35
X5- оборачиваемость активов, или отношение выручки от реализации к
сумме активов.
Если коэффициенты принимаются в виде долей, то формула (12) будет
иметь вид:
Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5, (13)
Зона неведения находится в интервале от 1,81 до 2,99. Чем больше
значение Z, тем меньше вероятность банкротства в течение двух лет.
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно
таблице 3.
Таблица 3.
Оценка уровня угрозы банкротства в модели Альтмана
Значение Z
Вероятность банкротства
1
2
Менее 1,81
очень высокая
От 1,81 до 2,7
высокая
От 2,7 до 2,99
вероятность невелика
Более 2,99
вероятность ничтожна, очень низкая
Эта модель применима в условиях России только для акционерных
обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, то есть
имеют рыночную стоимость. Поэтому вместо модели Альтмана иногда
целесообразно использовать двухфакторную модель в части прогнозирования
вероятности банкротства. Для этого выбирают два ключевых показателя, от
которых зависит вероятность банкротства организации, например, показатель
текущей ликвидности и удельного веса заемных средств в активах. Они
умножаются на соответствующие постоянные весовые коэффициенты.
31
Коэффициент У. Бивера – это отношение величины денежного потока
предприятия к общей величине задолженности. Его значения показаны в
таблице 4. Коэффициент Чессера позволяет оценить не только вероятность
риска банкротства, но и вероятность невыполнения обязательств по погашению
задолженности по кредитам.
31
Пареная В. А., Долгалев И. А. Экспресс-оценка вероятности банкротства [Текст] // Аудит и финансовый
анализ, 2016. -№2. – С . 112-113.
36
Таблица 4.
Оценка уровня угрозы банкротства с помощью коэффициента У.
Бивера
Показатель
Расчет
Значение показателя
Для
благо-
получных
компаний
За 5 лет
до банк-
ротства
За 1 год
до
банк-
ротства
Коэффициент Бивера
(Чистая прибыль +
Амортизация) /
Заемный капитал
0,4-0,45
0,17
-0,15
Чем ближе значение данного показателя к нулю, тем устойчивее
финансовое состояние анализируемого предприятия.
Расчет коэффициента Чессера осуществляется по формуле:
, (14)
где е – основание натурального логарифма (2,718281828);
у = -2,0434 – 5,24Х
1
+ 0,0053 Х
2
– 6,6507 Х
3
+ 4,4009 Х
4
– 0,0791 Х
5
– 0,102
Х
6
Х
1
= (Денежные средства и лекгореализуемые ценные бумаги) / Активы;
Х
2
= Выручка / (Денежные средства и лекгореализуемые ценные бумаги);
Х
3
= Доходы / Активы;
Х
4
= Заемный капитал / Активы;
Х
5
= Собственный капитал / Чистые активы;
Х
6
= Оборотные средства / Выручка.
Финансовое положение предприятия считается удовлетворительным,
если значение коэффициента составляет менее 0,5.
Коэффициент Фулмера рассчитывается по формуле:
Н = 5,528*V
1
+ 0,212* V
2
+ 0,073* V
3
+ 1,270* V
4
– 0,120* V
5
+ 2,335* V
6
+
0,575* V
7
+ 1,083* V
8
+ + 0,894* V
9
– 6,075, (15)
где V
1
= Нераспределенная прибыль / Активы;
V
2
= Выручка / Активы;
V
3
= Прибыль до выплаты налогов / Активы;
V
4
= Денежный поток / Заемный капитал;
37
V
5
= Заемный капитал / Активы;
V
6
= Краткосрочные обязательства / Активы;
V
7
= Материальные активы / Активы;
V
8
= Оборотный капитал / Заемный капитал;
V
9
= Прибыль до выплаты процентов и налогов / Выплаченные проценты.
Банкротство считается неизбежным при Н<0.
Имеется также ряд отечественных разработок – модели Р.С. Сайфулина и
Г.Г. Кадыкова, С. Кромонова и др.
32
Модели прогнозирования финансовой устойчивости и банкротства могут
применяться как для внутренних целей предприятия, так и анализа их бизнес-
рисков деловыми партнерами – коммерческими банками, инвестиционными
компаниями, поставщиками и пр. Вместе с тем, будучи полезным
инструментом, диагностика банкротства на базе факторных моделей имеет ряд
недостатков:
- подобные модели не позволяют оценить причины попадания
предприятия в «зону неплатежеспособности»;
- нормативное содержание коэффициентов, используемых для
рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей предприятий;
- для разных стран, отраслей и т.п. коэффициенты при показателях
моделей (константы) будут отличаться.
В этой связи применение подобных моделей требует разумной
осторожности. Следует отметить, что каждый из указанных показателей был
наиболее актуален именно в момент его создания с характерной ему
экономической обстановкой, поэтому результат каждого показателя нельзя
принимать безоглядно. Кроме того, даже комплексный результат показателей
не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных
организаций указанные показатели могут показать высокую вероятность
банкротства.
32
Захаров В.Я., Блинов А.О, Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика [Текст]. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2016. – С. 187.
38
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Астраханские цифровые технологии»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО
«Астраханские цифровые технологии» и анализ её основных показателей
ООО «Астраханские цифровые технологии» зарегистрировано 20 октября
2006 года в г. Астрахани. Полное фирменное наименование предприятия:
Общество с ограниченной ответственностью «Астраханские цифровые
технологии».
Юридический адрес и местонахождение предприятия: Россия, город
Астрахань, Моздокская улица, 65.
ООО «Астраханские цифровые технологии» является хозяйствующим
субъектом, обладающим правами юридического лица по законодательству
Российской Федерации, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, печать
со своим наименованием. ООО «Астраханские цифровые технологии» является
коммерческой организацией.
Уставной капитал ООО «Астраханские цифровые технологии» разделен
на доли, которые распределены в соответствии с размером вклада в уставной
капитал их участников, физических лиц. ООО «Астраханские цифровые
технологии» отвечает по своим обязательствам всем имуществом предприятия,
если иная ответственность не установлена законодательством.
ООО «Астраханские цифровые технологии» создано с целью получения
прибыли и для оказания различных видов работ и услуг. Предметом
деятельности ООО «Астраханские цифровые технологии» являются:
- предоставление услуг телефонной связи;
- деятельность в области связи на базе проводных технологий
- деятельность в области документальной электросвязи
- деятельность в области радиовещания
- деятельность в области телевизионного вещания
- прокладка внутренних и наружных линий связи;
- монтаж технологического оборудования;
39
- пусконаладочные работы;
- проектно-сметные работы;
- организации торговли;
- транспортно-экспедиционное обслуживание;
- внешнеэкономическая деятельность;
- другие виды работ.
Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с
законодательством Российской Федерации и на основании Устава.
Предприятие вправе осуществлять также любую деятельность, не запрещенную
законодательными актами Российской Федерации.
ООО «Астраханские цифровые технологии» заключает договоры на
оказание собственных услуг, производит взаиморасчеты с заказчиками и
поставщиками сырья, материалов, услуг, проверяет цены и предъявляемые к
оплате документы других организаций, ведет бухгалтерский, оперативный
учет, составляет и представляет отчетность по всем видам деятельности.
ООО «Астраханские цифровые технологии» выполнило большое
количество проектов и может удовлетворить все основные требования клиента:
конкурентоспособная цена, высокое качество работ, разумные сроки, а главное,
все работы провести одной компанией.
ООО «Астраханские цифровые технологии» дорожит приобретенной
репутацией, поэтому предлагает то, в чем абсолютно уверены сами – качество,
надежность продукции, безупречный сервис и точное выполнение обязательств.
ООО «Астраханские цифровые технологии» занимает достойное место на
рынке города Астрахани и пользуется доверием со стороны покупателей.
Общую структуру управления предприятием наглядно можно увидеть на
рисунке 1.
Во главе предприятия стоит генеральный директор, который
осуществляет общее руководство предприятием. Он несет постоянную
ответственность за производственную и финансово-хозяйственную
деятельность.
40
У генерального директора в непосредственном подчинении находятся:
коммерческий директор, главный бухгалтер и офис-менеджер. Генеральный
директор по существующему положению заключает договоры с предприятиями
и организациями, открывает в банке расчетный счет и другие счета в пределах
своей компетенции.
Рисунок 1. - Организационная структура управления ООО
«Астраханские цифровые технологии»
На ней видно, что главным управляющим звеном на предприятии
является генеральный директор.
Генеральному директору непосредственно подчиняются: главный
инженер, заместитель генерального директора.
Главный инженер отвечает за производство техники безопасности,
выполнение плана и технологии выполнения работ в соответствии с
нормативными актами и техническими указаниями, контролирует деятельность
начальника производственной базы и производственно-техническим отделом, а
также ведет надзор за выполнением производственного задания на местах
Генеральный
директор ООО
«АЦТ»
Главный
инженер
Заместитель
генерального
директора
Бухгалтерия
Отдел
кадров
Юридическая
служба
Производственно-
технический отдел
Торговое
подразделение
41
непосредственно на производственных участках, объектах, соблюдение
техники безопасности.
Заместитель генерального директора несет ответственность за
своевременное выполнение плана, контролирует и руководит торговым
подразделением, соблюдением режима труда и отдыха работников, занятых в
торговле. А также в его подчинении находятся главный бухгалтер, начальник
отдела кадров, главный юрист.
В бухгалтерию поступает первичная документация, подтверждающая
хозяйственные операции. Все хозяйственные операции отражаются
бухгалтерскими записями и заносятся в соответствующие регистры,
формируются ведомости и отчеты. По окончании отчетного периода
формируется бухгалтерская (финансовая) отчетность. Производственно-
технический отдел разрабатывает и подготавливает документы, расчеты,
чертежи и графики, необходимые для производства строительно-монтажных
работ. Отдел кадров занимается приемом работников в организацию, а также
увольнением работников, в соответствии с указаниями руководства. Схема
структуры производства ООО «Астраханские цифровые технологии»
приведена на рис. 2.
Руководитель самостоятельно устанавливает организационную форму
бухгалтерской работы исходя из вида организации, объема учетной работы и
конкретных условий хозяйствования.
42
Рисунок 2. - Организационная структура производства ООО
«Астраханские цифровые технологии»
Структура бухгалтерского аппарата линейно-штабная (вертикальная).
При такой организации бухгалтерии создаются промежуточные звенья
управления (отделы, бюро, секторы, группы). Бухгалтерия состоит из главного
бухгалтера, бухгалтера по заработной плате, бухгалтера по материалам и
бухгалтера по основным средствам.
Структура бухгалтерского аппарата приведена на рис.3.
Рисунок 3. - Структура бухгалтерского аппарата ООО
«Астраханские цифровые технологии»
ООО «АЦТ»
Производственное
подразделение
Участок №1
Торговое подразделение
Участок №2
Участок №3
Магазины.
Склад
, АХО
Главный
бухгалтер
Бухгалтер по
основным
средствам
Бухгалтер
по расчётам
Бухгалтер по
материальным
ценностям
43
Главный бухгалтер подчиняется непосредственно генеральному
директору и несет ответственность за формирование учетной политики,
ведение бухгалтерского учета, своевременное полной и достоверной
бухгалтерской отчетности. Главный бухгалтер обеспечивает соответствие
осуществляемых хозяйственных операций законодательству Российской
Федерации, контроль за движением имущества и выполнением обязательств. В
непосредственном подчинении у главного бухгалтера – бухгалтера,
занимающиеся учетом основных средств, заработной платы и материалов.
Главный бухгалтер — это финансовый руководитель, который обычно
имеет отношение и к финансовому, и к управленческому учету.
Бухгалтер по расчётам - выполняет работу по ведению бухгалтерского
учета в соответствии с положениями действующего законодательства РФ;
отражает на счетах бухгалтерского учета операции по учету заработной платы
и производит начисление налогов, также подготавливает данные
бухгалтерского учета для составления отчетности, следит за сохранностью
бухгалтерских документов и оформляет их в соответствии с установленным
порядком для передачи в архив.
Бухгалтер по учету материальных ценностей - выполняет работу по
ведению бухгалтерского учета в соответствии с требованиями действующего
законодательства в части, касающейся учета принадлежащих организации
материалов, товаров, оприходования материалов, товаров, расчета фактической
себестоимости материалов и т.п.; отражает на счетах бухгалтерского учета
операции по учету материалов, товаров; составляет отчетные калькуляции по
фактической себестоимости материалов с учетом всех затрат; подготавливает
данные для составления отчетности.
Бухгалтер по учету основных средств – выполняет работу по ведению
бухгалтерского учета в соответствии с требованиями действующего
законодательства в части, касающейся учета принадлежащих организации
основных средств.
44
Бухгалтерский учет ведется ООО «Астраханские цифровые технологии»
непрерывно с момента ее регистрации в качестве юридического лица в порядке,
установленном законодательством Российской Федерации. ООО
«Астраханские цифровые технологии» ведет бухгалтерский учет имущества,
обязательств и хозяйственных операций путем двойной записи на
взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета, включенных в рабочий план
счетов бухгалтерского учета.
Бухгалтерский учет в ООО «Астраханские цифровые технологии» ведет
бухгалтерия, возглавляемая главным бухгалтером. ООО «Астраханские
цифровые технологии» применяет журнально-ордерную форму ведения
бухгалтерского учёта и рабочий план счетов бухгалтерского учета,
используемый автоматизированной бухгалтерской программой «1С:
Бухгалтерия». Автоматизированный учёт не только облегчает труд работников
бухгалтерии, но и наделен некоторыми контрольными функциями, такими как
арифметическая и формальная проверка документов, что в рамках ручного
учёта бухгалтера должны проверять дополнительно.
В ООО «Астраханские цифровые технологии» применяются
унифицированные формы первичных учетных документов, утверждённые
постановлением Госкомстата РФ (ныне Росстата) «Об утверждении
унифицированных форм первичной учетной документации» и формы
бухгалтерской отчетности в соответствии с Положением по бухгалтерскому
учету «Бухгалтерская отчетность организации».
ООО «Астраханские цифровые технологии» осуществляет оценку
имущества, обязательств и хозяйственных операций в рублях. Возникающие
при этом суммовые разницы относятся на результат хозяйственной
деятельности.
Авансовые отчеты по командировочным расходам предоставляются в
бухгалтерию предприятия не позднее 3 дней после возврата из командировки.
Выдача средств в подотчет производиться на срок не более 10 месяцев в