5
Содержание
Введение……………………………………………………………………………6
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ………………………………………………………9
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости……………...9
1.2 Информационная база для целей анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости ………………………………………………………15
1.3 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости………………………………………………………………………17
Глава 2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Промекс»……………………………...…………………………………………31
2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………………….31
2.2 Анализ платежеспособности предприятия………………………………….38
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия……………………………48
Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния
ООО «Промекс»………………………………………………………………….55
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия………………………………………………………………………...55
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий………………………60
Заключение…..……………………………………………………………………..65
Список использованной литературы……………..……………………………….69
Приложения…...…………………………………………………………………….72
6
Введение
Актуальность темы исследования заключается в том, что чтобы выжить
в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия,
необходимо умело управлять финансами, знать какой должна быть структура
капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать
собственные средства, а какую - заемные. Анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия является основой эффективного
управления им, поскольку позволяет своевременно выявлять и устранять
недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, определить
оптимальную структуру капитала по составу и источникам образования, чтобы
иметь возможность своевременно погашать свои платежные обязательства
имеющимися у предприятия ресурсами.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на
основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
разработать рекомендации по улучшению его финансового состояния.
В связи с поставленной целью предполагается решить следующие
задачи исследования:
- раскрыть сущность понятия платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- охарактеризовать информационную базу для целей анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
- рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
- дать краткую характеристику ООО «Промекс»;
- провести анализ его платежеспособности за 2015-2017 годы;
- оценить финансовую устойчивость предприятия в 2015-2017 годах;
- разработать рекомендации по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия и дать оценку их экономической
7
эффективности.
Объектом исследования в работе является ООО «Промекс».
Предметом исследования являются показатели, характеризующие
состояние платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
При написании работы были использованы методы сравнения,
построения аналитических таблиц и показателей, графический метод,
статистические и экономико-математические методы исследования.
Практическая значимость работы заключается в разработке
рекомендаций по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложений.
Первая глава работы носит теоретический характер, в ней на основании
изученных литературных источников даны определения понятий
платежеспособности и финансовой устойчивости, охарактеризована
информационная база анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, описана методика расчета платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Вторая глава работы является практической, в ней дана характеристика
исследуемого предприятия, оценены основные экономические и технико-
финансовые показатели его деятельности; дана оценка платежеспособности
предприятия на основании проведенного коэффициентного анализа структуры
капитала, комплексного анализа обеспеченности предприятия материальными
оборотными средствами и балльной оценки его финансовой устойчивости.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости проведен в
аналитических таблицах с использованием диаграмм.
Третья глава работы является проектной, в ней на основании анализа,
проведенного во второй главе работы, определены пути повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и рассчитаны
прогнозные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
8
предприятия при их реализации.
При написании теоретической части работы были использованы работы
многих известных ученых-экономистов, среди которых стоит выделить В.В.
Бочарова, Л.Т. Гиляровскую, Г.В. Савицкую и А.Д. Шеремет. При написании
практической части работы были использованы данные финансовой отчетности
ООО «Промекс» за 2015-2017 годы, а также данные бухгалтерских регистров
синтетического и аналитического учета исследуемого предприятия.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
Платежеспособность является одной из важнейших характеристик
финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной.
При этом однозначно сформированного определения данного термина среди
отечественных и зарубежных экономистов и финансистов нет.
Так, согласно мнению Шеремета А.Д., платежеспособность предприятия
представляет собой сигнальный показатель, в котором проявляется ее
финансовое состояние и отражает способность предприятия вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда
работников предприятия, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные
фонды
1
.
В.В. Ковалев под платежеспособностью понимает готовность
предприятия возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков
платежа текущими поступлениями денежных средств
2
О.В. Ефимова разделяет платежеспособность на долгосрочную и
текущую, и отмечает, что организация считается платежеспособной, если она в
состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные
активы
3
.
И.Н. Ухов придерживается мнения, что платежеспособность – это
способность предприятия к своевременному выполнению денежных
обязательств, обусловленных законом или договором, за счет имеющихся в его
распоряжении денежных ресурсов
4
.
В.Д. Герасимова считает, что платежеспособность предприятия
1
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое
пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – С.114
2
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Форум, 2012. – С.150
3
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С. 156
4
Ухов И.Н. Виды платежеспособности и способы ее оценки / И.Н. Ухов // Менеджмент в России и за рубежом.
– 2013. – № 3. – С.10
10
определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью
выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и
иных операций денежного характера и влияет на формы и условия
коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита
5
.
Нечитайло А.И. определяет платежеспособность как способность
предприятия исправно расплачиваться по своим обязательствам, при этом
выделяет две характеристики платежеспособности:
- способность выполнять обязательства в срок и в необходимом объеме;
- способность погашать обязательства в денежной форме
6
.
Черненко определяет платежеспособность как возможность предприятия
погасить обязательства перед кредиторами, чтобы продолжать свою
деятельность. При этом она не устанавливает, что обязательства должны быть
обязательно погашены в денежной форме, а отмечает, что платежеспособность
подразумевает способность продолжать после этого свою деятельность
7
.
Н.Н. Селезнев и А.Ф. Ионова считают, что платежеспособность
организации обусловлена именно степенью обеспеченности ее оборотных
активов долгосрочными источниками. Данные авторы делят
платежеспособность на долгосрочную и текущую. Согласно им текущая
платежеспособность характеризует способность текущих активов организации
трансформироваться в денежную наличность, а долгосрочная – определяется
отношением заемного капитала организации к собственным источникам
средств, иначе говоря, коэффициентом финансового рычага
8
.
Следовательно, можно сделать вывод о том, что платежеспособной
является предприятие, имеющее возможность без нарушений договорных
условий выполнять график погашения задолженности перед своими
кредиторами. А основными признаками платежеспособности являются:
5
Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.
Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – С.125
6
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс,
2014. – С.145
7
Черненко А.Ф. Анализ финансовой отчетности. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – С.85
8
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2012. - С.398
11
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие
просроченной кредиторской задолженности.
Различают текущую платежеспособность и перспективную
(ожидаемую).
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса
предприятия и предполагает, что у него объем денежных средств и их
эквивалентов достаточен, чтобы незамедлительно осуществить погашение
долгов перед кредиторами. Так текущая платежеспособность означает наличие
у предприятия достаточной суммы наиболее ликвидных денежных средств и
отсутствие просроченных долговых обязательств
9
.
Перспективная платежеспособность определяется на определенную
предстоящую дату сопоставлением платежных средств и первоочередных
обязательств на эту дату. Она зависит от структуры оборотных активов по
степени их ликвидности, а также от структуры текущих обязательств по
степени срочности их погашения
10
.
Платежеспособность связана как с активами, так и с пассивами
предприятия, поскольку она определяется как соотношение между этими двумя
статьями баланса. Если у предприятия имеется большой запас
высоколиквидных активов, то оно в состоянии заплатить по своим
обязательствам, что свидетельствует о высоком уровне его
платежеспособности
11
.
Если предприятие не способно погашать свои обязательства, оно может
быть признано банкротом, при этом состояние неплатежеспособности -
экономической несостоятельности устанавливается в судебном порядке.
Среди критериев, по которым можно отнести предприятие к
неплатежеспособным, следующие:
- неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к
9
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская и др. – М.:ТК
Велби, 2013. – С.118
10
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.304
11
Чем отличается ликвидность от платежеспособности? - URL: http://thedifference.ru/chem-otlichaetsya-likvidnost-
ot-platezhesposobnosti/
12
росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных
запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительная дебиторская
задолженность);
- замедление оборачиваемости оборотных средств по причине
накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности
покупателей и заказчиков;
- преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее
удельного веса в составе обязательств предприятия;
- значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на
убытки;
- уменьшение коэффициентов ликвидности;
- формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных
источников средств и др.
12
Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия
структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от
платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные
обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе
соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия
составу активов
13
.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об
устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном
маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции
14
.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
предприятия, на которую оказывают влияние различные факторы:
- положение предприятия на товарном рынке;
12
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.488
13
Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие – СПб: Питер, 2012. - С.102
14
Войтоловский Н.В. Экономический анализ. – М.: Юрайт, 2013. – С.308
13
- степень охвата рынка сбыта;
- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся
спросом на рынке продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
15
.
Так А.Д. Шеремет высказывает мнение о том, что сущностью
финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность ее запасов
источниками, платежеспособность же выступает ее внешним проявлением.
Следовательно, именно обеспеченность запасов предприятия источниками и
обусловливает степень его платежеспособности
16
.
Состоянием платежеспособности организации определяется тип ее
финансовой устойчивости, которая может быть:
- абсолютной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств;
- нормальной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных ресурсов;
- неустойчивое финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы посредством собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов;
- кризисное финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы за счет всех источников формирования средств.
В такой ситуации можно говорить о том, что у предприятия предбанкротное
состояние
17
.
15
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: Форум, 2015. – С.101
16
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое
пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – С.115
17
Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия. Учебное пособие. – М.:
МГСУ, 2013. – С.25
14
Так финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового
положения предприятия, которое обеспечивается достаточной долей
собственного капитала в составе источников финансирования, т.е. заемные
источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в
которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой
точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать
стоимости ликвидных активов, под которыми понимаются активы,
превращение которых в деньги является естественной стадией их движения
18
.
Так к ликвидным активам предприятия относятся непосредственно
денежные средства и финансовые вложения, а также дебиторская
задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже. Доля
этих оборотных активов в общей стоимости активов предприятия и определяет
максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе
источников финансирования. Исходя из этого определяется степень
достаточности собственного капитала, за счет которого должна быть
профинансирована оставшаяся часть активов предприятия
19
.
Таким образом, платежеспособность – это возможность предприятия без
нарушений договорных условий выполнять график погашения задолженности
перед своими кредиторами, при этом основными признаками
платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на
расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования. В отличие от платежеспособности,
которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства
предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения
разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
18
Зарицкий А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: АСТ, 2013. – С.87
19
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону:
Феникс, 2014. – С.212