25
устойчивости относятся:
- наличие собственных оборотных средств, определяемое разницей
между оборотными активам и текущими обязательствами;
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, определяемое суммой собственных оборотных
средств и долгосрочных пассивов;
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных заемных средств.
Для определения финансовой устойчивости предприятия определяется
излишек или недостаток по каждой группе источников формирования запасов
предприятия
40
, на основании которых устанавливается степень устойчивости
финансового состояния предприятия, которая может быть:
- абсолютной – все запасы полностью покрываются собственными
оборотными средствами. На практике такая ситуация встречается редко, и
означает, что администрация не имеет возможности, либо не знает как
использовать внешние источники средств для основной деятельности;
- нормальной – когда предприятие использует для покрытия запасов и
затрат собственные и привлеченные источники средств, при этом собственных
оборотных средств у предприятия нет;
- неустойчивое финансовое состояние - когда предприятие для покрытия
части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники
покрытия, не являющиеся обоснованными, т.е. у предприятия нет собственных
оборотных средств, а собственного капитала и долгосрочных обязательств не
хватает для покрытия запасов и затрат;
- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является
неплатежеспособным, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не
обеспечены источниками их покрытия;
40
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону:
Феникс, 2014. – С.303
26
- критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда
предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также
просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность
41
.
К общепринятым коэффициентам, позволяющим оценить финансовую
устойчивость предприятия, относятся:
- коэффициент автономии, равный отношению собственного капитала к
стоимости всех активов предприятия и показывающий фактическую или
плановую долю собственного капитала в составе всех источников
финансирования предприятия
42
;
- коэффициент финансирования, равный отношению собственного
капитала предприятия к сумме привлеченных предприятием заемных
источников финансирования и показывающий соотношение заемных и
собственных источников финансирования без разделения заемных источников
на долгосрочные и краткосрочные;
- коэффициент долгосрочной финансовой независимости, равный
отношению суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств к
активам предприятия и показывающий, какая часть общей стоимости активов
предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников
финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств
43
;
- коэффициент маневренности собственного капитала, определяемый
отношением суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств за
минусом внеоборотных активов к собственному капиталу и показывающий
долю собственных оборотных средств, т.е. источника финансирования
оборотных активов, в составе собственного капитала предприятия
44
.
Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова рекомендуют производить оценку
платежеспособности предприятия на основе сравнительной комплексной
41
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская и др. – М.:ТК
Велби, 2013.- С.284
42
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2012.- С.402
43
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С252
44
Чуев И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Дашков и Ко,
2013. – С.283
27
рейтинговой оценки. Сущность этой методики заключается в классификации
предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей
финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в
баллах. Так предприятие может относиться к одному из следующих классов:
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по
задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск
потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению;
V класс - предприятия высочайшего риска, несостоятельные;
VI класс - кризисные предприятия (таблица 2).
Таблица 2
Группировка показателей рейтинговой оценки
45
Показатель
Границы классов согласно критериям, значение (балл)
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
VI класс
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,25
(20)
0,2
(16)
0,15
(12)
0,1
(8)
0,05
(4)
< 0,05
(0)
Коэффициент
быстрой
ликвидности
> 1
(18)
0,9
(15)
0,8
(12)
0,7
(9)
0,6
(6)
< 0,5
(0)
Коэффициент
текущей
ликвидности
> 2
(16,5)
1,9-1,7
(15-12)
1,6-1,4
(10,5-7,5)
1,3-1,1
(6-3)
1,0
(1,5)
< 1
(0)
Коэффициент
финансовой
независимости
> 0,6
(17)
0,59-0,54
(15-12)
0,53-0,43
(11,4-7,4)
0,42-0,41
(6,6-1,8)
0,4
(1)
< 0,4
(0)
Коэффициент
обеспеченности
СОС
> 0,5
(15)
0,4
(12)
0,3
(9)
0,2
(6)
0,1
(3)
< 0,1
(0)
Коэффициент
обеспеченности
запасов СК
> 1
(15)
0,9
(12)
0,8
(9)
0,7
(6)
0,6
(3)
< 0,5
(0)
Максимальное
значение
границы
100
85-64
63,9-56,9
41,6-28,3
18
—
45
Рейтинговая оценка предприятия (Донцова, Никифорова) - URL: http://apelfin.tk/finanalis/dontsova.html
28
Следует отметить, что если коэффициент текущей ликвидности и доля
собственного оборотного капитала предприятия не соответствуют нормативу,
однако наблюдается рост данных показателей, определяется коэффициент
восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:
Квп=(Ктл
1
+6/Т(Ктл
1
-Ктл
0
))/Ктл
норм
, (4)
где Ктл
0,
Ктл
1
- значение коэффициента ликвидности на начало и конец
отчетного периода;
Ктл
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т – отчетный период, мес.
Так если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1,
предприятие в состоянии восстановить свою платежеспособность, если же
значение показателя меньше 1, реальная возможность восстановления
платежеспособности предприятия в ближайшее время отсутствует.
Если же уровень коэффициента текущей ликвидности соответствует
нормативу либо выше его, однако наблюдается снижение данного показателя,
определяют коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3
месяцам:
Куп=(Ктл
1
+6/Т(Ктл
1
-Ктл
0
))/Ктл
норм
, (5)
Если коэффициент утраты платежеспособности выше 1, у предприятия
имеется возможность сохранения своей платежеспособности в течение 3
месяцев, при значении данного коэффициента ниже 1, такая возможность
отсутствует.
По итогам первой главы работы можно сделать следующие выводы:
- платежеспособность – это возможность предприятия без нарушений
договорных условий выполнять график погашения задолженности перед
своими кредиторами, при этом основными признаками платежеспособности
29
являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и
отсутствие просроченной кредиторской задолженности;
- финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования. В отличие от платежеспособности,
которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства
предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения
разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов;
- основным источником информации для целей анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия является его
бухгалтерский баланс, в котором хозяйственные средства представлены по
видам, составу и функциональной роли в процессе воспроизводства и по
источникам их формирования и целевому назначению. Анализ
платежеспособности может быть проведен и посредством данных Отчета о
движении денежных средств;
- платежеспособность предприятия характеризуют такие показатели, как:
чистые активы (собственный оборотный капитал), коэффициенты абсолютной,
быстрой и текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами, доля собственных оборотных
средств во всей величине собственных финансовых ресурсов, коэффициент
платежеспособности по методике Ефимовой О.В. и коэффициент Бивера;
- финансовая устойчивость предприятия характеризуется степенью
обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а также
коэффициентами автономии, финансирования, долгосрочной финансовой
независимости и маневренности собственного капитала;
- оценка платежеспособности предприятия проводится и на основе
сравнительной комплексной рейтинговой оценки по методике Л.В. Донцовой и
Н.А. Никифоровой. В заключение анализа, если коэффициент текущей
ликвидности меньше норматива, но растет, определяется коэффициент
восстановления платежеспособности. Если же коэффициент текущей
30
ликвидности равен нормативному значению, но снижается, рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности. На основании проведенного анализа
делаются соответствующие выводы и определяются направления улучшения
ликвидности и платежеспособности предприятия.
31
Глава 2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Промекс»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ООО «Промекс» осуществляет производство сборных деревянных
строений и мебели для офисов и предприятий торговли в Самарской области, а
также производство мебели для кухни по индивидуальным заказам.
Учредителем предприятия является Перминов Александр Семенович.
Он же является и директором предприятия. Имущество предприятия является
неделимым. Это собственность учредителя, принадлежащая предприятию на
праве хозяйственного ведения.
Предприятие действует с 2014 года, является малым предприятием,
численность его персонала по состоянию на 01.01.2018 года составляет 22
человека.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.
Рисунок 2. Организационная структура ООО «Промекс»
Для оценки хозяйственной деятельности ООО «Промекс»
проанализированы показатели, представленные в таблице 3, составленной с
использованием Отчетов о финансовых результатах деятельности предприятия
(Приложения 1, 2).
Директор
Бухгалтерия
Отдел снабжения
Маркетолог
Начальник
производства
Столяры-
станочники
Дизайнер
Сборщики
Прораб
Строительные
рабочие
ПЭО
32
Таблица 3
Основные показатели деятельности ООО «Промекс» за 2015-
2017 годы, тыс. руб.
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016
от
2017
2015
от
2016
2016
от
2017
2015
от
2016
Выручка
24803
15463
13825
-9340
-1638
62,34
89,41
Себестоимость
продаж
23692
15157
12140
-8535
-3017
63,98
80,10
Прибыль от продаж
1111
306
1685
-805
1379
27,54
550,65
Чистая прибыль
863
210
468
-653
258
24,33
222,86
Численность
работников, чел.
25
23
22
-2
-1
92,00
95,65
Затраты на рубль
реализованной
продукции
0,955
0,980
0,878
0,025
-0,102
102,62
89,58
Производительность
труда тыс. руб./чел.
992
672
628
-320
-44
67,76
93,47
Среднемесячная
заработная плата
35,23
35,85
36,01
0,62
0,16
101,76
100,45
Оценив основные показатели деятельности ООО «Промекс» за 2015-
2017 годы можно сделать вывод о том, что имеет место тенденция к снижению
выручки и себестоимости продаж организации. Так в 2017 году объемы
выручки по сравнению с 2016 годом снизились практически наполовину.
В 2017 году прибыль от продаж организации увеличилась по сравнению
с 2016 годом в 5,5 раз, при том, что в 2016 году показатель прибыли составил
лишь 27,54% от прибыли 2015 года.
Такая же тенденция имеется и по показателю чистой прибыли
организации, которая в 2016 году составила лишь 24,33% от прибыли
предыдущего года, а в 2017 году увеличилась в 2,22 раза.
Затраты на рубль реализованной продукции в 2016 году увеличились на
2,62%, а в 2017 году уменьшились на 10,42%, что свидетельствует о
повышении эффективности затратной политики организации.
Отрицательным моментом является тенденция к снижению
производительности труда, имеющая место ввиду превышения темпов
снижения выручки от реализации над темпами снижения численности
33
персонала организации.
Средняя заработная плата работников исследуемой организации имеет
тенденцию к росту, при этом средства на оплату труда используются не
эффективно, поскольку производительность труда снижается.
Наглядно динамика основных экономических показателей деятельности
исследуемой организации представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Динамика основных показателей деятельности ООО
«Промекс» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Для анализа динамики чистой прибыли организации и источников ее
формирования была составлена таблица 4.
Таблица 4
Динамика источников формирования чистой прибыли ООО
«Промекс» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2016
от
2015
2017
от
2016
2016
от
2015
2017
от 2016
Прибыль продаж
1111
306
1685
-805
1379
27,54
550,65
Прочие доходы
0
5984
1636
5984
-4348
х
27,34
Прочие расходы
0
5866
2069
5866
-3797
х
35,27
Проценты к уплате
0
0
622
0
622
х
х
Прибыль до
налогообложения
1111
424
630
-687
206
38,16
148,58
Текущий налог на
прибыль
48
14
22
-34
8
29,17
157,14
Изменение отложенных
налоговых обязательств
200
200
140
0
-60
100,00
70,00
Чистая прибыль
863
210
468
-653
258
24,33
222,86
34
Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что основным источником
формирования чистой прибыли предприятия является текущая деятельность.
При этом внереализационной деятельности в 2015 году организация не
осуществляла, в 2016 году доходы от внереализационной деятельности (5984
тыс. руб.) превысили расходы от нее (5866 тыс. руб.), что позволило увеличить
прибыль до налогообложения на 118 тыс. руб. В 2017 году наоборот – расходы
от внереализационной деятельности (2069 тыс. руб.) превысили доходы от нее
(1636 тыс. руб.), что в совокупности с причитающимися к уплате процентами в
сумме 622 тыс. руб. привело к снижению прибыли до налогообложения на 1055
тыс. руб.
Виду снижения прибыли от продаж в 2016 году текущий налог на
прибыль снизился на 70,83%, а в 2017 году ввиду увеличения показателя
прибыли от продаж увеличился на 57,14%.
Значительное влияние на снижение чистой прибыли организации на
протяжении анализируемого периода оказало наличие отложенных налоговых
обязательств, которые в 2017 году снизились на 30%.
Схематично динамика источников формирования чистой прибыли ООО
«Промекс» в 2015-2017 годах представлена на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика источников формирования чистой прибыли
ООО «Промекс» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Любая коммерческая организация основной целью деятельности имеет