65
мобилизации денежного потока, что является одним из путей снижения заемного
капитала предприятия. При понижении уровня обязательств повысятся чистые
активы. Мобилизацию денежного потока можно провести с помощью ускорения
сбора дебиторской задолженности. Вторым способом снижения заемного
капитала является реструктуризация обязательств. Все процедуры
реструктуризации сводятся либо к переводу заемного капитала в акционерный,
либо к пролонгации заемного капитала, либо к новации (замены одного
обязательства другим).
Подводя итог, мы можем отметить, что, для того чтобы повысить свою
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятию необходимо
изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных
источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными
источниками. Кроме того, необходимо также находить наиболее оптимальное
соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
маневрируя денежными средствами, будет способно, путем эффективного их
использования, обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
продукции и услуг, а также затраты по его расширению и обновлению. При этом
устойчивое финансовое состояние предприятия становится условием его
выживания в современном экономическом климате.
3.2. Анализ вероятности банкротства ООО «Стриж» и мероприятия по
оптимизации его финансовой устойчивости и платежеспособности
Результаты проведенного в предыдущей главе анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Стриж», позволили
установить об увеличении финансового потенциала ООО «Стриж» за
анализируемый период. Предприятие является платежеспособным и обладает
достаточным количеством денежных средств, чтобы в ближайшее время
погасить задолженности и срочные обязательства. Так же, при расчете
перспективной ликвидности предприятия было выявлено, что ООО «Стриж» не
обладает какими – либо долгосрочными обязательствами и имеет излишек
66
денежных средств в размере 17 тыс. руб. Значения большинства коэффициентов
ликвидности увеличились за период с 2014 по 2016 гг., что свидетельствует, с
одной стороны, о росте денежных средств предприятия, а с другой, о
существенном сокращении краткосрочных обязательств по кредитам и займам.
Предприятие ООО «Стриж» является финансово устойчивым, а
большинство его коэффициентов приближены к идеальным значениям.
Предприятие постоянно проводит работу над уменьшением зависимости от
заемщиков, увеличивая обеспеченность собственными оборотными средствами.
Также, в течении всего анализируемого периода выручка ни разу не опускалась
ниже критической суммы в 1764 тыс. руб., а доля постоянных затрат в
себестоимости реализованной продукции снизилась с 90,8 до 83,4%.
Однако, стоит учитывать влияние различных факторов на данные
показатели, связанные со спецификой предприятия. Его деятельность может
быть подвержена спадам активности, вызванными сезонностью, погодными
условиями, состоянием страны, конкурентной средой, модными тенденциями, а
также, огромную роль в данной сфере играет человеческий фактор. Будучи
подверженным воздействию различных факторов, финансовые показатели
предприятия могут меняться, однако, одной из ключевых задач руководства
является правильное и своевременное реагирование на эти изменения. При
отсутствие адекватного управления изменениями на предприятии прибыли
может снизится, в результате чего на предприятии начинается кризис.
Располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного
банкротства предприятий, финансовый анализ способствует не только
выявлению конкретной «болезни» экономики предприятия, но и дает
возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу из
кризисной ситуации. Универсальным рецептом от любого банкротства является
систематическое проведение его финансового анализа.
В дальнейшем будут рассмотрены условия, выполнения которых может
послужить показателем для определения неудовлетворительной структуры
баланса предприятия:
67
где,
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода,
характеризующий степень общего покрытия суммы срочных обязательств
предприятия всеми его оборотными средствами.
где, - коэффициент обеспеченности собственными средствами,
характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для его финансовой устойчивости.
При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной
возможности предприятия восстановить свою платежеспособность проводится
расчет коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (L7)
предприятия сроком на 6 месяцев. Значение полученного коэффициента должно
быть > 1. Расчет данного показателя проводится по следующей формуле:
????
????
ООО «Стриж» является платежеспособным предприятием, обладающим
достаточным количеством денежных средств, чтобы в ближайшее время
погасить задолженности и срочные обязательства. За последний год,
коэффициент его текущей ликвидности увеличился почти в 6,6 раз. Однако, как
уже отмечалось ранее, данные изменения связаны со значительным скачком в
росте дебиторской задолженности, поэтому в данном случае нельзя однозначно
охарактеризовать финансово-хозяйственную деятельность ООО «Стриж» с
положительной стороны. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами находится в пределах указанного значения, следовательно, данный
показатель может быть оценен положительно.
На основе проведенного в предыдущей главе анализа баланса
предприятия, выполним расчет критериальных показателей. Результаты
полученных расчетов приведены в таблице 19.
68
Таблица 19
Оценка структуры баланса
Показатель
На начало
периода
На конец
периода
Нормативное
значение
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,66
17,57
2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,38
0,94
>0,1
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
предприятия
12,5
>1
Проанализировав данные, полученные в таблице 19, мы можем сделать
следующие выводы:
• коэффициент текущей ликвидности превышает норму в 8 раза. В течении
анализируемого периода коэффициент разительно возрос, так как в 2014 и 2015
гг. он соответствовал нормативному значению. С одной стороны, данную
тенденцию можно охарактеризовать как положительную, но превышение
основных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза также
нежелательно, так как оно может свидетельствовать о нерациональности
структуры баланса;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
течении года растет, но все равно остается отрицательным (на начало года 0,38,
на конец года 0,94), следовательно, у предприятия нахватает собственных
оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;
• коэффициент восстановления платежеспособности предприятия равен
12,5, что существенно превышает нормативное значение, а это значит, что у
предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность
в течение 6 месяцев.
Стоит также обратить внимание на тот факт, что анализ
платежеспособности предприятия невозможно провести, используя
разрозненные показатели его финансово - хозяйственной деятельности и
69
ликвидности, построенные на основе бухгалтерской отчетности. В зарубежных
странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия
широко используются факторные модели известных западных экономистов
Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью
многомерного дискриминантного анализа. Наиболее широкую известность
получила модель Z-Score Э. Альтмана. Предложенная модель представляет
собой функцию от экономических показателей, характеризующих деятельность
предприятия и способную продемонстрировать степень риска банкротства
компании.
12
Самой простой из Z моделей является двухфакторная. Достоинством
данной модели является ее простота, возможность применения в условиях
ограниченного объема информации о фирме, что является весьма актуальным
для анализируемого нами предприятия с упрощенной бухгалтерской
отчетностью.
Э. Альтманом было выделено всего два основных показателя
двухфакторной модели, от которых, по его мнению, зависит вероятность
банкротства: коэффициент покрытия, характеризующий ликвидность, и
коэффициент финансовой независимости, характеризующий финансовую
устойчивость. На основе анализа западной практики были выявлены весовые
коэффициенты каждого из данных факторов:
где, К
П
– коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим
обязательствам);
К
ФЗ
– коэффициент финансовой зависимости, определяемый как отношение
заемных средств к общей величине пассивов.
Рассчитаем двухфакторную модель вероятности банкротства для ООО
«Стриж»:
12
Фомченкова С.В. Модель Альтмана как способ оценки платежеспособности предприятия / С.В. Фомченкова //
Вестник науки и образования. – 2015. – №4(6). – С. 134 – 137.
70
На начало года: Z = -1,01;
На конец года: Z = -1,35.
Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства меньше 50%
и далее снижается по мере уменьшения Z. По результатам, выявленным в ходе
расчетов коэффициентов, полученных при анализе финансовой деятельности
ООО «Стриж» можно сказать, что вероятность банкротства меньше нуля, а это
означает, что предприятие остается платежеспособным.
Однако, недостатком данной модели вероятности банкротства является
то, что она не отражает другие стороны финансового состояния предприятия:
рентабельность активов, их оборачиваемость, темпы изменения выручки от
реализации. Точность оценки можно увеличить, если принять во внимание
большее количество факторов, отражающих финансовое состояние
предприятия.
По причине отраслевых особенностей, различия экономик разных стран,
модель Альтмана следует использовать с осторожностью. Рекомендуется делать
выводы о финансовом положении и вероятности банкротства организации не
только на основе данного показателя, но по результатам анализа более широкого
круга показателей.
Как уже было выявлено ранее, основной проблемой ООО «Стриж» на
данный момент является стремительный рост ее дебиторской задолженности.
Однако данные изменения связаны с тем, что, на протяжении последних трех лет
ООО «Стриж» выкупает в рассрочку свое рабочее помещение, которое ранее
арендовалось. Данная операция аккумулируется на 76 счете «Расчеты с разными
кредиторами и дебиторами», который в свою очередь находит отражение в
статье дебиторской задолженности бухгалтерского баланса. ООО «Стриж»
планирует окончательно выкупить рабочее помещение в ближайшие три года,
после того, как оно будет окончательно выкуплено, оно будет переведено в
основные средства, однако до того, как рассрочка будет полностью погашена,
дебиторская задолженность ООО «Стриж» будет продолжать расти.
71
Для функционирования и повышения конкурентоспособности ООО
«Стриж» необходимо разработать цели по оптимизации его финансовой
устойчивости и платежеспособности. Основными мероприятиями по
увеличению прибыли ООО «Стриж» являются:
1) реструктуризация внутренней задолженности предприятия;
2) формирование программ лояльности для постоянных клиентов;
3) проведение обучающих мероприятий по повышению квалификации
персонала;
4) формирование системы мотивации персонала;
5) активизация маркетинговой и рекламной деятельности.
Реструктуризация внутренней задолженности предприятия включает в
себя инвентаризацию кредиторской задолженности. Объемы задолженности
необходимо упорядочить по типам кредиторов и степени угроз, которые
появляются, если задолженность может быть просрочена. Список составляется
по принципу «от большего риска – к меньшему» и включает в себя примерно
такие пункты: задолженность бюджетным и внебюджетным организациям
(фондам) банковские кредиты, задолженность по оплате труда, задолженность
поставщикам, кредиторская задолженность иным контрагентам.
Формирование программ лояльности для клиентов, а также активизация
маркетинговой и рекламной деятельности с целью продвижения ООО «Стриж»
позволит увеличить наполненность салона, что в свою очередь будет
способствовать увеличению его прибыльности. Программа лояльности для
постоянных клиентов поможет сделать их верными салону красоты (выдача
дисконтной карты, при 5 посещений салона; при прохождении 3 услуг за одно
посещение салона, в подарок пробники определенной продукции; приведи друга
и получи 5 % скидки; скидка в день рождения, равная 5 %). Для привлечения
новых клиентов необходимо проводить стимулирующие мероприятия
(установка персональных информационных щитов на улице около салона, а
также реклама в СМИ, несущая в себе информацию по ассортименту услуг и
проводимых акциях и т.д.). ООО «Стриж» необходимо заняться разработкой
72
собственного сайта или страницы в социальных сетях, что также будет
способствовать как привлечению новых клиентов, так и удобству постоянных.
Например, электронная онлайн-запись поможет клиентам записываться в
режиме 24/7. В работе с онлайн-записью клиент, записываясь со своего
смартфона в салон, может сразу же увидеть стоимость услуги уже со своей
персональной скидкой и с учетом всех акций, проводимых в салоне. Если клиент
выбирает между несколькими салонами, то цена с учетом скидки может стать
решающим аргументом в пользу ООО «Стриж». Также, кнопка онлайн-записи -
отличный инструмент для привлечения в салон новых клиентов. Кликнув на нее,
клиент получает возможность выбрать удобное время и дату для посещения
салона. Если же клиент еще не знаком с салоном, то он может изучить
информацию на сайте.
Необходимо внедрение систематического и планового обучения
персонала, которое должно стать привычным процессом. Мотивация персонала
может осуществляется как за счет материальных (справедливое денежное
вознаграждение, бонусы и т.д.), так и не материальных методов (персональный
рост, наделение полномочиями и ответственностью и т.д.). Однако стоит
отметить, что данные мотивационные стимулы будут действовать только в
случае систематического применения как внешних, так и внутренних
мотиваторов, а также их взаимосвязи и учета индивидуальных особенностей
потребностей персонала.
Любая работа, связанная с действиями салона красоты в финансовый
кризис, связана с тем, что нужно анализировать ситуацию и внутри организации,
и вне ее, регулярно отслеживать состояние дел и быстро реагировать на
перемены. Непрерывный личный контроль и участие в каждом направлении
работы салона – вот то, что должно быть в приоритете.
Таким образом, чтобы развиваться в современных условиях, ООО
«Стриж» стоит продолжать придерживаться низкой ценовой политики, что
делает парикмахерскую доступной для средних слоев населения, рассмотреть
73
возможность внедрения скидочной системы, а также продолжить работу по
погашению кредиторской задолженности, производя своевременные выплаты.
Нужно просчитывать на рынке каждый шаг, уметь разумно рисковать и
принимать рациональные управленческие решения. Поэтому столь важен и
необходим анализ и постоянный контроль его финансового состояния.
74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Одним из ключевых критериев успешной деятельности экономического
субъекта является его устойчивое финансовое состояние, которое проявляется в
оптимальной структуре источников формирования имущества, в достаточном
наличии средств для покрытия задолженностей, в поддержании высокого уровня
платежеспособности.
Внешним проявлением финансового состояния является
платежеспособность экономического субъекта, а внутренним проявлением – его
финансовая устойчивость. Для осознанного управления платежеспособностью и
финансовой устойчивостью организации необходима глубокая теоретическая
подготовка в области проведения анализа хозяйственной деятельности, а также
практические навыки по оценке и укреплению данных характеристик
финансового состояния предприятия.
ООО «Стриж» является предприятием малого бизнеса. Основным видом
деятельности салона-парикмахерской «Стриж» является предоставление
персональных услуг, а именно предоставление услуг парикмахерскими и
салонами красоты. Клиентами салона-парикмахерской являются жители города
Твери. Цены салона ориентированы на клиентов со средним достатком. Салон
оказывает услуги на высоком уровне, но особо не дорогие, актуальные,
престижные, пользующиеся большим спросом.
Бухгалтерский учет в ООО «Стриж» ведется в соответствии с
Федеральным законом от 06.12.2011 г. (ред. от 18.07.2017) № 402 «О
бухгалтерском учете», Положением о ведении бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденным приказом Минфина РФ от 29
июля 1998 г. (ред. от 29.03.2017) № 34н. Положениями по бухгалтерскому учету,
утвержденными приказами Минфина РФ и другими нормативными
документами с учетом последних изменений и дополнений в них.
Данные для анализа, проведенного в практической части данной
выпускной квалификационной работы были получены из бухгалтерской
отчетности за 2014 – 2016 гг., а именно Бухгалтерский баланс и Отчет о