23
средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах
в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов.
Для детального анализа платежеспособности предприятия
рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица
1.6) и финансовой устойчивости (таблица 1.7).
Таблица 1.6
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Наименование
показателя
Способ расчёта
Норма
Пояснения
Общий
показатель
ликвидности
А1 + 0,5А2 + 0,3А3
П1 + 0,5П2 + 0,3П3
≥l
Производится оценка
изменения финансовой
ситуации в предприятия
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1
П1 + П2
≥0,1
Показывает какую часть
краткосрочной задолжен-
ности предприятие может
реально погасить
Коэффициент
«критической
оценки»
А1 + А2
П1 + П2
Допустимое
0,7-0,8,
желательное
≥1,5
Показывает, какая часть
краткосрочных обяза-
тельств предприятия может
быть немедленно погашена
за счет средств на различ-
ных счетах, в ценных бума-
гах, а также поступлений по
расчетам
Коэффициент
текущей
ликвидности
А1 + А2 + А3
П1 + П2
≥2,0
Показывает, какую часть
текущих обязательств по
кредитам и расчетам можно
погасить, мобилизовав все
оборотные средства
Коэффициент
маневренности
функционирую
щего капитала
А3
(
А1 + А2 + А3
)
−
(П1 + П2)
Должен
стремиться к
минимальны
м значениям
Показывает, какая часть
функционирующего
капитала обездвижена в
производственных запасах
и долгосрочной
дебиторской
задолженности
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
П4 − А4
А1 + А2 + А3
≥0,1
Характеризует наличие
собственных оборотных
средств у предприятия,
необходимых для ее
финансовой устойчивости
Коэффициент
восстановления
платежеспособ
ности
Ктл1 +
6
12
х
х(Ктл1 − Ктл0)
2
≥1
Характеризует возмож-
ность предприятия восста-
новить свою платежеспо-
собность через 6 месяцев.
24
Таблица 1.7
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент
Интерпретация
Расчетная формула
Норматив
, доли ед.
1.Коэффициент
автономии
Показывает долю
собственных
средств в общей
сумме всех средств
предприятия
Ка =
П4
б
П4 – постоянные пассивы;
Б – валюта баланса
К а ≫ 0,5
2.Коэффициент
зависимости от
внешних
обязательств
Показывает долю
заемных средств в
общей сумме всех
средств
предприятия
Кзво =
ЗК
Б
ЗК – заемный капитал
К зво≤0,5
3. Коэффициент
финансирования
Показывает, какая
часть деятельности
финансируется за
счет собственных
средств, а какая -
за счет заемных
Кф =
СК
ЗК
СК – собственный капитал
К ф ≥1
4.Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
Показывает
величину заемных
средств на один
рубль собственных
средств
Ксзсс =
П1 + П2 + П3
П4
П1 – наиболее срочные
обязательства;
П2 – краткосрочные обязательства;
П3 – долгосрочные обязательства
К сзсс
≤0,7
5. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
Показывает долю
собственных
оборотных средств
в оборотных
активах
Ксос =
СК − Авн
Аоб
Авн. – внеоборотные активы;
Аоб. – оборотные активы
К сос ≥0,1
6.Коэффициент
обеспеченности
материальными
запасами
Показывает, какая
часть запасов
финансируется за
счет собственных
источников
Кмз =
СК − Авн
З
З – запасы
К мз ≥0,8
7.Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных
средств
Показывает,
уровень
собственных
средств,
вложенных в
наиболее
мобильные активы
Кмсос
=
(
А1 + А2 + А3
)
− (П1 + П2)
П4
А1 – наиболее ликвидные активы;
А2 – быстрореализуемые активы;
А3 – медленно реализуемые активы
0,2 – 0,5
8. Коэффициент
имущества
производственн
ого назначения
Показывает долю
имущества
производственного
назначения в
активах
Кмз =
Авн + З
Б
К≥0,5
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения,
25
выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности
активов, наличии необходимых резервов. Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов
[6,с. 106].
Устойчивость финансового состояния предприятия может быть
восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих
активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на
рубль товарооборота; обоснованное уменьшение запасов и затрат;
пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется,
прежде всего, в скорости оборота его средств.
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными
показателями финансовых результатов деятельности предприятия [12, с.
110].
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться
двумя показателями:
скоростью оборота, то есть количеством оборотов, который совершает
за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие
(общие показатели оборачиваемости);
периодом оборота, то есть средним сроком, за который возвращаются
в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства,
вложенные в производственно-коммерческие операции (показатели
управления активами).
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется,
прежде всего, в скорости оборота его средств.
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,
26
экономическое чтение и анализ отчетности [12, с.102].
Таблица 1.8
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки деловой
активности предприятия
Коэффициент
Интерпретация
Расчетная формула
Норматив
1
2
3
4
1.Коэффициент
оборачиваемости
активов
Показывает
скорость оборота
активов, то есть
характеризует
эффективность
использования
организацией всех
имеющихся
ресурсов,
независимо от
источников их
образования
Коа =
В
Аср
В – выручка (нетто) от
продаж;
Аср- средняя
стоимость активов за
расчетный период
Общего
нормативного
значения не
существует,
определяется
спецификой
деятельности
анализируемой
предприятия
2.Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
Показывает
скорость оборота
оборотных активов
предприятия за
анализируемый
период
Кооа =
В
Аоб
Аоб- средняя
стоимость оборотных
активов за расчетный
период
К ооа ≥ 2,6
3.Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
Показывает
скорость оборота
собственного
капитала, отражает
его активность
Коск =
В
П4
П4 – постоянные
пассивы
К оск ≥1,6
4.Коэффициент
оборачиваемости
запасов
Показывает
скорость оборота
запасов,
характеризует
интенсивность
использования
запасов
Коз =
Сп
Зср
Сп- себестоимость
проданных товаров,
работ, услуг;
Зср- средняя стоимость
запасов за расчетный
период
Чем выше данный
показатель, тем
более
эффективным
является
производство
5.Фондоотдача
внеоборотных
активов
Характеризует
объем продукции,
полученный с рубля
внеоборотных
активов
Фва =
В
Авн
Авн- средняя
стоимость
внеоборотных активов
за расчетный период
2 – 2,1
6.Фондоотдача
основных фондов
Характеризует
объем продукции,
полученный с рубля
основных фондов
Фоф =
В
Ф
Ф- средняя стоимость
основных фондов за
расчетный период
2,8 – 2,9
27
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь
проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по
формальным признакам и по существу - определяется наличие всех
необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется
правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и
все промежуточные итоги.
Цель второго этапа – ознакомление с годовым отчетом. Это
необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная
оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния
объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в
интересах различных пользователей.
Четвертый этап оценки – оценка риска банкротства
Расчетный показатель, который используется в финансовом анализе
предприятия – это коэффициент Бивера. Он представляет собой деление
чистой прибыли на сумму всех обязательств у предприятия. В отличие
от модели Альтмана, сложной для расчета и имеющей несколько
разновидностей, коэффициент Бивера рассчитывается по простейшей
математической формуле. Для вычисления нужен лишь отчет о финансовых
результатах, бухгалтерский баланс и расшифровка затрат.
Модель Бивера определяет вероятность банкротства с точки зрения
величины чистой прибыли. С точки зрения американского экономиста У.
Бивера разница между входящими и исходящими денежными потоками
является основным критерием платежеспособности.
Анализ угрозы банкротства по системе показателей, разработанной У.
Бивером, позволяет определить «рейтинг риска банкротства», осуществить
28
прогноз не только по количеству, но и по временному характеру (табл. 1.9).
Таблица 1.9
Система показателей Бивера
Коэффициент
Формула расчета
Группа 1
(финансово
устойчивые)
Группа 2
(за 5 лет до
банкротства)
Группа 3
(за 1 год до
банкротства)
1.Коэффициен
т Бивера (Кб)
(Чистая прибыль +
Амортизация) /
(Долгосрочные +
Краткосрочные
обязательства)
0,40-0,45
0,17
-0,15
2.Коэффициен
т текущей
ликвидности
(Ктл)
Чистая прибыль *100 /
Активы
68
4
-22
3.
Экономическая
рентабельность
(Кр)
(Долгосрочные +
Краткосрочные
обязательства) / Активы
≤37
≤50
≤80
4.Финансовый
леверидж (Кфл)
(Собственный капитал –
Внеоборотные активы) /
Активы
0,4
≤0,3
≈0,06
5.Коэффициен
т покрытия
активов
собственными
оборотными
средствами
Оборотные активы /
(Долгосрочные +
Краткосрочные
обязательства)
≤32
≤2
≤1
Российскими учеными Сайфуллиным и Кадыковым разработана
методика расчета обобщающего показатель прогнозирования вероятности
наступления несостоятельности фирмы. Соответствующая формула имеет
следующий вид:
R = 2 Ко + 0,1 Ктл + 0,08 Ки + 0,45 Км + Кпр, (1.7)
где Ко – отношение собственных оборотных средств к собственному
капиталу фирмы;
Ктл – отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам
фирмы;
Ки – отношение выручки от продаж фирмы к текущим активам;
Км – отношение прибыли от продаж к величине себестоимости продаж
29
фирмы;
Кпр – чистая прибыль, деленная на объем собственных средств
предприятия.
Если полученное значение итогового показателя соответствует 1, то
финансовое положение предприятия оценивается как нормальное. Если
указанный показатель будет ниже 1, то вероятность банкротства фирмы
будет оцениваться как высокая.
В первом разделе были рассмотрены понятия платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия и актуальность управления ими,
систему показателей для оценки платежеспособности предприятия и
показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, а
также информационные источники, которые лежат в основе проведения
финансового анализа хозяйствующего субъекта, а также основные
показатели характеризующие финансовое положение предприятия.
30
2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «СТРОЙДОМ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «СтройДом»
Общество c ограниченной ответственностью «СтройДом» создано в
2006 г. решением учредителей, для осуществления хозяйственной и иной
коммерческой деятельности на территории Российской Федерации и за её
пределами.
Целью деятельности общества является получение прибыли путем
сбыта товаров.
Предметом деятельности ООО «СтройДом» является крупнооптовая и
мелкооптовая торговля прочими машинами, приборами, аппаратурой и
оборудованием общепромышленного и специального назначения. Данный
вид деятельности осуществляется в соответствии с Уставом и действующим
законодательством Российской Федерации.
Основной вид деятельности ОКВЭД: торговля оптовая прочими
машинами, приборами, аппаратурой и оборудованием общепромышленного
и специального назначения (46.69.9)
Основными функциями предприятия являются:
реализация товаров;
изучение спроса;
формирование ассортимента.
Среди поставщиков можно выделить дистрибьютеров
электротехнической продукции таких производителей как ABB, Световые
Технологии, GIRA, JAZZway, Legrand, OSRAM, iek, Schneider Electric, ЭРА,
Navigator и другие. Широкая база поставщиков ООО «СтройДом», которые
гарантируют качество поставляемой продукции и предоставляют новейшие
разработки в своих товарных линейках.
В соответствии с целями своей деятельности ООО «СтройДом»
осуществляет:
31
взаимоотношения с юридическими и физическими лицами на основе
договоров на изготовление и поставку продукции, оказание услуг,
выполнение работ, а также иных договоров;
самостоятельно финансово-хозяйственную деятельность на основе
устанавливаемых учредителем экономических и иных показателей,
доведенных до него официально;
эффективное использование материальных ресурсов, денежных
средств;
надлежащий учет результатов своей деятельности, оперативный
бухгалтерский учет и отчетность в установленном порядке.
Инструментарий управления ООО «СтройДом» состоит из ряда
взаимосвязанных подсистем:
1. Финансовой информации:
Основной формой при анализе эффективности деятельности являются
Бухгалтерский баланс (Приложение 1) и Отчет о финансовых результатах
(Приложение 2).
2. Финансового планирования (прогнозирования):
Финансовое планирование ООО «СтройДом» частично реализуется
бухгалтерией.
В ООО «СтройДом» финансовый план направлен на повышение
основных коэффициентов деятельности: рентабельности,
платежеспособности, ликвидности и др.
3. Финансового права:
Основными документами, регулирующими деятельность ООО
«СтройДом», согласно российскому законодательству являются:
Конституция РФ;
Гражданский кодекс РФ;
Налоговый кодекс РФ;
Трудовой кодекс РФ;
Федеральный закон «О государственной регистрации юридических
32
лиц и индивидуальных предпринимателей» от 28.08.2001 № 129-ФЗ;
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002
№ 127-ФЗ;
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ
[1];
Иные нормативные акты.
4. Финансового контроля:
Бухгалтерия ООО «СтройДом» проводит контроль и анализ
исполнения годового бюджета компании, осуществляет бюджетный и
финансовый контроль заключаемых договоров, осуществляет управление
финансовыми рисками в части соблюдения бюджетных ограничений,
мониторинга финансовых условий заключаемых договоров и др.
5. Финансового регулирования.
Юридические лица действуют на основании учредительных
документов: договора или устава в зависимости от организационно-правовой
формы участника предпринимательской деятельности, либо договора и
устава.
Так же ООО «СтройДом» регламентирует деятельность внутренними
документами: приказами, регламентами и т.д.
Основными учредительными документами общества является Устав и
учредительный договор, зарегистрированные в местной налоговой
инспекции, и соответствующие законодательству Российской Федерации.
Согласно Уставу, общее руководство ООО «СтройДом» осуществляет
генеральный директор (рис. 2.1), он является главным руководителем
предприятия, который занимается анализом и контролем всеобщей работы
своих подчиненных, также он поручает задания сотрудникам высшего звена
для их реализации с целью достижения общих целей фирмы.
Для эффективной и налаженной работы организационной
структуры управления предприятием, Генеральному директору необходимо
четко распределять обязанности, функции и задачи среднего уровня