22
для оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной
экономики. Она включает следующие блоки анализа: [33, с 208]
1. Общая оценка финансового состояния и его изменение за отчетный период;
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия;
3. Анализ ликвидности баланса;
4. Анализ финансовых коэффициентов.
В этой методике оценка финансового состояния и его изменение за отчетный
период по сравнительному аналитическому балансу-нетто, а также анализ
абсолютных показателей финансовой устойчивости составляют основной исходный
пункт, из которого должны логически развиваться остальные блоки анализа.
В блоке "Анализ ликвидности баланса", исходя из анализа устойчивости,
оценивают текущую платежеспособность и дают заключение о возможности
сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Анализ
финансовых коэффициентов, т.е. относительных показателей финансового
состояния, позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с
финансовыми состояниями конкурентов и со среднеотраслевыми пропорциями
между финансовыми показателями предприятий, а также проводить исследование
динамики финансового состояния за ряд отчетных периодов.33, с.208
Нельзя не оценить достоинство практических статей в периодических
печатных изданиях. Так, аудитор Л. Г. Борисов в своей статье «Анализ финансового
состояния предприятия» приводит практическое применение приема
сравнительного анализа, метода построения горизонтального и вертикального
баланса, также коэффициентного метода анализа.7, с. 17-23
Следующий источник по рассматриваемой проблеме – это учебник Г.
В.Савицкой «Анализ хозяйственной деятельности предприятия». Особое внимание
автор уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового
рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.
Рассматриваются важнейшие коэффициенты отчетности:
1) коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной
ликвидности и чистый оборотный капитал);
23
2) коэффициенты деловой активности или эффективности использования
ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности,
оборачиваемость материально – производственных запасов и длительность
операционного цикла);
3) коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия,
рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
4) коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности,
коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
5) коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая
стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой
стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
Важным инструментом финансового управления является не только анализ
уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой,
считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью
разработки наиболее удачной финансовой стратегии.
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных
средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность
последнего. Предприятие, использующее только собственные средства,
ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической
рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает
рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и
заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает
эффект финансового рычага.
ЭФР=2/3*(ЭР-СРСП)*ЗС:СС,
гдеЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до
выплаты процентов и налогов к активам;
СРСП - среднерасчетная ставка процента;
ЗС - заемные средства;
СС - собственные средства.
24
То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств,
предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.
[21, с. 688]
Методика Ковалева В. В., предполагает организацию аналитической работы в
виде двухмодульной структуры:
- экспресс-анализ финансового состояния;
- детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового
благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа
предлагается рассчитать различные показатели и дополнить их методами,
основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности [12, с. 424].
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится
визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и
по существу: определяется наличие всех отчетных форм; проверяются валюта
баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это
необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные
изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап – основной в экспресс-анализе: его цель – обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или
необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и
финансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния – более подробная
характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего
25
субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также
возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и
расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации
зависит от желания аналитика.
В. В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия [12, с.420]:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования: характеристика общей направленности финансово-
хозяйственной деятельности, выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
оценка имущественного положения, построение аналитического баланса-нетто,
вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ баланса, анализ качественных
сдвигов в имущественном положении, оценка финансового положения, оценка
ликвидности, оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
субъекта хозяйствования: оценка основной деятельности, анализ рентабельности,
оценка положения на рынке ценных бумаг.
Методика анализа деятельности предприятия базируется на системе
определенных показателей. Их перечень довольно велик. Поэтому в каждом
конкретном случае в соответствии со спецификой деятельности предприятия и в
соответствии с пользователем данной информации (администрация, потенциальные
инвесторы, налоговые органы и так далее) выбирается соответствующий ряд
показателей. Перечень выбранных показателей должен быть необходимым и
достаточным для качественного анализа. Показатели деятельности предприятия
формируются на основе данных бухгалтерской и статистической отчетности,
оперативных данных.
Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа
(методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных
методов:
26
1) горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом; Данные изменения рассчитываются как в
абсолютных величинах, так и в процентах к базисному периоду.
2) вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом;
3) трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные
значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный
прогнозный анализ;
4) анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений
между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности,
определение взаимосвязей показателей;
5) сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный
анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия,
филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей
данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
6) факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических
приемов исследования. В рамках этого анализа выявляются факторы и причины
динамики показателей и их количественная оценка, так как выявление факторов,
влияющих на изменение показателей, демонстрирует руководителю направления
принятия наиболее эффективных управленческих решений. [21, с. 688]
В данной работе будет построена следующая схема проведения анализа
финансового состояния предприятия:
27
1. Общая оценка финансового состояния предприятия. Составим таблицу –
аналитический баланс и проследим основные произошедшие изменения
показателей.
2. Рассмотрим динамику показателей прибыли предприятия, также оценим
влияние различных факторов на изменение данного показателя.
3. Рассчитаем показатели рентабельности деятельности предприятия,
изменения и отклонения.
4. Оценим финансовую устойчивость и деловую активность предприятия.
Далее на основе полученных результатов найдем резервы улучшения
(стабилизации) финансового состояния предприятия и рассмотрим основные
предложенные в этом направлении мероприятия.
Финансовая стратегия любого предприятия должна быть направлена на
выполнение трех основных целей:
- обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой
основе его стабильности и ликвидности;
- обеспечение его рентабельности и получение максимальной прибыли;
- удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников и
собственников.
Таким образом, стратегическими целями предприятия в области финансов
являются обеспечение его ликвидности и рентабельности. При этом если
обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического
развития предприятия, то вторая стратегическая цель – обеспечение рентабельности
может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание
предприятия.
28
2 Анализ финансового состояния ООО «Электротеплосеть» и
рекомендации по его улучшению
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия ООО «Электротеплосеть»
24 июля 2004 г. зарегистрировано Общество с ограниченной
ответственностью «Электротеплосеть», все работники МУП «Электротеплосеть»
приняты в порядке перевода в ООО «Электротеплосеть», муниципальное
имущество, находившееся в хозяйственном ведении МУП «Электротеплосеть»,
передано в аренду ООО «Электротеплосеть».
Место нахождения ООО «Электротеплосеть»: 162390, Российская Федерация,
Вологодская область, г. Великий Устюг, ул. Набережная , 67, электронный адрес:
www.etsvu@yandex.ru.
Место нахождения Общества определяется местом его государственной
регистрации.
Общество с ограниченной ответственностью «Электротеплосеть» - субъект
естественных монополий (отрасли – ЖКХ и коммунальная энергетика). Его
деятельность осуществляется в соответствии с законодательством о
монополистической деятельности, государственном регулировании и контролю
(Закон от 17 августа 1995 года № 147-ФЗ «О естественных монополиях»).
Миссия ООО «Электротеплосеть» вытекает из действующего
законодательства РФ и Устава ООО «Электротеплосеть – удовлетворение
потребностей потребителей электрической и тепловой энергии в необходимом им
объеме и надлежащего качества.
В начале своего развития предприятие занималось только выработкой
электрической энергии.
В настоящее время предприятие осуществляет следующие виды деятельности:
29
- производство, передача и реализация тепловой энергии
- передача электрической энергии
- эксплуатация инженерных систем городов и населенных пунктов, в т.ч.
- внешних и внутренних систем электро- и теплоснабжения, систем наружного
освещения
-эксплуатация опасных производственных объектов
-осуществление работ по строительству, реконструкции зданий, сооружений,
- инженерных систем городов и населенных пунктов
- изготовление, монтаж, наладка и реализация электро- и теплооборудования.
В ООО «Электротеплосеть» имеются лицензии:
1) по эксплуатации электрических сетей (прием, передача и распределение
электрической энергии, техническое обслуживание и ремонт электрических сетей);
2) по эксплуатации тепловых сетей (прием, передача и распределение
тепловой энергии, техническое обслуживание и ремонт тепловых сетей);
3) по эксплуатации взрывоопасных производственных объектов;
4) на осуществление строительства зданий и сооружений 1 и 2 уровней
ответственности в соответствии с государственным стандартом (общестроительные
работы, земляные работы, изоляционные работы, санитарно-технические работы,
устройство наружных и внутренних инженерных сетей и коммуникаций);
5) на деятельность по обращению с опасными отходами;
6) на право пользования водным объектом.
Имущество, используя которое предприятие осуществляет свои уставные
функции, находилось в краткосрочной аренде. Краткосрочность аренды является
отрицательным фактором, который тормозит инвестиционные процессы в
отношении имущественного комплекса и отталкивает интерес потенциальных
инвесторов. В данный период готовится проведение конкурсных процедур.
Положительным моментом аренды для предприятия являются возможности:
инвестирования за счет арендной платы, приобретения отделимых улучшений
арендованного имущества в собственность Арендатора и перевода ее в активы, в
уставной капитал и тем самым обеспечения гарантий кредиторов и повышения
30
финансовой привлекательности предприятия, возможности кредитования с целью
расчетов с поставщиками энергоресурсов.
В современных условиях предприятия самостоятельно определяют структуру
управления. В порядке рекомендаций для предприятий разработаны типовые
структуры управления и рассчитана примерная численность служащих, занятых в
следующих областях производственно-хозяйственной деятельности; общее
руководство, технико-экономическое планирование, организация труда и
заработной платы, бухгалтерский учет и финансовая деятельность, материально-
техническое снабжение, комплектование кадров, общее делопроизводство и
хозяйственное обслуживание.
Организационная структура управления определяется как форма разделения и
кооперации управленческой деятельности, в рамках которой осуществляется
процесс управления по соответствующим функциям, направленным на решение
поставленных задач и достижение намеченных целей (см. Приложение А).
ООО «Электротеплосеть» является естественным монополистом и
регулируется в региональной энергетической комиссии Вологодской области. С
момента организации предприятия с 2004 года вплоть до 2009 года ООО
«Электротеплосеть» не удавалось получить денежных средств в тарифе на
капитальные ремонты. В связи с этим единственным источников инвестиций
являлась арендная плата ООО «Электротеплосеть» Администрации
Великоустюгского муниципального района, а в дальнейшем города Великий Устюг.
В связи с этим средств на капитальные вложения было крайне мало, их хватало
только на поддержание оборудования в работоспособном состоянии и
незначительные инвестиционные проекты. Внедрение новых технологий
осуществлялось только при необходимости замены изношенного оборудования,
взамен которого ставилось уже современное оборудование (насосы с частотными
приводами, автоматика с системой телеметрии и т.п.).
По основным видам деятельности предприятие раздельно на два района:
31
- район электрических сетей, выполняющий функции получения
электрической энергии из сетей РАО ЭС России и передачи электрической энергии
через свои сети потребителю;
- тепло сетевой район, в функции которого входят выработка тепловой
энергии на котельных предприятия и передача ее по своим сетям потребителю.
Для обслуживания основного производства на предприятии имеются
автотранспортный участок, ремонтный цех.
Организацией бухгалтерского учета на предприятии занимается бухгалтерия,
проведением единой финансово-экономической политики на предприятии,
организацией труда и заработной платы, расчетом и анализов тарифов на
оказываемые услуги – планово-экономический отдел. Подготовку производства,
наладку оборудования ведут технический отдел и производственная лаборатория.
Работниками юридического отдела ООО «Электротеплосеть» осуществляется
постоянный контроль не только за состоянием дебиторской, но и кредиторской
задолженности. Многолетняя претензионно-исковая работа не только сформировала
практику устойчивых деловых отношений с потребителями Общества, но и
способствовала значительному снижению долгов перед Обществом юридических
лиц.
Юридический отдел плодотворно сотрудничает со службой судебных
приставов, а так же с самими должниками с целью повышения правовой культуры
населения в частности платежей за коммунальные услуги. По инициативе
юридического отдела проводятся совместные рейды со службой судебных
приставов с привлечением СМИ, в результате чего должники оплачивают долги. В
том, что фактический сбор платежей за теплоснабжение за последние три года
составляет 95-98 % от начислений, а это очень высокий показатель.
Расчетно-кассовый центр предприятия постоянно совершенствует программы
работы с частным сектором. Современные веяния рыночной экономики
способствуют изменению работы с потребителем. Главное в работе РКЦ –
продуктивная, корректная работа с клиентом.