36
оценивать с положительных сторон: 1) реализуется эффект финансового
рычага; 2) создаются дополнительные возможности расширения
деятельности организации, осуществление инвестиций, развитие
организации.
Анализируя такие источники как займы и кредиты и кредиторскую
задолженность, видно что в структуре заёмные средства занимают в среднем
65%, а кредиторская задолженность в среднем 10%. Это можно оценить с
двух сторон: финансовые издержки по обслуживанию кредиторской
задолженности будут меньше, чем по банковским кредитам и займам, но
высокая кредиторская задолженность снижает деловую репутацию
организации. Однако большая доля заёмных средств может привезти к
снижению платежеспособности предприятия, но рассчитав средний процент
по заемным средствам, можно заметить, что он достаточно низкий (3,8%),
поэтому предприятию выгодно пользоваться данными заёмными средствами.
Далее необходимо перейти к анализу отчёта о финансовых
результатах, который представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ Отчета о финансовых результатах ООО «Мосцветторг» за
2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютные значение, тыс.
руб.
Темп
роста, %
2015г.
2016г.
2017г.
Выручка
19355
20034
13891
71,8
Себестоимость продаж
16185
17246
11270
69,6
Валовая прибыль (убыток)
3170
2788
2620
82,7
Прибыль (убыток) от продаж
2470
2113
1989
80,5
Прочие доходы
273
233
415
152,3
Прочие расходы
297
526
535
179,8
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1734
1122
1171
67,5
Текущий налог на прибыль
108
321
462
427,9
Чистая прибыль (убыток)
1449
906
688
47,5
Анализируя финансовые результаты в первую очередь надо отметить,
что организация является прибыльной, так как имеется чистая прибыль.
Однако в период с 2015 г. по 2017 г. многие показатели значительно
снизились. К таким показателям относится выручка от продажи, которая
37
уменьшилась на 28,2% и в 2017 г. показатель составил 13 891 тыс. руб. Это
свидетельствует о негативной работе предприятия в этом направлении, т. е. о
возможном снижении продаж. Также снижается и сумма себестоимости
продаж с 2015 г. (16 185 тыс. руб.) по 2017 г. (11 270 тыс. руб.), то есть на
30,4%. Снижение себестоимости является положительной тенденцией,
однако это также связано со снижением выручки от продаж. Из этого
вытекает и снижение валовой прибыли, которая снизилась на 17,3% и в 2017
г. составила 2 621 тыс. руб.
Темп роста прочих доходов организации составил 152,3%, но и
прочие расходы увеличили темпы роста до 179,8%, что не улучшает
положение предприятия.
Рассматривая таблицу, наблюдается также снижение прибыли от
продаж на 19,5%, прибыли до налогообложения на 32,5% и чистой прибыли
на 52,5%. Всё это говорит о значительном снижении эффективности текущей
деятельности предприятия ООО «Мосцветторг».
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются
относительными показателями финансовых результатов деятельности
предприятия. Перейдём непосредственно к анализу оборачиваемости
капитала (таблица 7).
Начальным этапом анализа является оценка эффективности работы
деятельности организации. Эффективность оценивается с помощью двух
групп показателей:
показатель оборачиваемости капитала активов;
показатели рентабельности.
Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует количество
оборота капитала (активов) за определённый период. Активы анализируемой
организации в течении 2015 года совершали 1,018 оборота при этом в
оборачиваемость замедляется к 2017 году и составляет 0,628. Это
38
свидетельствует об ухудшении эффективности использования всех ресурсов
организации.
Таблица 7
Оценка оборачиваемости капитала (диагностика активности
предприятия) за 2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициент оборачиваемости капитала (коэфф. деловой
активности)
1,018
0,965
0,628
Коэффициент оборачиваемости основного капитала
(фондоотдача)
1,343
1,412
1,143
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
6,885
4,633
1,935
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов
13,257
15,464
11,841
Данную динамику подтверждают и другие показатели
оборачиваемости различных элементов активов: основной капитал, т.е.
фондоотдача (1,343 до 1,143), который показывает, какова общая отдача от
использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е.
насколько эффективно это вложение средств. В данном случае
эффективность снижается.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает
насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный
капитал. Из таблицы видно, что показатель в динамике снизился на 4,95 (с
6,885 до 1,935). Это говорит о том что эффективность инвестиций в
оборотный капитал значительно снизилась.
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов показывает, сколько
раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным
является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для
его организации. В данной компании оборачиваемость запасов с 2015 г.
(13,257) по 2016 г. (15,464) увеличилась на 2,207. Затем в 2017 году
произошло снижение на 3,623 и составило 11,841. Это говорит о снижении
эффективности деятельности организации.
39
Дальше необходимо перейти к оценке рентабельности хозяйственной
деятельности (таблица 8).
Таблица 8
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности ООО
«Мосцветторг» за 2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Общая рентабельность отчетного
периода
0,09
0,056
0,084
Рентабельность основной деятельности
(рентабельность издержек)
0,153
0,123
0,177
Рентабельность оборота (продаж)
0,128
0,106
0,143
Норма прибыли (коммерческая маржа)
0,075
0,045
0,05
Рентабельность хозяйственной деятельности характеризуют
следующие основные показатели.
Общая рентабельность показывает доходность организации. В
динамике наблюдается снижение показателя к 2016 году и составляет 5,6%, а
к 2017 г. рентабельность снова повысилась и составила 8,4%.
Рентабельность издержек (основной деятельности) составила в 2015
году 15,3%, т.е. с каждого рубля, затраченного на производство и
реализацию продукции организация получила за год 15 копеек прибыли. В
динамике показатель уменьшился, к 2016 году (12,3%), что характеризует
снижение эффективности затраченных средств. Это обусловлено снижением
прибыли от продаж и ростом себестоимости. В 2017 году за счёт резкого
снижения себестоимости показатель вырос и составил 17,7%.
Рентабельность продаж характеризует сколько с каждого рубля
выручки, полученной от продажи продукции, сформировано прибыли. В
2015 году данный показатель составил 12,8%, это означает, что в каждом
рубле выручки содержится 12,8 копеек прибыли. Данный показатель так же
увеличился к 2017 году и составил 14,3%.
Норма прибыли показывает, сколько с каждого рубля выручки идет на
формирование чистой прибыли. В динамике наблюдается снижение
показателя. В с 2015 по 2017 г. показатель снизился на 2,5% и составил 5%, т.
40
е. на формирование чистой прибыли идет 5 коп. выручки. Если норма
прибыли растет, то растет доходность организации. Следовательно, в данной
организации она снижается.
В целом можно сказать, что хозяйственная деятельность остается
рентабельность, но с годами начинает снижаться.
2.2 Анализ платежеспособности организации
Далее необходимо провести анализ ликвидности баланса ООО
«Мосцветторг». Он представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
Активы
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1
2
3
4
Наиболее ликвидные активы
(А1)
5
0
1
Быстрореализуемые активы (А2)
1350
4807
7645
Медленно реализуемые активы
(А3)
1204
1025
877
Труднореализуемые активы (А4)
17432
15462
14404
Баланс
20247
21296
22929
Пассивы
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Наиболее срочные
обязательства (П1)
2622
2130
2344
Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
0
Долгосрочные пассивы (П3)
13294
14011
14730
Постоянные пассивы (П4)
3764
507
1196
Баланс
20247
21296
22929
. Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и
четвертого неравенства, следовательно, необходимо сопоставление первых
трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер и в то же время имеет важное экономическое
значение: его выполнение означает соблюдение минимального условия
финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных
средств.
В ООО «Мосцветторг» баланс является неликвидным, так как
41
выполняется только второе неравенство.
Расчет платежного излишка или недостатка представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет платежного излишка или недостатка в ООО
«Мосцветторг»
Платежный излишек или недостаток
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
А1-П1
-2617
-2130
-2343
А2-П2
1350
4807
7645
А3-П3
-12090
-12986
-13853
П4-А4
-13668
-14955
-13208
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не
выполняются.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют
значения, приведенные в таблице 11.
Таблица 11
Анализ платежеспособности ООО «Мосцветторг»
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности
Норма
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016
г. от
2015
г.
2017
г. от
2016
г.
1
2
3
4
5
6
7
1.Общий показатель
ликвидности
>1
0,98
2,74
3,64
1,76
0,90
2.Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,1-0,2
0,002
0,000
0,000
0,00
0,00
3.Коэффициент
критической оценки
>1
0,517
2,257
3,262
1,74
1,01
4.Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
0,976
2,738
3,636
1,76
0,90
5. Коэффициент
маневренности
функционирующеего
капитала
Уменьше-
ние
положи-
тельно
-3,631
-29,497
-11,043
-25,87
18,45
6. Доля оборотных
средств в активах
>0,5
0,14
0,27
0,37
0,13
0,10
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
>0,1
-5,341
-2,564
-1,550
2,78
1,01
42
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового
значения и снизился в 2017 г с 0,002 до 0,0004 при норме 0,2.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности в 2015 г. ниже
нижней границы порогового значения, а в 2017 г. он увеличился до 3,636
при норме 2.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже
рекомендуемых значений и имеет тенденцию к росту (рис. 8).
Рисунок 8 - Коэффициенты, характеризующие
платежеспособность
Доля оборотных средств в активах равна 037 и не превышает
рекомендуемое значение равное 0,5, однако имеет тенденцию к росту.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала на конец
2017 г. снизился и имеет отрицательное значение 11,043 по сравнению с
2016 г. (составлял -29,497). Уменьшение данного показателя в динамике
является положительным фактом.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2017 г.
также имеет отрицательное значение, хотя и наблюдается незначительная
тенденция роста с -5,341 до -1,55.
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
Норма 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Общий показатель
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент критической
оценки
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
43
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации
Качественные изменения в структуре имущества предприятия и его
источников, а также сведения о динамике этих изменений можно получить с
использованием вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского
баланса. Общую оценку состояния финансов организации в ее бизнес-среде
может дать структура имущества, которая отражает долю каждого элемента в
активах, а также соотношение заёмных и собственных средств в пассивах.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов
организации, их формирования, распределения и использования, при
котором обеспечивается прирост капитала и финансовых результатов при
сохранении достаточного уровня платеже и кредитоспособности
организации.
Для оценки финансовой устойчивости используется две группы
показателей: абсолютные и относительные. Абсолютным показателем
является дефицит или избыток финансовых источников для формирования
производственных запасов организации.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
абсолютная финансовая устойчивость;
нормальная финансовая устойчивость;
неустойчивое финансовое состояние;
кризисное финансовое состояние.
Для оценки финансового учета необходимо оценить абсолютные
показатели финансовой устойчивости (таблица 12).
Анализируя таблицу 12, можно отметить, что протяжении трех лет
товарные запасы уменьшились на 269 тыс. руб., то есть на 22%.
Во всех годах собственные источники имели отрицательные значения,
это означает, что собственного капитала было недостаточно даже для
полного финансирования внеоборотных активов.
44
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Мосцветторг» за 2015-2017 гг., тыс. руб
Показатели
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
1. Источники собственных средств
3 764
507
1 196
2. Внеоборотные активы
17 432
15 462
14 404
3. Наличие собственных оборотных
средств, стр.1-стр.2
-13 668
-14 955
-13 208
4. Долгосрочные заемные средства
13 828
14 465
15 196
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников,
стр.3+стр.4
160
-490
1 988
6. Краткосрочные заемные средства
0
0
0
7. Общая величина основных
источников средств для
формирования запасов, стр.5+стр.6
160
-490
1 988
8. Общая величина запасов
1 204
1 025
877
9. Излишек, недостаток собственных
оборотных средств, стр.3-стр.8
-14 872
-15 980
-14 085
10. Излишек , недостаток,
собственных оборотных и
долгосрочных заемных средств,
стр.5-стр.8
-1 044
-1 515
1 111
11. Излишек, недостаток общей
величины основных источников
средств, стр.7-стр.8
1 204
1 025
877
12. Состояние
Неустойчиво
е
Неустойчиво
е
Нормальное
Ни в одном из периодов запасы не могли быть полностью
сформированы за счет источников. Собственных оборотных средств как
источника финансирования также недостаточно для покрытия
производственных запасов в 2016 году (-164 руб), но к 2017 собственные
оборотные средства составили 749 рубля. Нормальные источники
финансирования с 2015 по 2017 год увеличились на 507 и показатель в 2017
году составил так же 749 рублей.
Таким образом, на протяжении всех трех лет организация имеет
дефицит финансовых источников, который в динамике значительно
снизился, что является положительной тенденцией, однако он продолжает
оставаться дефицитным.
Финансовая устойчивость характеризует структуру имущества
(капитала) предприятия в целом, выражает комплексно и производственный,
45
и финансовый потенциал данного субъекта экономики. Для анализа оценим
состояние основного имущества (таблица 13).
Таблица 13
Оценка состояния основного имущества ООО «Мосцветторг» за
2015-2017 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г.
от 2015
г.
2017 г.
от 2016
г.
Индекс постоянного
актива
5,33
7,7
17,55
2,37
9,85
Коэффициент
инвестирования
0,188
0,13
0,057
-0,058
-0,073
Коэффициент
иммобилизации
5,763
3,803
2,08
-1,96
-1,723
Коэффициент
соотношения текущих
активов и недвижимого
имущества
0,174
0,263
0,481
0,089
0,218
Индекс постоянного актива в 2015 году составил 5,3 это значит, что
5,3% собственного капитала направлено покрытие внеоборотных активов. В
2017 году данный коэффициент значительно вырос и составил 17,5 это
означает, что 17,5% собственного капитала направлено на покрытие
внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала
предприятия.
В 2015 году коэффициент инвестирования составил 0,19, это означает,
что каждый рубль внеоборотных активов покрывается из собственного
капитала на 19 коп. К 2017 году данный коэффициент снизился и составил
0,057, это означает, что покрытие одного рубля внеоборотных активов
собственным капиталом составило примерно 6 копеек. В динамике данный
показатель остается меньше единицы. Это говорит об нехватке средств
собственного капитала в обороте.
Коэффициент иммобилизации в 2017 году составил 2,08. В динамике
данный показатель падает (с 5,763 до 2,080). Этот показатель показывает
степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим