35
представительств с низкой рентабельностью, приостановление инвестиционных
проектов.
При восстановлении платежеспособности неизбежно снижение расходов
предприятия, например, сокращение штата сотрудников, снижение
представительских расходов и др. Снижение уровня дебиторской
задолженности способствует увеличению оборотных активов. В целях
быстрого получения денежных средств можно прибегнуть к переуступке
долговых обязательств третьим лицам.
Для восстановления способности вовремя погашать долги учредители
или акционеры предприятия могут принять решение об увеличении уставного
капитала путем выпуска дополнительных акций или увеличения размера
взносов [50, с. 139].
Также фирма может обратиться в банк или к другой кредитной
организации для получения кредита или выпустить облигации. Но это
рискованный метод восстановления уровня платежеспособности, так как нужно
быть уверенными в том, что фирма сможет вернуть свое финансовое
положение на прежний уровень, а не сделать его еще хуже.
При легкой форме кризиса обычно предпринимаются действия по
нормализации текущего положения предприятия, если масштабы кризиса
велики, то включается механизм использования всех внутренних резервов
стабилизации, в условиях же катастрофического положения обычно проводи ся
санация, реорганизация или ликвидация предприятия.
Однако даже в таком положении стоит задуматься о возможном
восстановлении платежеспособности. Основами антикризисной политики
предприятия являются разработка и реализация комплекса мер, направленных
на восстановление платежеспособности организации и достижение уровня
финансовой устойчивости. Меры по восстановлению платежеспособности
предприятий включают в себя комплекс действий, направленных на
уменьшение расходов и убытков, а также на увеличение финансовых ресурсов.
36
Грамотное использование доступных средств и правильно
спланированные действия позволят преодолеть спад и восстановить рост
финансовых показателей.
Существуют универсальные методы, действенные при различном
развитии кризисных ситуаций.
Ручное управление. В период кризиса требуется делегирование
полномочий, означающее максимальную концентрацию власти в компании в
руках собственников или уполномоченных ими представителей. Это
необходимо для эффективного осуществления решений, влияющих на
движение материальных активов и связанных с перемещением персонала:
внутренней ротацией кадров, увольнением и приемом на работу.
Метод шоковой терапии. В условиях кризисной ситуации целесообразно
сокращать определенные затраты и увеличивать другие, позволяющие получать
быструю прибыль. Скорость получения такого дохода будет прямо
пропорциональна величине риска, с ним связанного. В связи с этим важно
сделать правильную ставку. Довольно часто и обоснованно такая ставка
делается на затраты, связанные с маркетингом: агрессивная реклама, переход
на иные рынки сбыта, нетрадиционные методы продаж и т.д.
При диагностике финансовой устойчивости предприятий приходится
сталкиваться с некоторыми особенностями и проблемами:
1. Для выявления возможных перспектив развития предприятий
проводится комплексный анализ показателей его деятельности на основании
изучения ограниченной информационной базы, в состав которой входят в
основном данные годовой бухгалтерской отчетности. Расширение
информационной базы повышает информативность и точность расчетов,
однако получение дополнительных данных затрудняется их отсутствием в
типовых формах отчетности и частым искажением их значений при получении
этих сведений в организациях.
2. В большинстве методик принято рассчитывать значительное количество
показателей (коэффициентов), отражающих разные стороны деятельности
37
организаций, состояние активов и пассивов. Для этого требуются точные и
достоверные бухгалтерские данные, однако они не всегда отражают
фактическое финансово-хозяйственное состояние организации. Сложность
расчетов отдельных показателей не исключает возможности ошибок,
приводящих к значительному искажению сводных результативных
показателей. Помимо этого, некоторые включаемые в расчеты показатели тесно
связаны между собой и влияют друг на друга. Субъективны определяемые
нормативные значения показателей и выставляемые организации рейтинговые
баллы, которые варьируются в зависимости от интересов различных
пользователей.
3. Значительное сокращение числа показателей, принимаемых для
финансового анализа, отрицательно сказывается на получаемых результатах,
поскольку не позволяет оценить разные стороны деятельности организации.
4. Для репрезентативности и информативности аналитических расчетов
необходимо их пространственно-временное сравнение, что предполагает
проведение постоянного мониторинга экономического состояния и
прогнозирование его уровня на ближайший период.
Задачей финансового анализа предприятий торгового комплекса
является получение достаточного количества основных параметров,
дающих объективную и обоснованную характеристику их финансового
состояния. Анализ включает три основных этапа:
- анализ финансового положения организации;
- анализ эффективности деятельности;
- выводы о финансовом состоянии.
Анализ финансового положения организации проводится по данным
бухгалтерского баланса и, в свою очередь, включает:
- анализ структуры имущества и источников его формирования;
- оценку стоимости чистых активов;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ ликвидности.
38
Анализ эффективности деятельности предприятия проводится в основном
по данным отчета о финансовых результатах, но используются также данные
бухгалтерского баланса. Анализ включает: обзор результатов деятельности
организации; анализ рентабельности; расчет показателей оборачиваемости
(деловой активности).
Таким образом, мониторинг финансового состояния и результатов
финансово-хозяйственной деятельности предприятия дают комплексную
картину развития предприятия.
Таким образом, в современной экономике проблемы обеспечения
финансовой устойчивости имеют свою специфику и приобрели особую
значимость. Кризисная ситуация неизбежна в деятельности любого
хозяйствующего субъекта, и если вовремя будет проведена оценка финансовой
деятельности, анализ банкротства организации, прогнозирование долгосрочной
устойчивости, выявлены перспективы деятельности на будущее и приняты
меры по устранению выявленных недостатков, то есть возможность привести в
норму финансовую деятельность предприятия.
39
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ДСК»
2.1. Финансово-экономическая характеристика ООО «ДСК»
В качестве объекта для анализа выбрана строительная организация - ООО
«ДСК».
ООО «ДСК» является одним из крупнейших предприятий в
строительной отрасли региона.
В течение 13 лет своего существования компанией «ДСК»" возведены
жилые площади для всех категорий населения, а также офисы, магазины,
гаражи.
Организационная структура управления по функциональному признаку
ООО «ДСК» представлена на рисунке 4.
Рисунок 4. Организационная структура ООО «ДСК»
Рассматриваемое предприятие имеет линейно-функциональную
структуру управления.
Основные экономические показатели деятельности предприятия
представлены в таблице 8.
Генеральный директор
Юрист
Отдел ПО
РБУ
Бухгалтерия
Главный инженер
ОГМ
Участки
Заместитель директора
40
Таблица 8
Основные экономические показатели ООО «ДСК» за 2016-2018 гг.
Наименование показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста,
%
2017
/
2016
2018
/
2017
Выручка, тыс.руб.
310546
9
313084
2
318627
4
100,8
2
101,7
7
Себестоимость, тыс.руб.
287307
7
302896
8
282600
9
105,4
3
93,30
Валовая прибыль, тыс.руб.
232392
101874
360265
43,84
353,6
4
Прибыль от продаж, тыс.руб.
232392
101874
360265
43,84
353,6
4
Чистая прибыль (+)/ убыток (-),
тыс.руб.
142985
140754
238361
98,44
169,3
5
Среднегодовая стоимость
основных средств, тыс.руб.
256481
285764
252831
111,4
2
88,48
Затраты на 1 руб. продаж
0,93
0,97
0,89
104,5
7
91,68
Рентабельность продаж, %
7,48
3,25
11,31
43,48
347,4
9
Рентабельность основных
средств, %
55,75
49,26
94,28
88,35
191,4
0
Фондоотдача, руб./руб.
12,11
10,96
12,60
90,49
115,0
3
Из данных таблицы 8 следует, что выручка компании ООО «ДСК»
увеличивается ежегодно, однако ее рост незначительный. Так, в 2017 году
размер выручки увеличился на 0,82 %, а 2018 году на 1,77 %. В то время как
себестоимость растет в 2017 году на 5,43 % и снижается в 2018 году на 6,7 %.
Темп роста себестоимости превышает темп роста выручки в 2017 году, что
приводит к снижению валовой прибыли более чем в два раза. Однако в 2018
году руководством были приняты меры по оптимизации затраты и несмотря на
рост объемов продаж, себестоимость сократилась, что привело к росту валовой
прибыль более чем в 3,5 раза, что является положительной тенденцией.
Чистая прибыль снижается на 1,56 % в 2017 году и увеличивается на
69,35 %в 2018 году.
Среднегодовая стоимость основных средств в 2017 году выросла на 11,42
% в связи с обновлением строительной техники и парка машин, в то время как в
41
2018 году улучшений не наблюдалось и основной капитал сократился на 11,52
% в результате выбытия изношенного оборудования.
Затраты на 1 рубль продаж за три года сократились с 0,93 коп. на рубль
продаж в 2016 году до 89 коп. в 2018 году, что привело к росту показателей
прибыли ООО «ДСК».
Пропорционально изменению показателей прибыли меняются и
показатели рентабельности ООО «ДСК». Так, наблюдается их снижение в 2017
году и рост в 2018 году.
Показатель рентабельности продаж ООО «ДСК» за исследуемый период
вырос с 7,48 % в 2016 году до 11,31 % в 2018 году. В то время как
рентабельность основных средств увеличилась с 55,75 % в 2016 году до 94,28
%, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности компании
на строительном рынке города.
Показатель фондоотдаче свидетельствует о том, что 1 рубль, вложенный
в основные средства ООО «ДСК» в 2016 году принес 12,11 руб. выручки, в
2017 году 10,96 руб., в 2018 году 12,6 руб. Эффективность использования
основных средств улучшается.
2.2. Оценка платежеспособности ООО «ДСК»
Состав, структура и динамика активов представлена в таблице 9 на
основе бухгалтерского баланса ООО «ДСК» в 2016-2018 гг.
Как видно из таблицы 9 активы ООО «ДСК» в 2017 году сократились на
16,68 % и на 6,3 % в 2018 году, что свидетельствует об экономическом спаде на
предприятия. Внеоборотные активы представлены основными средствами
нематериальными активами.
Наблюдается сокращение доли внеоборотных активов в составе
имущества организации, и, следовательно, рост оборотных – с 66,88 % активов
в 2016 году до 79,40 % в 2018 году.
42
Таблица 9
Состав, структура и динамика активов ООО «ДСК» за 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2017/
2016
2018/
2017
Внеоборот-
ные активы
1759619
33,12
1353609
30,58
854586
20,60
76,93
63,13
- основные
средства
291856
5,49
279671
6,32
225990
5,45
95,82
80,81
- финансовые
вложения
139755
2,63
60000
1,36
60000
1,45
42,93
100,00
- прочие
внеоборотные
активы
1328008
24,99
1013938
22,90
568596
13,71
76,35
56,08
Оборотные
активы
3553574
66,88
3073103
69,42
3293325
79,40
86,48
107,17
- запасы с
НДС
1428635
26,89
1334714
30,15
936937
22,59
93,43
70,20
- дебиторская
задолженность
1326439
24,97
1400442
31,64
2018091
48,65
105,58
144,10
- финансовые
вложения
687592
12,94
240660
5,44
323102
7,79
35,00
134,26
- денежные
средства
110872
2,09
97249
2,20
15158
0,37
87,71
15,59
- прочие
36
0,00
37
0,00
37
0,00
102,78
100,00
Итого активов
5313193
100,0
4426712
100,0
4147911
100,0
83,32
93,70
В структуре активов преобладают оборотные активы, такое соотношение
можно считать вполне приемлемым, учитывая специфику деятельности ООО
«ДСК» – строительство, так как для выполнения строительных работы
организация привлекает подрядчиков. У организации не имеется должного
количества строительного оборудования.
Сокращение оборотных активов в 2017 году на 13,52 % и их рост на 7,17
% в 2018 году можно объяснить тем, что, увеличивая объемы строительства и
наращивая объемы продаж, растет и дебиторская задолженность, а также
финансовые вложения.
В таблице 10 проведена группировка активов и пассивов ООО «ДСК» по
степени ликвидности.
43
Таблица 10
Соотношение активов и пассивов ООО «ДСК» по степени
ликвидности в 2016-2018 гг., тыс.руб.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Наиболее ликвидные активы (A
1
)
798464
337909
338260
Быстро реализуемые активы (A
2
)
1326439
1400442
2018091
Медленно реализуемые активы (A
3
)
1428671
1334751
936974
Трудно реализуемые активы (A
4
)
1759619
1353609
854586
Наиболее срочные обязательства (П
1
)
2269508
1710643
1344563
Краткосрочные пассивы (П
2
)
589130
798544
573805
Долгосрочные пассивы (П
3
)
1963231
1352968
1426625
Устойчивые пассивы (П
4
)
491324
564557
802918
A
1
- П
1
-1471044
-
1372734
-1006303
А
2
- П
2
737309
601898
1444286
Перспективная ликвидность, ПЛ=А
3
- П
3
-534560
-18217
-489651
А
4
- П
4
1268295
789052
51668
Текущая ликвидность, ТЛ=(А
1
+А
2
)-(П
1
+П
2
)
-733735
-770836
437983
Из данных таблицы 10 видно, что у ООО «ДСК» существенно не хватает
наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
Соответственно ликвидность баланса характеризуется как недостаточную.
Также наблюдается отрицательное значение перспективной ликвидности, что
говорит о низкой вероятности восстановления платежеспособности
предприятия в будущем.
В таблице 11 представлены коэффициенты ликвидности баланса ООО
«ДСК».
Таблица 11
Коэффициенты ликвидности баланса ООО «ДСК» в 2016 -2018 гг.
Показатель
Опт-ное
значение
2016
2017
2018
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,7
0,279
0,135
0,176
2. Коэффициент критической ликвидности
0,7-1,0
0,743
0,693
1,228
3. Коэффициент текущей ликвидности
1,0-2,0
1,243
1,225
1,717
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «ДСК» за три года
сократился, если в 2016 году организация могла погасить 27,9 % своих
краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, то в 2018
44
году – лишь 17,6 %. В 2017-2018 гг. показатели несколько ниже оптимального
значения, что отрицательно сказывается на платежеспособности.
Значения коэффициентов критической ликвидности в течение всего
периода находятся в пределах нормы, к 2018 году наблюдается рост данного
коэффициента.
Из данных таблицы видно, что погасить краткосрочные обязательства в
большей степени ООО «ДСК» сможет лишь мобилизовав все оборотные
средства (в основном за счет использования запасов).
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «ДСК»
На первом этапе оценки источников формирования капитала ООО «ДСК»
проведем исследование его состава и структуры исходя из разделов баланса.
Состав, структура и динамика пассивов ООО «ДСК» представлена в
таблице 12.
Таблица 12
Состав, структура и динамика пассивов ООО «ДСК» в 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2017/
2016
2018/
2017
Собственный
капитал
491324
9,25
564557
12,75
802918
19,36
114,91
142,22
Долгосрочные
обязательства
1963231
36,95
1352968
30,56
1426625
34,39
68,92
105,44
Краткосрочные
обязательства
2858638
53,80
2509187
56,68
1918368
46,25
87,78
76,45
Как видно из данных таблицы 12 на конец 2018 года имущество
организации сформировано на 19,36 % за счет собственного капитала.
Собственный капитал увеличился на 14,91% в 2017 году и на 42,22 % в 2018
году.
На долю долгосрочных обязательств приходится 36,95 % пассивов в 2016
году, 30,56 % в 2017 году и 34,39 % в 2018 году, что связано с привлечением
долгосрочных займов на строительство объектов, которые в 2017 году были