56
оборотных средств. Рассчитывается по формуле:
КСЛ = (ОА - З) / КО,
КО- Краткосрочные обязательства
ОА - Оборотные активы
З- Запасы
КСЛ 2014 = 21928-1162/5091=4,07
КСЛ 2015 = 39141-4209/46087=0,76
КСЛ 2016 = 29396-954/34298=0,83
Коэффициент срочной ликвидности - один из важных финансовых
коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств
организации может быть немедленно погашена за счет средств, имеющихся
на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
с дебиторами. Отмечается, что чем выше значение коэффициента, тем лучше
платежеспособность организации. За нормативное значение принято значение
коэффициента более 0,8.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент,
который равен отношению денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений к текущим пассивам. Особенность расчета в том, что в составе
активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, и
соответственно, формула расчета имеет вид:
КАЛ = (ДС + КФВ)/ ТО,
ДС- Денежные средства
КФВ- Краткосрочные финансовые вложения
ТО- Текущие обязательства
КАЛ2014=2272/5091=0,45
КАЛ.2015=4046/46087=0,09
КАЛ.2016=35+5652/34298=0,17
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше
показатель, тем лучше платежеспособность организации.
57
По результатам проведенных нами расчетов различных показателей
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделать
следующие выводы:
Среди неудовлетворительных показателей финансового положения и
результатов деятельности ООО "Энерго-центр" в 2015 году можно выделить
низкую величину собственного капитала относительно общей величины
активов. Мы также наблюдаем отрицательную динамику изменения
собственного капитала организации при том что, активы ООО "Энерго-центр"
увеличились на 32 731 тыс. руб.
Необходимо также отметить, что не соблюдается нормальное
соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения.
Кроме того, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности в
2015 году все значительно далеки от нормативных значений.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО
«Энерго-центр» тоже демонстрируют критические значения. Так, например,
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами является крайне негативным, существенно ниже нормативного
значения коэффициент текущей (общей) ликвидности и критическое
финансовое положение по величине собственных оборотных средств.
В 2016 году ООО "Энерго-центр" следующие показатели результатов
деятельности организации имеют неплохие значения: получена прибыль от
продаж (20 568 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика
по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+9 514 тыс. руб.).
Положительно финансовое положение организации характеризует
также еще один показатель – чистые активы превышают уставный капитал,
однако за весь анализируемый период произошло снижение их величины.
Среди неудовлетворительных показателей финансового положения и
результатов деятельности ООО "Энерго-центр" можно выделить снова низкую
величину собственного капитала относительно общей величины активов,
опережающее снижение собственного капитала относительно общего
изменения активов организации.
58
Также как и в 2015 году, в 2016 не соблюдается нормальное
соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения.
Коэффициенты быстрой (промежуточной) ликвидности, абсолютной
ликвидности ниже нормального значения
Среди показателей финансового положения организации, имеющих
критические значения, можно выделить, что значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами характеризуется как не
соответствующее норме.
В целом за анализируемый период 2014-2016 гг финансовое состояние
ООО "Энерго-центр" характеризуется как крайне неудовлетворительное или
предкризисное.
2.3 Анализ эффективности деятельности ООО «Энерго-центр»
Вопрос об эффективности деятельности предприятия в настоящее
время и в современных экономических условиях является самым актуальным
и важным. Сегодня финансовые результаты деятельности любой организации
характеризуют эффективность её хозяйствования., который составляет основу
экономического развития любой организации.
В условиях рыночной экономики важнейшим среди этих финансовых
показателей является показатель прибыли.
По данным "Отчета о финансовых результатах" за 2015 год ООО
"Энерго-центр" получило прибыль от продаж в размере 11 054 тыс. руб., что
равняется 10% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого
года прибыль от продаж снизилась на 8 796 тыс. руб., или на 44,3%.
По сравнению с 2014 годом в 2015 выросла как выручка от продаж, так
и расходы по обычным видам деятельности (на 19 357 и 28 153 тыс. руб.
соответственно). В процентном отношении изменение расходов (+39,5%)
опережает изменение выручки (+21,2%). Убыток от прочих операций в
течение анализируемого периода (2015 г.) составил 21 896 тыс. руб., что на
7 205 тыс. руб. (49%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого
года.
59
Полученный за 2015 год убыток соответствует изменению показателя
"Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1. Это значит,
что ООО "Энерго-центр" в 2015 г. не погашало убыток прошлых лет.
Диаграмма 8
Динамика выручки и чистой прибыли
ООО "Энерго-центр" в 2014-2015 гг
За 2015 год ООО "Энерго-центр" получила прибыль от продаж и прибыль
до вычета процентных расходов и расходов по налогу на прибыль.
Но дополнительные расходы в виде процентов и налога на прибыль
привели к отрицательному значению рентабельности, рассчитанной по чистой
прибыли.
В системе показателей эффективности деятельности предприятий
важнейшее место принадлежит рентабельности.
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при
котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и
получает прибыль.
Одним из наиболее распространенных показателей рентабельности
является рентабельность продаж.
Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности
деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации
составляет прибыль.
Этот показатель называют также нормой прибыльности.
60
Таблица 12
Анализ рентабельности ООО "Энерго-центр" в 2014-2015 гг
Диаграмма 9
Показатели рентабельности ООО "Энерго-центр" в 2014-2015 гг.
Из "Отчета о финансовых результатах" следует, что за 2016 год ООО
"Энерго-центр" получила прибыль от продаж в размере 20 568 тыс. руб., что
равняется 15,1% от выручки.
По сравнению с 2015 годом прибыль от продаж выросла на 9 514 тыс.
руб., или на 86,1%.
В 2016 году выросла как выручка от продаж, так и расходы по
обычным видам деятельности (на 26 042 и 16 528 тыс. руб. соответственно).
Показатели рентабельности
Значения
показателя
Изменение
показателя
2014 г.
2015 г.
коп.
Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки).
21,8
10
-11,8
Рентабельность продаж по EBIT
24,2
9,7
-14,5
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
3,9
-7,9
-11,8
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и
реализацию продукции (работ, услуг)
27,8
11,1
-16,7
61
Диаграмма 10
Динамика выручки и чистой прибыли
ООО "Энерго-центр" в 2015-2016 гг
Два первых показателя рентабельности за 2016 год, приведенные в
таблице 13, имеют положительные значения, поскольку ООО "Энерго-центр"
практически вышло в данном периоде на границу окупаемости. Нормальное
значение рентабельности для данной отрасли составляет не менее 13%.
Однако расходы в виде процентов и налог на прибыль не позволили ей
получить чистую прибыль.
Таблица 13
Анализ рентабельности ООО "Энерго-центр" в 2015-2016 гг
Рассмотрим также рентабельность капитала предприятия. Разберем
коэффициент, который определяют рентабельность капитала: рентабельность
собственного капитала (ROE).
Показатели рентабельности
Значения
показателя
Изменение
показателя
2015 г.
2016 г.
коп.
Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки).
10
15,1
+5,1
Рентабельность продаж по EBIT
9,7
12,2
+2,5
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
-7,9
-3,1
+4,8
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и
реализацию продукции (работ, услуг)
11,1
17,7
+6,6
62
Диаграмма 11
Показатели рентабельности ООО "Энерго-центр" в 2015-2016 гг.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity,
ROE) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные
денежные средства.
ROE =Чистая прибыль/Собственный капитал
ROE 2014=3539/20493=0,17
ROE 2015= -8754/11739= -0,75
ROE 2016= -4273/8229= -0,52
Нормальным принято считать значение от 0,16 и выше. Отрицательная
рентабельность говорит об убыточности деятельности.
Результаты оценки финансового состояния однозначно
свидетельствуют о том, что на конец рассматриваемого периода финансовое
состояние ООО "Энерго-центр" может быть признано крайне
неудовлетворительным или предкризисным. У предприятия недостаточно
собственных средств, заемные средства превышают собственные, а сама
задолженность не может быть полностью покрыта имеющимися денежными
средствами и краткосрочными вложениями.
Проведение анализа финансовой устойчивости позволило не только
определить низкую степень финансовой устойчивости ООО "Энерго-центр",
но и установить основные причины ее неплатежеспособности.
63
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ООО «ЭНЕРГО-ЦЕНТР»
3.1 Возможные стратегии повышения
финансовой устойчивости предприятий
На финансовую устойчивость и платежеспособность предприятий
непосредственное влияние оказывают: собственный капитал, запасы и
затраты, соотношение основных и заемных средства. Зная влияние всех этих,
можно наметить ряд стратегий ее повышения.
1) Сокращение излишков запасов и затрат. Такое сокращение
достигается распродажей остатков товаров и готовой продукции, ликвидацией
излишков производственных запасов. Размер снижения запасов и затрат
зависит от желаемого уровня устойчивости.
Преимуществом такого способа повышения устойчивости является его
простота, как в организационном, так и в техническом плане. А недостатком
может оказаться тот факт, что предприятие не имеет в достаточном количестве
быстрореализуемых запасов или у него проблемы со сбытом.
2) Увеличение собственного капитала. Такая стратегия обеспечивает
повышение финансовой устойчивости за счет результирующего прироста
собственных оборотных средств. Так как собственные оборотные средства
представляют собой разность собственного капитала и основных средств, то
изменение собственного капитала приведет к изменению собственных
оборотных средств. Наращивание собственного капитала достигается путем
увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением
нераспределенной прибыли, подъемом рентабельности.
Увеличение уставного капитала общества позволяет повысить его
привлекательность перед партнерами и ввести в оборот предприятия
дополнительные денежные средства без налоговых издержек.
В зависимости от целей собственники бизнеса выбирают способ
увеличения уставного капитала. Недостатком этого способа является
длительность и сложность процесса увеличения собственного капитала.
64
3) Управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Платежеспособность и финансовое здоровье организации зависят не только от
структуры обязательств организации и сроков их исполнения, а, в первую
очередь, от наличия и поступления ликвидных активов, в составе которых
главную роль играют денежные средства.
Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации
зависит от скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая
характеризует эффективность функционирования организации.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко
контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью, следить за их качеством и соотношением.
Дебиторская задолженность является источником погашения
кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут
заморожены сумму в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может
почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к
образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет,
внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и
обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в
свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение
договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам
приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к
неплатежеспособности и неликвидности.
Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния
необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину
задолженности на предприятии.
В целях повышения финансовой устойчивости ООО «Энерго-центр»
необходимо разработать финансовую стратегию- генеральный план действий.
Финансовая стратегия должна решить задачи, которые смогут
обеспечить финансовую устойчивость ООО «Энерго-центр» в конкретных
условиях.
65
3.2 Предложения по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «Энерго-центр»
В целях стабилизации финансового состояния предлагаем ООО
«Энерго-центр» разработать стратегию по повышению ее финансовой
устойчивости и платежеспособности.
В нашем случае, причинами неустойчивого финансового положения
ООО «Энерго-центр» являются недостаток собственного капитала, высокая
доля заемного капитала, привлекаемого как источник финансирования
хозяйственной деятельности организации.
При разработке стратегии, направленной на повышение финансовой
устойчивости предприятия, важное значение имеют такие ее элементы, как
политика управления оборотными активами и задолженностями.
Стратегия управления оборотными активами состоит в формировании
необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры
источников их финансирования для достижения целей ООО «Энерго-центр» и
поддержания высокого уровня финансовой устойчивости.
Одним из способов кардинальным образом улучшить финансовое
состояние предприятия, может быть привлечение средств учредителей, путем
увеличения ими уставного фонда предприятия, либо поиск стратегического
инвестора.
Повышения эффективности деятельности организации можно достичь
путем увеличения объема работ.
Собственные оборотные средства складываются из собственных
ресурсов, например, из прибыли. Прибыль постоянно находится в
распоряжении ООО «Энерго-центр», и в его силах влиять на ее уровень.
Основным источником пополнения собственных оборотных средств, да
и собственных источников предприятия в целом, должна стать прибыль от
реализации товаров. Например, общую прибыль можно увеличить за счет
увеличения оборота.
Этого можно добиться при реализации грамотной стратегии
маркетинга. Рекомендуем ООО «Энерго-центр» провести маркетинговые
исследования рынка поставок энергии, определить основные запросы
потребителей и ориентировать оказываемые услуги на них.