26
муниципальное участие в
капитале предприятия
государственная
финансовая политика
10
Неэффективная структура
текущих затрат
Состояние денежного
рынка
11
Наличие
сверхнормативных запасов
оборотных средств
Развитие рынка ценных
бумаг
12
Дисбаланс
функционально-
управленческой
конфигурации
Инфляция издержек
13
Неэффективный маркетинг
Чрезмерная налоговая
нагрузка
Среди факторов, оказывающие влияние на финансовую устойчивость
можно выделить:
– по возникновения – внешние и внутренние;
– по важности – основные и второстепенные;
– по – простые и сложные;
– по времени действия постоянные и временные.
Рисунок 4. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
Финансовая устойчивость определяется влиянием множеством
внутренних и внешних факторов, что предоставлено на рис.4.
27
К внешним относятся факторы, находящиеся за пределами предприятия,
оказывающие непосредственное воздействие на него. Внешняя среда, где
работает организация, находится в постоянном движении, вследствие чего
склонна изменениям. Умение организации правильно реагировать и
самостоятельно справляться с данными изменениями внешней среды, считается
одной из положительных ее качеств.
Остановимся подробнее на внешних факторах, влияющих на финансовую
устойчивость.
К факторам законодательного и государственного характера, влияющих на
имеющихся возможностей и опасностей в работе предприятия, следует
выделить:
− изменения в налоговом законодательстве;
− отношения бизнесом и законодательство;
− денежно-кредитная политика;
− государственное регулирование.
На способность предприятия работать с прибылью непосредственное
влияние оказывает состояние экономики, стадии развития экономического
цикла. Уровень достижения предприятием своих экономических целей в целом
покажет макроэкономический климат. Из-за плохих экономических условий
снизится спрос на товары и услуги, а более благоприятные условия помогут
обеспечить предпосылки для него. При проведении анализа внешней обстановки
для необходимой нам компании требуется оценить некоторые экономических
показатели, такие как: процент ставки, курсы валюты, темпы экономического
роста, уровень инфляции и другие.
Значительное влияние на финансовую устойчивость оказывает то
состояние котором на данный момент экономика страны. В период кризиса
происходит уменьшение реализации товара от объемов её производства.
Снижаются вложения средств в товарные запасы, из-за чего ещё больше
падают продажи. Уменьшаются доходы субъектов экономической деятельности,
сокращаются частично и полностью размеры прибыли. Все это результате
28
приводит к понижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В
период кризиса много предприятий становятся банкротами [18].
Падение платежеспособного спроса, что происходит в период кризиса
приводит не только к росту неплатежей, но также растет конкурентность.
Конкурентная борьба так же является немаловажным внешним фактором
финансовой устойчивости предприятия.
Важными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости
считается налоговая и политика, уровень развития финансового рынка, дела и
внешнеэкономических связей; особенно на нее имеет влияние курс валюты,
позиция сила профсоюзов.
От всей политической стабильности зависит экономическая и финансовая
устойчивость предприятия. Этот фактор очень значимо имеет влияние на
деятельность предпринимателей в России. Самым глобальным из
неблагоприятных внешних факторов, ослабляющий финансовое положение
предприятия в России - это в настоящее время инфляция [21]. Когда
осуществляем анализ, в первую очередь уделяем внимание на внутренние
факторы, которые зависят от работы предприятия, на которые оно имеет
влияние, регулировать их воздействие и в какой-то мере управлять ими.
Рассмотрим внутренние факторы, воздействующие на финансовую
устойчивость. От правильного выбора продукции, которую выпускают и его
состава, зависит успешной или неудачной будет предпринимательская
деятельность. Для этого необходимо не только первоначально решить, что
изготавливать, но и правильно решить, как производить, т. е. какая технология и
какая модель организации производства и управления необходима[35]. Общая
величина, но и соотношение между постоянными и переменными издержками
очень важна для устойчивости предприятия.
Затраты на сырье, энергию, товаров и другие, которые пропорциональны
объему производства, относятся к переменным, а затраты на приобретение и
аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление – к постоянным и
не зависят от него.
29
Еще одним немаловажным фактором устойчивости предприятия, тесно
взаимосвязано с тем, какую продукцию выпускают (оказывают услуги) и ее
технологический процесс, и это считается приемлемый состав и структура
активов и соответственно правильно сделанный выбор стратегии управления
ими. От качественного управления действующими активами, зависит
устойчивость предприятия и предполагаемая эффективность бизнеса.
Необходимо знать, что если предприятию сократить запасы и ликвидные
средства и направить большую часть капитала в оборот, то предприятие получит
больше прибыли. Но так же соизмеримо вырастит риск неплатежеспособности и
прекращение работы производства из-за недостаточности запасов. Правильность
управления действующими активами –это иметь на счетах предприятия только
нужную сумму ликвидных средств, необходимую для необходимой в данный
момент оперативной деятельности [16].
Следующий влияющий фактор финансовой устойчивости-это состав и
структура финансовых ресурсов, правильность управления ими. Предприятие
может чувствовать себя увереннее, если у него большое количество собственных
финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли. Особенно важна не только общая
масса, но и структура её распределения, и именно – та часть, которая идет на
расширение производства.
В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия на первом
плане оценка политики распределения и распределение прибыли. Очень важно
проанализировать распределение прибыли в двух направлениях: для вложение в
текущую деятельность и для вложения в капитал и ценные бумаги.
На финансовую устойчивость предприятия большое влияние оказывают
дополнительные ссудные сбережения, мобилизуемые рынке. Чем больше
средств может достать предприятие, тем больше его финансовые перспективы,
однако возрастает финансовый риск. Сможет ли предприятие своевременно
рассчитываться со своими долгами. И здесь роль призваны резервы как из форм
гарантии платежеспособности субъекта [17].
Финансовая – составная общей устойчивости сбалансированность
30
финансовых наличие средств, организации поддерживать деятельность в
определенного периода и даже обслуживая полученные займы и производя
товар. Во многом показывает финансовое состояние организации.
Основная задача анализа финансовой устойчивости считается насколько
независимо предприятие от заемных источников. Это необходимо сделать для
ответа на вопросы: растет или падает величина независимости организации с
точки зрения финансов и соответствуют ли активы и пассивы задачам
деятельности предприятия. Для определения, устойчиво ли предприятие в
финансовом отношении, существуют показатели, которые показывают
насколько предприятие независимо по всем активам и по имуществу в целом.
Наиболее простой и легкий способ для оценки устойчивости покажет
следующее соотношение [17]:
Оборотные активы Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы.
В качестве показателей устойчивости могут быть использованы
абсолютные и относительные – коэффициенты, характеризующие актива и
пассива баланса, а соотношения между отдельными статьями актива пассива.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости считаются
показатели, показывающие степень обеспеченности запасов и затрат
возникновение их образования.
Анализ абсолютных показателей состоит в том, в соответствии трех
показателей наличия источников образования запасов трех показателей
обеспеченности истокам их образования. Вычисления заносятся в таблицу и
потом рассчитывается трехкомпонентный показатель данной ситуации, который
показывает степень устойчивости предприятия. Для источников образования
запасов применяются показатели, которые показывают разные виды источников:
наличие своих оборотных средств (СОС). Если по сравнению с предыдущим
периодом он увеличивается это показывает дальнейшее развитие работы
предприятия. В виде формулы можно записать:
СОС = IIIр - Iр = 1300 – 1100,
(6)
31
где - III раздел баланса (капитал и резервы);
I раздел баланса (внеоборотные активы).
Наличие собственных и заемных источников образования запасов и затрат
(СД) или действующий капитал, рассчитываемый путем суммированием
предыдущего показателя на долгосрочных обязательств (ДO):
СД = СОС + ДО = – Iр IVр = 1130 – 1100 + 1400
(7)
общий размер основных источников (ОИ), считается как сумма
предыдущего показателя и краткосрочных кредитов банков (КК):
ОИ = СД +КК = 1300 – 1100 + 1400 + 1500
(8)
Каждый из показанных показателей источников формирования и затрат
быть уменьшен величину иммобилизации средств. Иммобилизация скрываться
как составе запасов, и дебиторов прочих активов, определить её можно только
при а пределах внутреннего анализа основе учетных Критерием для этого служит
низкая обнаруженных сомнительных данных.
В наименовании показателя наличия собственных и источников
формирования запасов и затрат есть определенная значимость. Так как кредиты
на долгий срок и займы используется в частности на капитальные вложения и на
покупку основных средств, это значит, что по факту показатель наличия
показывает поправленный размер собственных оборотных средств. В результате
наименование «наличие собственных и долгосрочных источников» обозначает
лишь то, что изначальный размер собственных оборотных средств больше на
сумму долгосрочных кредитов заемных средств.
Трем показателям наличия источников образования запасов соответствуют
три показателя обеспеченности источниками их образования:
– излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств
Фсос = СОС – 3апасы
(9)
излишек (+) или недостаток (-) и долгосрочных источников формирования
32
запасов:
Фсд = СД – запасы
(10)
излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников
образования запасов (Фои):
Фои = ОИ – запасы
(11)
С помощью этих определяется трехкомпонентный тип финансовой
устойчивости:
S =1, если Ф > 0 0, если < 0
(12)
Абсолютная независимость финансового состояния попадается очень
редко и показана крайним типом финансовой устойчивости. Этот тип
устойчивости обуславливается тем, что запасы перекрываются оборотными
средствами. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости имеет
следующий вид: S={1,1,1}. Такая ситуация не может рассматриваться как
совершенная, потому что показывает, что руководители компании не умеют, не
желают, или не имееют возможности воспользоваться внешними источниками
средств для работы предприятия.
Нормальная финансовая устойчивость обозначается показателем типа
финансовой устойчивости, которому свойственен следующий вид: S={0,1,1}.
В данной ситуации предприятию для покрытия собственных запасов кроме
собственных оборотных средств использует также и долгосрочные
привлеченные средства. С точки зрения финансового менеджмента такой вид
финансирования запасов считается «нормальным». Нормальная финансовая
устойчивость наиболее наиболее предпочтительной для предприятия. Для
восполнения запасов используются источники покрытия (НИП).
НИП = СОС + Запасы + Расчеты кредиторами за товар
(13)
Для неустойчивого финансового положения типично сохранение
33
возможности воссоздания баланса за счет восполнения образования собственных
средств, увеличение оборачиваемости запасов, уменьшения дебиторской
задолженности. У трехкомпонентного показателя типа финансовой
устойчивости следующий вид: S={0,0,1}.
При кризисном финансовом состоянии предприятие полностью дебиторка
не покрывает его кредиторской и просроченного финансирования и на грани, т.к.
денежные краткосрочные и трехкомпонентный показатель имеет следующий
вид: S={0,0,0}.
Итак показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 4.
Коэффициенты финансовой устойчивости предоставляют информацию
об относительной сумме долга в структуре капитала компании и достаточности
прибыли и денежного потока для покрытия процентных расходов и других
фиксированных расходов.
где СК- собственный капитал
ВБ – валюта баланса
ЗК – заемный капитал
Пд – долгосрочные пассивы
СОС – собственные оборотные средства
Источник: [32, c. 152]
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости
№
п/п
Наименование
показателя
Формула расчета
Пояснения
1.
Коэффициент
автономии
(коэффициент
концентрации
собственного
капитала)
Ка=СК/В,
где СК - собственный капитал
(стр.490 пассива
баланса+стр.640+стр.650); В -
валюта баланса
Показывает удельный
вес собственных
средств в общей сумме
источников
финансирования.
Минимальное значение
оценивается на уровне
0,5.
2.
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
Кз/с=Кз/СК,
где Кз - заемные средства
(стр.690+590 пассива баланса)
Характеризует величину
заемных средств,
приходящуюся на 1 сум
собственного капитала.
Кз/с? 1
3.
Коэффициент
маневренности
собственных
Км=Ес/СК,
где Ес- собственный оборотный
капитал
Показывает, какая
часть собственного
капитала вложена в
34
средств
оборотные средства
(находится в мобильной
форме). Оптимальное
значение Км0,5
4.
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками
Ko=Ec/Z,
где Z - стоимость запасов и
затрат (стр.210 - стр.216+220
актива баланса)
Показывает, какая
часть запасов и затрат
финансируется за счет
собственных
источников. Значение
Ко0,60,8
5.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Ку=(СК+Кт)/А,
где Кт - долгосрочные заемные
средства (стр.590 пассива
баланса);
А - итог актива баланса
Показывает, какая
часть актива
финансируется за счет
устойчивых ис
Благодаря расчетам вышеуказанных показателей предприятие
возможность узнать о том, насколько независимо в финансовом плане.
При анализе устойчивости состояния на какую-либо дату поможет нам
увидеть, правильно предприятие распоряжалось ресурсами течение периода,
этой дате. Необходимо, чтобы состояние ресурсов отвечало предложениям
рынка и потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная
устойчивость сказаться на неплатежеспособности и вовсе отсутствию у него
средств для формирования производства, избыточная – мешать развитию,
отягощая предприятия излишними и резервами. образом, сущность
устойчивости определяется образованием, правильным распределением и
эффективным использованием финансовых ресурсов.
Финансовое положение предприятия будет устойчивым, если оно
перекрывает собственными средствами большую часть финансовых ресурсов,
которые нужны для работы нормальной хозяйственной деятельности, правильно
пользуется финансовыми ресурсами, придерживается финансовой, кредитной и
дисциплины, другими словами, является платежеспособным.Анализ
устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так с помощью
анализа показателя чистые активы [11].
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ЭНЕРГАН»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «ЭНЕРГАН» создана 24 января 2010 года.
Место нахождения Общества: 125009, город Москва, Тверская улица, дом
6 строение 2, комната 21 эт.2 пом.II
Тип компании является общество с ограниченной ответственностью.
Компания является коммерческой организацией. ООО «ЭНЕРГАН» является
юридическим лицом с момента его государственной регистрации и действует на
основании Устава и законодательства Российской Федерации.
Целью ООО «ЭНЕРГАН» является получение прибыли от
производственной и коммерческой деятельности, разрешенной действующим
законодательством Российской Федерации и Чувашской Республики.
Компания имеет:
Лицензии на право разработки, изготовления и ремонта средств
измерений;
Система качества, сертифицированная в национальной системе ГОСТ Р и
системе Военного регистра, которая основана на международном стандарте ISO
9001;
Разрешение на поставку продукции на объекты под надзором
Государственного технического надзора России;
Метрологическая служба аккредитована на право поверки средств
измерений;
Сертифицировано: химические и производственно-санитарные
лаборатории.
Основными направлениями деятельности акционерного общества
являются:
- разработка и производство электросчетчиков, измерительных