6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙ-
ЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………….
9
1.1 Понятие и экономическое значение финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятий………………………………………….
9
1.2 Анализ и система показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия ……...…………………………............
16
1.3 Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятий………………………………………….
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ЭНЕРГО-ЦЕНТР»……………….
30
2.1 Характеристика и основные показатели деятельности ООО «Энерго-
центр»…………………………………………………………………………..
30
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО
«Энерго-центр»……………………………….……………………………..
44
2.3 Анализ эффективности деятельности ООО «Энерго-центр»…………
57
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИ-
ВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ЭНЕРГО-ЦЕНТР»…..
62
3.1 Возможные стратегии повышения финансовой устойчивости
предприятий…………………………………………………………………...
62
3.2 Предложения по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «Энерго-центр»….……………………………..
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………
67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………...
70
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………...
73
7
ВВЕДЕНИЕ
В современной нелегкой экономической ситуации желание выжить в
серьезной конкурентной борьбе заставляет все предприятия и их
руководителей быть постоянно в курсе всех происходящих в стране
изменений, гибко адаптироваться к нелегким условиям неопределенности.
В подобных условиях каждому предприятию необходимо вести
разработку стратегии обеспечения его финансовыми ресурсами и другими
ресурсами, осуществлять поиск и, самое главное, освоение этих резервов.
Любое предприятие сегодня должно создать устойчивую базу для
осуществления своей хозяйственной деятельности, а также создания гарантий
для дальнейшего развития.
В условиях рыночной экономики предприятия и организации
представляют собой гибкий самостоятельный элемент экономической
системы, который взаимодействует с партнерами по бизнесу, собственниками
капитала. Кроме того, у любой организации завязываются отношения с
банками и кредитными учреждениями между предприятиями, его партнерами
и банками возникают финансовые отношения. Естественно, что в этой связи
необходимо грамотное финансовое управление организацией.
Управление заключается в разработке определенной стратегии,
использовании системы методов и приемов регулирования финансовых
ресурсов. И основная задача этой системы - успешно обеспечивать
достижение краткосрочных и долгосрочных целей организации.
Объектом управления, в данном случае, являются финансовые ресурсы
предприятия, в частности их размеры, источники их формирования, и
отношения, складывающиеся в процессе формирования и использования
финансовых ресурсов фирмы.
А вот итоговые результаты управления проявляются в финансовых
результатах деятельности и тех денежных потоках, которые возникают между
экономическими партнерами организации.
8
В этой связи предприятие должно создавать эффективную систему
управления своими финансовыми потоками.
Актуальность темы.
Финансовое состояние организации - это важная характеристика ее
экономической деятельности. Финансовая устойчивость и платежеспособность
определяют направление развития организации, характеризуют способность
конкурировать на рынке, а также ее потенциал.
В настоящее время в условиях развития экономических отношений,
возникновением различных систем кредитования, созданием инвестиционного
климата, широким привлечением заемного капитала оценка финансовой
устойчивости и платежеспособности приобрели особо важное значение.
Целью работы является всестороннее исследование явления
финансовой устойчивости и платежеспособности как основных показателях
стабильного положения предприятия в условиях рыночной экономики.
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие
задачи:
подробно рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости
и платежеспособности предприятия;
изучить методики оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия;
провести анализ деятельности предприятия и провести оценку его
платежеспособности и финансовой устойчивости;
на основе проведенного анализа дать рекомендации по улучшению
финансового состояния объекта исследования.
Объектом исследования является ООО «Энерго-центр».
Предметом исследования является финансовое состояние ООО
«Энерго-центр», его финансовая устойчивость и платежеспособность.
Теоретической базой для написания выпускной квалификационной
работы послужила учебная, научная и периодическая литература по
проблемам финансовой устойчивости, платежеспособности и повышения
уровня эффективности деятельности предприятий.
9
Методы исследования. При подготовке выпускной квалификацион-
ной работы были использованы следующие основные методы: изучение и
анализ научной литературы; при проведении анализа финансового состояния
организации использовались статистический, математический и
аналитический методы.
Данная работа состоит из введения, трех глав и заключения. Во
введении дается обоснование актуальности выбранной темы, цели, задачи,
объект, предмет, а также теоретико-методологическая база исследования.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты финансовой
устойчивости и платежеспособности: понятие и определение финансовой
устойчивости, система показателей платежеспособности и методики
проведения анализа финансовой устойчивости предприятий.
Во второй главе дана краткая характеристика исследуемого
предприятия. Проведен анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Рассчитаны основные коэффициенты и
показатели рентабельности.
Третья глава содержит выводы по проведенному во второй главе
анализу и разработаны рекомендации по повышению эффективности
деятельности ООО «Энерго-центр».
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и экономическое значение финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятий
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, преодоления
бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового
состояния предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика
развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения,
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения
эффективности производства, оцениваются результаты деятельности
предприятия его подразделений и работников.
Финансовая устойчивость это одна из важнейших характеристик фи-
нансово-экономической деятельности предприятия в современных условиях
рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, если оно
обладает платежеспособностью, то тогда оно имеет преимущество перед
другими предприятиями, осуществляющими такую же деятельность в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе выгодных
поставщиков и в подборе высококвалифицированных кадров.[8]
Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем оно считается
более независимым от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, что
характерно для сегодняшнего дня и, следовательно, тем меньше риск для этого
предприятия оказаться на грани банкротства.
При наличии финансовой независимости предприятие полностью и
своевременно выполняет свое социально-экономическое значение: в сроки
выплачивает необходимые налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
11
как положено выдает заработную плату рабочим и служащим, а
принадлежащие им дивиденды — акционерам. В этом случае, предприятие
гарантирует банкам возврат полученных от них кредитов и уплату процентов
по ним, что обеспечивает необходимый и непрерывный оборот денежных
масс в стране.
Финансовая устойчивость - это показатель, который характеризуется
финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными
средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности
основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности и является главным компонентом финансового
состояния предприятия. [17]
Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из
основных критериев его конкурентного статуса.
На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной
привлекательности того или иного вида деятельности и определяется
кредитоспособность предприятия.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности предприятий происходит постоянный и круговой процесс
оборота капитала, при этом изменяются структура средств и структура
источников их формирования, оценивается наличие и существующая
потребность в финансовых ресурсах и соответственно финансовое состояние
предприятия также претерпевает изменения.
Финансовая устойчивость – это результат деятельности, который
свидетельствует об обеспечении предприятия собственными финансовыми
ресурсами, уровне их использования, направления их размещения. Финансовая
устойчивость связана с показателем эффективности производства, а также с
конечными результатами деятельности предприятия. Уменьшение объемов
производства, убыточная деятельность, высокая себестоимость продукции, как
правило, ведут к потере финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость - понятие, для которого нет точного опреде-
12
ления, в то же время - это итоговый показатель, который
характеризует финансовое состояние хозяйствующего субъекта в целом.
Если предприятие обладает способностью своевременно производить
все необходимые расчеты, финансировать свою деятельность на расширенной
основе, переносить непредвиденные, незапланированные издержки и
поддерживать свою платежеспособность в различных неблагоприятных
обстоятельствах, то можно судить о его устойчивом финансовом состоянии.
Чтобы обеспечить себе финансовую устойчивость предприятие
должно обладать эластичной структурой капитала, обладать способностью
организовать движение этого капитала таким образом, чтобы поддерживалось
постоянное превышение доходов над расходами, тогда платежеспособность
предприятия будет сохраняться и появится реальная возможность для
создания условий для самовоспроизводства.[35]
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его высокую платежеспособность. Кроме того, оно позволяет
гарантировать также инвестиционную привлекательность в границах
допустимого уровня риска.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов предприятия
соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития
предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может
привести к понижению платежеспособности предприятия и появлению
нехватки у него средств для развития производства, а избыточная –
препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами
и ресурсами.
Анализируя различную литературу и имеющиеся в ней различные
взгляды авторов на финансовую устойчивость предприятия и ее показатели,
можно выделить два подхода к ее определению.
В экономической литературе до 1990 года, близким по смыслу к
современному понятию финансовой устойчивости предприятия выступало
13
понятие «устойчивость финансового состояния предприятия». Это понятие как
раз и характеризовалось обеспеченностью собственными оборотными
средствами, соответствием фактических запасов нормируемых средств
нормативу, а также обеспеченностью запасов предназначенными для них
источниками средств, величиной иммобилизации оборотных средств,
оборачиваемостью оборотных средств, устойчивой платежеспособностью
предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия
оценивалась по его платежеспособности и обеспеченности собственными
оборотными средствами.[31]
Согласно современному подходу, сложившемуся в экономике стран
Содружества Независимых Государств, основными критериями финансовой
устойчивости являются платежеспособность предприятия и его обеспе-
ченность собственными оборотными средствами.
По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость
выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия.[38]
Этого же мнения придерживается в своей работе доктор экономических
наук, профессор О.В. Ефимова , хотя в своей работе она не дает определения
сущности финансового состояния и финансовой устойчивости.[13]
Сущность финансового состояния предприятия, финансовую
устойчивость и взаимосвязь между этими понятиями определена в работе Г.В.
Савицкой несколько иначе. С одной стороны, при определении понятий
финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она
отмечает, что финансовое состояние предприятия - это экономическая
категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный
момент времени. Г.В. Савицкая считает, что финансовое состояние может
быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с
этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его финансовая
устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и
коммерческой деятельности. [31,32]
14
Это подтверждается следующим определением финансовой
устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: «финансовая
устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска».[31]
М.С. Абрютина сводит сущность финансовой устойчивости к
платежеспособности предприятия и не исследует взаимосвязь между
финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По ее мнению,
«Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно
гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей
рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».[35]
В.В. Ковалев под финансовой устойчивостью предприятия понимает
его способность отвечать по своим долгосрочным обязательствам. Он
утверждает, что количественно финансовая устойчивость может оцениваться
двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств; во-вторых, с
позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.[18]
Финансовая устойчивость, по мнению Л. Гиляровской и А.Вехоревой
— это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления
какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться
неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных
операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем»
определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из
одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения
источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или
производственные затраты позволяет генерировать такие потоки
хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния
предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой
15
устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не
отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является
неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и
стабильность финансового состояния зависят от результатов произ-
водственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности
предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает
положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового
состояния организации определяет соотношение величин собственных и
заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также
эффективное использование финансовых ресурсов является существенной
характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность
выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности
запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности,
расчет которой производится на конкретную дату.
Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может
быть платежеспособность.
Второй подход характерен для западной экономической практики, в
которой основным критерием финансовой устойчивости предприятия считают
независимость от кредиторов.
По убеждению различных западных авторов финансовая
устойчивость связана с общей финансовой структурой предприятия, в
особенности, упор делается на определение степени его внешних
зависимостей, т.е. зависимостей от кредиторов и инвесторов.
Так, например, Р. Холт предлагает характеризовать финансовую
устойчивость показателями удельного веса заемных средств в активах,
удельного веса акционерного капитала в активах, финансовой структуры
капитала кампании, доли долгосрочной задолженности в капитале, удельного
веса заемных средств в капитале.[37]
Сегодня многие экономисты склоняются к мысли, что для
обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка