,22
0,72
-0,04
-0,50
4. Коэффициент
текущей ликвидности
К
4
=
(А
1
+А
2
+А
3
) :
(П
1
+П
2
)
>2,
но не <1
1,42
2,15
1,40
-0,02
-0,75
5. Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
К
5
= А
3
:
((А
1
+А
2
+А
3
)
- (П
1
+П
2
))
уменьшение
в динамике
1,58
0,81
1,69
0,11
0,88
6. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
К
6
= (П
4
-А
4
) :
(А
1
+А
2
+А
3
)
>0,1
0,16
0,34
0,29
0,13
-0,06
7 Доля оборотных
средств в активах
К
7
= стр.290 :
стр.300
≥0,3
0,79
0,89
0,72
-0,08
-0,17
Значение коэффициента общей ликвидности за рассматриваемый период меньше 1, что
свидетельствует о недостаточности средств для погашения краткосрочных обязательств и у предприятия могут
возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность
компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных
средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Расчетные значения
данного показателя за рассматриваемый период ниже рекомендуемых, что
свидетельствует о недостаточной краткосрочной ликвидности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 году равен 0,05, т.е. на конец
2016 года предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных
средств предприятия лишь 5% краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует отношение наиболее
ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно
рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако
реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0,7 -
0,8, что признается допустимым. Для рассматриваемого предприятия это
значение находиться в интервале допустимых значений, следовательно,
40
предприятие может погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт
оборотных активов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года, мобилизовав все оборотные
активы. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой
практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.
Значение коэффициент текущей ликвидности имеет допустимое значение.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть
функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и
долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение данного коэффициента
в 2016 году является отрицательной тенденцией.
Коэффициент обеспеченности собственными финансами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для
финансовой устойчивости. Значение коэффициента за рассматриваемый период
больше 0,1, что свидетельствует о достаточности собственных оборотных
средств для финансовой устойчивости.
Доля собственных оборотных средств в активах показывает, какую часть
оборотные активы занимают в общем имуществе предприятия. Данный
показатель выше нормативного значения.
Таким образом, по данным финансовых коэффициентов платежеспособность предприятия в 2015 году
выше, чем в 2016 году .
2.3 Анализ финансового состояния ООО «Лидер СТ»
Для полной оценки финансового состояния и предприятия широко
используется показатели рентабельности, то есть прибыльности или
доходности капитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности
являются относительными характеристиками финансовых результатов
деятельности предприятия с различных позиций в соответствии с интересами
участников рыночного обмена. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу
использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем
эффективнее инвестирование капитала.
41
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования собственного капитала. Этот коэффициент является одним из
самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую
величину доходов акционеров.
капитала гособственно величина Средняя
чистая Прибыль
К
рск
2014 г.:
25,1
630)/2 26141 (109
872 84
рск
К
2015 г.:
39,1
141)/2 109927 (600
786 491
рск
К
2016 г.:
40,0
499)/2 900927 006(
572 299
рск
К
0,40 денежных единиц в 2016 году чистой прибыли заработала каждая
денежная единица вложенная собственниками, данное значение более чем в 3
раза меньше показателя 2015 года. Это связано с увеличением собственного
капитала, за счет чего возрастает финансовая устойчивость организации и
снижается рентабельность собственных средств.
Коэффициент рентабельности активов:
активов величина Средняя
чистая Прибыль
К
ра
2014 г.:
33,0
392)/2 187079 (331
872 84
ра
К
2015 г.:
55,0
/2)079 313135 443 (1
786 491
ра
К
2016 г.:
18,0
135)/2 443 1058 849 (1
572 299
ра
К
Рентабельность активов показывает эффективность использования
имущества фирмы. В 2016 году 0,18 денежных единиц потребовалось
предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, а в 2015 году
0,55 денежных единиц, что свидетельствует о повышении эффективности
использования имущества предприятия.
Коэффициент рентабельности реализации:
реализации от Выручка
чистая Прибыль
К
рр
2014 г.:
10,0
116837
872 84
рр
К
42
2015 г.:
17,0
6649522
786 491
рр
К
2016 г.:
13,0
3893892
572 299
рр
К
В 2016 году 0,13 денежных единиц чистой прибыли принесла каждая
денежная единица реализованной продукции, что несколько ниже значения
2015 года.
Валовая рентабельности производства:
продукции стьСебестоимо
прибыль Валовая
R
п
2014 г.:
27,0
270658
846 178
п
R
2015 г.:
38,0
4901462
174 806
п
R
2016 г.:
32,0
8558101
534578
п
R
Валовая рентабельность производства растет в динамике и показывает,
что в 2016 году на рубль затрат, формирующих себестоимость реализованной
продукции приходится 0,32 рублей валовой прибыли.
Рентабельности текущих затрат:
продукции стьСебестоимо
прибыль Чистая
R
тз
2014 г.:
13,0
270658
87284
тз
R
2015 г.:
23,0
4901462
786491
тз
R
2016 г.:
17,0
8558101
572299
тз
R
Рентабельность текущих затрат показывает экономическую
эффективность использования текущих затрат на производство и реализацию
продукции. В 2016 году на рубль затрат на производство и сбыт продукции
приходиться 17 копеек от реализации продукции, работ, услуг.
Рентабельность продаж:
реализаци от Выручка
продаж от Прибыль
R
прод
43
2014 г.:
14,0
116837
853 118
прод
R
2015 г.:
22,0
6649522
991662
прод
R
2016 г.:
17,0
3893892
544411
прод
R
Рентабельность продаж показывает сколько прибыли организация
получает с каждого рубля выручки от продаж продукции. В 2016 году с
каждого рубля выручки от продаж организация получила 0,17 рублей прибыли.
Показатели финансовой устойчивости определяются на основании данных форм бухгалтерской
отчетности.
Рассчитаем следующие показатели для определения финансовой
устойчивости предприятия:
1) Собственный оборотный капитал
СОС = стр.1300 – стр.1100
2) Функционирующий капитал
СДОС = СОС + стр.1400
3) Общая величина источников финансирования запасов
ООС = СДОС + стр.1510 + стр.1521 + стр.1522 + стр.1527
4) Запасы и затраты
ЗИЗ = стр.1210 + стр.1220
Ф1 = СОС – ЗИЗ
Ф2 = СДОС – ЗИЗ
Ф3 = ООС – ЗИЗ
Таблица 17
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Собственный оборотный капитал
(СОС)
41 199
436 144
379 255
Функционирующий капитал (СДОС)
77 199
684 304
379 255
Общая величина источников
финансирования запасов (ООС)
214 465
1 101 922
1 272 725
Запасы и затраты (ЗИЗ)
121 763
552 402
640 787
Избыток/недостаток собственных
оборотных
средств (Ф1)
-80 564
-116 258
-261 532
Избыток/недостаток
-44 564
131 902
-261 532
44
функционирующего капитала (Ф2)
Избыток/недостаток общей величины
источников (Ф3)
92 702
549 520
631 938
Тип финансовой устойчивости
неустойчивое
состояние
нормальное
состояние
неустойчивое
состояние
В соответствии с расчетными данными абсолютных показателей
финансовой устойчивости положение предприятия ООО «Лидер СТ» в 2014 и
2016 гг. является неустойчивым, а в 2015 году у предприятия нормальная
финансовая устойчивость.
Неустойчивое состояние характеризуется недостатком у предприятия
источников для финансирования запасов и привлечением дополнительных, не
всегда обоснованных источников.
За рассматриваемый период наблюдается динамика увеличения
недостатка собственных оборотных средств, а в 2016 году недостаток
функционирующего капитала возрос более чем в 5 раз, по сравнению с 2014
годом.
Но в этой ситуации еще существует возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия также применяется
система коэффициентов.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и
динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими
производственного процесса.
Таблица 18
Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент финансовой автономии
0,330
0,416
0,487
Коэффициент финансовой устойчивости
0,438
0,588
0,487
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
2,033
1,402
1,053
Коэффициент самофинансирования
0,492
0,714
0,949
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
0,157
0,341
0,286
Коэффициент маневренности
0,377
0,726
0,421
45
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных активов
3,873
7,758
2,547
Коэффициент финансовой напряженности
(зависимости)
0,670
0,584
0,513
Коэффициент обеспеченности долгосрочных
инвестиций
0,468
0,194
0,579
Коэффициент финансовой автономии характеризует независимость
предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в
общей стоимости всех средств предприятия. Значение коэффициентов
финансовой автономии ниже 0,5, что свидетельствует о финансовой
зависимости предприятия от внешних источников. Но динамика роста
коэффициента автономии (с 0,330 до 0,487) свидетельствует о снижении
финансовой зависимости и об усилении финансовой устойчивости
предприятия. В 2016 году 48,7% активов предприятия сформировано за счет
собственного капитала.
Снижение коэффициента финансовой зависимости также
свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия. Так в 2016
году на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекло 51 коп.
заемного капитала.
Коэффициент самофинансирования ниже 1, что
свидетельствует о преобладании заемного капитала и
финансовой зависимости. Но данный коэффициент к 2016
году приблизился к 1 (0,949), что свидетельствует об
имеющейся возможности покрытия собственным капиталом
заемных средств в ближайшее время и о снижении
финансовой зависимости предприятия.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть
собственных средств организации находится в мобильной
форме, позволяющей относительно свободно маневрировать
данными ресурсами. Коэффициент маневренности в
рассматриваемый период находиться в районе границ