55
Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния
ООО «Промекс»
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия
На основании проведенного во второй главе работы анализа
платежеспособности ООО «Промекс» было выявлено, что организация
платежеспособна, располагает значительным объемом свободных ресурсов,
сформированных за счет собственных источников, приемлемые значения
коэффициентов текущей и быстрой ликвидности, однако недостаточно
наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочной задолженности
организации, доля которых снизилась с 1,81 до 0,88%.
При этом доля дебиторской задолженности увеличилась с 4,84 до
32,96%, что превышает среднестатистические показатели российских
предприятий, в соответствии с которыми доля дебиторской задолженности
составляет 20-25% активов предприятия
46
.
Дебиторская задолженность является одной из важнейших составных
частей оборотных активов. Актив дебиторской задолженности воплощает
будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать
прирост денежных средств. Возникает дебиторская задолженность в результате
продажи товаров и услуг, оплата которых осуществляется по истечении
определённого времени. Средства в дебиторской задолженности
свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота организации, что
вызывает дополнительную потребность в ресурсах и привести к напряженному
финансовому состоянию.
В свою очередь, задолженность относится к высоколиквидным активам
организаций, обладающим повышенным риском. Большой объем просроченной
и безнадежной задолженности существенно увеличивает затраты на
обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации, что влечет
уменьшение фактической выручки, рентабельности и ликвидности оборотных
46
А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина. Финансы: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2012. – С.90
56
средств и как следствие негативно сказывается на финансовой устойчивости,
предприятия.
Возникновение дебиторской задолженности неразрывно связано с
признанием дохода (выручки) от продажи. После того как право собственности
на товары переходит к контрагенту или переданы результаты работ, выполнены
услуги, у партнеров возникает обязанность встречных действий — оплата,
встречные поставки. Нарушение сроков (оплаты, поставок и т.п.) приводит к
возникновению дебиторской (кредиторской) задолженности.
Дебиторскую задолженность, с одной стороны, выступает средством
погашения кредиторской задолженности, а, с другой, обездвиженность
собственных средств, поэтому организация была вынуждена восполнить
недостаток в оборотном капитале за счет кредитов и кредиторской
задолженности.
Эффективное управление дебиторской задолженностью является одним
из основных условий повышения платежеспособности предприятия, поскольку
дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской
задолженности предприятия. Так если заморожены средства в расчетах с
дебиторами, предприятие испытывает дефицит денежных средств, что в итоге
ведет увеличению задолженности по расчетам с кредиторами, просрочкам
платежей в бюджет и прочим платежам. В результате предприятию придется
уплачивать еще и штрафы, пени, неустойки. Помимо этого может пострадать
деловая репутация предприятия. И как следствие его неплатежеспособность и
не ликвидность.
В целях снижения величины, а соответственно и удельного веса
дебиторской задолженности в активах ООО «Промекс» необходимо
использование вексельной формы расчетов с наиболее крупными дебиторами.
Для ООО «Промекс» использование вексельной формы расчетов
позволит минимизировать налогообложение, использоваться в расчетах вместо
денежных средств, предоставит возможность отсрочки платежей.
57
Так видится целесообразным в целях совершенствования управления
оборотным капиталом применять векселя с дисконтом, которые отражаются в
составе выручки по номинальной стоимости, поскольку в векселе указана
конкретная сумма дисконта и организация имеет право на получение данной
суммы.
Так основным крупным дебитором ООО «Промекс» является ООО
«Веста», сумма задолженности данного дебитора в 2017 году составляет 1156
тыс. руб. или 16,07% от всей дебиторской задолженности организации.
Предлагается данному покупателю предложить вексельную форму расчетов.
Расчет эффективности от мероприятий по использованию вексельных
расчетов представлен в таблице 19.
Таблица 19
Расчет экономической эффективности от мероприятия по
применению вексельных расчетов ООО «Промекс», тыс. руб.
Показатель
Методика расчета
Прогнозируемое
значение
Стоимость
коммерческого векселя к
оплате
1156*(1+16,07*10/(365*100))=
1156*1,004403
1161,09
Величина прочих
доходов, полученная при
коммерческом векселе
1161,09-1156
5,09
Величина налога на
прибыль с суммы прочих
доходов
5,09*15%
0,76
Увеличение оборотных
средств за счет
вексельной формы
оплаты
1156+5,09-0,76
1160,33
Таким образом, за счет применения вексельной формы расчета будет
иметь место увеличение оборотных средств организации 4,33 тыс. руб.
(1161,09-1156).
Далее посредством таблицы 20 произведен расчет экономического
эффекта при применении вексельных расчетов ООО «Промекс».
58
Таблица 20
Экономический эффект от использования вексельных расчетов
ООО «Промекс», тыс. руб.
Показатель
2017
год
Прогнозный
период
Изменение,
+/-
Сумма дебиторской задолженности
7193
6037
-1156
Процент по коммерческому
векселю
-
10%
Денежные средства полученные по
коммерческому векселю
-
1161
+1161
Прочие доходы полученные по
коммерческому векселю
-
6
+6
Увеличение денежных средств за
счет вексельной формы оплаты
-
1161
+1161
Погашение краткосрочных
обязательств за счет
высвобождения из дебиторской
задолженности денежных средств
5548
4387
-1161
Таким образом, использование вексельной формы расчетов по
хозяйственным сделкам с отсрочкой платежа позволит ООО «Промекс»
рассчитываться векселем по своим краткосрочным обязательствам со своими
поставщиками и увеличить наиболее ликвидные активы организации, а также
снизить долю дебиторской задолженности в активах до 27,66%.
На ООО «Промекс» имеет место тенденция к снижению
оборачиваемости запасов и увеличение времени их обращения с 79,46 дней в
2015 году до 160,55 дней в 2017 году, т.е. в два раза. При этом темпы роста
запасов превышают темпы роста выручки от реализации продукции ООО
«Промекс».
Поскольку запасы являются наименее ликвидными оборотными
активами, организации необходимо стремиться иметь больше свободных
средств и принимать меры к ускорению оборачиваемости запасов и
сокращению их величины.
Снижение запасов позволяет:
- снизить потери от омертвления в запасах денежных средств. Вложение
денег в запасы означает изъятие их из альтернативных проектов и,
соответственно, недополученную при реализации этих проектов прибыль;
59
- снизить затраты на содержание специально оборудованных помещений
– складов, поскольку хранение продукции требует создания соответствующих
условий.
- снизить затраты на оплату труда персонала складов: административно-
управленческих работников, кладовщиков, водителей внутрискладских
транспортных средств, грузчиков, экспедиторов и др.;
- снизить потери от ухудшения потребительских качеств продукции,
поскольку хранение продукции зачастую сопровождается изменением ее
потребительских качеств либо в связи с идущими физико-химическими
процессами, либо за счет морального устаревания продукции, что, в свою
очередь ведет к уценке и, соответственно, к затратам организации
Рациональная организация производственных запасов и оптимизация их
величины является важным условием повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности организации за счет высвобождения денежных средств из
запасов.
С целью высвобождения финансовых ресурсов и повышения
финансовой устойчивости исследуемой организации целесообразно применить
логистическую модель Система «минимум-максимум», чтобы оптимизировать
запасы сырья и материалов в соответствии с потребностями организации
(таблица 21).
Таблица 21
Расчет дополнительного денежного потока от нормированию
запасов ООО «Промекс» по модели Системы «минимум-максимум»
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Стоимость запасов:
2016 год
5 562
2017 год
5 118
Темп роста запасов, %
92,02
Выручка:
2016 год
15463
2017 год
13825
Темп роста выручки,%
89,41
Текущий запас сырья и материалов в соответствии с
темпами роста выручки
4973
Сумма высвобожденных денежных средств от
реализации сверхнормативных запасов
145
60
Из таблицы 21 следует, что для бесперебойного производственного
процесса ООО «Промекс» необходим объем запасов в сумме 4973 тыс. руб. Так
внедрение системы учета запасов по логистической модели Система
«минимум-максимум» обеспечит ООО «Промекс» дополнительный денежный
поток в размере 145 тыс. руб. за счет снижения запасов.
Таким образом, в целях повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Промекс» предложено:
- использование вексельной формы расчетов с крупными дебиторами,
что позволит рассчитываться векселем по своим краткосрочным
обязательствам со своими поставщиками и увеличить наиболее ликвидные
активы организации на 1160 тыс. руб., а также снизить долю дебиторской
задолженности в активах до 27,66%;
- оптимизация запасов организации посредством применения
логистической модели Система «минимум-максимум», что обеспечит
дополнительный денежный поток в размере 145 тыс. руб. за счет снижения
величины запасов.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
В целях оценки эффективности предложенных мероприятий
посредством таблицы 22 составлен ее прогнозный баланс.
Таблица 22
Прогнозный баланс ООО «Промекс», тыс. руб.
Внеоборотные активы
9318
Капитал и резервы
17435
Уставный капитал
523
Добавочный капитал
1161
Нераспределенная прибыль
15751
Оборотные активы
12504
Долгосрочные обязательства
0
Запасы
4973
Краткосрочные обязательства
4387
Дебиторская
задолженность
6037
Заемные средства
4088
Денежные средства
1494
Кредиторская задолженность
299
Баланс
21822
Баланс
21822
61
Далее посредством таблицы 23 произведен сравнительный анализ
коэффициентов ликвидности исследуемой организации после проведения
рекомендованных мероприятий.
Таблица 23
Сравнительная оценка платежеспособности ООО «Промекс» за
отчетный и прогнозируемый период, тыс. руб.
Наименование показателя
2017 год
Прогнозируемый
год
Отклонение,
+/-
Оборотные активы, всего, в
т. ч.:
12504
12504
100,00
- денежные средства
193
1494
774,19
- запасы
5 118
4973
97,16
- краткосрочные
финансовые вложения
0
0
- дебиторская
задолженность
7193
6037
83,93
Краткосрочные
обязательства
5548
4387
79,07
Капитал и резервы
16274
17435
107,13
Коэффициент текущей
ликвидности
2,25
2,85
0,60
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,30
1,38
0,08
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,03
0,34
0,31
Собственные оборотные
средства
6956
8117
1161
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,56
0,65
0,09
Доля собственных
оборотных средств в
собственных ресурсах,%
0,43
0,47
0,04
Сравнительная оценка платежеспособности выявила следующие
положительные тенденции:
- коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,60 пункта, а
коэффициент быстрой ликвидности - на 0,08 пункта, что говорит об улучшении
платежеспособности организации;
- коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,31 пункта
значительно и стал выше нормативна, что свидетельствует о том, что
организация при возникновении непредвиденных требований, сможет погасить
62
кредиторскую задолженность за счет наиболее ликвидных средств;
- собственные оборотные средства увеличились на 1161 тыс. руб. или на
16,7%, увеличив свою долю в собственных ресурсах на 4%, а коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,09 пункта, что
свидетельствует о повышении платежеспособности исследуемой организации.
Далее в таблице 24 произведен сравнительный анализ показателей
финансовой устойчивости исследуемой организации.
Таблица 24
Сравнительная оценка показателей финансовой устойчивости ООО
«Промекс» за 2017 год и прогнозируемый период, тыс. руб.
Наименование показателя
2017 год
Прогнозируемый
год
Отклонение,
+/-
Покрытие запасов и затрат
собственными оборотными
средствами
1 838
3 144
1 306
Коэффициент автономии
0,75
0,80
0,05
Коэффициент финансирования
2,93
3,97
1,04
Коэффициент долгосрочной
финансовой независимости
0,75
0,80
0,05
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,43
0,47
0,04
Коэффициент обеспеченности
запасов собственным капиталом
1,36
1,63
0,27
Сравнительная оценка показателей финансовой устойчивости выявила
следующие положительные тенденции:
- увеличение суммы покрытия запасов и затрат собственными
оборотными средствами на 1306 тыс. руб.;
- увеличение коэффициента автономии на 0,05 пункта, т.е. увеличение
доли собственного капитала в составе всех источников финансирования
организации до 80%;
- увеличение маневренности собственного капитала и независимости
организации от внешнего финансирования.
Схематично динамика платежеспособности и финансовой устойчивости
исследуемой организации при реализации намеченных мероприятий
представлена на рисунке 10.
63
Рисунок 10. Динамика коэффициентов платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «Промекс» после проведения
предложенных мероприятий
Далее посредством таблицы 25 проведен сравнительный анализ
рейтинговых оценок исследуемой организации по уровню финансового риска.
Таблица 25
Рейтинговая оценка ООО «Промекс» по уровню финансового риска
после реализации предложенных мероприятий
Наименование показателя
2017 год
Прогнозируемый год
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,03
0
0,34
20
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,30
19
1,38
20
Коэффициент текущей
ликвидности
2,25
20
2,85
20
Коэффициент финансовой
независимости
0,75
20
0,80
20
Коэффициент
обеспеченности СОС
0,56
16
0,65
17
Коэффициент
обеспеченности запасов СК
1,36
16
1,63
17
Итоговый балл
91
114
Таким образом, по степени финансового риска анализируемая
организация при реализации намеченных мероприятий увеличит свой
рейтинговый показатель с 91 до 114, т.е. еще больше повысит уровень своей
финансовой устойчивости и будет относиться к I группе предприятий,
64
характеризующихся хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем
быть уверенным в возврате заемных средств.
По итогам третьей главы работы можно сделать следующие выводы:
В целях повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Промекс» предложено:
- использование вексельной формы расчетов с крупными дебиторами,
что позволит рассчитываться векселем по своим краткосрочным
обязательствам со своими поставщиками и увеличить наиболее ликвидные
активы организации на 1160 тыс. руб., а также снизить долю дебиторской
задолженности в активах до 27,66%;
- оптимизация запасов организации посредством применения
логистической модели Система «минимум-максимум», что обеспечит
дополнительный денежный поток в размере 145 тыс. руб. за счет снижения
величины запасов.
Реализация предложенных мероприятий позволит увеличить все
показатели платежеспособности: собственные оборотные средства - на 16,7%,
их долю в собственных ресурсах - на 4%, а коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами до 0,65, все коэффициенты
ликвидности, в особенности коэффициент абсолютной ликвидности до 0,34,
при нормативе не менее 0,2, а также повысить степень финансовой
устойчивости организации до 114 баллов, так что ее можно будет отнести к
организациям с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем
быть уверенным в возврате заемных средств.