35
В 2016 году Кфз
2016
= 28381 / 29825 = 0,95
В 2017 году Кфз
2017
= 50784 / 56472 = 0,9
В 2018 году Кфз
2018
= 43932 / 52922 = 0,83
Коэффициент левериджа:
В 2016 году Кфл
2016
= 28381 / 1444 = 19,65
В 2017 году Кфл
2017
= 50784 / 5688 = 8,93
В 2018 году Кфл
2018
= 43932 / 8990 = 4,89
Коэффициент покрытия инвестиций:
В 2016 году Кпи
2016
= 1444 / 29825 = 0,05
В 2017 году Кпи
2017
= 5688 / 56472 = 0,1
В 2018 году Кпи
2018
= 8990 / 52922 = 0,17
Коэффициент финансовой напряженности:
В 2016 году Кфн
2016
= 28381 / 29825 = 0,95
В 2017 году Кфн
2017
= 50784 / 56472 = 0,9
В 2018 году Кфн
2018
= 43932 / 52922 = 0,83
Таблица 8
Анализ финансовой устойчивости ООО «Прошянский коньячный
завод» коэффициентным методом
Показатели
на
31.12.20
16 г.
на
31.12.20
17 г.
на
31.12.20
18 г.
Изменен
ие за
2017г
Изменен
ие за
2018г
Коэффициент
автономии
0,05
0,10
0,17
0,05
0,07
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,95
0,90
0,83
-0,05
-0,07
Коэффициент
левериджа
19,65
8,93
4,89
-10,73
-4,04
Коэффициент
покрытия инвестиций
0,05
0,10
0,17
0,05
0,07
Коэффициент
финансовой
напряженности
0,95
0,90
0,83
-0,05
-0,07
36
Рисунок 15 - Динамика относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «Прошянский коньячный завод»
Вывод: из таблицы 8 видно, что наблюдается положительная динамика в
вопросах финансовой устойчивости. Однако ООО «Прошянский коньячный
завод» продолжает оставаться неустойчивым и некредитоспособным
предприятием.
Коэффициент автономии показывает, что доля собственного капитала в
течение всего рассматриваемого периода продолжает оставаться очень
незначительной, что характеризуется отрицательно. Однако в динамике
наблюдается рост коэффициента и в 2018 году он достиг 17%. Поэтому
коэффициент финансовой зависимости в 2018 году составил 83%.
Положительным фактом является рост доли собственного капитала и
сокращение доли кредиторской задолженности. ООО «Прошянский коньячный
завод» необходимо привлекать для финансирования запасов долгосрочные
заемные средства, что позволит повысить финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятия. Также положительным является снижение
коэффициента финансовой напряженности. О положительной динамике
19,654
11,100
6,453
0,000 0,000 0,000
0,933
0,971
0,629
0,045
0,080
0,089
0,048
0,083
0,134
2016 2017 2018
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств (финансового левериджа)
Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности СОС
Коэффициент автономии
37
финансовой устойчивости свидетельствует также снижение коэффициента
финансового левериджа.
Проведем анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
Из таблицы 9 видно, что в течение рассматриваемого периода показатели
ликвидности одинаковые.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «Прошянский коньячный завод»
Актив
на
31.1
2.
201
6 г.
на
31.1
2.
201
7 г.
на
31.1
2.
201
8 г.
Пасси
в
на
31.1
2.
201
6 г.
на
31.1
2.
201
7 г.
на
31.1
2.
201
8 г.
Платежный
излишек
(недостаток)
на
31.1
2.20
16 г.
на
31.1
2.20
17 г.
на
31.1
2.20
18 г.
Наиболее
ликвидные
активы
2
695
12
388
1
899
Наибол
ее
срочны
е
обязате
льства
28
381
50
784
43
932
-25
686
-38
396
-42
033
Быстрореа
лизуемые
активы
19
448
17
625
20
957
Кратко
срочны
е
пассив
ы
0
0
0
19
448
17
625
20
957
Медленно
реализуем
ые активы
7
585
26
348
24
732
Долгос
рочные
пассив
ы
0
0
0
7
585
26
348
24
732
Труднореа
лизуемые
активы
97
111
5
334
Постоя
нные
пассив
ы
1
444
5
688
8
990
1
347
5
577
3 656
Валюта
баланса
29
825
56
472
52
922
Валюта
баланс
а
29
825
56
472
52
922
х
х
х
Первые соотношения не соответствует рекомендуемым показателям
ликвидности, это означает, что предприятие не в состоянии рассчитаться по
своим наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности) с
помощью наиболее ликвидных активов (денежных средств). Недостаток
наиболее ликвидных активов представлен на рисунке 16. Из приведенного
рисунка видно, что недостаток высоколиквидных активов постоянно
38
увеличивается, что является негативной тенденцией и достиг в 2018 году 42033
тыс. руб.
Рисунок 16 – Динамика платежного недостатка средств ООО
«Прошянский коньячный завод»
Данный анализ является приближенным, более детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 10,
рис. 17).
Рассчитаем основные коэффициенты, характеризующие
платежеспособность ООО «Прошянский коньячный завод».
Коэффициент текущей ликвидности:
В 2016 году Ктл
2016
= 29728 / 28381 = 1,05
В 2017 году Ктл
2017
= 56361 / 50784 = 1,11
В 2018 году Ктл
2018
= 47588 / 43932 = 1,08
Коэффициент быстрой ликвидности:
В 2016 году Кбл
2016
= 22183 / 28381 = 0,78
В 2017 году Кбл
2017
= 30013 / 50784 = 0,59
В 2018 году Кбл
2018
= 22856 / 43932 = 0,52
Коэффициент абсолютной ликвидности:
-25 686
-38 396
-42 033
на 31.12.2016 г. на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г.
39
В 2016 году Кал
2016
= 2695 / 28381 = 0,09
В 2017 году Кал
2017
= 12388 / 50784 = 0,24
В 2018 году Кал
2018
= 1899 / 43932 = 0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
В 2016 году Косс
2016
= 1347 / 29728 = 0,0453
В 2017 году Косс
2017
= 5577 / 56361 = 0,099
В 2018 году Косс
2018
= 3661 / 47588 = 0,0769
Коэффициент обеспеченности ТМЗ
В 2016 году Котмз
2016
= 1347 / 6684 = 0,2015
В 2017 году Котмз
2017
= 5577 / 24615 = 0,2266
В 2018 году Котмз
2018
= 3661 / 24148 = 0,1514
Таблица 10
Коэффициенты ликвидности ООО «Прошянский коньячный завод»
Показатели
на 31.12.
2016 г.
на 31.12.
2017 г.
на 31.12.
2018 г.
Изменение
за 2017
Изменение
за 2018
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,05
1,11
1,08
0,06
-0,03
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,78
0,59
0,52
-0,19
-0,07
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,09
0,24
0,04
0,15
-0,20
Собственные
оборотные
средства
1347
5577
3661
4230
-1916
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,0453
0,0990
0,0769
0,0537
-0,0221
Коэффициент
обеспеченности
ТМЗ
0,2015
0,2266
0,1514
0,0251
-0,0752
40
Рисунок 17 – Динамика коэффициентов ликвидности ООО
«Прошянский коньячный завод»
Из приведенных данных мы видим, что коэффициенты текущей и
быстрой ликвидности находятся на достаточном уровне, но коэффициент
быстрой ликвидности с каждым годом снижается. Коэффициент текущей
ликвидности свидетельствует, что оборотные активы превышают
краткосрочные обязательства, но коэффициент имеет очень низкое значение,
что свидетельствует о возможных проблемах при оплате кредиторской
задолженности с наступившим сроком. Коэффициент абсолютной ликвидности
является недостаточным и в 2018 году снизился до 0,04, что является
недостаточным при существующей структуре заемного капитала.
В 2018 году платежеспособность ООО «Прошянский коньячный завод»
значительно ухудшилась. Это является результатом значительного роста
удельного веса запасов ТМЦ, а также приобретением нового оборудования.
Объемы продаж ООО «Прошянский коньячный завод» в динамике растут
(табл. 11). В структуре выручки на долю себестоимости приходится более 90%.
Темпы роста выручки превысили темпы роста себестоимости, поэтому валовая
прибыль увеличилась на 95,35%. Однако управленческие расходы и их доля в
1,02
0,78
0,09
1,08
0,59
0,24
1,07
0,52
0,04
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
на 31.12.2016 г. на 31.12.2017 г. на 31.12.2018 г.
41
выручке выросли в 6 раз, что привело к сокращению прибыли от продаж на
1334 тыс. руб. Сальдо прочих результатов также стало отрицательным, что
привело к сокращению прибыли до налогообложения на 1451 тыс. руб.
Таблица 11
Анализ отчета о финансовых результатах ООО «Прошянский
коньячный завод»
Показатели
2017
2018
Абсолю
тные
отклоне
ния,
тыс.руб.
Темп
роста,
%
тыс.руб.
в % к
реали
зации
тыс.руб
.
в % к
реали
зации
Выручка
92 514
100,0
0
139 867
100,00
47 353
151,18
Себестоимость
продаж
85 746
92,68
126 646
90,55
40 900
147,70
Валовая прибыль
6 768
7,32
13 221
9,45
6 453
195,35
Управленческие
расходы
1 544
1,67
9 331
6,67
7 787
604,34
Прибыль от продаж
5 224
5,65
3 890
2,78
-1 334
74,46
Проценты к
получению
0
0,00
10
0,01
10
0
Сальдо прочих
результатов
81
0,09
-46
-0,03
-127
-56,79
Прибыль до
налогообложения
5 305
5,73
3 854
2,76
-1 451
72,65
Налоги
1 061
1,15
771
0,55
-290
72,67
Чистая прибыль
4 244
4,59
3 083
2,20
-1 161
72,64
На рисунках 18 и 19 для наглядности представлена динамика основных
результатов деятельности ООО «Прошянский коньячный завод».
Чистая прибыль сократилась на 1161 тыс. руб. и составила в 2018 году
3083 тыс. руб. Положительно на размер чистой прибыли повлияло сокращение
суммы уплаченных налогов.
42
Рисунок 18 – Динамика выручки и себестоимости ООО
«Прошянский коньячный завод», тыс. руб.
Рисунок 19 – Динамика показателей прибыли ООО «Прошянский
коньячный завод», тыс. руб.
Анализ деловой активности можно провести с помощью показателей
оборачиваемости в таблице 12.
Показатели оборачиваемости рассчитываются следующим образом:
Коэффициент отдачи активов:
92 514
139 867
87 290
135 977
2017 2018
Выручка от продаж Себестоимость (полная) продаж
5 224
81
4 244
3 890
-46
3 083
Прибыль от продаж Прибыль (Убыток) от прочей
деятельности
Чистая прибыль (убыток)
2017 2018
43
Оа
2017
= 92514 / (29825+56472)/2 = 2,14
Оа
2018
= 139867 / (56472+52922)/2 = 2,56
Коэффициент отдачи собственного капитала:
Оск
2017
= 92514 / (1444+5688)/2 = 25,94
Оск
2018
= 139867 / (5688+89990)/2 = 19,06
Фондоотдача:
ФО
2017
= 92514 / (97+111)/2 = 889,56
ФО
2018
= 139867 / (111+5266)/2 = 51,42
Коэффициент оборачиваемости текущих активов:
Ота
2017
= 92514 / (29728+56361)/2 = 2,15
Ота
2018
= 139867 / (56361+47588)/2 = 2,69
Коэффициент оборачиваемости запасов:
Ота
2017
= 92514 / (6684+24615)/2 = 5,58
Ота
2018
= 139867 / (24615+24148)/2 = 5,58
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Одз
2017
= 92514 / (19448+17625)/2 = 4,99
Одз
2018
= 139867 / (17625+20957)/2 = 7,25
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала:
Очок
2017
= 92514 / (1347+5577)/2 = 26,72
Очок
2018
= 139867 / (5577+3661)/2 = 30,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Окз
2017
= 92514 / (28381+50784)/2 = 2,34
Окз
2018
= 139867 / (50784+43932)/2 = 2,95
Таблица 12
Анализ оборачиваемости средств ООО «Прошянский коньячный
завод»
Показатель
2017
2018
Отклонение
Коэффициент отдачи активов
2,14
2,56
0,42
Коэффициент отдачи собственного капитала
25,94
19,06
-6,88
Фондоотдача
889,56
51,42
-838,14
Коэффициент оборачиваемости текущих
активов
2,15
2,69
0,54
44
Коэффициент оборачиваемости запасов
5,58
5,58
0,00
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
4,99
7,25
2,26
Коэффициент оборачиваемости ЧОК
26,72
30,30
3,57
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
2,34
2,95
0,62
Длительность операционного цикла в днях
137
114
-23
Вывод: из таблицы 12 видно, что в 2018 году в основном наблюдается
ускорение оборачиваемости средств, что свидетельствует о повышении
эффективности имеющихся ресурсов. Коэффициент оборачиваемости
совокупного капитала (активов) увеличился на 0,41 оборота и составляет 2,56
оборотов в 2018 году. Также произошло ускорение оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности, что привело к сокращению
операционного и финансового цикла.
Фондоотдача снизилась в результате значительного увеличения
стоимости основных средств. Коэффициент отдачи собственного капитала
также снизился в результате прироста его стоимости и составляет в 2018 году
19,06 оборотов.
В целом эффективность использования капитала ООО «Прошянский
коньячный завод» достаточная и в динамике улучшилась.
Определим насколько эффективно предприятие использует свои средства
в получении прибыли путем анализа рентабельности ООО «Прошянский
коньячный завод» представленном в таблице 13.
Расчет рентабельности выполнен следующим образом.
Рентабельность продаж:
Рп
017
= 5224 / 92514 *100 = 5,65%
Рп
2018
= 3890 / 139867 * 100 = 2,78%
Рентабельность активов:
Ра
2017
= 4244 / (29825+56472)/2 * 100 = 9,84%
Ра
2018
= 3083 / (56472+52922)/2 * 100 = 5,64%
Рентабельность собственного капитала:
Рск
2017
= 4244 / (1444+5688)/2 * 100 = 119,01%