26
Анализируя платежеспособность баланса, необходимо определить
средства и задолженности, рассчитать степень погашаемости задолженности
25
.
Профессор А.П. Гарновсчитает, что оценка платежеспособности
осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов
экономического субъекта. Ликвидность актива (объекта имущества)
определяется временем, необходимым для превращения его в денежные
средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива
(объекта имущества) в средство платежа, тем выше его ликвидность.
Соотношение ликвидности активов и краткосрочных обязательств
экономического субъекта по данным баланса позволяет выяснить такую
важнейшую характеристику платежеспособности, как ликвидность баланса,
которая заключается в степени покрытия обязательство экономического
субъекта его активами, срок превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств
26
.
Понятие платежеспособности опирается на показатель ликвидности, но
не тождественно ему. Соотношением ликвидных средств и обязательств
вычислять относительные показатели ликвидности (коэффициенты
ликвидности), которые могут дать информацию о тенденциях
платежеспособности и перспективной ликвидности (Таблица 3).
Таблица 3
Относительные показатели ликвидностиэкономического
субъекта
27
Показатель
Характеристика показателя
Порядок расчета
1
2
3
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Отражает часть краткосрочных
обязательств, которая может
быть погашена на конкретную
дату
А
1
/ П,
где А
1
– абсолютно
ликвидные активы
(денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения);
П – краткосрочные
обязательства
25
Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур. – М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 40.
26
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. д.э.н., проф. А.П.
Гарнова. – М. ИНФРА-М, 2016. – С. 287.
27
Карзаева Н.Н., Карзаева Е.А. Инструменты повышения платежеспособности хозяйственных субъектов // Учет.
Анализ. Аудит. - № 4. - 2016. – С. 35.
27
Продолжение таблицы 3
1
2
3
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Показывает часть
краткосрочных обязательств,
которая может быть погашена
за счет денежных средств и
ожидаемых поступлений
(А
1
+ А
2
) / П,
где А
2
– дебиторская
задолженность
Коэффициент
текущей
ликвидности
Позволяет оценить, в какой
степени оборотные активы
покрывают краткосрочные
обязательства
(А
1
+ А
2
+ А
3
) / П,
где А
3
– производственные
запасы (готовая продукция,
сырье, материалы и
незавершенное
производство)
Степень
платежеспособ-
ности по
текущим
обязательствам
Это период возможного
погашения организацией
текущей задолженности перед
кредиторами за счет выручки
П / В
ср.мес
,
где В
ср. месс
– среднемесячная
выручка
Для общей оценки платежеспособности, по мнению профессора А.П.
Гарнова, основные показатели ликвидности могут быть дополнены рядом
коэффициентов. Коэффициент общей платежеспособности показывает
способность экономического субъекта покрыть все свои обязательства
имеющимися активами. Он определяется отношением всех активов ко всем
обязательствам экономического субъекта.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (в месяцах)
определяется как отношение суммы краткосрочных обязательств,
уменьшенных на величину доходов будущих периодов, к среднемесячной
выручке, рассчитываемой как отношение выручки, полученной за отчетный
период, к количеству месяцев в отчетном периоде
28
.
В соответствии с Методикой проведения Федеральной налоговой
службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности
стратегических экономических субъектов, утвержденной приказом
Минэкономразвития России от 21.04.2006 № 104 (в ред. приказа
Минэкономразвития от 13.12.2011 № 730), существуют следующие критерии:
28
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. д.э.н., проф. А.П.
Гарнова. – М. ИНФРА-М, 2016. – С. 287.
28
- если степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше
или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или
равен 1, то данный объект учета относится к группе 1 – платежеспособные;
- если степень платежеспособности по текущим обязательствам больше
6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то
данный объект учета относится к группе 2 – не имеющие достаточных
финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности
29
.
Если структура баланса признается неудовлетворительной и
предприятие утратило платежеспособность, проверяется возможность
восстановить свою платежеспособность.
О.В. Губина финансовую устойчивость характеризует системой
показателей, которые широко представляются в экономической литературе.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников
их формирования – один из важнейших показателей устойчивости финансового
состояния экономического субъекта.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов. При этом имеется в виду обеспеченность
определенными видами источников (собственными, кредитными, заемными),
поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая
кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса
30
.
Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного
показателя заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в
каком размере используются для покрытия запасов. Обобщающий показатель
равен разнице между величиной средств и величиной запасов. Для
29
Приказ Минэкономразвития России от 21.04.2006 № 104 «Методика проведения Федеральной налоговой
службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций» (в редакции от 13.12.2011 № 730) [Электронный ресурс]: Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61032/(Дата обращения: 27.03.2017).
30
Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,
2013. – С. 204.
29
характеристики источников формирования запасов используется несколько
показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
- наличие собственных оборотных средств;
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников;
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты
31
.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования:
- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Е
с
= Е
с
– З, (4)
где Е
с
– собственные оборотные средства;
З – запасы;
- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов:
±Е
т
= Е
т
– З, (5)
где Е
т
– собственные и заемные долгосрочные источники;
- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
для формирования запасов:
±Е
∑
= Е
∑
- З, (6)
гдеЕ
∑
- основные источники для формирования запасов.
31
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.:
ИНФРА-М, 2013. – С. 162.
30
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При этом
используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель
32
:
S = {S(±E
c
), S(±E
T
), S(+E
∑
)}, (7)
где S – трехмерный показатель.
Различают четыре типа финансовой устойчивости, характеристика
которых представлена в приложение 1.
Характерными особенностями финансовых ситуаций являются:
- абсолютная устойчивость S = (1; 1; 1): запасы и затраты покрываются
собственными оборотными средствами. Экономический субъект не зависит от
кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости
и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как
идеальную, так как экономический субъект не использует внешние источники
финансирования в своей хозяйственной деятельности;
- нормальная устойчивость: S = (0; 1; 1): экономический субъект
оптимально использует собственные и заемные ресурсы;
- неустойчивое финансовое состояние: S = (0; 0; 1): характеризуется
нарушением платежеспособности. Однако есть еще возможность ее
восстановить. Экономический субъект привлекает дополнительные источники
покрытия запасов и затрат, которые не являются «нормальными», то есть
обоснованными (временно свободные средства резервного капитала, фонды
накопления, потребления, кредиты банка на пополнение оборотных средств);
- кризисное финансовое состояние: S = (0; 0; 0): экономический субъект
не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, имеет займы и
кредиты, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и
32
Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М,
2013. – С. 205.
31
кредиторскую задолженность. В рыночной экономике при повторении такого
положения экономический субъект может стать банкротом.
В экономическом субъекте валовая выручка представляет собой
товарооборот. Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по
формуле 8:
К
пп
=
, (8)
где К
пп
- коэффициент платежеспособности;
Ост. ДС на н.п. – остаток денежных средств на начало периода;
Пос. Д. – поступление денег за период;
Рас. Д. расход денег за период.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется
по формуле 9:
К
пт
=
, (9)
где К
пт
– коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам;
КО – краткосрочные обязательства;
Сред.мес. выр. – среднемесячная выручка.
Показатели характеризуют ситуацию с текущей платежеспособностью
экономического субъекта, объемами его краткосрочных заемных средств и
сроками погашения текущей задолженности экономического субъекта перед
его кредиторами. Степень платежеспособности общая рассчитывается по
формуле 10:
К
по
=
, (10)
где К
по
– коэффициент платежеспособности;
32
ДО – долгосрочные обязательства.
Данный показатель характеризует общую ситуацию с
платежеспособностью экономического субъекта, объемами его заемных средств
и сроки погашения задолженности организации перед его кредиторами.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам определяется по
формуле 11:
К
зк
=
, (11)
где К
зк
– коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;
КЗ и ДЗ средства – краткосрочные и долгосрочные заемные средства.
Для характеристики финансовой устойчивости разработано множество
относительных показателей финансовой устойчивости (Таблица 4).
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости
33
Показатель
Формула расчета
Характеристика
1
2
3
Коэффициент
автономии
Независимость экономического субъекта
от заемных источников. Нормальное
минимальное значение коэффициента
автономии оценивается на уровне 0,5,
означающее, что все обязательства
экономического субъекта могут быть
покрыты его собственными средствами.
Рост коэффициента автономии в
динамике свидетельствует об
увеличении финансовой независимости
экономического субъекта, снижении
риска финансовых затруднений в
последующие периоды, что с позиций
кредиторов повышает гарантии
погашения экономическим субъектом
своих обязательств
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Обеспеченность всех оборотных активов
экономического субъекта собственными
оборотными средствами, необходимыми
для его финансовой устойчивости.
Нормативное значение коэффициента –
0,1. Рост в динамике считается
положительным
33
Губина О.В. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2013.
– С. 212.
33
Продолжение таблицы 4
1
2
3
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
Означает меру материальных запасов,
покрытую собственными оборотными
средствами и не нуждаются в
привлечении заемных. Нормативное
значение коэффициента составляет 0,6
– 0,8.
Коэффициент
маневренности
Показывает, какая часть собственных
средств экономического субъекта
находится в мобильной форме,
позволяющей относительно свободно
маневрировать этими средствами. В
качестве оптимальной величины
рекомендуется 0,5. С финансовых
позиций повышение коэффициента
маневренности считается
положительным, но в пределах, в каких
оно возможно при конкретной структуре
имущества экономического субъекта, то
есть за счет опережающего роста
собственных источников средств
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизован-
ных средств
Показывает, в какой степени мобильные
активы превышают иммобилизованные,
то есть изменение структуры активов.
Значение этого коэффициента в
большей мере зависит от отраслевых
особенностей кругооборота средств
экономического субъекта
Коэффициент
соотношения
собственного
капитала и
краткосрочной
задолженности
Характеризует соотношение
собственных источников формирования
имущества и краткосрочных
обязательств.
Коэффициент
финансовой
зависимости
Является обратным коэффициенту
автономии (финансовой
независимости). Рост этого показателя в
динамике означает увеличение доли
заемных средств в финансировании
экономического субъекта. Если его
значение снижается до 1, это означает,
что владельцы полностью финансируют
свой экономический субъект
Коэффициент
финансирования
Показывает, какая часть активов
финансируется за счет собственных
источников
Таким образом, хозяйственная деятельность экономического субъекта
генерирует два вида разнонаправленных денежных потока: приток и отток,
которые должны быть сбалансированы по объемам и срокам. Главным
34
документом для анализа денежных потоков является отчет о движении
денежных средств.
По результатам исследования теоретических основ анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости определено, что финансовая
устойчивость является структурой активов и капитала, которая за счет
собственных и приравненных к ним средств финансируется наименее
ликвидные активы, необходимые для продолжения хозяйственной
деятельности. При этом остальные активы должны находиться в достаточном
количестве для покрытия краткосрочных обязательств в соответствии со
сроками, предусмотренными договорными обязательствами и
законодательством. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственной деятельности экономического субъекта и является главным
компонентом ее общей устойчивости.
Платежеспособность экономического субъекта - один из важнейших
показателей финансового состояния, так как данный показатель отражает
возможности экономического субъекта в осуществлении собственной
деятельности, а также функционирование в качестве полноценного элемента
экономической системы высокого уровня, не являясь при этом источником
угрозы утраты ресурсов для других субъектов. Поэтому оценка
платежеспособности экономического субъекта имеет большое значение для
менеджеров данного экономического субъекта, а также сторонних лиц.
Хозяйственная деятельность экономического субъекта генерирует два
вида разнонаправленных денежных потоков: приток и отток, которые
сбалансированы по объемам и срокам. Результаты их анализа позволяют судить
о финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «СИБИРСКИЙ ТЕРМИНАЛ»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
ООО «Сибирский Терминал»
ООО «Сибирский Терминал» представляет собой общество с
ограниченной ответственностью, занимающееся коммерческой деятельностью,
находящееся в Омской области, в Кормиловском районе, р.п. Кормиловка,
улица Юбилейная, д. 36. (Приложение 2).
Общество с ограниченной ответственностью «Сибирский Терминал» -
это крупное производственное предприятие.
Сфера деятельности - крупяное и мукомольное производство
высококачественной продукции, что возможно благодаря современным
отлаженным технологиям переработки зерна. Также, дальнейшая реализация
продукции по всем регионам России и Ближнего Зарубежья.
ООО «Сибирский Терминал» образовалось в 2000 году, является
юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки
со своим наименованием, зарегистрированный в установленном порядке
товарный знак.
Приоритетным направлением деятельности компании в аграрном
секторе является производство зерна, высококачественной пшеницы мягких и
твердых сортов. Сельхозугодия Холдинга находятся в России, их общая
площадь составляет более 500 000 га.
Местонахождение посевных и обрабатываемых площадей в различных
природно-климатических поясах регионов позволяет получать высокие и
стабильные урожаи зерновых. В хозяйствах Холдинга периодически
производятся сортообновления и сортосмены. Новые сорта семян предприятия
приобретают в Омском НИИ.
Предметом деятельности ООО «Сибирский Терминал» является: