6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ......................................................................................... 9
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости .......................... 9
1.2 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости .............................................................................................................. 16
1.3 Факторы влияющие на улучшение платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ....................................................................................... 24
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Энерган» ................................................................................................................... 35
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ..................... 35
2.2 Анализ и оценка показателей платежеспособности предприятия ................. 41
2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ....................... 48
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Энерган» ................................................................................................................... 53
3.1 Мероприятия по улучшению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 53
3.2. Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния
предприятия ............................................................................................................... 58
Заключение ................................................................................................................ 67
Список использованнойлитературы ........................................................................ 70
Приложения ............................................................................................................... 75
7
ВВЕДЕНИЕ
Анализ финансового состояния является ключевым инструментом для
выявления неблагоприятной ситуации в организации. Всесторонняя
аналитическая работа дает возможность не только констатировать улучшение
или ухудшение финансового положения предприятия, но и прогнозировать
вероятность его банкротства.
Платёжеспособность является важнейшей характеристикой финансово-
экономической деятельности предприятия, и представляет собой способность
своевременно и полностью выполнять свои платёжные обязательства
денежными средствами: удовлетворять все платёжные требования поставщиков
в соответствии с действующими договорами, возвращать кредиты и займы,
производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во
внебюджетные фонды. Актуальность обеспечения платёжеспособности
предприятия выступает важной задачей в процессе управления в условиях
экономической неопределённости, нехватки финансовых ресурсов для
стабильной работы предприятия и ведения финансово-хозяйственной
деятельности.
Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на
выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства.
Управление финансовой устойчивостью также является одним из важных
инструментов для получения ценной информации о состоянии и перспективах
развития хозяйствующего субъекта, что определяет актуальность и проблему
темы исследования.
Целью квалификационной работы является анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Энерган».
Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие
задачи:
- определить теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
8
- провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Энерган», по данным бухгалтерской отчетности;
- разработать мероприятия направленные на улучшение
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Объектом исследования является ООО «Энерган».
Предмет исследования – анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, разделённых
на параграфы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы сущности
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, изучена
методика проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия и рассмотрены факторы, влияющие на улучшение
платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Вторая глава
посвящена финансовому состоянию исследуемого предприятия – ООО
«Энерган», в частности анализу платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. В третьей главе разработаны мероприятия по
улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и их
экономическое обоснование.
Теоретической основой работы стали труды отечественных ученых-
экономистов: Савицкой Г.В., Ковалева В.В., Шеремет А.Д., нормативно-
правовые акты Республики Узбекистан, учебники и учебные пособия по
финансовому анализу, экономическому анализу и научные статьи.
Методической основой является использование методов научного
познания: теоретических (формализации, логического), общелогических
(анализа и синтеза; обобщения; структурного, коэффициентного,
пространственного экономического анализа), эмпирических (сравнения,
описания, системного факторного анализа), статистических (группировка и
сопоставление, расчет относительных и средних величин).
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
Финансовое состояние компании в краткосрочной перспективе
оценивается по показателям ликвидности и платежеспособности в наиболее
общем виде, позволяющем определить, может ли оно своевременно в полном
объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами [3, с. 102].
Платежеспособность является внешним проявлением финансовой
устойчивости. Предприятие считается платежеспособным, если денежные
средства, финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь
других компаний) и активные расчеты (расчет с задолженностью), покрывают
его краткосрочные обязательства.
Платежеспособность показывает то, что компания имеет возможность
погашать обязательства по своевременной оплате наличными. Поэтому
основными признаками платежеспособности являются [1]:
- адекватное наличие средств на текущем счете;
- отсутствие просроченной задолженности.
Необходимо отметить, что суть проблемы неплатежеспособности
предприятия является насущной проблемой сегодня. Анализируя события на
протяжении последних трех лет, мы заметим львиное число событий, когда
крупные предприятия имеющие ранее высокий уровень финансовой
безопасности становились неплатежеспособными из-за различных событий,
факторов и происшествий. В таком случае возникает вопрос о том на сколько
менеджеры таких предприятий разбираются в категории платежеспособности,
ведь основная доля правды — это не определение категории, а влияния
элементов на его становление.
10
Например, мы дали первое определение платежеспособности, как
возможности предприятия погасить свои обязательства с помощью денежных
средств. Таким образом, мы имеем два ключевых элемента, которые влияют на
сущность данной категории:
‒ возможность погашения обязательств;
‒ наличие высоколиквидных активов.
Исходя из этого, руководство российских компаний должно уделять
пристальное внимание платежеспособности, как носителю двух элементов,
влияющих на всю финансово-экономическую ситуацию на рынке организации.
Кроме того, стоит отметить тот факт, что многие экономисты на практике
неправильно понимают концепцию кредитоспособности и ликвидности активов
баланса предприятия. Таким образом, надежность компании является системным
условием, которое позволяет ему привлекать заемные средства и предоставлять
долговые обязательства по данному кредитному соглашению [1]. Ликвидные
активы бухгалтерских балансов предприятия имеют прямую зависимость к
платежеспособности предприятия.
Это можно схематично проиллюстрировать на рисунке 1. Стоит отметить
то, что данные понятия хоть и схожи между собою, но имеют отличия. Так,
платежеспособность предприятия — это более широкое определение, а
ликвидность предприятия — более узкое определение, касающееся
определенного элемента (у платежеспособности его два). Но в то же время все
эти категории являются частью общего финансового положения компании.
Как видно из рисунка 1, начальный этап - это ликвидность активов,
которые формируют ликвидность баланса. Кроме того, ликвидность баланса
формирует ликвидность всего предприятия, что способствует
соответствующему уровню платежеспособности предприятия, а именно его
способности своевременно и полностью погашать краткосрочные и
долгосрочные обязательства перед кредиторами и другими заинтересованными
сторонами. [10, с. 96]
11
Рисунок 1. Взаимосвязь и сущность понятий ликвидности и
платежеспособности
По словам А. Шеремета, платежеспособность организации является
сигналом, по которому отражается ее финансовое состояние. По
платежеспособности можно узнать, что организации могут ли выполнять
требования поставщиков своевременных платежей по деловому контракту,
погашать кредиты, платить сотрудникам, оплачивать бюджеты ии т.д.
Петрова Л.В. считает, что платежеспособность - это способность
компании выполнять свои долгосрочные обязательства. Следовательно,
компания станет платежеспособной, если ее активы перевесят внешние
обязательства [4, с. 86]. Напротив, Бердникова Т. В. считает, что
платежеспособность - это способность компании своевременно и полностью
разрешать краткосрочные обязательства перед бизнесом [5, с. 178]. Таким
образом, платежеспособность является важной частью планового финансового
менеджмента любой компании. Невыполнение обязательств может оказать
очень серьезное влияние на компанию, в том числе процессу банкротства. Для
12
повышения платежеспособности компании, прежде всего, необходимо
своевременно проанализировать финансовую деятельность компании.
Управление финансовой устойчивостью является также наиболее
важным инструментом для получения ценной информации о состоянии и
перспективах развития хозяйствующего субъекта.
Вопросы оценки финансовой устойчивости предприятия и выбора модели
финансового обеспечения его устойчивого роста рассмотрены в
многочисленных публикациях. В.Ю. Баграмян определяет финансовую
устойчивость предприятия как состояние его ресурсов, которое обеспечивает
развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств, при
сохранении платеже-способности и кредитоспособности при минимальном
уровне предпринима-тельского риска [1, с. 16].
А.Д. Шеремет под финансовой устойчивостью подразумевает
обеспеченность запасов и затрат источниками формирования [5, с. 45].
В.Н. Костюк указывает, что если хозяйствующий субъект финансово
устойчив, стабилен в своем развитии, то он имеет преимущества перед другими
хозяйствующими субъектами, осуществляющими свою деятельность в этом же
сегменте товарного рынка, при получении заемных средств, привлечении
инвестиций, в выборе партнеров по бизнесу, определении кадровой политики и
т.д. Чем выше финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта, тем меньше
на него влияет изменение рыночной конъюнктуры и меньше риск возможного
банкротства [3, с. 17].
В целом, следует отметить, что в российской научной экономической
литературе достаточно часто используются различные трактовки финансовой
устойчивости, такие как финансовое состояние, финансовая стабильность,
финансовое положение, финансовый потенциал, финансовая надежность и т.д.
Предприятие считается экономически устойчивым, если оно способно
осуществлять все хозяйственные и денежные операции, направленные на
расширенное воспроизводство. Экономическая устойчивость предприятия
выступает собирающим показателем в деятельности, вырабатываемый в
13
результате работы производства и продажи продукции (работ, услуг) и зависит
от его производственной и финансовой устойчивости.
Производственная устойчивость обуславливается стабильностью
производства, всегда имеющимися заказами, высокой эффективностью
использования основных и оборотных фондов, высоким научно-техническим
уровнем производства, правильной системой организации как производства, так
и труда, наилучшей системой управления. На производственную устойчивость
влияют внутренние резервы предприятия и результаты его производственной
деятельности.
Для ответа на вопросы, насколько независима организация с точки зрения
обеспечения финансами, растет или уменьшается размер этой независимости и
соответствует ли состояние активов и пассивов задуманным планам её
финансово-хозяйственной работы, нужно провести оценку, насколько
организация может справится своими силами, без займов и кредитов(степень
независимости). Это причина для проведения анализа финансовой устойчивости.
При требуемых условиях перехода к рынку выделение пределов
финансовой устойчивости предприятия считается одним из наиболее серьезных
экономических проблем, так как незаметная финансовая устойчивость ведет к
неплатежеспособности предприятия и в результате у предприятия отсутствуют
средства на увеличение производства, а избыточная – будет вредить развитию,
увеличивая затраты предприятия лишними запасами и резервами. Отсюда
следует, что состоянию финансов организации необходимо проявить себя так,
чтобы ее финансовые ресурсы соответствовали требованиям рынка и
удовлетворяли потребностям развития предприятия [11].
Рассмотрим обобщенные подходы к классификации финансовой
устойчивости представлены на рис. 2. [7, c. 144]
14
Рисунок 2. Классификация финансовой устойчивости
По времени финансовая устойчивость подразделяют на краткосрочную,
среднесрочную и долгосрочную. Краткосрочная финансовая устойчивость
определяет себя на относительно короткое время. Среднесрочная – это
финансовая устойчивость, которая длится определенный промежуток времени,
под влиянием данных условий и факторов при использовании
производственного потенциала, имеющегося в данный момент. Долгосрочная
финансовая устойчивость показывает себя в течении достаточно
продолжительного периода, и у нее нет зависимости от смены экономического
цикла и менеджмента.
По составу финансовая устойчивость разделяется на формальную и
реальную. Формальная финансовая устойчивость образуется и
заинтересовывается искусственно, государством. В то время, как конкурентная
(реальная) финансовая устойчивость, наоборот, имеет ввиду экономическую
эффективность при наличии соперников в лице конкурентов и учитывая
перспективы по увеличению производства.
По характеру появления финансовая устойчивость бывает абсолютная и
15
нормативная. Абсолютная – это фактически приобретенная в настоящем периоде
и в планах на будущее у которой отсутствуют отклонения от заданного пути
развития предприятия. Это такое состояние баланса, которое удерживается,
независимо от воздействия внешних и внутренних факторов. Нормативная
финансовая устойчивость – это текущая финансовая устойчивость на начало
периода или запланированная на текущий год.
По способам управления финансовую устойчивость подразделяют
консервативную и прогрессивную. Консервативная финансовая устойчивость
проявляется в результате проведения предприятиями консервативной политики
(более осторожной. менее рискованной), в то время как прогрессивная и есть
результат проведения более современной политики, которая показывает себя в
стремлении к конкуренции и завоеванию новых рынков.
С позиции постоянства финансовая устойчивость делится на
переменную, постоянную и полную. Переменная финансовая устойчивость – это
постоянное отсутствие стабильности результатов в течении долгого периода
времени. Постоянная финансовая устойчивость – это состояние, которое не
меняется на длительном промежутке времени. Полная финансовая устойчивость
– это постоянный рост всех показателей финансовой устойчивости. Если
смотреть на финансовую устойчивость с точки зрения динамики, то можно
выделить внешние и внутренние факторы, которые оказывают влияние на нее и
делится на две основные группы. Первая из групп оказывает прямое воздействие:
поставщики, потребители, трудовые, денежные и прочие ресурсы, власть и
управление государства, местная администрация, конкуренты, средства
массовой информации. Вторая группа оказывает косвенное воздействие:
факторы экономического, социально-политического, демографического,
культурно-исторического, нормативно-правового, природного характера.
Факторы среды обозначены условиями, при которых совершает работу
организация. Главное, что мешает устойчивости- это то, что заключено в сфере
её деятельности содержит внутренние несоответствия и противоречия целей.
По функциональному содержанию финансовая устойчивость бывает