42
1
2
3
4
5
6
Источники собственных
средств (ИСС)
27793
27093
27337
-700
244
Внеоборотные активы (ВА)
24992
25809
25656
817
-153
Собственные оборотные
средства (СОС)
2801
1284
1681
-
1517
397
Долгосрочные кредиты и
заемные средства (КД)
1367
497
63
-870
-434
Наличие собственных
оборотных средств и
долгосрочных заемных
источников для формирования
запасов и затрат
(СДИ=СОС+КД)
4168
1781
1744
-
2387
-37
Краткосрочные кредиты и
займы (ЗС)
2556
3454
4357
898
903
Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат
(ОИФЗ=СДИ+ЗС)
6724
5235
6101
-
1489
866
Величина запасов и затрат (З)
5306
5751
6360
445
609
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств (формирование
запасов и затрат) (∆СОС =
СОС – З)
-2505
-4467
-4679
-
1962
-212
ОИФЗ – З)
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой устойчивости
(S)
S={0;0;
1}
S={0;0;
0}
S={0;0;
0}
-
-
По данным таблицы 8 можно сделать вывод: в 2017 году предприятие
относилось к типу финансового состояния – неустойчивое финансовое
состояние где S={0;0;1}, т.е. ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИФЗ 0.
За 2018 – 2019 годы предприятие относится к типу финансового
состояния – кризисное (критическое), где S={0;0;0}, т.е. ∆СОС < 0, ∆СДИ <
0, ∆ОИФЗ < 0.
Наблюдается наличие большого количество запасов, не реализуемых в
производстве. Предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных
источников средств для формирования запасов, так как значительная их
часть вложена в иммобильное имущество.
Проведем расчет финансовых коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость, которые рассчитываются в виде соотношений
43
абсолютных показателей актива и пассива баланса.
I. Коэффициенты, характеризующие структуру капитала:
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости):
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
44
Расчеты представим в таблице 9. Динамику коэффициентов представим
на рисунке 3.
По данным таблицы 9 и рисунка 3 можно сделать следующие выводы о
финансовой устойчивости МУ СХП «Таловка»:
1) Коэффициент автономии предприятия за 2017 и 2018 годы не
изменился и составил 0,85, что превышает нормативное значение. Это
означает, что сумма собственных средств предприятия равна 85 % и все свои
текущие обязательства оно может покрыть собственными средствами. В 2019
году значение данного показателя снизилось на 0,02 и составило 0,83, что
также не соответствует рекомендуемому значению. Это может говорить о
сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения
заемного капитала, организация лишается дополнительного источника
финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно
увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения
финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.
2) Коэффициент финансового левериджа не находится в пределах
нормы. В 2017 году он составил 0,17, в 2018 году 0,18, а в 2019 году 0,20.
Можно сделать вывод о том, что предприятие финансирует свои активы за
счет собственных средств. Однако доля заемных средств не должна быть
слишком низкой, так как это уменьшит долю собственной прибыли
предприятия, которую оно получает в виде процентов;
4) Низкое значения коэффициента долгосрочного привлечения заемных
средств свидетельствует о том, что предприятие не привлекает долгосрочные
кредиты и займы. Его величина в 2017 году составила 0,05 2018 году
составила 0,02, а в 2019 году 0,002.
45
Таблица 9 – Коэффициенты финансовой устойчивости,
характеризующие структуру капитала МУ СХП «Таловка» за
2017-2019 гг.
Наименовани
е
коэффициент
а
Нормати
в
2017
год
2018
год
2019
год
Абсолютное
отклонение
Отклонение от
норматива
2018-
2017
гг.
2019-
2018
гг.
2017
год
2018
год
2019
год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Коэффициент
автономии
0,5-0,6
0,85
0,85
0,83
0
-0,02
0,35
0,35
0,33
Коэффициент
финансового
левериджа
0,6-0,7
0,17
0,18
0,20
0,01
0,02
-0,43
-0,42
-0,4
Коэффициент
долгосрочног
о
привлечения
заемных
средств
-
0,05
0,02
0,002
-0,03
-0,02
-
-
-
Рисунок 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости,
характеризующих структуру капитала МУ СХП «Таловка» за
2017-2019 годы
0.85 0.85
0.83
0.5
0.17
0.18
0.2
0.6
0.05
0.02
0.002
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
2017 год 2018 год 2019 год Норматив
Коэффициент
автономии
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных
средств
Коэффициент
долгосрочного
привлечения заемных
средств
46
II. Коэффициенты, характеризующие обеспеченность собственными
оборотными средствами:
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами:
2. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств:
47
Расчеты представим в таблице 10. Динамику коэффициентов
представим на рисунке 4.
По данным таблицы 10 и рисунка 4 можно сделать следующие выводы
о финансовой устойчивости МУ СХП «Таловка»:
1) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами в 2017 году составил 0,37. В 2018 году коэффициент снизился на
0,16 по сравнению с 2017 годом и составил 0,21. В 2019 году коэффициент
увеличился на 0,02 по сравнению с 2018 годом и составил 0,23. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного
значения (0,1) за три анализируемых года, это говорит об
удовлетворительной структуре баланса предприятия.
Таблица 10 – Коэффициенты финансовой устойчивости,
характеризующие обеспеченность собственными оборотными
средствами МУ СХП «Таловка» за 2017-2019 гг.
Наименование
коэффициента
Норматив
201
7
год
201
8
год
201
9
год
Абсолютное
отклонение
Отклонение от
норматива
2018
-
2017
гг.
2019
-
2018
гг.
2017
год
2018
год
2019
год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Коэффициент
обеспеченност
и
собственными
оборотными
средствами
≥0,1
0,3
7
0,2
1
0,2
3
-0,16
-0,02
0,27
0,11
0,13
Коэффициент
маневренности
0,2-
0,5
0,1
0
0,0
5
0,0
6
-0,05
0,01
-0,10
-0,15
-0,14
Коэффициент
соотношения
≥1
0,3
0
0,2
4
0,2
8
-0,06
0,04
-0,70
-0,76
-0,72
48
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
мобильных и
иммобильных
средств
2) Коэффициент маневренности собственного капитала в 2018 году
незначительно упал на 0,05 по сравнению с 2017 годом и составил 0,05 (при
норме 0,2 – 0,5), а в 2019 году коэффициент увеличился по сравнению с 2018
годом на 0,01 и составил 0,06. Это означает, что значительная часть
собственного капитала организации находится в немобильной форме и не
может быть быстро преобразована в денежную наличность.
3) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств позволяет контролировать оптимальную структуру капитала
предприятия. Так в 2018 году коэффициент сократился на 0,06 по сравнению
с 2019 годом и составил 0,24, а в 2019 году по сравнению с 2018 годом
коэффициент увеличился на 0,04. Так как коэффициент во всех трех случаях
меньше единицы, значит у предприятия малая доля оборотных активов.
Рисунок 4 -Динамика коэффициентов финансовой устойчивости,
характеризующих обеспеченность собственными оборотными
средствами МУ СХП «Таловка» за 2017-2019 гг.
0.37
0.21
0.23
0.1
0.1
0.05
0.06
0.2
0.3
0.24
0.28
1
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
2014 год 2015 год 2016 год Норматив
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств
49
Проанализировав финансовую устойчивость МУ СХП «Таловка»
можно сказать, что предприятие характеризуется кризисным (критическим)
финансовым состоянием, у него высокий риск утраты платежеспособности.
Вследствие этого отсутствует возможность привлечения долгосрочных
кредитов и займов. Положительным фактом является то, что предприятие
независимо от внешних источников финансирования, так как обладает
достаточным уровнем собственного капитала. Предприятие, которое
использует только собственный капитал, имеет стабильную финансовую
устойчивость, однако ее темпы развития ограниченны. Кроме того, такое
предприятие не использует финансовые возможности прироста прибыли на
вложенный капитал.
50
Глава 3. Основные направления по улучшению
платежеспособности и финансовой устойчивости МУ СХП
«Таловка»
3.1. Рекомендации по улучшению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Логическим продолжением анализа финансового состояния
предприятия является разработка ряда мер, направленных на поддержания
положительных тенденций и устранение недостатков в деятельности
предприятия. Исходя из того, насколько велики масштабы неблагоприятной
ситуации, делаются выводы об объеме необходимых действий по
укреплению финансового состояния предприятия. Общее заключение о
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия должно
базироваться на результатах всестороннего глубокого анализа как
положительных, так и отрицательных факторов, самые общие из которых
представлены в таблице 11 [32, с. 173].
Таблица 11 – Основные факторы, влияющие на уровень
платежеспособности и финансовой устойчивости
Положительные
Отрицательные
1
2
Достаточность собственного
капитала для финансирования
внеоборотных активов и менее
ликвидной части оборотных
активов.
Высокие темпы роста отвлечения
денежной массы в формирование
внеоборотных активов при отсутствии
устойчивых источников.
Ускорение периода инкассирования
дебиторской задолженности.
Наличие просроченной дебиторской
задолженности.
Отсутствие просроченной
задолженности по денежным
обязательствам.
Неблагоприятное соотношение между
дебиторской и кредиторской
задолженностью.
Положительная динамика прибыли
от продаж.
Низкий уровень собственного капитала.
Рост рентабельности продаж.
Увеличение себестоимости продукции.
51
1
2
Высокий удельный вес собственных
источников средств.
Снижение объемов продаж.
Рост чистого денежного потока по
текущей деятельности.
Нерациональное соотношение
оборотных активов и краткосрочных
обязательств.
Как показали расчеты, МУ СХП «Таловка» находится в
неблагоприятной финансовой ситуации, поскольку предприятие
характеризуется кризисным (критическим) финансовым состоянием, у него
высокий риск утраты платежеспособности. Также наблюдается дефицит
абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов, поэтому оно
характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это
означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции
предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения
задолженности поставщикам.
Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения
показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении
потенциальной платежеспособности предприятия. Это произошло по
причине роста объема привлекаемых предприятием краткосрочных кредитов,
которые не сопровождаются адекватным ростом его оборотных активов.
Такое возможно, когда за счет краткосрочных обязательств предприятие
финансирует часть своих внеоборотных активов. Ошибкой предприятия в
данном случае является то, что оно не привлекает долгосрочные кредиты.
Еще одной серьезной проблемой в функционировании предприятия
является нерациональное соотношение дебиторской и кредиторской
задолженностей. Рост кредиторской задолженности говорит об увеличении
удержанных сумм у поставщиков, работников и государства. Если за
отсрочку платежа по договору не требуется уплата процентов, предприятию
выгодно иметь такие кредиты, как беспроцентный заем. Размеры таких
кредитов должны ограничиваться возможностями их своевременного
погашения в соответствии с договорами.