17
устойчивости.
Таблица 1
Содержание и назначение финансовых отчетов
Наименование
отчета
Содержание
Направление использования
информации
Бухгалтерский
баланс
Наличие и состав
активов,
обязательств и
капитала
экономического
субъекта на дату
баланса.
- анализ структуры активов экономического
субъекта;
- определение величины обязательств
экономического субъекта;
- сопоставление величины собственного
капитала с суммой активов экономического
субъекта.
Отчет о
прибылях и
убытках
Доходы, расходы
и финансовые
результаты
деятельности
экономического
субъекта за
отчетный период.
- анализ величины доходов и расходов по
видам деятельности;
- анализ прибыльности акций
(в АО).
Отчет о
движении
денежных
средств
Поступление и
использование
денежных средств
в течение
отчетного
периода.
Анализ поступления и использования
денежных средств по видам деятельности.
Отчет об
изменениях в
капитале
Изменения в
составе
собственного
капитала за
отчетный период.
Анализ направлений увеличения и
уменьшения величины собственного
капитала в разрезе отдельных
составляющих.
Пояснительная
записка
Расшифровка
отдельных статей
отчетности и
элементов учетной
политики.
- анализ эффективности учетной политики;
- анализ факторов, влияющих на
формирование показателей отчетности;
- изучение различной информации, не
содержащейся непосредственно в
финансовых отчетах.
Бухгалтерский баланс используют для вычисления и мониторинга
показателей платежеспособности, финансовой устойчивости, ликвидности,
состава и динамики материальных средств экономического субъекта,
источников их формирования.
С бухгалтерской точки зрения исследование данных бухгалтерского
баланса происходит со стороны согласованности, последовательности и
размещения разделов и статей баланса, активов и пассивов. Принцип
ликвидности позволяет произвести оценку стабильности и устойчивости
18
финансового состояния, поэтому этот принцип стоит рассматривать как
наиболее главный показатель деятельности экономического субъекта. Согласно
этому принципу разделы и статьи баланса выстраиваются в двух вариантах, в
зависимости от того, как это закреплено в законодательстве. В первом варианте
они располагаются от наименее к наиболее ликвидным разделам и статьям
баланса, во втором - от наиболее к наименее ликвидным. В казахстанской
бухгалтерской отчетности приемлема и признана последовательность статей и
разделов от наиболее ликвидных до наименее ликвидных, то есть от
краткосрочных активов до долгосрочных
17
.
Следующий принцип - это принцип горизонтальности и вертикальности
размещения разделов и статей бухгалтерского баланса. В мировой практике в
большинстве случаев применяется вертикальная форма баланса, другими
словами в первую очередь выстраивают разделы и статьи актива, затем разделы
и статьи пассива баланса, или наоборот. Такое предоставление информации
бухгалтерского баланса является наиболее удобным для восприятия и
применения различными пользователями, например, налоговой службой,
инвесторами, руководителями экономических субъектов, кредиторами и
аудиторами и другие.
Каждый экономический субъект располагает определенным
имуществом, которое необходимо реально оценить и отразить в бухгалтерском
балансе, поэтому товары отображаются в бухгалтерском балансе по покупным
ценам, а нематериальные активы, основные средства, быстроизнашивающиеся
и малоценные предметы - по остаточной стоимости.
Пассив баланса состоит из трех разделов, которые сгруппированы в
зависимости от источника средств экономического субъекта: краткосрочные
обязательства, собственного капитала и долгосрочные обязательства.
Собственники и учредители, согласно учредительным документам,
осуществляют первоначальный финансовый вклад в уставной капитал
17
Жуйриков К.К., Баяхметов Т.Б. Экономический анализ предприятия, Учебник. – Алматы: ТОО “Импульс”,
2016. – С. 88
19
экономического субъекта, что находит отражение в разделе «Капитал», где
также отражаются доходы и прибыль собственников. В этом разделе
отражаются другие статьи, как например, резервный фонд, нераспределенная
прибыль. Учетной политикой или учредительными документами
предусмотрено за счет прибыли, остающейся в распоряжении экономического
субъекта, создание резервных и других аналогичных фондов, чьи остатки
отражаются в статье «Резервный фонд». Остаток нераспределенной прибыли
или же сумма расходов прошлых лет, которые необходимо погасить в
установленные сроки, приводятся в статье «Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) прошлых лет».
Таким образом, в активе бухгалтерского баланса предоставляется
информация о совокупной сумме средств и размещении основного и
оборотного капитала экономического субъекта, а в пассиве представлена
информация общей суммы и источников формирования собственных и заемных
средств экономического субъекта.
При проведении анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости применяются специальные подходы и приемы для обработки
информации. Задача, стоящая перед специалистом, который проводит
финансовый анализ, заключается в изучении предоставленной информации и
показать реальную ситуацию у экономического субъекта. В большинстве
случаев информация бухгалтерской отчетности и учета подвергается
дополнительной аналитической обработке.
Составленная бухгалтерская отчетность имеет огромное значение для
аналитиков, помимо этого она является главной информационной базой для
вынесения решения пользователем и понимания экономического
функционирования экономического субъекта, а также является результатом
трудоемкой работы финансовой службы и бухгалтерии за отчетный период.
Для того чтобы выяснить качество, структуру, динамику прибыли и
эффективность функционирования экономического субъекта необходимо
проанализировать отчет о прибылях и убытках, который поможет оценить
20
конкурентоспособность продаж и продукции, услуг как самого экономического
субъекта, так и рентабельность его продаж.
Выручка от продажи готовой продукции, работ, услуг, которая
поступила экономическому субъекту в кассу, либо на счет в банк, за вычетом
обязательных платежей указывается в статье «Выручка от реализации товаров,
продукции, работ, услуг». Сумма затрат, которые экономический субъект
потратил на изготовление продукции, без учета средств указанных в статье
«Управленческие расходы», содержатся в статье «Себестоимость реализации
товаров, работ, услуг»
18
.
Итак, в отчете о прибылях и убытках содержатся данные
характеризующие экономического субъекта и информацию, необходимую для
поддержания его деятельности за исследуемый период, сравниваются
совокупность доходов экономического субъекта, полученных в процессе её
функционирования и совокупность всех издержек, которые он понес за
исследуемый период. Итогом данного сравнения становится балансовая
(валовая) прибыль или убытки за исследуемый период.
Отчет о прибылях и убытках для многих аналитиков и инвесторов
является более информативным, чем бухгалтерский баланс, так как баланс
охватывает лишь одномоментную информацию по сравнению с отчетом, по
которому можно судить о масштабах функционирования экономического
субъекта за анализируемый период времени и оценить влияние укрупненных
факторов на его деятельность. Вследствие этого можно спрогнозировать
производственные и финансовые возможности экономического субъекта,
тенденции его развития.
Таким образом, в качестве информационной базы финансового анализа,
главным образом выступают данные бухгалтерской отчетности, к которым
относится бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о
движении денег и отчет об изменениях в капитале. Рассмотрев
18
Атчабарова А.М. Финансовый анализ. Учебно-методический комплекс по специальности 050508
«Бухгалтерский учет и аудит» / А. М. Атчабарова; КазНУ им. аль-Фараби, Фак. экономики и бизнеса, Каф.
«Учет и аудит». - Алматы: КазНУ, 2015. – С. 30
21
информационную базу для проведения анализа финансового состояния
экономического субъекта, необходимо исследовать методику анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости.
1.3. Методы и методика анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости
Большое количество подходов к определению финансовой устойчивости
и платежеспособности экономического субъекта свидетельствует о
многогранности этого понятия и существовании большого количества методик
их анализа.
Некоторые авторы в своих исследованиях пришли к выводу, что анализ
финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта, как
возможности осуществления своевременной диагностики финансового
состояния, предполагает расчет и исследование определенного количества
коэффициентов (относительных показателей) и определения определенного
вида источников покрытия запасов и затрат. От вида источников, которые
используются для формирования определенных видов активов, зависит
финансовая устойчивость экономического субъекта
19
.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
экономического субъекта предусматривает проведение объективного анализа
величины и структуры активов и пассивов экономического субъекта и
определения на этой основе его финансовой стабильности и независимости, а
также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности
экономического субъекта целям его уставной деятельности
20
.
Пользователями результатов анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности могут быть учредители экономического субъекта, его
руководство, деловые партнеры и банки. Именно анализ финансовой
19
Тлеубердиева А.С. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия в
условиях рыночной экономики // Вестник ЕНУ им. Л.Н. Гумилева. – 2015. - №1. – С. 180
20
Дедкова А.А., Радченко А.С. Значение показателей деловой активности и финансовой устойчивости в анализе
финансово-хозяйственной деятельности малых предприятий // Молодой ученый. - 2015. - № 3. – С. 27
22
устойчивости позволяет внешним пользователям определить финансовые
возможности экономического субъекта в будущем
21
.
Основная задача анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности заключается в определении способности экономического
субъекта противостоять негативному воздействию различных факторов
(внешних, внутренних и непредсказуемых), влияющих на его финансовое
состояние. Оценивая финансовую устойчивость и платежеспособность
экономического субъекта, можно сделать определенный вывод в зависимости
от цели анализа:
- собственники экономического субъекта (акционеры, инвесторы и
другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают
допустимому росту доли заемных средств;
- кредиторы (поставщики ресурсов, банки) наоборот - отдают
предпочтение субъектам хозяйствования с высокой долей собственного
капитала
22
.
Как финансово-экономические категории, финансовая устойчивость и
платежеспособность выражается системой относительных и абсолютных
показателей. Существующие методики анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности экономического субъекта предусматривают проведение
исследований в несколько этапов. В зависимости от задач анализа и толкования
понятия «финансовая устойчивость» порядок расчета показателей в разных
литературных источниках отличаются. Но, как правило, анализ проводится в
такой последовательности:
- общий анализ финансовой устойчивости и платежеспособности;
- расчет по данным баланса системы относительных показателей
финансовой устойчивости и платежеспособности;
- расчет по данным бухгалтерского баланса системы абсолютных
показателей, которые характеризуют обеспеченность запасов источниками
21
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: от бухгалтерского учета к
экономическому. - М.: Финпресс, 2015. – С. 60
22
Ендовицкий Д.А., Ендовицкая А.В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой
организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2016. - № 6 (39). – С. 30
23
формирования и дают возможность определить соответствующий тип
финансовой устойчивости экономического субъекта.
В процессе анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
экономического субъекта выделяют четыре основных этапа, представленные на
рисунке 1.
Рис. 1. Основные этапы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности экономического субъекта
Первый этап предполагает получение информации о движении капитала
на основе бухгалтерского баланса и отчета об изменениях в собственном
капитале.
Далее следует анализ финансовой устойчивости, который подразумевает
анализ абсолютных и относительных показателей
23
.
К относительным показателям относятся коэффициенты финансовой
устойчивости, которые характеризуют соотношение различных групп
аналитической отчетности. Таких коэффициентов очень много, они отражают
разные стороны состояния активов и пассивов экономического субъекта. Кроме
того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для этих
показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов, как
внешних, так и внутренних: положение экономического субъекта на рынке;
23
Анущенкова К.А. Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ: учебно- практическое пособие. - М.:
ИТК «Дашков и К°», 2016. – С. 56
24
отраслевая принадлежность; производство и выпуск пользующейся спросом
продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от
внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов;
эффективность хозяйственных и финансовых операций
24
.
В экономической литературе нет единого мнения относительно
количества коэффициентов, используемых в процессе анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости. Но вместе с тем,
большинство ученых-экономистов рекомендуют использовать набор
важнейших коэффициентов, представленных в приложении 1.
Определив основные аналитические коэффициенты, аналитик
сравнивает их с нормативным значением, аналогичными показателями
прошлых периодов, среднеотраслевыми или показателями лидера в отрасли.
На основе выявленных отклонений аналитик делает соответствующие
выводы и разрабатывает мероприятия по предотвращению проблем в
деятельности экономического субъекта, поскольку недостаточная финансовая
устойчивость может привести к неплатежеспособности экономического
субъекта и отсутствию средств для развития производства, а избыточная будет
препятствовать развитию, формируя у экономического субъекта излишние
запасы, резервы.
В целях объективного анализа платежеспособности при изучении
отклонений показателей ликвидности необходимо выявить причины их
изменения с помощью факторного анализа.
Исходя из формулы коэффициента текущей ликвидности,
характеризующей общую ликвидность экономического субъекта, на
последнюю оказывают влияние два основных фактора: текущие активы и
текущие обязательства. Каждый из факторов состоит из комплекса статей
баланса. Так, краткосрочные активы представлены денежными средствами,
краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами и прочими
24
Этибарян М.С. Анализ финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.nbuv.gov.ua (дата обращения: 15.09.2017).
25
краткосрочными видами имущества. Краткосрочные обязательства, в свою
очередь, состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской
задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Следовательно,
перечисленные статьи актива и пассива баланса также оказывают влияние на
состояние ликвидности, поэтому их можно считать детализированными
факторами. Влияние факторов на коэффициент общего покрытия, то есть
текущей ликвидности, можно определить способом цепных подстановок.
Методика их исчисления представлена в таблице 2.
Таблица 2
Расчет влияния обобщающих факторов на коэффициент
текущей ликвидности
Показатели
На
начало
периода
КА
????
КО
????
При ТА
на
начало
периода
и ТО на
конец
периода
КА
????
КО
????
На
конец
периода
КА
????
КО
????
Откло-
нение
В том числе за
счет изменения
КА
КО
Краткосрочные
активы
КА
КА
КА
ΔКА
x
x
Краткосрочные
обязательства
КО
КО
КО
ΔКО
x
x
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ктл
0
Ктл.усл.
Ктл
1
ΔКтл
ΔКтлТА
ΔКтлТО
Данные таблицы 2 показывают, какое влияние на изменение
коэффициента текущей ликвидности оказывают абсолютные отклонения
краткосрочных активов и краткосрочных обязательств. Для анализа влияния
детализированных факторов на изменение уровня коэффициента текущей
ликвидности необходимо определить коэффициенты долевого участия.
Коэффициент долевого участия для статей:
− краткосрочных активов – К
дудляКА
= ΔК
ТЛ
КА
: ΔКА,
− краткосрочных обязательств – К
дудляКО
= ΔК
ТЛ
КО
: ΔКО.
Формулы для расчета влияния детализированных факторов на
изменение уровня коэффициента текущей ликвидности представлены в
26
таблице 3
25
.
Таблица 3
Расчет влияния детализированных факторов на изменение
уровня коэффициента текущей ликвидности
Фактор
Расчетная
формула
Изменение краткосрочных активов, всего, в том числе:
К
тл1
-К
тл усл
денежных средств
∆ДС x К
дудля КА
дебиторской задолженности и прочих краткосрочных активов
∆(ДЗ+А
пр
) x К
дудля КА
запасов
∆З x К
дудляКА
Изменение краткосрочных обязательств, всего, в том числе:
Ктл усл-Ктл0
кредиторской задолженности
∆КЗ x К
дудля КО
прочих краткосрочных обязательств
∆КО
пр
x К
дудля КО
При этом, в независимости от периода жизненного цикла, на котором
находится экономический субъект, управленцы вынуждены решать задачу
установления оптимального уровня платежеспособности, так как,
недостаточная ликвидность активов приводит не только к
неплатежеспособности, но и к вероятному банкротству, а с другой стороны,
излишек ликвидности ведет к снижению рентабельности.
Таким образом, проведение анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности экономического субъекта является объективно
необходимым. Результаты диагностики финансовой устойчивости и
платежеспособности выступают весомым инструментом определения
положения экономического субъекта на рынке товаров, капиталов и ценных
бумаг. Проведенные расчеты помогают экономическому субъекту определять
негативные факторы влияния на финансовые результаты и финансовое
состояние в целом.
В результате рассмотрения теоретических основ анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости экономического субъекта
определено, что финансовая устойчивость экономического субъекта – это его
способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
25
Оразалина Р.К., Оразалина А.Е. Факторный анализ текущей ликвидности компаний // Вестник КарГУ. – 2013.
– № 31. – С.90