52
Краткосрочная дебиторская задолженность значительно ниже, чем
кредиторская задолженность в отчетном и базисном периоде, что снижает
возможности расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств
от дебиторов. Вместе с тем, если превышение кредиторской задолженности
над дебиторской может привести к утрате платежеспособности, то обратное
соотношение характеризует чрезмерное отвлечение средств в долги
дебиторов. Поэтому эти две величины должны быть сбалансированы и
приблизительно равны друг другу [40].
Также из проведенного анализа было выявлено, что происходит рост
запасов предприятия. Наличие неиспользуемых запасов приводит к
следующим последствиям [23, с. 467]:
замедляет оборачиваемость оборотных средств;
отвлекает из оборота материальные ресурсы;
снижает темпы воспроизводства.
Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к
увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов:
необходимость иметь большие складские площади; нужно иметь
увеличенный персонал для обработки и учета материалов, находящихся на
складе; дополнительные коммунальные платежи; налоги на имущество. В
результате– дополнительные расходы, сокращение объема продаж,
разочарование потребителей и снижение прибыльности.
Исходя из вышесказанного, для оптимизации структуры баланса и
улучшения финансового состояния можно выделить следующие
мероприятия:
1. Управление дебиторской задолженностью путем систематического
анализа партнеров по их публичной отчетности и контроля за
задолженностью партнеров на этапе заключения договоров с покупателями
производимой продукции.
53
При возникновении безнадежных долгов, предприятию необходимо
обращаться к принудительному взысканию долгов через арбитражный суд
для[46]: взыскания недополученной суммы прибыли из-за отвлечения
средств из оборота или взыскания штрафных санкций за нарушение
договорных обязательств.
В случае просрочки исполнения договорных обязательств по оплате
более чем на три месяца руководству необходимо истребовать
задолженность путем предъявления иска в арбитражный суд. Только когда
дебиторскую задолженность можно считать истребованной, учитывать ее в
общеустановленном порядке и не списывать ее с баланса в течение срока
исковой давности[48].
2. Снижение краткосрочных обязательств, в том числе кредиторской
задолженности путем их реструктуризации. Реструктуризация финансовой
деятельности должна быть направлена на управление денежными потоками с
целью повышения платежеспособности предприятия и приведение в
необходимые соотношения текущие активы и текущие пассивы предприятия.
В ходе реструктуризации кредиторской задолженности большое
распространение получили:
– отсрочка платежей. Под отсрочкой понимается перенесение платежа
на более поздний срок;
–рассрочка платежей. Под рассрочкой понимается «растягивание»
платежа, дробление его на несколько более мелких, осуществляемых в
течение некоторого периода;
– переоформление задолженности неплатежеспособного предприятия,
в том числе и просроченной, другим предприятием в качестве займа;
–перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные осуществляется
корректировкой соответствующих хозяйственных договоров, перенесением
сроков платежей по ним на период более года. Соответствующие суммы
обязательств должника переходят из разряда краткосрочных в долгосрочные,
что существенно улучшает показатели краткосрочной ликвидности.
54
3. При анализе причин неплатежеспособности и нерентабельности
предприятия, возникает вопрос о необходимости использования
долгосрочных заемных средств. С одной стороны, независимость от
кредиторов по долгосрочным обязательствам говорит о финансовой
устойчивости или о безрисковости, а с другой стороны, долгосрочные
заемные средства помогают предприятию повысить рентабельность или
доходность. Поэтому необходимо обратить внимание на открытие доступа к
кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это
поможет минимизировать величину коммерческого и налогового кредитов и
сократить кредиторскую задолженность до оптимальных размеров, что
позволит оптимизировать структуру пассива [48].
4.Для восстановления финансовой устойчивости необходимо провести
быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов. Необходимо
помнить, что это возможно только после успешного проведения первого
этапа программы стабилизации – устранения неплатежеспособности
предприятия. Если не определить и не устранить причины
неплатежеспособности предприятия, очень скоро оно опять окажется в той
же ситуации, но уже без активов, которые можно продать для
высвобождения денежных средств. Поэтому МУ СХП «Таловка» должно
отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств
путем нормирования и контроля. Это позволит вывить внутренние резервы
от нерационального использования средств и направить их на покрытие
некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит
прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной
работы за счет более рационального использования материальных, трудовых
и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам
ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и
ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья.
55
5. Экономить на расходах по доставке продукции от поставщиков. При
этом необходимо подобрать партнера, предлагающего более низкие цены на
ее доставку. Это позволит предлагать клиентам продукцию по более низким
ценам, что позволит не только занять на рынке прочную позицию и вести
конкурентную борьбу, но и даст возможность привлечения новых клиентов.
6. Необходимо осуществлять реорганизацию (оптимизацию) запасов.
Ее следует начинать с того, что запасы группируют по категориям в
зависимости от степени их важности для повышения стабильности
деятельности организации. Объемы тех видов запасов, не являющихся
критическими для эффективной текущей деятельности, необходимо снизить.
Если есть возможность, следует снизить объем неприкосновенных запасов
путем достижения договоренности о более коротком сроке выполнения
заказа на поставку данного товара. Для того, чтобы получить
дополнительные денежные средства, необходимо продавать со скидками
залежавшиеся товары.
7. Увеличивать долю собственных оборотных средств. Увеличение
реального собственного капитала возможно за счет накопления
нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после
налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов,
не вложенной во внеоборотные активы [31, с. 385].
8. Модернизировать основные средства путем замены устаревшего
оборудования с целью приведения его в соответствие с новыми
требованиями и нормами, техническими условиями, показателями качества, в
том числе замена морально устаревшего и физически изношенного
оборудования новым, повышение автоматизации процессов.
Таким образом, выполняя принятые рекомендации, мы стабилизируем
деятельность предприятия, защищаем ее от любых негативных влияний,
устраняем все угрозы и даем возможность предприятию возобновить
полноценную деятельность и сосредоточиться на основном производстве и
получении прибыли.
56
3.2. Мероприятия, направленные на повышение платежеспособности
предприятия
Для повышения платежеспособности предприятия необходимо
эффективное управление оборотными активами и краткосрочными
обязательствами. Исходя из данных бухгалтерского баланса, видно, что
предприятие использует краткосрочные кредиты для увеличения денежных
средств на расчетных счетах. Однако эти действия могут быть не
целесообразными. Скорейшему получению денежных средств может
способствовать предоставление покупателю скидки в момент отгрузки
продукции, что может привести к дополнительному потоку покупателей и
увеличению товарооборота [50]. Либо предприятие может получить
краткосрочный кредит в банке для покрытия своих потребностей и
вовлечение в оборот денежных средств без предоставления покупателю
скидки.
Итоговые значения при сравнительной оценке методов краткосрочного
финансирования помогут определить более точный подход, который
позволит получить наибольшую прибыль для хорошей и бесперебойной
работы данного предприятия. Расчеты представим в таблице 12, считая, что
индекс цен в 2017 году составил 101 %.
Таблица 12 - Расчет эффективности методов краткосрочного
финансирования
Показатели
Экономический эффект
от представления
скидки покупателю.
Экономический эффект
от получения
краткосрочного
кредита.
1
2
3
Инфляционный рост цен,
%
-
2
Банковский процент, %
-
18
Скидка в момент отгрузки,
%
2
Индекс цен, %
101
101
57
1
2
3
Потери от скидки с каждой
1000 рублей, руб.
20
-
Потери от инфляции с
каждой 1000 рублей, руб.
-
1000 ×(101-100)×0,02
= 20
Доход от альтернативных
вложений капитала, руб.
(1000 – 20) × (101-
100) = 980
1000 × (101-100) =
1000
Оплата процентов, %
-
1000 × 0,18 / 12 = 15
Итого, руб.
980
1000 – 20 – 15 = 965
Как показал расчет в таблице 12, при предоставлении скидки
организация может получить доход больше, чем при получении собственного
краткосрочного кредита в банке для покрытия своей потребности в денежных
средствах. Такая акция привлечет дополнительный поток покупателей, в
результате чего однодневный товарооборот увеличится, и запасы готовой
продукции начнут снижаться.
При формировании оборотного капитала очень важно определить
разумное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями.
При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных
условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков
материальных ресурсов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения
дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании
скидок [50].
Рассмотрим данный вариант на следующем примере, при этом в
качестве исходной информации будут следующие данные:
– скидка, предоставляемая поставщиком материалов при оплате в
момент отгрузки – 15 %;
– при отсутствии скидки поставщик предоставляет покупателю
отсрочку платежа на 45 дней;
– товарный кредит поставщиков материальных ресурсов – 18 %
годовых.
Расчет экономии при сравнительной оценке вариантов оплаты
закупаемых материалов представим в таблице 13.
58
Таблица 13 - Расчет экономии при сравнительной оценке
вариантов оплаты закупаемых материалов
Показатели
Оплата со скидкой, руб.
Оплата без скидки, руб.
Стоимость
материальных
ресурсов, руб.
499800
588000
Расходы по выплате
процентов, руб.
499800 × 0,18 × 45 / 365
= 11091
-
Итого, руб.
510891
588000
Как показал расчет, если предприятие будет закупать материалы у
поставщиков, предоставляющих скидку не менее 15 % в момент отгрузки
материалов, то оно сможет уменьшить кредиторскую задолженность на 77109
руб. Таким образом, предприятию выгодно покупать материалы со скидкой и
совершать досрочную оплату. Даже с условием о получении товарного
кредита, поскольку этот вариант оказывается более выгодным, а система
скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и
относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или
натуральной форме.
Однако таким способом нельзя снизить кредиторскую задолженность в
краткие сроки. Поэтому предприятию предлагается провести
реструктуризацию краткосрочной задолженности в долгосрочную. Под
реструктуризацией кредиторской задолженности понимается комплекс
мероприятий, направленных на сокращение обязательств предприятия перед
контрагентами, бюджетом, внебюджетными фондами. Методов
реструктуризации в экономической теории много. Для МУ СХП «Таловка»
приоритетным методом будет являться перевод краткосрочных обязательств
в долгосрочные путем осуществления корректировки соответствующих
хозяйственных договоров, перенесением сроков платежей по ним на период
более года. Это повлечет за собой пересмотр кредитной политики банка, а
именно изменение процентной ставки по кредитам. Однако с другой стороны
59
благодаря данному мероприятию предприятие сможет повысить показатели
ликвидности.
В данном случае предлагается заместить 2 млн. руб. из краткосрочных
обязательств в долгосрочные. При этом в балансе предприятия статья
«Долгосрочные обязательства» перейдет из 0 в 2 млн. руб., статья
«Кредиторская задолженность» уменьшится с 760 тыс. руб. до 60 тыс. руб. А
статья «Заемные средства» уменьшится с 4357 тыс. руб. до 3057 тыс. руб.
Для того, чтобы обосновать эффективность данного мероприятия,
рассчитаем прогнозные значения коэффициентов ликвидности в 2020 году,
предположив, что данные изменения происходят без сопровождения
изменений других статей баланса МУ СХП «Таловка»:
1. Коэффициент текущей ликвидности:
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности:
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Прогнозируемые показатели ликвидности представим в таблице 14.
60
Таблица 14 – Прогнозные показатели ликвидности МУ СХП
«Таловка»
Наименовани
е показателя
Нормати
в
2019
год
2020
год
Абсолютное
отклонение
2020 – 2019
гг.
Отклонение от
норматива
2019 год
2020
год
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,5-2
1,32
2,11
0,79
-0,18
0,61
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,8-1
0,14
0,23
0,09
-0,66
-0,57
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,5
0,13
0,20
0,07
-0,20
0
Из таблицы 14 видно, что в 2020 году показатели ликвидности
повысятся, что свидетельствует о благоприятной тенденции. Коэффициент
абсолютной ликвидности увеличится на 0,07 пункта, что говорит о том, что
предприятие полностью обеспечит текущие активы наиболее ликвидными
средствами.
Значение коэффициента срочной ликвидности увеличится на 0,09
пункта по сравнению с 2019 годом. Коэффициент текущей ликвидности в
2020 году увеличится на 0,79 пункта по сравнению с 2019 годом,
следовательно, предприятие сможет полностью покрыть в прогнозируемом
году краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.
Для наглядности представим прогнозные значения коэффициентов
ликвидности на рисунке 5.
61
Рисунок 5 – Динамика прогнозных показателей ликвидности МУ
СХП «Таловка»
Таим образом, мы видим эффективную реализацию данных
мероприятий. Поддержание соотношения между дебиторской и
кредиторской задолженностями МУ СХП «Таловка» станет возможным
благодаря предоставлению скидок покупателям, а также с помощью
предоставляемого товарного кредита в условиях предлагаемых скидок
поставщиков. А реструктуризация краткосрочных обязательств позволит
скорректировать структуру баланса и улучшить показатели ликвидности и
платежеспособности предприятия. Также, благодаря замене краткосрочных
обязательств на долгосрочные возрастет величина собственных оборотных
средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат
предприятия.
3.3. Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости предприятия
Согласно проведенному анализу у предприятия наблюдается большой
запас сырья и материалов, а также превышены затраты в незавершенном
производстве. Поэтому необходимы мероприятия, направленные на
сокращение материальных затрат на производство продукции, что позволит
не только повысить финансовую устойчивость, но и увеличить прибыль от
продаж и чистую прибыль [22].
1.32
2.11
1.5
0.14
0.23
0.8
0.13
0.2
0.2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
2019 год
2020 год
Норматив
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
срочной
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности