36
собственных оборотных
средств, тыс. руб.
Излишек (недостаток)
собственных источников
финансирования запасов,
тыс. руб.
-2240
45512
236807
47752
191295
Излишек (недостаток)
общей суммы источников
финансирования запасов,
тыс. руб.
295121
112456
528849
-182665
416393
Результаты расчетов, выполненные в таблице 9, позволяют определить
тип финансовой устойчивости АО «Синар». В 2015 г. финансовое состояние
предприятия можно оценить как неустойчивое, т.к. для финансирования
запасов им использовались не только постоянные источники, но и
краткосрочные заемные средства. В 2016 – 2017 гг. предприятие
характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью, т.к. могло
профинансировать запасы только за счет собственных средств.
Данный вывод подтверждают значения коэффициентов финансовой
устойчивости, которые рассчитаны в таблице 10.
Таблица 10
Относительные показатели финансовой устойчивости АО «Синар»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент автономии
0,70
0,71
0,71
0,01
0
Коэффициент финансовой
зависимости
0,3
0,29
0,29
-0,01
0
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,85
0,86
0,81
0,01
-0,05
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,72
0,73
0,73
0,01
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,67
0,68
0,66
0,01
-0,02
Из таблицы видно, что коэффициенты финансовой устойчивости АО
«Синар» в 2015-2017 гг. оставались относительно стабильными. Значение
коэффициента автономии свидетельствует о том, что на конец 2017 г. удельный
вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования
составлял 71%, что указывает на низкий уровень финансовой зависимости от
заемных источников. Достаточно высоким являлось значение коэффициента
37
маневренности собственного капитала. Его значение на конец 2017 г.
свидетельствует о том, что 81% от общей суммы собственных средств
предприятия находились в форме, обеспечивающей маневрирование.
Полностью соответствовали оптимальным значениям коэффициенты
финансовой устойчивости и обеспеченности собственными оборотными
средствами.
Таким образом, анализ основных направлений и результатов финансово –
хозяйственной деятельности АО «Синар» позволяет сделать вывод о росте ее
результативности в динамике, что расширяет возможности развития
предприятия в будущем. Также предприятие характеризуется достаточным
уровнем платежеспособности и финансовой устойчивости.
2.2. Анализ динамики и структуры оборотных активов
Информационную базу анализа оборотных активов АО «Синар»
составила бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за 2015-2017
гг.которая представлена в Приложениях 3-4.
Для оценки значимости оборотных активов в деятельности АО «Синар»
необходимо прежде всего оценить их удельный вес в общей сумме активов
предприятия. Структура активов предприятия отражена на рисунке 8.
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2015г. 2016 г. 2017 г.
90%
89%
86%
10%
11%
14%
оборотные активы внеоборотные активы
Рисунок 8. Структура активов АО «Синар» в 2015-2017 гг.
38
Из рисунка следует, что оборотные активы составляют важную часть
имущества предприятия. Однако на протяжении трех лет их удельный вес
изменялся. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. снижение удельного веса
оборотных активов составило 4%, а в сравнении с 2016 г. – 3%. На конец 2017
г. удельный вес оборотных активов в обей сумме имущества предприятия
составил 86%. Это значит, что оборотные активы являются преобладающим
элементом имущества предприятия.
Снижение удельного веса оборотных активов в общей сумме активов
предприятия требует исследования их динамики. Анализ темпов изменения
оборотных активов в сравнении с темпами изменения выручки АО «Синар»
выполнен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ темпов изменения величины оборотных активов АО
«Синар»
Показатели
На 31.12, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Оборотные
активы
950499
951822
920301
1323
-21521
100,14
96,69
Внеоборотные
активы
110913
104973
148148
-5940
43175
94,64
141,13
Валюта
баланса
1061412
1056795
1068448
-4617
11653
99,57
101,10
Выручка
843933
875808
1097551
31875
221743
103,78
125,32
Из таблицы видно, что остаток оборотных активов на 31.12.2017 г.
сократился по сравнению с предыдущей отчетной датой на 21521 тыс. руб. или
3,31%, в то время как в 2016 г. динамика показателя, напротив, была
положительной. Таким образом, темпы изменения внеоборотных активов и
валюты баланса в 2017 г. превысили темпы роста оборотных активов, что и
привело к снижению их удельного веса в общей сумме активов предприятия.
Вместе с тем положительно можно оценить тот факт, что на протяжении
всего анализируемого периода темпы роста выручки предприятия были выше
темпов изменения внеоборотных активов, что указывает на рост отдачи
оборотных активов.
39
Анализ динамики основных составляющих оборотных активов АО
«Синар» проанализирован в таблице 12.
Таблица 12
Анализ темпов изменения состава оборотных активов АО
«Синар»
Показатели
На 31.12, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Запасы + НДС
655274
616945
391525
-38329
-225420
94,15
63,46
Дебиторская
задолженность
273594
264031
489033
-9563
225002
96,50
185,22
Финансовые
вложения
15778
65914
36158
50136
-29756
417,76
54,86
Денежные
средства
5853
4942
3585
-911
-1357
84,44
72,54
Оборотные
активы, всего
950499
951822
920301
1323
-31521
100,14
96,69
В соответствии с данными таблицы 12, в составе оборотных активов АО
«Синар» необходимо выделить запасы, включая НДС по приобретенным
ценностям, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения
и денежные средства. Изменений в составе оборотных активов АО «Синар» в
2015 – 2017 гг. не происходило, однако величина отдельных элементов
оборотных активов существенно изменялась. Прежде всего необходимо
отметить существенное снижение в динамике остатков запасов. Если на
31.12.2016 г. они составляли 616945 тыс. руб., то к концу 2017 г. – только
391525 тыс. руб., т.е. сократились на 37,54%.
Также существенное снижение было выявлено в отношении
краткосрочных финансовых вложений. В сравнении с 2016 г. остаток по
данному элементу оборотных активов сократился на 29756 тыс. руб. или
55,14%. Остаток денежных средств в сравнении с 2016 г. уменьшился на 1357
тыс. руб. или 27,46%.
Снижение данных элементов оборотных активов оказало определяющее
влияние на динамику оборотных активов предприятия в целом.
Анализ структуры оборотных активов АО «Синар» выполнен в таблице
13.
40
Таблица 13
Анализ структуры оборотных активов АО «Синар»
Показатели
На 31.12, уд. вес,%
Отклонение уд.
веса, п.п.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Запасы + НДС
68,94
64,82
42,54
-4,12
-22,28
Дебиторская
задолженность
28,78
27,74
53,14
-1,04
25,4
Финансовые
вложения
1,66
6,93
3,93
5,27
-3
Денежные средства
0,62
0,51
0,39
-0,11
-0,12
Оборотные активы,
всего
100
100
100
-
-
Динамика отдельных элементов оборотных активов предприятия обусловила
изменения, произошедшие в их структуре. На 31.12.2015 г. и на 31.12. 2016 г. в
структуре оборотных активов предприятия преобладали запасы. На 31.12 2017
г. удельный вес запасов сократился на 22,28%, при этом на 25,4% увеличился
удельный вес дебиторской задолженности. На анализируемую отчетную дату
он составил 53,14%. Таким образом, дебиторская задолженность являлась
преобладающим элементом оборотных активов.
Снижение удельного веса финансовых вложений в 2017 г. составило 3%,
а удельный вес денежных средств снизился на 0,12%.
Оборотные активы предприятия также различаются по степени
ликвидности. На анализируемом предприятии по данному критерию они могут
быть классифицированы следующим образом:
1) Абсолютно ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения;
2) Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность.
3) Медленно реализуемые активы – запасы.
Анализ структуры и динамики активов АО «Синар» по степени ликвидности
выполнен в таблице 14. Результаты расчетов, представленные в таблице 14,
позволяют сделать вывод об улучшении структуры оборотных активов АО
«Синар» по степени ликвидности. Данный вывод следует из того, что к концу
2017 г. удельный вес медленно реализуемых активов сократился с 64,82% до
41
42,54%, а удельный вес быстрореализуемых активов, характеризующихся
большим уровнем ликвидности, напротив, увеличился с 27,74% до 53,14%.
Таблица 14
Анализ структуры и динамики активов АО «Синар» по степени
ликвидности
Показатель
31.12.2015 г.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Абсолютно
ликвидные
активы
21641
2,28
70856
7,44
39743
4,32
Быстро
реализуемые
активы
273594
28,78
264031
27,74
489033
53,14
Медленно
реализуемые
активы
655274
68,94
616945
64,82
391525
42,54
Оборотные
активы,
всего
950499
100
951822
100
920301
100
Вместе с тем отрицательно следует оценить снижение удельного веса
абсолютно ликвдных активов с 7,44% до 4,32%. Как показали выполненные
ранее расчеты. Это привело к снижению коэффициента абсолютной
ликвидности с 0,24 до 0,14.
Далее проведем поэлементный анализ структуры и динамики основных
составляющих оборотных активов АО «Синар»: запасов, дебиторской
задолженности и денежных средств.
Анализ состава и динамики остатков материально – производственных
запасов АО «Синар» проведен в таблице 15. Из таблицы видно, что в составе
запасов АО «Синар» в 2015 – 2017 гг. присутствовали сырье и материалы,
незавершенное производство, готовая продукция, отгруженные товары, а также
расходы будущих периодов. В 2016 – 2017 гг. наблюдалось снижение остатков
по таким элементам запасов, как незавершенное производство и готовая
продукция. Наиболее существенное снижение в 2017 г. было выявлено по
такому элементу запасов, как товары отгруженные. В сравнении с 2016 г.
данный элемент запасов сократился на 193289 тыс. руб. и составил всего
23,08% от уровня предыдущего года.
42
Таблица 15
Анализ динамики остатков материально – производственных
запасов АО «Синар»
Элемент
оборотных
активов
На 31.12., тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
2015
2016
2017
Сырье и
материалы
46150
48565
61130
2415
12565
105,23
125,87
Незавершенное
производство
14271
10757
10600
-3514
-157
75,38
98,54
Готовая
продукция
317431
305961
261665
-11470
-44296
96,39
85,52
Товары
отгруженные
276992
251299
58010
-25693
-193289
90,72
23,08
Расходы
будущих
периодов
264
301
47
37
-254
114,02
15,61
Запасы, всего
655108
616883
391452
-38225
-225431
94,17
63,46
Остаток сырья и материалов в 2016 – 2017 гг , напротив, увеличился на
5,23% и 25,87% соответственно.
Анализ структуры запасов АО «Синар» выполнен в таблице 16.
Таблица 16
Анализ структуры материально – производственных запасов
АО «Синар»
Показатели
На 31.12, уд. вес,%
Отклонение уд.
веса, п.п.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Сырье и материалы
7,04
7,87
15,62
0,83
7,75
Незавершенное
производство
2,17
1,74
2,71
-0,43
0,97
Готовая продукция
48,45
49,60
66,84
1,15
17,24
Товары отгруженные
42,28
40,74
14,82
-1,54
-26,46
Расходы будущих
периодов
0,06
0,05
0,01
-0,01
-0,04
Запасы, всего
100
100
100
-
-
Из таблицы 16 видно, что соотношение между элементами формирующими
запасы АО «Синар» в 2015 – 2017 гг. изменялись. Если в 2015 – 2016 гг. в
общей сумме запасов предприятия преобладали два элемента: готовая
продукция и товары отгруженные. К концу 2017 г. удельный вес отгруженных
товаров сократился на 26,46%. Таким образом, преобладающим элементом
запасов на 31.12.2016 г. являлась готовая продукция.
43
Более ликвидным в сравнении с запасами элементом оборотных активов
предприятия является дебиторская задолженность. В зависимости от сроков
погашения, дебиторская задолженность может быть долгосрочной (срок
погашения более 12 месяцев) и краткосрочной (срок погашения менее 12
месяцев). Анализ приложений к бухгалтерскому балансу показал, что
долгосрочная дебиторская задолженность в 2015 – 2017 гг. на предприятии
отсутствовала. Анализ динамики дебиторской задолженности в разрезе
основных ее элементов выполнен в таблице 17
Таблица 17
Анализ динамики остатков дебиторской задолженности АО
«Синар»
Показатели
На 31.12, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Задолженность
по расчетам с
покупателями
и заказчиками
104303
70019
358330
-34284
288311
67,13
511,76
Авансы
выданные
31664
39750
29063
8086
-10687
125,54
73,11
Прочая
дебиторская
задолженность
137627
154262
101640
16635
-52622
112,09
65,89
Дебиторская
задолженность,
всего
273594
264031
489033
-9563
225002
96,50
185,22
Из таблицы видно, что в составе краткосрочной дебиторской
задолженности АО «Синар» присутствовали три элемента: задолженность по
расчетам с покупателями, авансы выданные и прочая дебиторская
задолженность. Наибольший рост остатка дебиторской задолженности
предприятия приходился на 2017 г. В данном отчетном период остаток
дебиторской задолженности увеличился на 225002 тыс. руб. или 85,22%.
Наибольшие темпы роста наблюдались по задолженности по расчетам с
покупателями и заказчиками. В 2017 г. они составили 511,76%. Остаток по
другим элементам дебиторской задолженности на предприятии сократился.
Анализ структуры дебиторской задолженности по источникам
формирования выполнен в таблице 18.
44
Таблица 18
Анализ структуры дебиторской задолженности АО «Синар» по
источникам возникновения
Показатели
На 31.12, уд. вес,%
Отклонение уд.
веса, п.п.
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Задолженность по
расчетам с
покупателями и
заказчиками
38,12
26,52
73,27
-11,6
47,2
Авансы выданные
11,57
15,06
5,94
3,49
-9,12
Прочая дебиторская
задолженность
50,31
58,42
20,79
8,11
-37,63
Дебиторская
задолженность, всего
100
100
100
-
-
Из таблицы видно, что в структуре дебиторской задолженности АО
«Синар» произошли существенные изменения. Если в 2015 – 2016 гг.
наибольший удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности
занимала задолженность прочих дебиторов, то в 2017 г. в общей сумме
задолженности абсолютно преобладала задолженность по расчетам с
покупателями и заказчиками. Удельный вес данной задолженности увеличился
с 26,52% до 73,27%.
Анализ структуры дебиторской задолженности АО «Синар» по срокам
погашения выполнен в таблице 19.
Таблица 19
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам
погашения
Период
погашения
задолженности
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
До 30 дней
51217
18,72
53757
20,36
69345
14,18
От 30 до 45 дней
25554
9,34
26878
10,18
30516
6,24
От 45 до 60 дней
35184
12,86
27882
10,56
84896
17,36
От 60 до 90 дней
85525
27,82
81216
30,76
124752
25,51
Более 90 дней
76114
31,26
74298
28,14
179524
36,71
Дебиторская
задолженность,
всего
273594
100
264031
100
489033
100
Данные таблицы 19 свидетельствуют о том, что в течение
анализируемого периода в структуре дебиторской задолженности АО «Синар»
по срокам погашения произошел ряд изменений. На 31.12.2016 г. в общей
45
сумме дебиторской задолженности предприятия преобладала задолженность со
сроком погашения от 60 до 90 дней. К концу 2017 г. преобладающим элементом
являлась дебиторская задолженность со сроком погашения более 90 дней. Ее
удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности составил 36,71%.
Удельный вес дебиторской задолженности с меньшими сроками погашения,
напротив, сократился. Так, снижение удельного веса дебиторской
задолженности со сроком погашения менее 30 дней сократился на 16,18%, а
удельный вес задолженности со сроком погашения от 30 до 45 дней снизился на
3,94%.
На основе данных приложения к бухгалтерскому балансу было
установлено, что на три анализируемых отчетных даты (31.12.2015, 31.12.2016,
31.12.2017) на предприятии просроченная дебиторская задолженность
отсутствовала. Следовательно, сроки выполнения обязательств дебиторами не
нарушались.
Анализ структуры и динамики денежных средств АО «Синар» выполнен
в таблице 20.
Таблица 20
Анализ структуры и динамики денежных средств АО «Синар»
Период
погашения
задолженности
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Денежные
средства в кассе
60
1,02
58
1,19
76
2,12
Денежные
средства на
расчетном счете
5793
98,98
4884
98,81
3509
97,88
Денежные
средства, всего
5853
100
4942
100
3585
100
Для оценки особенностей формирования денежных средств в АО
«Синар» был проведен анализ структуры и динамики денежных потоков по
основным видам деятельности предприятия на основе данных отчета о
движении денежных средств (таблица 21).