55
важно вовремя выявлять негативно влияющие факторы и предпринять меры
по их устранению, либо по уменьшению степени их влияния.
Внутренние факторы в свою очередь можно условно разделить на
производственно-технологические, финансовые, кадровые, маркетинговые и
менеджмент
10
.
На основе изученного материала, мы разработали рисунок, который
более наглядно представит все факторы, влияющие на финансовую
устойчивость и платежеспособность предприятия (рис.6)
И наиболее значимые – это финансовые и кадровые факторы. Они
конечно взаимосвязаны между собой. Эти два фактора рассмотрим более
подробно, так как именно они оказывают негативное влияние на финансовую
устойчивость ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка».
Несмотря на устойчивое финансовое положение ООО «АГРОТОРГ»
Магазин «Пятерочка», согласно расчетам, произведенным во второй главе, все
же есть отрицательные моменты в работе магазина. Их немного, рассмотрим
более детально.
Финансовые факторы имеют первоочередное значение при оценке
финансовой устойчивости и платежеспособности. Наличие достаточного
количества собственных средств позволяет более уверено чувствовать себя в
конкурентной среде. Если рассматривать данные фактор касаемо объекта
нашего исследования, а именно, ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»
можно говорить о достаточно уверенном положении в экономической среде.
10
Пальцун И.Н. Выявление и оценка внутренних факторов, влияющих на финансовую
устойчивость предприятия // Мир науки и образования. – 2017. - №3(11). – с. 4-11.
56
Рисунок 6 – Внутренние факторы, влияющие на
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия
Исследуемая организация имеет небольшие объемы краткосрочных
обязательств, а именно кредиторскую задолженность, а долгосрочные
обязательства отсутствуют. Т. е. в большей степени ООО «АГРОТОРГ»
Магазин «Пятерочка» справляется за счет собственных средств. Следует
конечно учесть, что исследование проводилось в масштабах одного магазина,
а не сети в целом. Но тем не менее, отсутствие долгосрочных обязательств
может нести и отрицательное влияние на развитие компании. Это грозит тем,
что предприятие имеет риск попасть в ситуацию стагнации своего развития. И
долгосрочные обязательства, в пределах своих финансовых возможностей,
позволит организации получить толчок в развитии. Например, закупив новое
оборудование, сменив помещение и т.д.
Внутренние факторы, влияющие на
финансовую устойчивость
Организационны
е
Стадия
эизненного
цикла,
Отраслевая
принадлежность,
Имидж
предприятия и
т.д.
Производственны
е
Обьем
продукции,
качество и т.д.
Кадровые
Квалифик
ация,
мотивация
,
текучесть
Рыночны
е
Конкурент
оспособно
сть
Финансо
вые
Собственн
ый капита,
заемный
каптал,
уровень
задолженн
ости и т.д.
57
Рассмотрим более подробно влияние данного фактора. Если
посмотреть в динамике состояние баланса ООО «АГРОТОРГ» Магазин
«Пятерочка» за последние три года, то мы увидим, что краткосрочные
обязательства у магазина уменьшились более чем два раза. Это можно оценить
как положительный факт. Но тем не менее вероятнее всего, исследуемая
организация прибегает к краткосрочным кредитам в связи с тем, что не хватает
собственных оборотных средств. И отсутствие долгосрочных обязательств
говорит о том, что ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» имеет
нерациональную структуру баланса, что ведет и к потере финансовой
устойчивости и свидетельствует о том, что предприятие сдерживает темпы
своего роста за счет ограничения применения долгосрочных кредитов. Этот
факт в свою очередь может быть связан и с отсутствием доверия к организации
со стороны инвесторов, которые не готовы к долгосрочным вложениям в
исследуемую организацию.
Так же большое значение имеют кадровые факторы. И если посмотреть
анализ текучести кадров в ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»
некоторые проблемы в данной области есть. Особое значение имеет
квалификация и мотивация кадров. От данных факторов и зависит также
текучесть кадров. Безусловно, от сотрудников и уровня их профессионализма
зависит успех предприятия.
Из всего выше сказанного следует, что именно внутренние факторы
оказывают прямое влияние на финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятия. Поэтому так важно вовремя
проанализировать и выявить негативно влияющие факторы и разработать
меры по их устранению.
При расчете коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» были сделаны следующие выводы:
1. Компания нуждается в увеличении собственного капитала, не смотря
на его прирост в 2016 – 2018 гг. за счет увеличения нераспределенной
прибыли.
58
2. Компания недостаточно использует заемные средства, как
долгосрочные, так и краткосрочные. Об этом свидетельствует низкий
коэффициент финансового левериджа в 2018 году, который составил 0,04, по
сравнению с 2016 годом, когда этот коэффициент составил 1,14.
Для обеспечения финансовой устойчивости обществу с ограниченной
ответственностью «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» необходимо
рациональное сочетание собственных и заемных средств.
3.2 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО
АГРОТОРГ
Рост финансовой устойчивости предприятий зависит от многих
факторов. Более всего темпы роста показателей финансовой устойчивости
зависят от рентабельности продаж, оборачиваемости капитала, финансовой
активности по привлечению средств, а также от темпов распределения
доходов на инвестиционные нужды.
В условиях формирования рыночных отношений каждый
хозяйствующий субъект должен обладать достоверной информацией о
финансовой устойчивости как собственного предприятия, так и его партнеров.
Оценка финансовой устойчивости позволяет субъектам внешнего анализа
(банкам, партнерам, контролирующим органам) определить финансовые
возможности предприятия в будущем, оценить финансовую независимость от
внешних источников, составить общий прогноз будущего финансового
состояния.
Эффективное управление внутренними факторами деятельности
хозяйствующего субъекта в целях повышения финансовой устойчивости
должно включать:
- оптимизацию состава и структуры активов, рационализацию их
оборота;
59
- эффективное распределение собственных финансовых ресурсов и
мобилизация привлеченного капитала;
- обеспечение самофинансирования за счет прибыли, оптимизация
налоговых платежей, эффективная амортизационная политика; ликвидация
задолженности.
Создание благоприятной внешней среды для повышения финансовой
устойчивости должно осуществляться по следующим направлениям: создание
многоуровневой экономики; обеспечение правового обеспечения большей
динамичности, качества и социально-экономических показателей;
совершенствование налоговой системы, ценовой политики, кредитной
системы.
Укрепление финансовой устойчивости компании возможно при
достижении операционных целей, а именно: избавление от
неплатежеспособности компании; возобновление финансовой устойчивости
компании; изменение финансовой стратегии для ускорения экономического
роста; увеличение объема положительного денежного потока; сокращение
потребления инвестиционных ресурсов компании в текущем периоде.
Избавление от неплатежеспособности является важнейшей задачей,
поскольку, когда предприятие может своевременно погасить свои долги перед
кредиторами, это свидетельствует о создании системы расчетов и
предупреждает возникновение процедуры банкротства.
Неплатежеспособность предприятия может быть устранена путем
осуществления перечня финансовых мер, факторы, хотя приведшие к
неплатежеспособности, могут оставаться неизменными. Недостаточная
финансовая устойчивость часто приводит к неплатежеспособности,
избыточная - к созданию избыточных резервов и резервов, что увеличивает
затраты на их содержание, сдерживает темпы развития хозяйствующего
субъекта. Поэтому правильность подходов к количественной оценке
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта крайне важна для него,
так как позволяет выявить причины финансовой дестабилизации (если
60
таковые имеются), разработать и реализовать конкретные мероприятия по
устранению первопричин
На основании проведенного анализа, расчета показателей финансовой
устойчивости и ликвидности, проанализировали финансовое состояние ООО
«АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка». ООО «АГРОТОРГ» Магазин
«Пятерочка» свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости, но
в тоже время наблюдается положительная динамика основных показателей.
Основные пути оптимизации финансовой устойчивости ООО
«АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» представим в следующей таблице 12.
Таблица 12
Направления действий для повышения финансово
устойчивости ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»
Проблема
Направления
действий
Предполагаемый
результат
Отсутствие
долгосрочных
обязательств
Привлечение
заемных средств в
форме долгосрочного
кредита
Повышение
финансовой устойчивости
Большой
удельный вес
дебиторской
задолженности в
активах
Снижение
дебиторской
задолженности
посредством коррекции
кредитной политики
Снижение
удельного веса
дебиторской
задолженности в активах
Мероприятия по увеличению финансовой устойчивости предприятия в
плановом 2020 году провести необходимо по следующим направлениям:
1. Так как у ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» отсутствуют
долгосрочные обязательства, то для повышения платежеспособности
предприятия можно порекомендовать предприятию взять кредит на
долгосрочной основе.
Например, ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» возьмёт кредит
на сумму 12000 тыс.руб. под 12 % годовых на 2 года.
Сумма ежемесячного платежа по кредиту примерно составит от 564
тыс.руб. Общая переплата по процентам за кредит составит 1600 тыс.руб.
61
Сумма процентов, которую предприятие должно будет заплатить за первый
год пользования кредитом составит 1070 тыс.руб. Полученные средства от
банка ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» получит на свой расчетный
счёт, то есть увеличится статья в балансе «денежные средства и их
эквиваленты», что увеличит ликвидность и платежеспособность.
Рассчитаем стоимость капитала для того, чтобы определить насколько
обосновано данное мероприятие.
Расчет средневзвешенной стоимости капитала производится по
формуле:
???? ???? ,
(18)
где Wd — доля заемного капитала,
Wq — доля собственного капитала,
Т- налог на прибыль,
Cd — стоимость заемного капитала,
Cq — стоимость собственного капитала.
Показатель стоимости заемного капитала используется для оценки
эффекта финансового левериджа, который показывает прирост
рентабельности собственного капитала за счет использования заемных
средств. Эффект будет положительным, если цена заемных средств ниже
рентабельности инвестированного капитала в операционные активы.
Рассчитаем стоимость заемного капитала по следующей формуле:
(19)
=1070/12000*100%=8,3%.
(20)
62
Таблица 13
Расчет средневзвешенной цены капитала ООО «АГРОТОРГ»
Магазин «Пятерочка»
Источник капитала
Удельный вес
Цена капитала
2018
г.
Планируем
ый год
2018
г.
Планируем
ый год
Собственный капитал
95
81
10,8
10,8
Кредиты
банка(долгосрочные
обязательства)
-
15
-
8,3
Краткосрочные
обязательства(беспроцент
ные источники)
5
4
-
-
Итого
100
100
-
-
Средневзвешенная
стоимость совокупного
капитала
-
-
10,26
9,99
Средневзвешенная стоимость капитала уменьшилась после
привлечения долгосрочного кредита, соответственно можно говорить о
целесообразности применения данного мероприятия на практике.
2. Вторым направлением по повышению платежеспособности ООО
«АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» будет факторинг дебиторской
задолженности.
Работа по факторингу в ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»"
будет осуществляться следующим образом: в день отгрузки ООО
«АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»" предоставляет фактору комплект
отгрузочных документов (накладные, акты приёмки-передачи товара по
договору), фактор осуществляет их учёт (ввод в программу) и финансирует,
перечисляя денежные средства на расчётный счёт ООО «АГРОТОРГ»
Магазин «Пятерочка»".
Например, ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка» заключит
договор с фактором на продажу 50% дебиторской задолженности, которая со
сроком возникновения свыше 90 дней (факторинг). Полученные средства
можно в дальнейшем будет направить на погашение кредиторской
задолженности поставщикам и подрядчикам.
63
Дебиторская задолженность на конец 2018 года составляет 6006 тыс.
руб. Рассчитаем сумму продажи задолженности:
6006 тыс.руб. х 50% = 3003 тыс.руб.
Далее, рассчитаем стоимость факторинга, если проценты за
пользование кредитом (12%) и проценты за обслуживание (1%):
3003 тыс.руб. х 13% = 390 тыс.руб. Таким образом, от фактора будут
получены денежные средства в размере:
3003 тыс.руб. – 390 тыс.руб. = 2613 тыс.руб.
Данные средства также можно будет направить на погашение
краткосрочной кредиторской задолженности по поставщикам.
Экономический эффект от использования факторинга дебиторской
задолженности представлен в таблице 13.
Таблица 14
Расчет эффективности применения факторинга в плановом
2020 году
Без использования факторинга
Отгруженная продукция
3003
Произведена частичная
оплата продукции
-
Потери от инфляции (при
уровне 1% в месяц)
30,03
Остаток задолженности
покупателя
3003
Общая сумма потерь с
учетом инфляции
3033,03
С использованием факторинга
Отгруженная продукция
3003
Получена оплата от
фактор-фирмы
2613
Оплата услуг фактор-
фирмы
390
Общая сумма расходов и
потерь
390
Экономический эффект при
условии использования
факторинга
2643,03
Таким образом, в результате проведения факторинговой операции
получит экономический эффект в размере 2643,03 тыс.руб.
64
В результате реализации вышеуказанных мероприятий, связанных с
увеличением платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
произойдут определённые изменения в структуре баланса предприятия:
уменьшится сумма дебиторской задолженности после проведения
факторинговой операции, разница при этом будет направлена на уменьшение
краткосрочной задолженности перед поставщиками, также произойдут
изменения в разделе долгосрочных обязательств пассива баланса (по займам и
кредитам) и на расчетном счёте предприятия в активе баланса в сторону
увеличения в связи с тем, что предприятие возьмёт долгосрочный кредит и на
последок увеличится величина нераспределённой прибыли предприятия.
Таким образом, в результате введения разработанных мероприятий
ООО «АГРОТОРГ» Магазин «Пятерочка»" сможет существенно повысить
свою финансовую устойчивость, а также показатели финансовых результатов
деятельности предприятия.