6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………......................
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИЭКОНОМИЧЕСКОГО
СУБЪЕКТА...…………………………………………
11
1.1.
Понятие и сущность финансовой устойчивости…………………….....
11
1.2.
Платежеспособность и факторы ее определяющие………….................
16
1.3.
Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости..
24
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «СИБИРСКИЙ ТЕРМИНАЛ»…………………
35
2.1.
Краткая организационно-экономическая характеристика
ООО «Сибирский Терминал»…………………………………………….
35
2.2.
Анализ платежеспособности……………………………………………...
43
2.3.
Анализ финансовой устойчивости…………………………………….…
48
ГЛАВА 3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «СИБИРСКИЙ ТЕРМИНАЛ»….…………..
58
3.1.
Предложения по повышению финансовой устойчивостии
платежеспособности………………………………………………………
58
3.2.
Расчет эффективности предложенных мероприятий…………………...
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………..................
78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………......
82
ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………..............................
86
7
ВВЕДЕНИЕ
Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности
экономического субъекта имеет особое значение для эффективного
функционирования современной экономики, поскольку от ее решения зависит
возможность реализации производственной структуры, призванной обеспечить
экономическую безопасность, непрерывность и стабильность общественного
воспроизводства в условиях динамизма хозяйственной среды.
Условия рыночной экономики формируют недостаточность в
информации, которая предоставляется пользователям, и может оказаться
достаточно серьезным препятствием для развития деятельности
экономического субъекта, так как деловые партнеры экономического субъекта
могут не получить необходимую информацию об интересующих их сведениях
финансового характера – устойчивости, платежеспособности, перспективах
развития экономического субъекта.
Именно поэтому исследование бухгалтерской отчетности является
обязательным условием цивилизованных отношений в мире бизнеса, базой для
надежности и всесторонней обоснованности финансовых решений на всех
уровнях и во всех экономических субъектах, включая и отношения
экономических субъектов с органами государственной и муниципальной
власти, которые являются представителями интересов государства.
Поддержание платежеспособности и финансовой устойчивости
экономического субъекта служит, таким образом, способом разрешения
противоречия между генеральной целью производства – выполнение реальных
производственных отношений для максимальной эффективности
экономического субъекта и получения прибыли и его коммерческими целями
как вида деятельности предпринимателя.
Характерными чертами российской экономики на протяжении
достаточно долгого времени были и остаются недостаток оборотного капитала,
низкая платежная дисциплина, высокая стоимость кредитных ресурсов и низкая
8
инвестиционная активность, которые приводят к тому, что в российские
производственные экономические субъекты могут оказываться убыточными,
испытывать недостаток денежных средств, при этом активы многих из этих
организаций недостаточно ликвидны для обеспечения их платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Для того, чтобы не допустить неликвидности в производственных
экономических субъектах первостепенное значение приобретает эффективное
управление финансами экономических субъектов, основанное на комплексном,
структурированном финансовом анализе и других современных методах
финансового менеджмента для обеспечения платежеспособности, финансовой
устойчивости и защиты от возможного банкротства компании.
Только реальная оценка финансового состояния производственного
экономического субъекта способствует принятию правильных стратегических и
тактических управленческих решений.
Актуальность темы исследования обусловливается тем, что результаты
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости экономического
субъекта являются необходимой информацией для осуществления оценки
деятельности внешними пользователями и являются базой для определения
резервов его укрепления.
Целью выпускной квалификационной работы является проведение
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости экономического
субъекта для разработки мероприятий по их укреплению.
Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости экономического субъекта;
- дать краткую организационно – экономическую характеристику
объекту наблюдения;
- проанализировать платежеспособность и финансовую устойчивость
ООО «Сибирский терминал»;
9
- предложить пути укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности экономического субъекта и подтвердить их
экономическую эффективность.
Объектом наблюдения является общество с ограниченной
ответственностью «Сибирский терминал».
Объектом исследования является финансово – хозяйственная
деятельность ООО «Сибирский Терминал».
Предметом исследования являются экономические и организационно-
управленческие отношения, обеспечивающие платежеспособность и
финансовую устойчивость экономического субъекта.
Период исследования - 2014 – 2016 годы.
Методологической основой написания выпускной квалификационной
работы являются правовые и законодательные акты РФ, научные труды
российских авторов, посвященные анализу платежеспособности и финансовой
устойчивости экономических субъектов.
Информационной базой для исследования послужила бухгалтерская
финансовая отчетность объекта наблюдения за исследуемый период.
В качестве методов исследования использовались сравнительный
анализ, группировка и обобщение данных, наблюдение, вертикальный,
горизонтальный и коэффициентный приемы анализа, графический метод.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обосновываются: актуальность, цель, задачи и методология
исследования, приводится информационная база исследования.
В первой главе рассматриваются теоритические основы анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости.
Определяются понятие и сущность финансовой устойчивости,
рассматривается платежеспособность и факторы ее определяющие, а так же
исследуется методика анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости.
10
Во второй главе дается краткая организационно – экономическая
характеристика деятельности объекта наблюдения, а также приводился анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Сибирский Терминал».
В третьей главе предлагаются пути укрепления финансовой
устойчивости и платежеспособности экономического субъекта, рассчитывается
экономическая эффективность предложенных мероприятий.
В заключении подводятся итоги исследования, формулируются выводы.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость является одной из наиболее важных
характеристик финансового состояния экономического субъекта. Это наиболее
концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения
средств в этот экономический субъект, ее способность выполнять свои
основные функции в условиях меняющейся рыночной среды.
По мнению В.А. Бекреневой, финансовая устойчивость – это итоговый
показатель, который характеризует финансовое состояние экономического
субъекта в целом и обладает признаками комплексности и системности, то есть
включает в себя финансовые, экономические, организационные аспекты
деятельности. Следовательно, анализ финансовой устойчивости – это важный
инструмент получения информации о состоянии и перспективах развития
экономического субъекта. Оценивая финансовую устойчивость экономического
субъекта на основе доступной информации, контрагенты смогут принять
решения о возможности делового сотрудничества, собственники – оценить
доходность своих вложений и правильность их распределения, а руководители
– выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности
1
.
В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев под финансовой устойчивостью понимают
способность экономического субъекта поддерживать целевую структуру
источников финансирования
2
.
На сегодняшний день существует множество взглядов относительно
содержания понятия устойчивости экономического субъекта. Поэтому, с точки
зрения Л.Т. Гитляровской, в настоящее время не определено место финансовой
1
Бекренева В.А. Финансовая устойчивость организации. Проблемы анализа и диагностики. – М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К
о
», 2014. – С. 4.
2
Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса, или как понимать баланс. – М.: Проспект, 2014. – С. 369.
12
устойчивости в системе различных показателей устойчивости экономического
субъекта (финансовая, маркетинговая, производственная, социальная).
Поэтому, прежде чем формулировать оптимальное определение финансовой
устойчивости, следует найти ее место среди других показателей
устойчивостиэкономического субъекта (Таблица 1)
3
.
Таблица 1
Характеристика финансовой устойчивости
Факторы,
воздействующие на
устойчивость
Краткая характеристика
Инфляция
Рост инфляции в стране отрицательно сказывается на
финансовой устойчивости экономического субъекта
Требования кредиторов
При одновременном требовании кредиторами
возмещения долгов экономического субъекта, даже
самый устойчивый в финансовом отношении, может
иметь для себя самые неожиданные последствия,
вплоть до банкротства
Банкротство должников
В этом случае экономический субъект не сможет
получить свои долги
Изменения налоговой
системы
Если в стране наблюдается повышение налоговых
платежей, а экономический субъект не в силах их
платить, то это может понизить финансовую
устойчивость экономического субъекта
Экономическая политика
государства
В зависимости от того, какую экономическую политику
ведет государство: уменьшает ли оно налоги,
поощряет ли отечественных производителей, какие
принимает меры по повышению качества выпускаемой
продукции, зависит финансовая устойчивость
Качество выпускаемой
продукции
Если продукция производится высокого качества,
следовательно, ее покупательная способность будет
расти, что положительно скажется на финансовом
состоянии организации
Колебание валютных
курсов
Касается экономических субъектов, у которых есть в
наличии иностранная валюта, совершаются валютные
операции
На основании характеристики финансовой устойчивости можно
сформулировать основу для определения финансовой устойчивости, так как
большинство авторов научных работ не дают точного определения.
А.Д. Шеремет не формулирует финансовую устойчивость и считает, что
разница реального собственного капитала и уставного капитала является
3
Гиляроская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2015. – С. 7.
13
основным показателем устойчивости финансового состояния экономического
субъекта
4
.
О.А. Толпегина считает, что понятие финансовой устойчивости
экономического субъекта многогранно в отличие от понятия
платежеспособности и кредитоспособности, так как включает в себя оценку
разных сторон деятельности. О.А. Толпегина дает полное определение
финансовой устойчивости: финансовая устойчивость характеризует
способность экономического субъекта своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить
непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в
неблагоприятных обстоятельствах. Также О.А. Толпегина указывает, что
финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и
кредитоспособность экономического субъекта в процессе его деятельности. В
то же время это обеспеченность запасами, собственными источниками их
формирования, а также соотношение собственных и заемных средств –
источников покрытия активов экономического субъекта
5
.
Э.А. Маркарьян считает, что финансовая устойчивость отражает такое
состояние финансовых ресурсов, при котором экономический субъект,
свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного
их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению
6
.
Достаточно подробно раскрывает проблему финансовой устойчивости
экономического субъекта Г.В. Савицкая, финансовая устойчивость
экономического субъекта – это способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его
4
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М,
2015. – С. 151.
5
Толпегина О.А. Экономический анализ [Электронный ресурс]: учебный курс. – Центр дистанционных
образовательных технологий МИЭМП. – 2015. – URL: http://www.e-college.ru/xbooks/xbook137/book/index.html -
(Дата обращения: 3.03.2017).
6
Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: КНОРУС:
ИНФРА-М, 2014. – С. 367.
14
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска
7
.
Анализ различных точек зрения о содержании понятия «финансовая
устойчивость» показывает, что по исследуемой проблематике нет единого
взгляда по данному вопросу. Каждый из авторов предлагает свое видение
данной категории, однако большинство предлагают выражать финансовую
устойчивость одним или двумя показателями. Лишь некоторые из них,
довольно подробно описывают понятие финансовой устойчивости, не указывая
на какие-либо показатели, ее характеризующие.
Исследовав различные точки зрения авторов научных работ, и уточнив
основные характеристики понятия финансовой устойчивости экономического
субъекта, формулируется следующее определение финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость представляет собой структуру активов и капитала,
при которой за счет собственных и приравненных к ним средств финансируется
наименее ликвидные активы, необходимые для продолжения хозяйственной
деятельности, при этом остальных активов должно быть достаточно ля
покрытия краткосрочных обязательство в соответствии со сроками,
предусмотренными договорными обязательствами и законодательством.
Данное определение учитывает взаимосвязь финансовой устойчивости и
платежеспособности. При этом понятие финансовой устойчивости отражает
состояние экономического субъекта в долгосрочной перспективе, а
платежеспособность отражает способность экономического субъекта отвечать
по своим обязательствам в данное время и исключительно за счет имущества в
денежной форме.
Е.А. Приходько определяет сущность финансовой устойчивости как
отражающую стабильное превышение поступление средств над их
расходованием, обеспечение свободного маневрирования денежными
7
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. – М.: Новое знание: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С. 544.
15
средствами и с помощью эффективного их использования способствовать
бесперебойному процессу производства и реализации продукции
8
.
Именно поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственной деятельности экономического субъекта и является главным
компонентом ее общей устойчивости.
В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость экономического
субъекта, ее подразделяют на внутреннюю, внешнюю и унаследованную:
- внутренняя устойчивость – это общее финансовое состояние
экономического субъекта, при котором обеспечивается стабильно высокий
результат его функционирования. Основу его достижения составляет принцип
активности реагирования на изменения внутренних и внешних факторов;
- внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической
среды, в рамках которой осуществляется деятельность экономического
субъекта. Она достигается соответствующей системой управления рыночной
экономикой в масштабах всей страны;
- унаследованная устойчивость является результатом наличия
определенного запаса прочности, защищающего экономический субъект от
случайностей и резких изменений внешних факторов
9
.
Таким образом, понятие финансовой устойчивости представляет собой
экономическую категорию, которая выражает определенную систему
экономических отношений. В этом случае экономический субъект формирует
платежеспособный спрос, при этом он способен при сбалансированном
привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное
инвестирование и прирост оборотных средств, а также создавать необходимые
финансовые резервы и участвовать в формировании максимально
эффективного бюджета.
8
Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика. – М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 293.
9
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2015. – С. 36.