45
соответственно. Динамика же дебиторской и кредиторской задолженности, а
также краткосрочных кредитов и займов организации оказала положительное
влияние на изменение коэффициента текущей ликвидности исследуемой
организации, увеличив его на 0,880, 0,155 и 0,301 пункта соответственно.
Так изменение текущих активов увеличило коэффициент текущей
ликвидности исследуемой компании на 0,787 пункта, а изменение текущих
обязательств – на 0,456 пункта. Таким образом, основное влияние на снижение
показателя текущей платежеспособности оказало изменение дебиторской
задолженности организации.
Далее в целях оценки платежеспособности исследуемой организации
произведена оценка коэффициента обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными средствами и доля собственных оборотных средств
во всей величине собственных финансовых ресурсов организации посредством
таблицы 12.
Таблица 12
Оценка собственных оборотных средств ООО «Промекс» в 2015-
2017 годах, тыс. руб.
Наименование показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+/-)
или темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
Внеоборотные активы
9024
15085
9318
167,17
61,77
Оборотные активы
13533
7032
12504
51,96
177,82
Собственный капитал
15168
15161
16274
99,95
107,34
Краткосрочные обязательства
7389
6956
5548
94,14
79,76
Валюта баланса
22557
22117
21822
98,05
98,67
Собственные оборотные
средства
6144
76
6956
1,24
9152,63
Доля собственных оборотных
средств в собственных
ресурсах,%
40,51
0,50
42,74
-40,01
42,24
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,45
0,01
0,56
-0,44
0,55
Оценив собственные оборотные средства ООО «Промекс» в 2015-2017
годах, можно сделать вывод о том, что значительное снижение величины
собственных оборотных средств в 2016 году привело к значительному
46
снижению их доли в собственных ресурсах организации с 40,51% до 0,50% и к
снижению коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами на 0,44 пункта, в итоге данный коэффициент стал гораздо ниже
норматива (0,2-0,5), т.е. имело место значительное снижение маневренности
собственных источников организации в 2016 году.
В 2017 году значительное увеличение величины собственных оборотных
средств привело к увеличению их доли в собственных ресурсах до 42,74% и
увеличению коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами до 0,56 пунктов, т.е. выше установленного норматива, что
свидетельствует об улучшении финансового состояния исследуемой
организации и повышение уровня маневренности ее собственных источников.
Далее оценка платежеспособности исследуемой организации проведена
по методике О.В. Ефимовой на основании данных Отчета о движении
денежных средств организации посредством таблицы 13.
Таблица 14
Анализ платежеспособности ООО «Промекс» за 2015-2017 годы на
основании Отчета о движении денежных средств
Наименование показателя
2014
2015
2016
Изменение, +/-
2015 от
2014
2016 от
2015
Денежные средства
261
400
193
139
-207
Приток денежных средств
25001
15875
13956
-9126
-1919
Отток денежных средств
24862
16082
14010
-8780
-2072
Чистая прибыль
863
210
468
-653
258
Амортизация
2113
2256
1775
143
-481
Краткосрочные
обязательства
7389
6956
5548
-433
-1408
Коэффициент
платежеспособности
1,016
1,012
1,010
-0,004
-0,002
Коэффициент Бивера
0,403
0,355
0,404
-0,048
0,050
Оценив показатели платежеспособности ООО «Промекс» за 2015-2017
годы на основании данных Отчета о движении денежных средств, можно
сделать вывод о том, что исследуемая организация была платежеспособной на
протяжении всего анализируемого периода, поскольку коэффициент
платежеспособности более 1.
Коэффициент же Бивера только в 2016 году не превышает показатель
47
0,4, который, по мнению О.В. Ефимовой является достаточным, чтобы
платежеспособность организации была признана удовлетворительной. В 2017
годах увеличение данного показателя до 0,404 свидетельствует о том, что
организация является платежеспособной.
Далее посредством таблицы 15 произведен расчет дополнительных
показателей платежеспособности исследуемой организации.
Таблица 15
Показатели платежеспособности ООО «Промекс» за 2015-2017 гг.
Наименование показателя
2015
2016
2017
Изменение, +/- или
темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
7389
6956
5548
94,14
79,76
Краткосрочные заемные
средства, тыс. руб.
5854
5086
4088
86,88
80,38
Среднемесячная выручка,
тыс. руб.
2067
1289
1152
62,34
89,41
Общая степень
платежеспособности
3,57
5,40
4,82
1,82
-0,58
Коэффициент
задолженности по
кредитам банков и
займам
2,83
3,95
4,42
1,11
0,47
Степень
платежеспособности по
текущим обязательствам
3,57
5,40
4,82
1,82
-0,58
Оценив данные показатели платежеспособности исследуемой
организации, можно сделать вывод о том, что ввиду отсутствия у организации
долгосрочных обязательств общая степень платежеспособности равна степени
платежеспособности по текущим обязательствам и наблюдается снижение
сроков погашения задолженности с 5,40 до 4,82 месяца в 2017 году, что имело
место ввиду превышения темпов снижения краткосрочных обязательств над
темпами снижения выручки (20,24% и 10,59% соответственно).
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам имеет
тенденцию к росту и свидетельствует о том, что снижаются сроки, в которые
компания может рассчитаться по взятым ей заемным средствам, если всю
полученную выручку направить на расчеты с кредиторами.
48
Таким образом, ООО «Промекс» на протяжении 2015-2017 годов
является платежеспособной организацией, при этом наблюдается улучшение ее
платежеспособности в 2017 году, о чем свидетельствует рост собственных
оборотных средств и коэффициента обеспеченности ими, снижение доли
труднореализуемых активов до 42,70%, уменьшение величины наиболее
срочных обязательств и их удельного веса до 2,11%, при увеличении доли
собственного капитала до 74,58%, снижение сроков, в которые организация
может погасить свою кредиторскую задолженность и рассчитаться по взятым
ей заемным средствам. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности в 2017
году находятся в пределах норматива, однако у организации имеется
недостаток высоколиквидных активов.
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Для определения финансовой устойчивости исследуемой организации
посредством таблицы 16 определен излишек или недостаток по каждой группе
источников формирования запасов организации, на основании которых
установлена степень устойчивости финансового состояния исследуемой
организации.
Таблица 16
Оценка финансовой устойчивости ООО «Примекс» в 2015-2017
годах, тыс. руб.
Наименование
показателя
2015
2016
2017
Темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
1
2
3
4
5
6
Капитал и резервы
15168
15161
16274
99,95
107,34
Внеоборотные
активы
9024
15085
9318
167,17
61,77
Собственные
оборотные средства
6144
76
6956
1,24
9152,63
Долгосрочные
обязательства
0
0
0
х
х
Краткосрочные
обязательства
7389
6956
5548
94,14
79,76
Общая величина
источников
формирования
запасов и затрат
13533
7032
12504
51,96
177,82
49
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
5
6
Общая величина
запасов и затрат
4770
5562
5118
116,60
92,02
Наличие
собственных
оборотных средств
1374
-5486
1838
-399,27
-33,50
Наличие
собственных
оборотных средств и
долгосрочных
заемных источников
1374
-5486
1838
-399,27
-33,50
Наличие общей
величины основных
источников
формирования
запасов и затрат
8763
1470
7386
16,78
502,45
Тип финансовой
устойчивости
абсолютная
неустойчивое
абсолютная
Оценив абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Промекс» в 2015-2017 годах, можно сделать вывод о том, что общая величина
основных источников формирования запасов и затрат в 2017 году увеличилась
на 77,82%, при том что в 2016 году имело место ее снижение практически
наполовину по сравнению с базовым 2015 годом.
В 2015 и 2017 годах организация не имела недостатка в собственных
оборотных средствах, величина которых полностью покрывала общую
величину запасов и затрат организации, в связи с чем организация имела
абсолютную финансовую устойчивость.
В 2016 году имел место недостаток собственных и долгосрочных
источников формирования запасов и затрат исследуемой организации в размере
5486 тыс. руб., ввиду превышающих темпов роста внеоборотных активов
организации (167,17%) при снижении величины ее собственного капитала на
0,05%, в связи с чем имело место неустойчивое финансовое состояние.
Динамика обеспеченности собственными и заемными средствами ООО
«Промекс» за 2015 - 2017 годы представлена на рисунке 9.
50
Рисунок 9. Обеспеченность источниками финансирования
ООО «Промекс» в 2015-2017 годах
Далее посредством таблицы 17 произведен расчет коэффициентов
финансовой устойчивости исследуемой организации.
Таблица 17
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Промекс» за 2015-2017 гг.
Наименование показателя
2015
2016
2017
Изменение, +/-
2016 от
2015
2017 от
2016
Коэффициент автономии
0,67
0,69
0,75
0,01
0,06
Коэффициент финансирования
2,05
2,18
2,93
0,13
0,75
Коэффициент долгосрочной
финансовой независимости
0,67
0,69
0,75
0,01
0,06
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,41
0,01
0,43
-0,40
0,42
Коэффициент обеспеченности
запасов собственным капиталом
1,29
0,01
1,36
-1,27
1,35
Оценив динамику коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Промекс» за 2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что имеет место
тенденция к увеличению коэффициента автономии, что свидетельствует об
увеличении доли собственного капитала организации в составе всех
источников ее финансирования, к тому же значение данного коэффициента в
пределах норматива (≥0,5).
Коэффициент финансирования имеет тенденцию к увеличению и
51
больше рекомендуемого значения ≥1, что положительно и свидетельствует о
том, что исследуемая организация все меньше использует заемных средств для
финансирования своей деятельности.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет
тенденцию к увеличению, что свидетельствует о том, что все большая часть
общей стоимости активов исследуемой организации – в 2017 году 75% -
сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не
зависит от краткосрочных заемных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2016 году
снизился на 0,40 пункта и составил 0,01, что гораздо ниже норматива в ≥0,6,
при этом в 2017 году значение данного коэффициента увеличилось до 0,43, что
свидетельствует об увеличении доли собственных оборотных средств в составе
собственного капитала организации, а, следовательно, и о повышении ее
финансовой устойчивости.
Таким образом, собственные средства предприятия увеличились в 2017
году и собственного капитала было достаточно для деятельности организации.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в 2016
году снизился до 0,01, т.е. лишь 1% затрат финансировался за счет собственных
источников при нормативе 60-80%. В 2017 году данный коэффициент
увеличился до 1,36, т.е. все запасы организации финансировались за счет
собственных источников.
Далее посредством таблицы 18 дана рейтинговая оценка исследуемой
организации по уровню финансового риска в соответствии с методикой ее
определения, предложенной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.
Таблица 18
Рейтинговая оценка ООО «Промекс» по уровню финансового риска
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,035
0
0,058
5
0,035
0
52
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,151
18
0,154
0
1,297
19
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,832
14
1,011
2
2,254
20
Коэффициент
финансовой
независимости
0,67
18
0,69
19
0,75
20
Коэффициент
обеспеченнос
ти СОС
0,45
13
0,01
3
0,56
16
Коэффициент
обеспеченнос
ти запасов СК
1,29
15
0,01
0
1,36
16
Итоговый
балл
78
29
91
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с
помощью данной методики, исследуемая организация в 2015 году относилась
ко II классу предприятий по уровню финансового риска, которые имеют
некоторую степень риска по задолженности, в 2016 – к IV классу, т.е. имела
высокий риск банкротства, в 2017 году - к I классу предприятий, которые
имеют хороший запас финансовой устойчивости.
По итогам второй главы работы можно сделать следующие выводы:
- ООО «Промекс» - организация, осуществляющая производство
сборных деревянных строений и мебели для офисов и предприятий торговли в
Самарской области, а также производство мебели для кухни по
индивидуальным заказам - является прибыльным предприятием, при этом в
2015-2017 годах имеет место тенденция к значительному снижению выручки
организации. При этом в 2017 году прибыль от продаж организации
увеличилась по сравнению с 2016 годом в 5,5 раз, при том, что в 2016 году
показатель прибыли составил лишь 27,54% от прибыли 2015 года. Затратная
политика организации эффективна, однако производительность труда падает и
средства на оплату труда используются неэффективно. Основным источником
чистой прибыли организации является текущая деятельность. В 2017 году
53
наблюдается повышении эффективности использования капитала и активов
организации, ее экономического потенциала и инвестиционной
привлекательности. Однако в 2015-2017 годах имеет место снижение
эффективности использования средств в обороте, т.е. замедление
оборачиваемости оборотных активов, что привело к дополнительному
привлечению средств в оборот в 2016 году в размере 3870 тыс. руб., а в 2017 -
575 тыс. руб. При этом в 2017 году имеет место повышение эффективности
работы с дебиторами, однако продолжительность операционного цикла растет;
- ООО «Промекс» на протяжении 2015-2017 годов является
платежеспособной организацией, при этом наблюдается улучшение ее
платежеспособности в 2017 году, о чем свидетельствует рост собственных
оборотных средств и коэффициента обеспеченности ими, снижение доли
труднореализуемых активов до 42,70%, уменьшение величины наиболее
срочных обязательств и их удельного веса до 2,11%, при увеличении доли
собственного капитала до 74,58%, снижение сроков, в которые организация
может погасить свою кредиторскую задолженность и рассчитаться по взятым
ей заемным средствам. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности в 2017
году находятся в пределах норматива, однако у организации имеется
недостаток высоколиквидных активов;
- в 2015 и 2017 годах организация не имела недостатка в собственных
оборотных средствах, величина которых полностью покрывала общую
величину запасов и затрат организации, в связи с чем организация имела
абсолютную финансовую устойчивость. В 2016 году имел место недостаток
собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат
исследуемой организации в размере 5486 тыс. руб., в связи с чем имело место
неустойчивое финансовое состояние. Доля собственного капитала организации
в составе всех источников ее финансирования увеличивается и организация все
меньше использует заемных средств для финансирования своей деятельности, в
2017 году 75% активов организации не зависело от краткосрочных заемных
средств, все запасы организации финансировались за счет собственных
54
источников, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости
исследуемой организации;
- по степени финансового риска, исчисленного с помощью методики
Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой ООО «Промекс в 2015 году относилась ко
II классу предприятий по уровню финансового риска, которые имеют
некоторую степень риска по задолженности, в 2016 – к IV классу, т.е. имела
высокий риск банкротства, в 2017 году - к I классу предприятий, которые
имеют хороший запас финансовой устойчивости.