15
В основе разделения активов на кластеры лежит скорость их превращения
в наличные деньги, пассивов – скорость их погашения.
Чем выше показатель ликвидности актива или пассива, тем меньше
времени им потребуется для перевода в денежные средства.
Сами деньги не ранжируются, так как считаются наиболее ликвидным
товаром из существующих на текущий момент.
Также основным источником информации для проведения анализа
взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств
является отчет о движении денежных средств (ф. № 4)
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой
отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-
изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а
также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.
Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между
остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях
финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных
средств.
Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна -
необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение
денежных средств [9, с. 24].
1.3. МЕТОДЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие методы
рис.3:
16
Рисунок 3 – Методы оценки ликвидности [23, с. 201]
Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их
ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков.
Активы должны быть сгруппированы в зависимости от скорости их
превращения в денежные средства и расположены в порядке убывания
ликвидности по следующим группам (табл. 2):
Таблица 2
Группировка активов предприятия [19, с. 56]
Актив
Признак
группировки
Расчет (по
балансу)
Обозначения
А1
Наиболее
ликвидные
активы
КФВ+ДС
КФВ - краткосрочные
финансовые вложения
ДС - денежные средства
А2
Быстро
реализуемые
активы
ДЗ (<1) +ПОА
ДЗ (<1) – дебиторская
задолженность менее 1 года
ПОА – прочие оборотные активы
А3
Медленно
реализуемые
активы
З+НДС+ ДЗ
(>1)+ДФВ+Рбп.
З – запасы
НДС – налог на добавленную
стоимость
ДЗ (>1) – дебиторская
задолженность более 1 года
ДФВ – долгосрочные
финансовые вложения
Рбп. – расходы будущих
периодов
Методы анализа
ликвидности
Структурный анализ
изменений актива и
пассива баланса, т.е.
анализ ликвидности
баланса
Расчет финансовых
коэффициентов
ликвидности
Анализ движения
денежных средств за
отчетный период
17
А4
Трудно
реализуемые
активы
ВОА+ДФВ
ВОА – внеоборотные активы
Пассивы (обязательства) должны быть сгруппированы по степени
срочности их оплаты и расположены в порядке возрастания сроков оплаты
(табл. 3):
Таблица 3
Группировка пассивов предприятия [22, с. 93]
Пассив
Признак
группировки
Расчет (по
балансу)
Обозначения
П1
Наиболее
срочные
обязательства
КЗ+ПКО
КЗ – кредиторская
задолженность
ПКО – прочие краткосрочные
обязательства
П2
Краткосрочны
е
обязательства
КЗС
КЗС – краткосрочные заемные
средства (кредиты, займы,
прочие краткосрочные
обязательства)
П3
Долгосрочные
обязательства
ДО
ДО – долгосрочные
обязательства
П4
Постоянные
обязательства
КиР+Дбп.+Рпр.-
Рбп.
КиР – капитал и резервы
Дбп. – доходы будущих
периодов
Рпр. – резервы предстоящих
расходов
Рбп. – расходы будущих
периодов
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация
платежеспособной, если выполняются следующие неравенства:
А1>=П1
А2>=П2
А3>=П3
А4>=П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет
выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным
является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет
глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о
18
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у
предприятия собственных оборотных средств [7, с. 65].
Данные неравенства означают, что трудно реализуемые активы больше
или равны наиболее краткосрочных обязательств; быстро реализуемые активы
больше или равны среднесрочных обязательств; медленно реализуемые активы
больше или равны долгосрочных пассивов; трудно реализуемые активы меньше
или равны постоянных пассивов.
В случае если неравенства этой системы выполняются, баланс
предприятия считается абсолютно ликвидным. Для определения отклонений
рассчитывается платежный недостаток (–) или излишек (+) как разница между
соответствующими группами активов и пассивов.
Более детально ликвидность организации необходимо анализировать при
помощи расчета финансовых коэффициентов.
Общий показатель ликвидности характеризует комплексную оценку
ликвидности баланса и рассчитывается по взвешенным долям групп активов и
обязательств. Нормативное значение этого коэффициента должно быть больше
или равно единицы [31, с. 39].
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежные
возможности предприятия, т.е. отвечает на вопрос, какая часть текущих
обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, займов),
может быть немедленно выплачена за счет имеющихся наличных средств.
Нормативное значение коэффициента составляет 0,2-0,7.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается отношением
наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным
обязательствам и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может
быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по
расчетам. Допустимое, устанавливаемое значение коэффициента находится в
пределах 0,7-1,0, а желательная его величина – более 1,5.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что задолженность по
кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он
19
рассчитывается отношением ликвидных активов к текущим обязательствам.
Нормативное значение данного коэффициента находится в интервале от одного
до двух, предполагая, что средств, которые направляются в текущую
деятельность, должно быть в идеальном варианте в два раза больше
обязательств, а при допустимом минимальном значении – столько же, сколько
выплаченных долгов [3, с. 117].
Особенностью перечисленных показателей ликвидности является
наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые
или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми
критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование
платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие
данным показателям недостатки:
формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые
границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
учетная политика - по методу отгрузки или по методу оплаты -
оказывает существенное влияние на величину этих показателей;
данные показатели не увязываются с очень важным для
предприятия показателем - добавленной стоимостью;
расчет показателей на начало и конец отчетного периода и
выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает
механизма достижения самих нормативных значений;
оценка платежеспособности предприятия только на начало и только
на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за
весь отчетный период [11, с. 193].
Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов -
являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам
относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и
депозитных счетах.
Анализ денежных средств включает в себя расчет времени обращения
денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его
20
прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств,
составление бюджетов денежных средств и т.п. [24, с. 77].
Основными задачами анализа денежных средств являются (рис. 4):
Рисунок 4 - Основные задачи анализа денежных средств
предприятия [11, с. 122]
Приведенными коэффициентами, естественно, не исчерпывается все
многообразие способов оценки ликвидности; вряд ли возможно расставить
приоритеты между теми или иными показателями.
оперативный, повседневный контроль за сохранностью
наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе
предприятия;
контроль за использованием денежных средств строго по
целевому назначению;
контроль за правильными и своевременными расчетами с
бюджетом, банками, персоналом;
контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в
договорах с покупателями и поставщиками;
своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами
для исключения просроченной задолженности;
диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
прогнозирование способности предприятия погасить возникшие
обязательства в установленные сроки;
способствование грамотному управлению денежными потоками
предприятия.
21
По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью внутреннего
анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного
поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения
собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности
вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление
резервов и устранение недостатков финансово - хозяйственной деятельности.
Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с
помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной
и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические
возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать.
Главные достоинства коэффициентов - простота и наглядность расчета - могут
обернуться их недостатком - поверхностностью выводов, если весь анализ
платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов
ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности
достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического
бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует
рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности [5, с. 17].
22
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА УРОВНЯ ЛИКВИДНОСТИ ООО «ПРОШЯНСКИЙ
КОНЬЯНЫЙ ЗАВОД»
2.1. ОБЩАЯ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕКАЯ
ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ПРОШЯНСКИЙ КОНЬЯЧНЫЙ ЗАВОД»
Организация ООО «Прошянский коньячный завод» зарегистрирована 12
марта 2008 года, компании был присвоен ОГРН 1085029002717 и выдан ИНН
5029113285.
По организационно-правовой форме фирма является обществом с
ограниченной ответственностью, создание ООО «Прошянский коньячный
завод» было утверждено общим решением двух учредителей (рис. 5).
Рисунок 5 - Соотношение долей учредителей ООО
«Прошянский коньячный завод»
Рассматриваемая организация является коммерческой по типу
хозяйствования и частной по форме собственности.
ООО «Прошянский коньячный завод» в своей деятельности
руководствуется Уставом организации, законодательством Российской
Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов
власти.
50%50%
Гаспарян Армен
Анушаванович
Акобян Эдуард Сергеевич
23
Основной вид деятельности предприятия (по коду ОКВЭД): 46.34 -
торговля оптовая напитками. Среди дополнительных видов деятельности:
46.17 - Деятельность агентов по оптовой торговле пищевыми
продуктами, напитками и табачными изделиями;
46.19 - Деятельность агентов по оптовой торговле универсальным
ассортиментом товаров;
47.25 - Торговля розничная напитками в специализированных
магазинах;
49.4 -Деятельность автомобильного грузового транспорта и услуги
по перевозкам;
52.10 - Деятельность по складированию и хранению;
52.24 - Транспортная обработка грузов;
73.11 - Деятельность рекламных агентств;
82.92 - Деятельность по упаковыванию товаров;
82.99 - Деятельность по предоставлению прочих вспомогательных
услуг для бизнеса, не включенная в другие группировки.
Сегодня ООО «Прошянский коньячный завод» - это современный
производственный комплекс, оснащенный новейшим технологическим
оборудованием.
Производственные площади компании занимают территорию в 35 тысяч
кв. м и имеют широкий спектр алкогольных напитков: коньяк, вино, водка,
игристое вино, ликёр. Собственные виноградники, современное оборудование,
традиционные технологии и строгий контроль качества продукции - благодаря
этим факторам ООО «Прошянский коньячный завод»в считанные годы
завоевал признание потребителей.
На сегодняшний день ООО «Прошянский коньячный завод» занимает
лидирующее место по продажам армянских коньяков и вин на территории
Армении. Результатом сотрудничества с зарубежными партнерами стало резкое
24
увеличение объемов экспорта своей продукции в Россию, Германию, США,
Грецию, Израиль, Южную Корею и т.д.
Анализ организационной структуры ООО «Прошянский коньячный
завод» показал, что для компании свойственна линейно-функциональная
структура (рис. 6). Четкое разграничение обязанностей и ответственности
позволяет предприятию эффективно функционировать в современных условиях
жесткого рынка.
Рисунок 6 - Организационная структура ООО «Прошянский
коньячный завод»
Руководство деятельностью ООО «Прошянский коньячный завод»
осуществляет директор, который действует в соответствии с Уставом,
распоряжается средствами предприятия в пределах предоставленных ему прав.
Организационная структура ООО «Прошянский коньячный завод» является
Директор
Производственные
подразделения
Начальник цеха
№ 1
Старший мастер
цеха № 2
Отдел отгрузки
Служба
персонала
Бухгалтерия
Служба
логистики
Помощник
директора
Юристонсультант