36
Из рисунка видно, что на предприятии создана организационная
структура линейно – функционального типа. В настоящее время на предприятии
функционирует два базовых цеха основного производства:
1) Цех производства мучных кондитерских изделий, который включает:
тестоприготовительный участок, отделение варки инвертного сиропа, камеру
ферментации, участок размола сахарной пудры, подготовительные отделения
для яичного порошка, крахмала, молокопродуктов; производственный зал, где
установлены 8 линий: по производству сухого слоистого печенья, сахарного
печенья, пряников, колечек соленых и сладких, четыре линии по производству
соленой и сладкой соломки; упаковочное отделение.
2) Цех производства вафельных изделий
Общие производственные мощности в настоящее время составляют
29 400 тонн кондитерских изделий в год.
Динамика объема выручки АО «Колос» также была положительной
(рисунок 5)
Рисунок 5. Выручка АО «Колос»
Расчеты показывают, что выручка предприятия в 2016 г. по сравнению с
показателями прошлых лет существенно увеличилась, что в первую очередь
можно объяснить ростом объема выпуска и реализации продукции. В 2017 г. по
сравнению с предыдущим годом выручка предприятия сократилась на 5108 тыс.
руб. В 2018 г. снижение выручки продолжилось и составило 30180 тыс. руб. или
14,7% от уровня предыдущего года.
129125
210412
205304
175124
0
50000
100000
150000
200000
250000
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
выручка, тыс. руб.
37
Совокупный доход предприятия в 2016 – 2018 гг. складывался из трех
видов деятельности: производство кондитерских изделий, услуги
промышленного характера и розничная торговля. Соотношение между данными
видами деятельности, сложившееся в 2018 г., показано на рисунке 6. Из рисунка
видно, что преобладающей для предприятия является производственная
деятельность, от которой было получено 95,5% от общей суммы выручки.
95,50%
2,30%
2,20%
производство
кондитерских
изделий
услуги
промышленного
характера
розничная торговля
Рисунок 6. Основные виды деятельности АО «Колос»
Анализ финансовых результатов АО «Колос» выполнен в таблице 5.
Таблица 5
Анализ финансовых результатов АО «Колос»
Показатель
Значение показателя,
тыс.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Прибыль от
продаж
5672
10430
15218
4758
4788
183,89
145,91
Прибыль до
налогообложения
5277
11202
14615
5925
3413
212,28
130,47
Чистая прибыль
4299
9019
11777
4720
2758
209,79
130,58
Результаты расчетов свидетельствуют об устойчивом росте финансовых
результатов деятельности предприятия, что также можно объяснить
увеличением объема производства и реализации продукции. В 2017 г. прибыль
от продаж предприятия увеличилась на 83,89%, прирост прибыли до
налогообложения составил 112,28%, а чистой прибыли – 109,79%. В 2018 г.
прибыль от продаж предприятия увеличилась на 45,91%, а относительный
прирост чистой прибыли составил 30,58%
В таблице 6 проанализированы основные показатели рентабельности
38
деятельности АО «Колос».
Таблица 6
Показатели рентабельности деятельности АО «Колос»
Показатель
2016
г.
2017
г.
2018
г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Рентабельность продаж, %
2,04
4,39
6,72
2,35
2,33
Рентабельность производства,
%
2,10
4,63
7,35
2,53
2,72
Рентабельность активов, %
5,47
9,15
12,15
3,68
3
Рентабельность собственного
капитала, %
18,06
28,57
30,22
10,51
1,65
Динамика основных показателей рентабельности деятельности АО
«Колос» в 2016 – 2018 гг. также оставалась положительной. Наиболее высокий
прирост рентабельности был выявлен в 2017 г. Так, рентабельность продаж
увеличилась на 2,35%, рентабельность активов – на 3,68%, а рентабельность
собственного капитала – на 3,68%. В 2018 г. тенденция роста показателей
рентабельности сохранилась. Согласно полученным значениям показателей, на
1 рубль продаж в 2018 г. было получено 6,72 коп. чистой прибыли. Уровень
чистой прибыли в расчете на 1 рубль активов и собственного капитала
организации составил соответственно 12,5 коп. и 30,22 коп. Следовательно, в
2018 г. предприятие стало более эффективно использовать как имеющееся
имущество, так и источники его финансирования.
Таким образом, анализ основных экономических показателей АО
«Колос» позволяет сделать вывод о росте результативности деятельности
предприятия.
2.2. Оценка абсолютных показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости организации
Как было отмечено в теоретической части работы, для анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия используется
система абсолютных и относительных показателей. Платежеспособность
предприятия характеризуется как в долгосрочном, так и краткосрочном
аспектах. Основным фактором, определяющим уровень текущей
платежеспособности предприятия, является состав, динамика и структура его
39
активов и источников финансирования, а также соотношение между отдельными
их элементами. Они могут быть изучены в процессе проведения горизонтального
и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Горизонтальный анализ
бухгалтерского баланса АО «Колос» выполнен в таблице 7.
Таблица 7
Горизонтальный анализ актива баланса АО «Колос»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
г.
31.12.
2017
г.
31.12.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Основные
средства
13243
47437
53825
34194
6388
358,20
113,47
Внеоборотные
активы, всего
13243
47437
53825
34194
6388
358,20
113,47
Запасы
21507
25117
31834
3610
6717
116,79
126,74
НДС
0
0
479
0
479
0
0
Дебиторская
задолженность
46458
32314
12345
-14144
-19969
69,66
38,20
Финансовые
вложения
12
12
12
0
0
0
0
Денежные
средства
43
197
57
154
-140
458,14
28,93
Прочие
оборотные
активы
194
274
269
80
-5
141,24
98,18
Оборотные
активы
78541
57914
34669
-20627
-23245
73,74
59,86
Валюта
баланса
91784
105351
88494
13567
-16857
114,78
84,00
Из таблицы видно, что в составе активов ОА «Колос» в 2016-2018 гг.
необходимо выделить внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы
предприятия в анализируемом периоде были представлены основными
средствами. В составе оборотных активов предприятия необходимо выделить
запасы, дебиторскую задолженность, финансовые вложения, денежные средства
и прочие оборотные активы.
Динамика общей суммы активов предприятия в анализируемом периоде
оставалась неустойчивой. Так, если в 2017 г. общая сумма активов предприятия
увеличилась на 13567 тыс. руб. или 14,78%, в 2018 г. валюта баланса сократилась
на 16857 тыс. руб. или 16%. Снижение общей суммы активов в 2018 г. было
40
обусловлено снижением остатка оборотных активов, дебиторской
задолженности и прочих оборотных активов. Общая сумма оборотных активов к
концу 2018 г. снизилась на 23245 тыс. руб., при этом темпы снижения составили
40,14%. Обращает на себя внимание тот факт, что как в 2017, так и в 2018 г.
темпы роста внеоборотных активов превысили темпы роста оборотных активов.
Данная ситуация объясняется реализацией мер по обновлению материально –
технической базы предприятия и направлена на увеличение его
производственных мощностей. Вместе тем, превышение темпов роста
внеоборотных активов над оборотными может привести к снижению
платежеспособности предприятия прежде всего в текущем периоде.
Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса АО «Колос»
выполнен в таблице 8.
Таблица 8
Горизонтальный анализ пассива баланса АО «Колос»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста,
%
31.12.
2016
г.
31.12.
2017
г.
31.12.
2018
г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
1
1
1
0
0
0
0
Добавочный
капитал
1114
1114
1114
0
0
0
0
Резервный
капитал
0
0
2037
0
2037
0
0
Нераспределенная
прибыль
25978
34965
38698
8987
3733
134,59
110,68
Собственный
капитал, всего
27093
36080
41850
8987
5770
133,17
116,0
Долгосрочные
заемные средства
0
6320
0
6320
-6320
0
0
Краткосрочные
заемные средства
8350
7150
8300
-200
1150
85,63
116,08
Кредиторская
задолженность
56341
55801
38344
-540
-17457
99,04
68,72
Краткосрочные
обязательства,
всего
64691
62951
46644
-1740
-16307
97,31
74,10
Валюта баланса
91784
105351
88494
13567
-16857
114,78
84,00
Из таблицы видно, что для финансирования активов АО «Колос» в 2016
– 2018 гг. использовались как собственные, так и заемные средства.
41
Положительно следует оценить тот факт, что собственные средства предприятия
ежегодно увеличивались. Основным источником роста собственных средств в
2016 – 2018 гг. являлась прибыль предприятия. В 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом изменился состав источников финансирования предприятия.
Так, если в 2017 г. предприятием использовались долгосрочные заемные
средства, к концу 2018 г. задолженность по ним была полностью погашена.
Краткосрочные обязательства в 2016 – 2018 гг. были представлены
краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. При этом
если в отношении краткосрочных заемных средств наблюдается положительная
динамика (по состоянию на 31.12.2018 г. их остаток увеличился на 16,08%), то
остаток кредиторской задолженности предприятия, напротив, сократился на
31,28%. В отношении общей суммы краткосрочных обязательств АО «Колос» в
2016 – 2018 гг. необходимо отметить устойчивое снижение. При этом
положительно можно оценить тот факт, что в 2017 – 2018 гг. темпы роста
собственных средств превысили темпы роста обязательств предприятия.
Следовательно, выявленная динамика источников финансирования способна
оказать положительное влияние на уровень как долгосрочной, так и текущей
платежеспособности.
Платежеспособность предприятия определяется не только составом и
динамикой, но и структурой активов предприятия и источников их
финансирования. Для оценки изменений в структуре активов и пассивов баланса
АО «Колос» был использован метод вертикального анализа. Результаты его
применения отражены в таблице 9.
Таблица 9
Вертикальный анализ актива баланса АО «Колос»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Основные средства
14,43
45,03
60,82
30,6
15,79
Внеоборотные активы, всего
14,43
45,03
60,82
30,6
15,79
Запасы
23,43
23,84
35,97
0,41
12,13
НДС
0
0
0,54
0
0,54
Дебиторская задолженность
50,62
30,67
13,95
-19,95
-16,72
Финансовые вложения
0,01
0,01
0,01
0
0
42
Продолжение Таблицы 9
Денежные средства
0,05
0,19
0,06
0,14
-0,13
Прочие оборотные активы
0,21
0,26
0,30
0,05
0,04
Оборотные активы
85,57
54,97
39,18
-30,6
-15,97
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Из таблицы видно, что в анализируемом периоде произошли
существенные изменения в структуре активов предприятия. По состоянию на
31.12.2016 г. в общей сумме активов предприятия абсолютно преобладали
оборотные активы, и прежде всего два основных их элемента: дебиторская
задолженность и запасы. К концу 2018 г. удельный вес запасов увеличился с
23,43% до 35,97%, а дебиторской задолженности, напротив, сократился с 50,62%
до 13,95%. При этом до 60,82% увеличился удельный вес основных средств.
Изменения, произошедшие в структуре активов предприятия к концу
2018 г. могут отказать отрицательное влияние на уровень текущей
платежеспособности предприятия, т.к. наблюдается постепенное снижение
удельного веса ликвидных активов и рост удельного веса менее ликвидных
активов.
Анализ структуры источников финансирования АО «Колос» выполнен в
таблице 10.
Таблица 10
Вертикальный анализ пассива баланса АО «Колос»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
0,001
0,001
0,001
0
0
Добавочный капитал
1,21
1,06
1,26
-0,15
0,20
Резервный капитал
0
0
2,30
0
2,30
Нераспределенная прибыль
28,30
33,19
43,73
4,89
10,54
Собственный капитал, всего
29,52
34,25
47,29
4,73
13,04
Долгосрочные заемные средства
0
6,00
0
6,00
-6,00
Краткосрочные заемные
средства
9,10
6,79
9,38
-2,31
2,59
Кредиторская задолженность
61,38
52,97
43,33
-8,41
-9,64
Краткосрочные обязательства,
всего
70,48
59,75
52,71
-10,73
-7,04
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Из таблицы видно, что основным источником финансирования активов
предприятия в 2016 – 2018 гг. являлись краткосрочные обязательства. Однако,
43
следует отметить, что их удельный вес сократился с 70,48% до 52,71%.
Краткосрочные обязательства предприятия на протяжении всего
анализируемого периода были представлены преимущественно кредиторской
задолженностью, удельный вес которой на конец 2018 г. составил 43,33%.
Положительно можно оценить тот факт, что на протяжении всего
анализируемого периода удельный вес собственного капитала АО «Колос»
увеличился с 29,52% до 47,29%. Рост собственного капитала предприятия можно
оценить положительно с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости
предприятия. Вместе с тем удельный вес собственного капитала на 31.12.2018 г.
является недостаточным для обеспечения устойчивого финансового состояния.
Для того чтобы определить, каким образом изменения, произошедшие в
составе и структуре активов и пассивов предприятия повлияли на его
платежеспособность, необходимо провести анализ ликвидности бухгалтерского
баланса. Оценка ликвидности баланса предприятия требует проведения
предварительной классификации активов по степени ликвидности и пассивов по
срочности погашения. Такая классификация была проведена по данным
бухгалтерского баланса предприятия, а ее результаты отражены в таблице 11.
Таблица 11
Исходные данные для анализа ликвидности бухгалтерского
баланса АО «Колос»
Название
группы
активов
значение показателя,
тыс. руб.
Название
группы
пассивов
значение показателя,
тыс. руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
А1
наиболее
ликвидные
активы
55
209
69
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
56341
55801
38344
А2
быстро
реализуемые
активы
46458
32314
12345
П2
Краткосроч
ные
пассивы
8350
7150
8300
А3
медленно
реализуемые
активы
31834
25117
21507
П3
долгосроч
ные
пассивы
0
6320
0
44
Продолжение Таблицы 11
А4
трудно
реализуемые
активы
13243
47437
53825
П4
постоянные
пассивы
27093
36080
41850
Всего активы
91784
105351
88494
Всего
пассивы
91784
105351
88494
Для оценки выполнения основных условий ликвидности баланса
необходимо рассчитать абсолютной отклонение соответствующих групп
активов и обязательств. Для того чтобы обеспечить выполнение всех условий
ликвидности баланса, абсолютное отклонение по первым трем группам активов
и обязательств должно быть положительным, а по четвертой группе активов
отрицательным. Результаты выполненных расчетов отражены в таблице 12.
Таблица 12
Анализ выполнения основных условий ликвидности баланса
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
А1 – П1
-56286
-55592
-38275
А2 – П2
38108
25164
4045
А3 – П3
31834
18797
21507
А4 – П4
-13850
11357
11975
Из таблицы видно, что по состоянию на 31.12.2016 г. не выполнялось
одно условие ликвидности баланса, указывающее на недостаток у предприятия
абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.
В то же время сумма быстро реализуемых и медленно реализуемых активов была
достаточной для погашения других краткосрочных и долгосрочных
обязательств. В 2017 – 2018 гг. несмотря на снижение недостаток абсолютно
ликвидных активов на предприятии сохранился.
Вместе с тем формирование излишка быстрореализуемых активов в
сравнении с краткосрочными пассивами свидетельствует о том, что АО «Колос»
может своевременно рассчитаться по обязательствам, период погашения
которых соответствует периоду инкассирования дебиторской задолженности.
Превышение остатка медленно реализуемых активов над суммой долгосрочных
пассивов указывает на достаточный уровень долгосрочной платежеспособности
предприятия. Вместе с тем формирование излишка трудно реализуемых активов
45
позволяет сделать вывод о недостаточном объеме собственных оборотных
средств.
Таким образом, по состоянию на 31.12.2017 г. и 31.12.2018 г.
бухгалтерский баланс АО «Колос» не являлся абсолютно ликвидным.
Невыполнение условий ликвидности баланса в свою очередь указывает на
необходимость анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости:
чистых активов и собственных оборотных средств.
Расчет показателя чистых активов АО «Колос» выполнен в таблице 13.
Таблица 13
Анализ чистых активов АО «Колос»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Отклонение, тыс.
руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Активы
91784
105351
88494
13567
-16857
Обязательства
64691
69271
46644
4580
-22671
Чистые активы
27093
36080
41850
8987
5770
Данные таблицы указывают на положительную динамику показателя
чистых активов. В 2018 г. сумма чистых активов предприятия увеличилась на
5770 тыс. руб. Росту чистых активов способствовало в первую очередь
сокращение обязательств предприятия на 22671 тыс. руб.
Для обеспечения финансовой устойчивости чистые активы предприятия
должны иметь положительные значения и превышать уставный капитал
организации. По состоянию на 3 анализируемых отчетных даты уставный
капитал АО «Колос» составлял 1 тыс. руб. Таким образом, наблюдается
устойчивое превышение чистых активов над величиной собственного капитала.
Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила
первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.
Еще одним абсолютным показателем финансовой устойчивости
предприятия является показатель собственных оборотных средств. Расчет и
факторный анализ собственных оборотных средств АО «Колос» выполнен в
таблице 14.