42
тельствует о том, что активы в 2016 г. использовались менее эффективно,
чем в 2015 г.
За 2016 год период оборота запасов увеличился на 4 дня.
Период оборота кредиторской задолженности за 2016 год увеличился
на 5 дней, т.е. увеличилась скорость оплаты задолженности предприятия пе-
ред поставщиками. Между приобретением услуг и их оплатой проходит в
среднем 47 дня.
Период оборота дебиторской задолженности за 2016 год также увели-
чился на 27 дней, это означает, что потребители услуг предприятия менее
эффективно их оплачивают.
Таблица 8
Расчет показателей рентабельности компании «Фотосервис»
Показатель
2015
г.
2016
г.
Измене-
ние за
2016 г.
1. Чистая прибыль, тыс. руб.
2441
4076
1635
2. Активы, тыс. руб.
6392,0
9787,0
3395
3. Собственный капитал, тыс. руб.
4307,5
7565,9
3258
4. Выручка, тыс. руб.
14362
18524
4162
5. Рентабельность активов (ROA), % (стр. 1 / стр. 2)
38
42
3
6. Рентабельность собственного капитала (ROE), %
(стр. 1 / стр. 3) · 100
57
54
-3
7. Рентабельность продаж (ROS), % (стр. 1 / стр. 4) ·
100
17
22
5
За 2016 год все показатели рентабельности увеличились (кроме рента-
бельности собственного капитала), так рентабельность активов составила 42
%, т.е. на 1 рубль активов приходится 42 копеек чистой прибыли.
Рост данного показателя свидетельствует об увеличении эффективности
использования активов предприятия. Рентабельность продаж в 2016 г. равна
22 %.
В целом, эффективность деятельности компании «Фотосервис» в 2016
г. увеличилась.
43
Таблица 9
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов
компании «Фотосервис»
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Измене-
ние за
2016 –
2014 гг.
Темп
ро-
ста,
%
тыс.
руб.
в %
к
выр.
тыс.
руб.
в %
к
выр.
тыс.
руб.
в %
к
выр.
тыс.
руб.
п.п.
Выручка от продаж
9450
100
1436
2
100
1852
4
100
9074
-
196,0
Себестоимость
продаж
6562
69,4
1012
0
70,5
1205
4
65,1
5492
-4,4
183,7
Валовая прибыль
2888
30,6
4242
29,5
6470
34,9
3582
4,4
224,0
Коммерческие
расходы
810
8,6
1179
8,2
1523
8,2
713
-0,3
188,0
Прибыль от про-
даж
2078
22,0
3063
21,3
4947
26,7
2869
4,7
238,1
Проценты к уплате
281
3,0
191
1,3
152
0,8
-129
-2,2
54,1
Прибыль до
налогообложения
1797
19,0
2872
20,0
4795
25,9
2998
6,9
266,8
Налог, уплачивае-
мый в связи с при-
менением УСН
(доходы минус
расходы)
270
2,9
431
3,0
719
3,9
449
1,0
266,4
Чистая прибыль
1527
16,2
2441
17,0
4076
22,0
2549
5,8
266,9
Выручка компании «Фотосервис» составила по итогам 2016 г. 18524
тыс. руб., за 3 года выручка увеличилась на 9074 тыс. руб. или почти в 2 раза,
что обусловлено ростом продаж, а также ростом стоимости товаров.
Темп роста выручки (196 %) был больше темпа роста себестоимости
продаж (183,7 %).
Больший темп роста выручки продукции над аналогичным показателем
себестоимости от продаж на 12,3% (196-183,7) привел к росту удельного веса
валовой прибыли на 4,4 п.п. в выручке от продаж.
Расходы, связанные с производством и (или) реализацией, подразделя-
ются на:
1) материальные расходы;
2) расходы на оплату труда, вкл. страховые взносы;
44
4) прочие расходы (сюда относятся расходы на оплату услуг банка, ко-
мандировочные расходы).
Компания «Фотосервис» применяет упрощенную систему налогообло-
жения, поэтому затраты на приобретение основных средств списываются
единовременно на затраты производства, и в составе себестоимости статья
«Амортизация» не выделяется.
К коммерческим расходам компании «Фотосервис» относятся:
1) расходы на аренду помещения; 2) расходы на участие в ярмарках,
выставках; 3) прочие расходы. Структура затрат представлена в таблице 10.
Таблица 10
Структура и динамика затрат предприятия компании
«Фотосервис»
Показатель
тыс. руб.
в % к итого
Изменение за
2016 г. – 2014г.
2014г.
2015г.
2016г.
2014г.
2015г.
2016г.
тыс.
руб.
темп ро-
ста, %
Затраты на оплату
труда
1688
2167
2870
21,3
18,1
19,9
1182
70,02
Материальные за-
траты
4259
7223
8306
53,7
60,6
57,5
4047
195,0
Прочие затраты
616
730
878
7,8
6,1
6,1
262
142,5
Итого себестои-
мость продаж
6563
10120
12054
82,8
84,9
83,4
5491
183,7
Коммерческие
расходы
810
1179
1523
10,2
9,9
10,5
713
188,0
Расходы на оплату
процентов по кре-
диту
281
191
152
3,5
1,6
1,1
-129
54,1
Налог, уплачивае-
мый в связи с при-
менением УСН
(доходы минус рас-
ходы)
270
431
719
3,4
3,6
5,0
449
266,4
Итого расходы
7924
11921
14448
100
100
100
6524
182,3
В 2016 г. по сравнению с 2014 г. затраты компании «Фотосервис» уве-
личились на 6524 тыс. руб. или на 82,3 %. Абсолютное повышение затрат
произошло по всем экономическим элементам, кроме расходов на оплату
процентов, которые снизились на 129 тыс. руб., что связано со снижением
долга по краткосрочному кредиту. Наибольшее увеличение произошло по
45
материальным затратам на 4047 тыс. руб., это связано с ростом объема заку-
паемых меховых изделий и ростом стоимости приобретаемых товарно – ма-
териальных ценностей. Затраты на оплату труда увеличились за 3 года уве-
личились на 70,02%, что было связано с увеличением заработной платы и
увеличением количества сотрудников на 3 человека. На рисунке 3 представ-
лена динамика чистой прибыли компании «Фотосервис».
2014 2015 2016
Рисунок 3- Динамика чистой прибыли компании
«Фотосервис», тыс. руб.
Чистая прибыль компании «Фотосервис» в 2016 г. составила 4076 тыс.
руб., что выше уровня 2014 г. на 2549 тыс. руб.
Темп роста прибыли от продаж оказался выше темпа роста выручки от
продаж, что обусловлено более низкими темпами роста себестоимости и
коммерческих расходов.
Положительным моментом является рост удельного веса чистой при-
были в выручке предприятия.
Вся чистая прибыль была направлена на пополнение фонда нераспре-
деленной прибыли предприятия, нераспределенная прибыль предприятия со-
ставила на конец 2016 г. 9604 тыс. руб.
Таким образом, в целом деятельность компании «Фотосервис» эффек-
тивна и приносит прибыль.
46
2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это
степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок пре-
вращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения
платежных обязательств.
Таблица 11
Ранжирование активов и пассивов для оценки ликвидности
баланса компании «Фотосервис»
Актив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Пассив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
А1 - Наиболее
ликвидные ак-
тивы
958
1132
1863
П1 - Наиболее
срочные
обязательства
963
1400
1752
А2 - Быстро
реализуемые
активы
1163
2234
4945
П2 - Кратко-
срочные
пассивы
1056
750
540
А3 - Медленно
реализуемые
активы
453
632
920
П3 - Долгосроч-
ные пассивы
0
0
0
А4 - Трудно
реализуемые
активы
2532
3680
4168
П4 - Постоян-
ные пассивы
3087
5528
9604
Баланс
5106
7678
11896
Баланс
5106
7678
11896
Таблица 12
Оценка ликвидности баланса компании «Фотосервис»
Условие ликвидно-
сти
Платежный излишек или
недостаток
Оценка ликвидности
баланса на конец
2016 г.
2014 г.
2015 г.
2016г.
А1>П1
-5
-268
111
выполняется
А2>П2
107
1484
4405
выполняется
А3>П3
453
632
920
выполняется
А4<П4
-555
-1848
-5436
выполняется
В 2014 – 2015 гг. баланс компании «Фотосервис» не обладал абсолют-
ной ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы
наиболее срочных обязательств.
47
Платежный недостаток составил в 2014 г. – 5 тыс. руб., в 2015 г. – 268
тыс. руб.
Выполнение второго условия ликвидности баланса говорит о том, что
предприятие сможет погасить текущие обязательства в сроки от трех месяцев
до года.
Третье условие ликвидности выполняется, т.к. у предприятия нет дол-
госрочных обязательств.
Выполнение четвертого условия ликвидности говорит о том, что у
компании «Фотосервис» достаточно собственного капитала и других посто-
янных пассивов для обеспечения потребности в оборотных активах.
На конец 2016 г. баланс абсолютно ликвиден, у предприятия достаточ-
но наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обяза-
тельств.
Таблица 13
Оценка платежеспособности компании «Фотосервис» при
помощи коэффициентов ликвидности
Показатель
Норматив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.
Х
958
1132
1863
2. Краткосрочные долговые обязательства, тыс.
руб.
Х
2019
2150
2292
3. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Х
1163
2234
4945
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.
Х
0
0
0
5. Текущие активы (всего), тыс. руб.
Х
2574
3998
7728
6. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.
1 / стр. 2)
0,2-0,5
0,5
0,5
0,8
+
+
+
7. Коэффициент критической ликвидности
(стр. 1 + стр. 3 + стр. 4) / стр. 2
0,8-1
1,1
1,6
3,0
+
+
+
8. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 5 /
стр. 2)
1,5-2
1,3
1,9
3,4
-
+
+
Как видно из проведенных расчетов (таблица 13) коэффициенты абсо-
лютной ликвидности, срочной ликвидности и текущей ликвидности в 2016 г.
удовлетворяли нормативным значениям, это значит, что предприятие имело
возможности погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных
средств.
48
По данным компании «Фотосервис» соотношение денежных средств и
краткосрочных обязательств составляет в 2014 году 0,5, в 2015 г. – 0,5, в 2016
г. – 0,5. Это можно объяснить достаточной суммой денежных средств на сче-
тах компании и наличием краткосрочных финансовых вложений.
Таблица 14
Оценка платежеспособности компании «Фотосервис» при
помощи коэффициентов ликвидности
Показатель
Норматив
2014
г.
2015
г.
2016
г.
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.
Х
958
1132
1863
2. Краткосрочные долговые обязательства, тыс.
руб.
Х
2019
2150
2292
3. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Х
1163
2234
4945
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.
Х
0
0
0
5. Текущие активы (всего), тыс. руб.
Х
2574
3998
7728
6. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.
1 / стр. 2)
0,2-0,5
0,5
0,5
0,8
+
+
+
7. Коэффициент критической ликвидности
(стр. 1 + стр. 3 + стр. 4) / стр. 2
0,8-1
1,1
1,6
3,0
+
+
+
8. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 5 /
стр. 2)
1,5-2
1,3
1,9
3,4
-
+
+
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой
независимостью от внешних заемных источников, способностью
предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием
необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов
деятельности.
Таблица 15
Определение типа финансовой устойчивости компании
«Фотосервис»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1 Источники собственных средств
3087
5528
9604
2 Внеоборотные активы
2532
3680
4168
3 Наличие собственных оборотных средств СОС
555
1848
5436
4 Долгосрочные кредиты и займы (ДО)
0
0
0
5 Наличие собственных и ДО для формирования
запасов (гр. 3 + гр. 4)
555
1848
5436
6 Краткосрочные кредиты и займы
1056
750
540
7 Общая величина основных источников средств
на покрытие запасов и затрат (гр. 5 + гр. 6)
1611
2598
5976
8 Запасы
453
632
920
9 Излишек (+), недостаток (-) СОС на покрытие
102
1216
4516
49
запасов (гр. 3 - гр. 8)
10 Излишек (+), недостаток (-)СОС и ДО на по-
крытие запасов (гр. 5 -гр. 8)
102
1216
4516
11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины
источников средств на покрытие запасов (гр. 7 -
гр. 8)
1158
1966
5056
12 Трехкомпонентный показатель типа финан-
совой устойчивости
(1,1,1)
(1,1,1)
(1,1,1)
Абсолютно
устойчиво
Абсолютно
устойчиво
Абсолютно
устойчиво
В 2014 – 2016 г. предприятие было абсолютно финансово устойчиво.
Абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется тем, что
собственных источников достаточно для формирования запасов. Рассчитаем
финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей
(таблица 16).
Таблица 16
Анализ финансовой устойчивости компании «Фотосервис»
с помощью относительных коэффициентов
Показатель
Нормативное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
1. Собственный капитал, тыс. руб.
-
3087
5528
9604
2. Валюта баланса, тыс. руб.
-
5106
7678
11896
3. Величина обязательств, тыс. руб.
-
2019
2150
2292
4. Собственные оборотные средства, тыс.
руб.
-
555
1848
5436
5. Оборотные активы, тыс. руб.
-
2574
3998
7728
6. Коэффициент автономии (стр. 1 / стр. 2)
>0,5
0,6
0,7
0,8
7. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (стр. 3 / стр. 1)
-
0,7
0,4
0,2
8. Коэффициент маневренности (стр. 4 / стр.
1)
0,2-0,5
0,2
0,3
0,6
9. Коэффициент обеспеченности собствен-
ными оборотными средствами (стр. 4 / стр.
5)
0,1-0,5
0,2
0,5
0,7
Коэффициент автономии соответствует нормативу, рост коэффициента
свидетельствует об увеличении финансовой прочности компании «Фотосер-
вис», стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает
гарантии погашения предприятия своих обязательств и увеличивает возмож-
ность привлечения средств со стороны.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показыва-
ет, что на начало периода компании «Фотосервис» на 1 рубль вложенных в
50
активы собственных средств привлекло в 2016 г. 0,2 руб. заемных средств,
это свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлечения
заемных средств и роста его финансовой устойчивости.
Сумма собственных оборотных средств (СОС) за 2016 г. увеличилась
на 3588 тыс. руб. Рост СОС был вызван увеличением нераспределенной при-
были предприятия.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех
оборотных активов составил на конец периода – 0,7 и показывает, что на ко-
нец отчетного периода текущие активы на 70% покрывались собственными
оборотными средствами.
Коэффициент маневренности составил в 2014 г. – 0,2, в 2015 г. – 0,3, и
на конец 2016 г. – 0,6. К концу 2016 г. 60 % собственных средств предприя-
тия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать
этими средствами, а 40 % вложены во внеоборотные активы.
Таким образом, можно сделать вывод, что к концу года финансовое
состояние компании ООО «Фотосервис» значительно улучшилось, повыси-
лась финансовая устойчивость предприятия.
51
Глава 3. Направления повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «Фотосервис»
3.1 Прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности
Цель прогнозирования финансовой устойчивости и платежеспособно-
сти заключается в выявлении «слабых сигналов» потери финансовой состоя-
тельности организации. Для прогнозирования финансовой устойчивости про-
водят оценку вероятности наступления несостоятельности (банкротства) ор-
ганизации. Произведем оценку вероятности наступления несостоятельности
(банкротства) на основе ряда методик в области антикризисного управления,
которые были рассмотрены в пункте 1.3 настоящей выпускной квалификаци-
онной работы.
Таблица 17
Оценка вероятности наступления несостоятельности (банк-
ротства) по модели «Z – счет» Альтмана (5-ти факторная
модель)
Показатель
На
начало
2016 г.
На ко-
нец
2016 г.
Изменение
за 2016 г.
1. Оборотные активы
3998
7728
3730
2. Краткосрочные обязательства
2150
2292
142
3. Нераспределенная прибыль
5528
9604
4076
4. Активы
7678
11896
4218
5. Чистый оборотный капитал (стр. 1 - стр. 2)
1848
5436
3588
6. Прибыль до налогообложения + % к уплате
3063
4947
1884
7. Рыночная стоимость акций (сумма уставного
капитала)
0
0
0
8. Балансовая стоимость долгосрочных и крат-
косрочных обязательств
2150
2292
142
9. Выручка
14362
18524
4162
Расчет
Х1 (доля чистого оборотного капитала в акти-
вах) (стр. 5 / стр. 4)
0,24
0,46
0,2
Х2 (доля формирования активов за счет нерас-
пределенной прибыли) (стр. 3 / стр. 4)
0,72
0,81
0,1
Х3 (рентабельность активов, рассчитанная исхо-
дя из прибыли до уплаты процентов и налогов)
(стр. 6 / стр. 4)
0,40
0,42
0,0