46
обязательствам в будущем. Чем ниже значение коэффициента, тем больше
доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности
организации отвечать по текущим обязательствам.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого
имущества меньше нормативного показателя (0,5) в 2015 году – 0,174, но в
динамике данный показатель растёт, и к 2017 году составил 0,481, что почти
достигает нормативного значения. Это говорит о росте производственных
возможностей данной организации.
Следующим пунктом в оценке финансовой устойчивости и
платежеспособности является оценка состояния оборотного имущества
(таблица 14).
Таблица 14
Оценка состояния оборотного имущества ООО «Мосцветторг» за
2015-2017 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г.
от 2015
г.
2017 г.
от 2016
г.
Уровень чистого оборотного
капитала
0,013
-0,008
0,034
-0,021
0,042
Коэффициент маневренности
0,079
-0,077
0,879
-0,156
0,956
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных
активов
0,086
-0,038
0,104
-0,124
0,142
Коэффициент
обеспеченности запасов
собств. оборот. средствами
0,198
-0,148
0,787
-0,346
0,935
Чистый оборотный капитал характеризует часть перманентного
капитала, который остается у организации после полного покрытия
внеоборотных средств для финансирования оборотных активов. Собственные
основные средства характеризуют часть оборотных активов, которые
формируются за счет перманентного капитала.
Уровень чистого оборотного капитала в структуре пассивов
составляет от 1,3% до 3,4%. Переход уровня чистого оборотного капитала из
47
отрицательного значения, говорит о небольшом улучшении финансовой
устойчивости.
Коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных
источников. В 2015 году данный показатель составил (0,079), что
значительно ниже рекомендуемого значения – 0,2 - 0,5. Низкое значение
означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства
вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный
капитал формировался за счет заемных средств. Однако в 2017 году данный
коэффициент составил (0,879), что стало выше нормативного значения. Это
говорит о высокой маневренности собственных оборотных средств, однако в
основном это произошло за счёт значительного снижения собственного
капитала, что не может говорить об успешности данного изменения.
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов
характеризует долю собственных оборотных средств финансируемых за счет
текущих активов предприятия. В 2017 году он составил 0,104. Произошло
увеличение по сравнению с 20014 годом (0,086). Это свидетельствует о том,
что структура оборотных активов предприятия повышает свою устойчивость.
Динамика данного показателя зависит от того, как сработает предприятие в
будущем; хватит ли ему капитала для финансирования собственных
оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами характеризует степень покрытия запасов собственными
источниками финансирования. Запасы достаточно обеспечены за счет
собственных оборотных средств в 2017 году (78,7%), в то время как должно
быть 60-80%. Это положительно сказывается на финансовой устойчивости
компании.
Продолжая анализ финансовой устойчивости предприятия,
необходимо оценить структуру активов предприятия (таблица 15).
48
Таблица 15
Оценка структуры активов (капитала) ООО «Мосцветторг» за
2015-2017 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2015 г.
2016 г.
2017
г.
2016 г.
от 2015
г.
2017 г.
от 2016
г.
Уровень перманентного
капитала
0,865
0,784
0,709
-0,081
-0,075
Уровень капитала,
отвлеченного из оборота
0,036
0,071
0,073
0,035
0,002
Доля основных средств в
имуществе предприятия
0,758
0,683
0,55
-0,075
-0,133
Доля оборотных средств в
активах предприятия
0,148
0,208
0,325
0,06
0,117
Уровень перманентного капитала составил в 2017 году составил
70,9%, данное значение является оптимальным (0,5 – 0,8). Уровень
перманентного капитала характеризует финансовую устойчивость
предприятия в долгосрочной перспективе. В динамике наблюдается
незначительное снижение, но в целом предприятие финансово устойчиво.
Уровень капитала, отвлеченного из оборота 7%. Наличие данного
капитала можно оценивать с двух сторон: положительная – получение
большего дохода от финансовых вложений по сравнению с доходами,
которые организация могла бы получить, используя эти средства в
производственно-хозяйственной деятельности; отрицательная – рост
финансовых рисков и в целом, они будут выше, чем если бы средства
использовались в деятельности организации. Уровень капитала отвлеченного
из оборота в динамике растет.
Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого
периода составила 55%. Таким образом, ООО «Мосцветторг» имеет
относительно среднюю структуру имущества, что отражает мобильность его
активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных
расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям
выручки.
49
В конце анализируемого периода структура имущества
характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая
повысилась с 14,8% в 2015 году до 32,5% в 2017 году. Увеличению послужил
рост оборотных активов за период.
Для полного анализа финансовой устойчивости предприятия,
необходимо оценить так же её рыночную устойчивость (таблица 16).
Таблица 16
Оценка рыночной устойчивости ООО «Мосцветторг» (состояние
пассивов) за 2015-2017 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г.
от 2015
г.
2017 г.
от 2016
г.
Коэффициент автономии
0,16
0,103
0,039
-0,057
-0,064
Финансовый рычаг
6,255
9,726
25,962
3,471
16,236
Коэффициент финансовой
напряженности
5,255
8,726
24,962
3,471
16,236
Коэффициент автономии характеризует отношение собственного
капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент
показывает, насколько организация независима от кредиторов. В динамике
данный коэффициент снизился на 0,121 и составил 0,039 на 2017 год, что
намного ниже рекомендуемого значения 0,6 – 0,65. Организация в большей
степени зависима от заемных источников, то есть финансовое положение
менее устойчивое.
Коэффициент финансового рычага показывает долю собственного
капитала компании в его активах. Чем выше этот показатель, тем больше
предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств,
тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на
погашение кредитов и выплату процентов.
Финансовый рычаг предприятия в 2015 г. составил 6,255. К 2017 году
показатель увеличился на 19,707 и составил 25,962. Оптимальным значением
коэффициента финансового рычага является 1. Допустимым может быть и
значение до 2. В данной организации, коэффициент финансового рычага
50
намного больше рекомендуемого, это говорит о высоком финансовом риске
так как предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств
кредиторов.
Коэффициент финансовой напряженности показывает способность
организации погашать имеющиеся обязательства собственными
источниками. В 2017 году на каждый рубль имеющего совокупного капитала
организацией привлекается 24 рубля 96 копеек долгосрочных,
краткосрочных средств, это не является оптимальным значением.
Оптимальное значение для данного показателя меньше 1. Это говорит об не
устойчивом финансовом состоянии предприятия.
Проанализировав бухгалтерскую отчетность предприятия, а также
показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ООО
«Мосцветторг», можно сделать следующие выводы.
Анализ динамики активов и пассивов баланса ООО «Мосцветторг» за
2015-2017 года, показал, что валюта баланса за анализируемый период
увеличилась на 13,2%, что является положительной тенденцией.
Наблюдается рост оборотных активов на 202,8 %, обязательств на
31,85 % и снижение капитала на 68,22 %. Так как среди факторов, которые
влияют на финансовую устойчивость и платежеспособность влияет такой
фактор, как наличие платежеспособных дебиторов. Дебиторская
задолженность за анализируемый период значительно возрастает, в 2017 году
доля дебиторской задолженности среди текущих активов увеличивается по
сравнению с 2014 годом на 26,4%. Данные изменения на предприятии
относительно дебиторской задолженности, отрицательно характеризуют
качество управления дебиторской задолженностью, что может негативно
повлиять на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия в
будущем.
Можно сказать, что в ходе анализа ликвидности предприятии ООО
«Мосцветторг», выявилась такая проблема, как недостаток денежных средств
для покрытия наиболее срочных обязательств, то есть краткосрочной
51
кредиторской задолженности. Наиболее срочные обязательства превышают
наиболее ликвидные активы, о чем свидетельствует несоблюдение первого
условия ликвидности баланса (А1<П1). Анализ коэффициентов ликвидности
показал, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности были в
пределах рекомендуемых значений, однако значение коэффициент
абсолютной ликвидности было намного ниже нормативного.
Таким образом, можно сделать вывод, что в ходе анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности была выявлена такая проблема как:
Отсутствие абсолютно ликвидной структуры баланса, ввиду несоответствия
первого условия ликвидности (А1>П1), в данном случае на предприятии
ООО «Мосцветторг» ситуация проявляется как (А1 <П1). Проблема
сосредоточена в том, что с каждым годом увеличивается доля дебиторской
задолженности среди текущих активов. Так, как большая часть денежных
средств содержится в дебиторской задолженности, а именно в расчетах с
поставщиками и заказчиками, то у предприятия появляются трудности
погасить свои текущие обязательства, такие как краткосрочная кредиторская
задолженность.
Для того, чтобы баланс предприятия ООО «Мосцветторг», стал
абсолютно ликвидным и соответствовал всем условиям ликвидности (А1>П1,
А2>П2, А3>П3, А4<П4) необходимо разработать мероприятия которые
помогут увеличить наиболее ликвидные активы предприятия за счет
высвобожденных денежных средств из краткосрочной дебиторской
задолженности, что также поможет предприятию рассчитаться со своими
текущими обязательствами.
52
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности
Существующую на предприятии проблему, выявленную в данной
выпускной квалификационной работе, необходимо решать. Мероприятия,
которые помогут избавиться от проблемы, как в краткосрочной, так и в
долгосрочной перспективе указаны далее.
Для решения проблемы связанной с недостаточным количеством
денежных средств, для погашения краткосрочных обязательств, следует
пересмотреть систему управления дебиторской задолженностью, а именно
внести изменения в регламент управления дебиторской задолженностью.
Изменения, которые рекомендуется внести в регламент, по
управлению дебиторской задолженностью, не требуют дополнительных
затрат. Такие изменения подразумевают собой создание четкого регламента
ведения дел, во что входит разработка ее организационно-функциональной
структуры а также предоставление скидок дебиторам при внесении
предоплаты. Данные мероприятия позволят повысить финансовую
устойчивость и платежеспособность предприятия, как в краткосрочной, так и
в долгосрочной перспективе.
Подробно рассмотрим каждое мероприятие, которое направленно на
повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Одним из важных принципов управления дебиторской задолженностью
является создание четкого регламента ведения дел.
Необходимо найти подход к работе с каждым клиентом, необходимо
налаживать документооборот, назначить кураторов и обозначить им их права
и обязанности, а также полномочия при решении нетипичных проблем.
Следует наладить схему распределения ответственности, при которой за
каждым отделом предприятия будут установлены задачи, и в результате чего
53
общее взаимодействие отделов приведет к общей цели. Так, например,
коммерческий отдел будет отвечать за продажи и поступления на
предприятие, финансовый отдел будет оказывать информационную и
аналитическую поддержку, а правовой отдел будет обеспечивать
юридическое сопровождение. Стоит отметить, что данный регламент будет
содержать не только распределение ответственности между
подразделениями, но и включать описание действий всех занятых в
управлении дебиторской задолженностью сотрудников по этапам, с
указанием сроков и порядка подключения правового отдела.
Конечным этапом проектирования системы управления дебиторской
задолженностью в ООО «Мосцветторг» является разработка ее
организационно функциональной структуры, представленной на рисунке 9.
Рисунок 9 - Предлагаемая организационная структура
управления дебиторской задолженностью в ООО «Мосцветторг»
Данная схема подразумевает функциональное взаимодействие между
структурными подразделениями предприятия, которые непосредственно
54
причастны к возникновению и постоянному контролю дебиторской
задолженности, в том числе и просроченной.
Стоит отметить, что данная схема управления дебиторской
задолженностью предполагает использование собственного кадрового
состава, и не несет дополнительные затраты. Данная комиссия представляет
собой совещательный орган с функциональными обязанностями по
разработке управленческих решений. Комиссия является постоянно
действующей, собрания проводятся периодически. Разработанные комиссией
управленческие решения принимаются и контролируются заместителем
директора.
В целях облегчения определения критического срока оплаты ООО
«Мосцветторг» можно установить и закрепить типовые условия
предоставления отсрочки платежа. В случае же заключения договоров, в
которых установлены нестандартные условия оплаты, категорически
запрещается использовать типовой критический срок оплаты, так как это
приведет к искажению информации о сроках погашения дебиторской
задолженности.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности ООО
«Мосцветторг» усложняют случаи, при которых несколько предъявленных
дебитору счетов оплачиваются с использованием только одного платежного
поручения или, напротив, при которых единственный выставленный
дебитору счет оплачивается с помощью нескольких платежных поручений. В
указанных случаях не всегда можно отчетливо установить, какой именно
счет оплатил дебитор, какой именно является просроченным. Если в
назначении платежа дебитор не указывает конкретный порядок погашения
счетов, то рекомендовано применять метод ФИФО, то есть полагать, что
первоначально клиентом погашается самый ранний из предъявленных
неоплаченных счетов.
ООО «Мосцветторг» для контролирования поступления платежей и
статистики просрочки в среднем по каждому дебитору целесообразно
55
формировать отчет о списании ДЗ (таблица 17).
Таблица 17
Отчет о списании ДЗ ООО «Мосцветторг» на 31.12.2017 г.
Выставленные
счета-фактуры
Полученные
платежные
поручения
Текущая
задолженност
ь на дату
зачисления
платежа, руб.
Срок
просрочки,
дн.
№
счета
Критически
й срок
оплаты
Дата
платежного
поручения
Сумма,
руб.
103
27.07.2017 г.
16.07.2017 г.
100000
253400
- 12
10.08.2017 г.
30.07.2017 г.
153400
153400
- 11
105
10.09.2017 г.
01.08.2017 г.
200000
423560
- 9
20.09.2017 г.
24.09.2017 г.
223560
1410600
4
131
25.09.2017 г.
26.09.2017 г.
500000
1187040
1
30.09.2017 г.
29.09.2017 г.
500000
687040
- 1
Представленный в таблице 17 отчет о списании дебиторской
задолженности необходимо читать следующим образом:
По счету 103 клиент погасил дебиторскую задолженность двумя
платежными поручениями (предоплата и погашение оставшейся части
задолженности) – 15 июля и 30 июля.
Оплата обеими платежными поручениями была произведена в
рамках установленного критического срока оплаты.
Срок просрочки, указанный в отчете со знаком «минус»,
обозначает перечисление оплаты клиентом до наступления критического
срока оплаты.
Средний период просрочки данного конкретного дебитора по
всем выставленным счетам фактурам за анализируемый период составил - 4,7
дня.
Имеется просроченная задолженность дебитора по счету 105 в
сумме 2235600 руб. на 4 дня и по счету 131 в сумме 5000000 руб. на 1 день.
Так как с ООО «Мосцветторг» сотрудничает не один дебитор, а
несколько сотен контрагентов (как физических, так и юридических лиц), то
расходы на обслуживание просроченной дебиторской задолженности
представят немаленькую сумму.