47
2017= (289 838+5 529 411)- (1 615 141+3 140 635)= 1 063 473 руб.
2018= (941 873+12 998 270)- (4 115 026+5 103 287)= 4 721 830 руб.
На основании вышеизложенных расчетов видно, что текущая
платежеспособность улучшается и наиболее ликвидных и
быстрореализуемых активов становится больше для покрытия наиболее
срочных и краткосрочных обязательств.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса
является приближѐнным. Более детальным является анализ
платѐжеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Расчет
осуществлен по формулам (11-17).
1. Коэффициент текущей ликвидности будет рассчитан по формуле
(11):
Ктл
2016
=(117 072+4 302 075+2 639 650)/ (1 647 550+ 2 394 259)=7058 797/ 4
041 809=1,75.
Ктл
2017
=(289 838+5 529 411+2 517 834)/( 1 615 141+ 3 140 635)=8 337 083/ 4
755 776=1,75.
Ктл
2018
= (941 873+12 998 270+4 262 178)/(4115 026+4 704 846)=18202321/ 5
103 287=1,97.
2. Коэффициент быстрой ликвидности будет рассчитан по формуле
(12):
Кбл
2016
= (117072+4302 075)/(1 647 550+ 2 394 259)= 4 419 147/ 4 041 809=1,09.
Кбл
2017
= (289838+5529 411)/(1 615 141+ 3 140 635)= 5 819 249/ 4 755 776=1,22.
Кбл
2018
=(941 873+12 998 270)/(4 115 026+ 5 103 287)= 13 940 143,00/ 9 218
313=1,51.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности будет рассчитан по
формуле (13):
Кал
2016
=17 072/(1 647 550+ 2 394 259)= 0,03.
Кал
2017
= 289 838/(1 615 141+ 3 140 635)= 0,06.
Кал
2018
= 941 873 /(4115 026+ 5 103 287)= 0,10.
48
4. Общая платежеспособность организации будет рассчитана по
формуле (14):
Кол
2016
=(117072+4302 075+2639 650+4077356,00)/(1647 550+2394 259+917 13
0) = 2,25.
Кол
2017
=(289 838+5 529 411+2 517 834+4 321 477)/ (1 615 141+3
140 635+483 951)= 2,42.
Кол
2018
=(941 873+12 998 270+4 262 178+15 607 505)/ (4 115 026+5 103 287+10
322 313) = 1,73.
5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств будет
рассчитан по формуле (15):
Клм2016=
2 639 650/(1 647 550+2 394 259)=0,65.
Клм
2017
=2 517 834/(1 615 141+3 140 635)=0,53.
Клм
20184
=4 262 178/(4 115 026+5 103 287)=0,46.
6. Чистый оборотный капитал будет рассчитан по формуле (16):
ЧОК
2016
=(117 072+4 302 075+2 639 650+4 077 356)-(1 647 550+2 394 259+917
130) = 2 099 858 тыс. руб.
ЧОК
2017
=(289 838+5529 411+2517 834+4321 477)-(1 615 141+3 140 635+483
951) = 3 097 356 тыс. руб.
ЧОК
2018
=(941 873+12 998 270+4 262 178+15 607 505)- (4 115 026+5 103
287+10 322 313) = -1 338 305 тыс. руб.
7. Коэффициент собственной платежеспособности будет рассчитан
по формуле (17):
Ксп
2016
=2 099 858/(1 647 550+2 394 259)=0,52.
Ксп
2017
=3 097 356/(1 615 141+3 140 635)=0,65.
Ксп
2018
= -1 338 305/(4 115 026+5 103 287)= -0,15.
На основании вышеизложенных расчетов была составлена таблица 7.
49
Таблица 7
Показатели платѐжеспособности АО «Новомет Пермь»
Показатели
Крити
ческо
е
значе
ние
2016
2017
2018
Измен
ение
2016/
2017
Изменен
ие
2017/20
18
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
1,75
1,75
1,97
0,01
0,22
Коэффициент
быстрой
ликвидности
>0,7-
1
1,09
1,22
1,51
0,13
0,29
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2-
0,5
0,03
0,06
0,10
0,03
0,04
Общая
платежеспос
обность
≥2
2,25
2,42
1,73
0,17
-0,69
Коэффициент
ликвидности
при
мобилизации
средств
>0,5-
0,7
0,65
0,53
0,46
-0,12
-0,07
Чистый
оборотный
капитал
-
2099858
3097356
-1338305
997498
-4435661
Коэффициент
собственной
платежеспос
обности
-
0,52
0,65
-0,15
0,13
-0,80
На основании представленных данных таблицы, видно, что
коэффициент текущей ликвидности в 2016-2017 гг. был меньше
оптимального значения, это свидетельствовало, о том, что предприятие не
могло расплатиться по наиболее срочным и краткосрочным обязательствам
при условии расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой
продукции и продаж. В 2018 году значение данного показателя увеличилось
и составляло 1,97 это говорит о том, что предприятие увеличило свои
оборотные активы, за счет них организация сможет погасить краткосрочные
кредиты и займы.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2016-2018 гг. составлял больше
нормативного значения, он увеличивался с каждым годом. Это связано с тем,
что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились,
50
поэтому в случае необходимости реализации дебиторской задолженности
полученной суммы хватит на покрытие краткосрочной кредиторской
задолженности. На этот коэффициент обращают внимание банки -
кредиторы.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016-2018 гг. был меньше
рекомендуемого значения, хотя виден рост данного показателя, но он, еще не
достигнут. В 2016 году организация могла погасить в ближайшее время 3%
краткосрочной задолженности, за счет денежных средств, в 2017 году уже
6%, а в 2018 году 10%. Предприятие не может сразу погасить даже
минимально допустимую часть краткосрочной задолженности за счет
денежных средств. Этот коэффициент имеет большое значение для
поставщиков сырья и материалов, следовательно, предприятие не в
состоянии сразу расплатиться с ними за поставляемые материалы.
Общая платежеспособность предприятия в 2016-2017 гг.
соответствовала нормативному значению, организация могла покрыть все
свои обязательства своими активами, но в 2018 гг. показатель снизился и
стал меньше критического значения, а значит, предприятие уже не сможет
погасить все свои обязательства активами.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств в 2016-2017 гг.
был в границах рекомендуемого значения, в 2016 году 65% краткосрочных
обязательств могли быть погашены запасами, в 2017 году только 53%, а в
2018 году показатель стал ниже рекомендуемого значения и только 46%
краткосрочных обязательств могли быть погашены запасами. Следовательно,
у организации повышается степень зависимости платежеспособности от
материальных запасов.
В 2016-2018 гг. в организации произошел рост величины оборотных
активов и краткосрочных обязательств. Рост величины краткосрочных
обязательств в 2016-2017 г. шел медленнее, чем рост оборотных активов,
предприятию удавалось увеличивать покрываемость краткосрочных
обязательств оборотными активами. Но в 2018 году оборотных активов было
51
уже недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Это говорит о
том, что у АО «Новомет» снизилась ликвидность и платежеспособность.
Доля чистого оборотного капитала в 2016 году составляла 0,52, в 2017
году 0,65, а в 2018 году -0,15 т. е полное отсутствие. Это говорит о том, что у
акционерного общества снижается способность возместить за счет чистых
оборотных активов его краткосрочные обязательства.
Таким образом, коэффициенты текущей и срочной ликвидности в
2018 году выше оптимального значения, что свидетельствует о том, что
компания сможет погасить свои краткосрочные обязательства, использовав
все свои оборотные активы, при условии расчетов с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, поэтому организация не
сможет расплатиться с кредиторами только денежными средствами и
финансовыми вложениями, а также не сможет погашать в срок свои
обязательства. Общая платежеспособность показывает, что у организации
недостаточно активов для погашения всех своих обязательств. Также
организация не могла погасить даже 50% своих краткосрочных обязательств
запасами. Чистый оборотный капитал уменьшился на 4 435 661 тыс. руб. и
стал отрицательным. Следовательно краткосрочными активами организация
не сможет погасить свои краткосрочные обязательства. Данная ситуация
является неудовлетворительной, и в действительности может ещѐ более
ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорость
платѐжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности;
платѐжеспособности дебиторов.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
Оценка финансовой устойчивости предполагает расчѐт величины
собственных оборотных средств. Для характеристики уровня финансовой
устойчивости АО «Новомет-Пермь» необходимо определить степень
обеспеченности материальных оборотных активов фирмы источниками
финансирования по формулам (18-23), представленных в таблице 8.
52
Таблица 8
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
№
Показатели
2016
2017
2018
1
Источники собственных средств
6 177
214
7 418 833
14 269
200
2
Внеоборотные активы
4 077
356
4 321 477
15 607
505
3
Наличие собственных оборотных
средств, СОС, 3=1-2
2 099
858
3 097 356
-1 338
305
4
Долгосрочные кредиты и займы
917 130
483 951
10 322
313
5
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов и затрат, (СД) 5=3+4
3 016
988
3 581 307
8 984
008
6
Краткосрочные кредиты и займы,
4 041
809
4 755 776
9 218
313
7
Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат, ОИ
8=5+6
7 058
797
8 337 083
18 202
321
8
Общая величина запасов и затрат, тыс.
руб.
2 639
650
2 517 834
4 262
178
9
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств, ∆СОС
(стр.3-стр.8)
-539 792
579 522
-5 600
483
10
Излишек (+) или недостаток (- )
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и
затрат, ∆СД (стр.5-стр.8)
377 338
1 063 473
4 721
830
11
Излишек (+) или недостаток (- ) общей
величины основных источников
формирования запасов и затрат, ∆ОИ
(стр.7- стр.8)
4 419
147
5 819 249
13 940
143
12
Тип финансовой ситуации
2,1,1
1,1,1
2,1,1
На основании таблицы 8 можно определить типы финансовой устойчивости:
2016 год: нормальная финансовая устойчивость;
2017 год абсолютная финансовая устойчивость;
2018 год: нормальная финансовая устойчивость.
На основании таблицы 8 составлен рисунок 5
53
Рисунок 5. Абсолютные показатели финансовой
устойчивости
Таким образом, в 2016 году у предприятия была нормальная
финансовая устойчивость, не выполнялось одно условие, у организации было
недостаточно собственных оборотных средств для формирования запасов и
затрат. Но собственные и долгосрочные заемные источники могли покрывать
формирование запасов и затрат. В 2017 году, у компании выполнялось все
три неравенства, и она была абсолютно финансово устойчива. У фирмы было
достаточно собственных оборотных средств для формирования запасов и
затрат. Но в 2018 году ситуация меняется и становится такой же, как в 2016
году, предприятие обладало нормальной финансовой устойчивостью. Не
выполнялось первое условие, это связано с тем, что компания взяла
долгосрочный кредит для приобретения основных средств, вложений в
материальные ценности, а также финансовых вложений для обеспечения
деятельности организации.
Далее будет проведена оценка финансовой устойчивости АО
«Новомет-Пермь» с помощью финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент финансовой автономии (Ка) будет рассчитан для
нашей организации по годам по формуле (24):
Ка за 2016 год = 6 177 214 / 11 136 153 = 0,55.
Ка за 2017 год = 7 418 833 / 12 658 560 =0,59.
Ка за 2018 год = 14 269 200/ 33 809 826 = 0,42.
3 016 988
3 581 307
8 984 008
4 077 356
4 321 477
15 607 505
2 099 858
3 097 356
-1 338 305
2016 2017 2018
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат
Внеоборотные активы
Собственные оборотные активы
54
За анализируемый период коэффициент финансовой автономии
уменьшился в 0,76 раза.
2. Коэффициент финансовой стабильности (Кфу) рассчитан по
формуле (25):
Кфу за 2016 год = 6 177 214+ 917130 / 11 136 153 = 0,64.
Кфу за 2017 год = 7 418 833+ 483 951 / 12 658 560 = 0,62.
Кфу за 2018 год = 14 269 200+10 322 313 / 12 658 560 = 0,73.
За анализируемый период коэффициент финансовой стабильности
вырос в 1,14 раза.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс)
рассчитан по формуле (26):
Кзс за 2016 год =917 130+4 041 809/ 6 177 214 =0,8.
Кзс за 2017 год =483 951+4 755 776 / 7 418 833 =0,71.
Кзс за 2018 год =10 322 313+9 218 313 /14 269 200 3166 =1,37.
За анализируемый период коэффициент соотношения заемных и
собственных средств вырос в 1,71 раза.
4. Коэффициент обеспеченности собственными материальными
оборотными активами (Коз) рассчитан по формуле (27):
КоСЗ за 2016 год =6 177 214-4 077 356 / 2 574 915=0,82.
Косз за 2017 год =7 418 833-4 321 477 / 2 517 834=1,24.
Косз за 2018 год = 14 269 200-15 607 505/ 4 262 178=-0,32.
За анализируемый период коэффициент обеспеченности запасов
собственным капиталом снизился в 0,4 раза.
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами (Косос) рассчитан по формуле (28):
Косос за 2016 год =6 177 214-4 077 356 /7 058 797=0,30.
Косос за 2017 год =7 418 833-4 321 477 / 8 337 083=0,37.
Косос за 2018 год =14 269 200-15 607 505/18 202 321=-0,07.
За анализируемый период коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами снизился в 0,23 раза.
55
6. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)
рассчитан по формуле (29):
Км за 2016 год =6 177 214-4 077 356/ 6 177 214=0,34.
Км за 2017 год =7 418 833-4 321 477 / 7 418 833=0,42.
Км за 2018 год =14 269 200-15 607 505 / 14 269 200=-0,09.
К концу 2018 г. коэффициент маневренности собственного капитала
уменьшился в 0,26 раза по сравнению с 2016 годом.
7. Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле (30):
Кк за 2016 год=917 130/6 177 214+917130=0,13.
Кк за 2017 год=483 951/7 418 833+483951=0,06.
Кк за 2018 год=10 322 313/14 269 200+10322313=0,42.
За анализируемый период коэффициент капитализации возрос в 3,2
раза. Для анализа все показатели представлены в приложении 2. На
основании данных представленных в приложении 2 можно сделать
следующие выводы:
Коэффициент финансовой автономии в 2016-2017 гг. соответствовал
рекомендуемому значению и был немного выше, чем 0,5. В 2017 году видно,
что показатель возрос в 1,07 раза по сравнению с 2016 годом, это говорит о
том, что организация стала меньше зависеть от заемных источников, это
повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и
расширяет возможности для привлечения средств со стороны.
Следовательно, фирма в 2016 и 2017 гг. могла покрыть все обязательства
собственным капиталом. В 2018 году показатель был ниже оптимального
значения и составлял 0,42, уменьшился на 0,71 раза по сравнению с 2017
годом. Это говорит о том, что у компании возросла зависимость от
заемщиков. Но с другой стороны, это свидетельствует о высоком уровне
доверия со стороны кредиторов и о финансовой надежности.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2016-2018 гг. был выше,
оптимального значения, в 2017 году виден небольшой спад на 0,02 пункта, а
в 2018 году показатель возрос в 1,17 раза. Таким образом, в 2016 году
56
организация использовала 64% источников собственных средств и
долгосрочных обязательств длительное время, в 2017 году 62%, а в 2018 году
73%, резкий рост показателя на 10% связан с вложениями во внеоборотные
активы предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2016-
2017 гг. составлял 0,8 и 0,71 пункта, что отвечает оптимальному значению.
Таким образом, фирма гарантировала возврат долга кредитору и
обеспечивала заемные средства собственными средствами в размере 80% в
2016 году и 71% в 2017 году. В 2018 году показатель вырос и стал составлять
1,37 пункта, что говорит об усилении зависимости от внешних источников
финансирования. Подобная ситуация подвергает предприятие увеличением
финансового риска, то есть возможностью потери платежеспособности.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом в
2016-2017 гг. был больше оптимального значения, в 2016 году 82% запасов
финансировались за счет собственного капитала, в 2017 году показатель
возрос и стал уже составлять 124%, компания покрывала свои запасы в
полном объеме собственными оборотными средствами. В 2018 году ситуация
ухудшилась, показатель стал отрицательным и ниже оптимального значения,
это говорит о том, что организация не обеспечена собственными оборотными
активами для покрытия части запасов, а значит оборотные активы
финансируются за счет заемных средств.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами показал, что в 2016 г. доля оборотных активов
предприятия, которая финансировалась за счет собственных источников
составляла 30%, в 2017 году выросла и составляла 37%. В 2018 году
показатель стал отрицательным, и говорит о том, что компания не покрывает
оборотные средства собственным капиталом, а значит, покрывает их
заемным капиталом.
Коэффициент манѐвренности собственного капитала в 2016-2017 гг.
был меньше оптимального значения и составлял 0,34 в 2016 году, в 2017 году