34
Таблица 4
Аналитический баланс (актив) ООО «Флорэвиль» за 2015-2017
гг., тыс. руб.
Показатель
Состав активов, тыс. руб.
Структура активов, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
1 Внеоборотные активы
всего, в т.ч.
17432
15462
14404
86,10
72,61
62,82
Основные средства
15204
13182
11127
75,09
61,90
48,53
Доходные вложения в
материальные ценности
2
2
2
0,01
0,01
0,01
Финансовые вложения
1373
1592
1629
6,78
7,48
7,10
Прочие внеоборотные
активы
657
455
1423
3,24
2,14
6,21
2 Оборотные активы
всего, в т.ч.
2815
5834
8524
13,9
27,39
37,18
Запасы
1204
1025
877
5,95
4,81
3,82
НДС по приобретенным
ценностям
4
3
51
0,02
0,01
0,22
Дебиторская
задолженность
1346
4804
7594
6,65
22,56
33,12
Денежные средства и
денежные эквиваленты
5
-
1
0,02
-
0,004
Прочие оборотные
активы
253
-
-
1,25
-
Итого
20247
21296
22929
100,0
100,0
100,0
Из таблицы видно, что валюта баланса за три года увеличилась на 2682
тыс. руб. или на 13,3%.
В целом данный факт можно оценить положительно, предположив, что
организация расширяет торговую деятельность, увеличивает объемы
оптовых продаж и открывает новые розничные точки продаж, привлекая
дополнительные источники финансирования, таким образом, обеспечивает
прирост финансовых результатов.
В структуре имущества на протяжении трех анализируемых лет
наблюдается преобладание по удельному весу внеоборотных активов (в
среднем 63-86%) над оборотными (в среднем 14-37%).
Однако в динамике оборотные активы по темпам роста (202,8%) за три
года опережают внеоборотные активы (73%). Это произошло из-за резкого
увеличения доли дебиторской задолженности в период с 2015 г. по 2017 г.
35
она увеличилась на 6248 тыс. руб. и составила 7594 тыс. руб. Резкое
увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может
свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по
отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж.
В структуре внеоборотных активов наибольшая доля принадлежит
основным средствам – 48,5% на 2017 год. Однако в период с 2015 г. (75%) по
2017 г. их доля уменьшилась на 26,6%. Это связано с моральным и
физическим износом основных средств.
В структуре оборотных активов на 2017 г. наибольший удельный вес
составили дебиторская задолженность – 33% и запасы – 3,82%.
Денежные средства в структуре имущества в среднем примерно
составляют до 1%, т.е. незначительный удельный вес. Предприятие будет
испытывать нехватку денежных средств для продолжения своей текущей
деятельности, однако это может свидетельствовать о том, что денежные
средства инвестированы в хозяйственный оборот (приобретены основные
средства, сырьё, материалы) и не обесцениваются. С другой стороны, у
организации снижается платежеспособность.
Уменьшение запасов может быть обусловлено уменьшением остатков
сырья, материала.
Краткосрочных финансовых вложений в структуре имущества нет, а
удельный вес в 2017 году долгосрочных финансовых вложений составляет
7,1%. В динамике темп роста долгосрочных финансовых вложений за три
года составил 18,6 %. С позиции доходности вложений – долгосрочные
вложения более предпочтительнее для организации, так как ставки по ним
выше и больше период. С другой стороны, увеличиваются риски по
долгосрочным вложениям.
В таблице 5 приведен анализ пассивов предприятия.
36
Таблица 5
Аналитический баланс (пассив) ООО «Флорэвиль» за 2015-2017
гг., тыс. руб.
Показатель
Состав пассивов, тыс.
руб.
Структура пассивов,
%
2015
2016
2017
2015
2016
2017
1 Капитал и резервы
всего, в т.ч.
3764
507
1196
18,59
2,38
5,22
Уставный капитал
18
18
18
0,1
0,1
0,1
Нераспределенная
прибыль
3746
489
1178
18,5
2,3
5,14
2 Долгосрочные
обязательства всего, в
т.ч.
13828
14465
15196
68,3
67,92
66,27
Заемные средства
13294
14011
14730
65,66
65,79
64,24
Отложенные налоговые
обязательства
534
453
465
2,64
2,13
2,03
3 Краткосрочные
обязательства всего, в
т.ч.
2655
6323
6537
13,11
29,69
28,51
Кредиторская
задолженность
2622
2130
2344
12,95
10,0
10,22
Прочие обязательства
-
4162
4162
-
19,54
18,15
Итого
20247
21296
22929
100
100
100
Из данных таблицы видно, что капитал компании уменьшился за
отчетный период на 2568 тыс. руб. или на 71,5%. Это произошло из-за
уменьшения нераспределенной прибыли. Долгосрочные обязательства с 2015
г. по 2017 г. увеличились на 1368 тыс. руб., а краткосрочные увеличились на
3882 тыс. руб.
Из данных таблицы видно, что капитал компании уменьшился за
отчетный период на 2568 тыс. руб. или на 71,5%. Это произошло из-за
уменьшения нераспределенной прибыли. Долгосрочные обязательства с 2015
г. по 2017 г. увеличились на 1368 тыс. руб., а краткосрочные увеличились на
3882 тыс. руб.
Увеличение долгосрочных обязательств произошло из-за увеличения
заёмных средств, а краткосрочных из-за увеличения доли прочих
обязательств.
37
Долгосрочные обязательства в структуре пассивов составляют в
среднем 68 %, а в динамике в целом за три года их темп роста 9,8%, что ниже
темпа роста краткосрочных обязательств (246,2%). Однако, в структуре
пассивов краткосрочные обязательства занимают меньшую долю (в среднем
25%). Медленный рост долгосрочных обязательств наряду с высоким ростом
краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости
предприятия.
В структуре источника на протяжении периода значительно
преобладают заемные средства в среднем 65% над собственным капиталом в
среднем 5%. Данная структура не является оптимальной со значительной
величиной заемных средств. Оптимальная доля собственного капитала
должна составлять 34-40%. Привлечение заемных источников можно
оценивать с положительных сторон:
1) реализуется эффект финансового рычага;
2) создаются дополнительные возможности расширения
деятельности организации, осуществление инвестиций, развитие
организации.
Анализируя такие источники как займы и кредиты и кредиторскую
задолженность, видно, что в структуре заёмные средства занимают в среднем
65%, а кредиторская задолженность в среднем 10%. Это можно оценить с
двух сторон: финансовые издержки по обслуживанию кредиторской
задолженности будут меньше, чем по банковским кредитам и займам, но
высокая кредиторская задолженность снижает деловую репутацию
организации. Однако большая доля заёмных средств может привезти к
снижению платежеспособности предприятия, но рассчитав средний процент
по заемным средствам, можно заметить, что он достаточно низкий (3,8%),
поэтому предприятию выгодно пользоваться данными заёмными средствами.
Далее необходимо перейти к анализу отчёта о финансовых результатах,
который представлен в таблице 6.
38
Таблица 6
Анализ Отчета о финансовых результатах ООО «Флорэвиль» за
2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютные значение, тыс. руб.
Темп
прироста,
%
2015
2016
2017
Выручка
19355
20034
13891
71,8
Себестоимость продаж
16185
17246
11270
69,6
Валовая прибыль (убыток)
3170
2788
2620
82,7
Прибыль (убыток) от продаж
2470
2113
1989
80,5
Прочие доходы
273
233
415
152,3
Прочие расходы
297
526
535
179,8
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1734
1122
1171
67,5
Текущий налог на прибыль
108
321
462
427,9
Чистая прибыль (убыток)
1449
906
688
47,5
Анализируя финансовые результаты в первую очередь надо отметить,
что организация является прибыльной, так как имеется чистая прибыль.
Однако в период с 2015 г. по 2017 г. многие показатели значительно
снизились. К таким показателям относится выручка от продажи, которая
уменьшилась на 28,2% и в 2017 г. показатель составил 13891 тыс. руб. Это
свидетельствует о негативной работе предприятия в этом направлении, т. е. о
возможном снижении продаж. Также снижается и сумма себестоимости
продаж с 2015 г. (16185 тыс. руб.) по 2017 г. (11270 тыс. руб.), то есть на
30,4%. Снижение себестоимости является положительной тенденцией,
однако это также связано со снижением выручки от продаж. Из этого
вытекает и снижение валовой прибыли, которая снизилась на 17,3% и в 2017
г. составила 2621 тыс. руб.
Темп роста прочих доходов организации составил 152,3%, но и прочие
расходы увеличили темпы роста до 179,8%, что не улучшает положение
предприятия.
Рассматривая таблицу, наблюдается также снижение прибыли от
продаж на 19,5%, прибыли до налогообложения на 32,5% и чистой прибыли
39
на 52,5%. Всё это говорит о значительном снижении эффективности текущей
деятельности предприятия ООО «Флорэвиль».
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются
относительными показателями финансовых результатов деятельности
предприятия. Перейдём непосредственно к анализу оборачиваемости
капитала (таблица 7).
Начальным этапом анализа является оценка эффективности работы
деятельности организации. Эффективность оценивается с помощью двух
групп показателей: показатель оборачиваемости капитала активов;
показатели рентабельности.
Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует количество
оборота капитала (активов) за определённый период. Активы анализируемой
организации в течении 2015 года совершали 1,018 оборота при этом в
оборачиваемость замедляется к 2017 году и составляет 0,628. Это
свидетельствует об ухудшении эффективности использования всех ресурсов
организации.
Таблица 7
Оценка оборачиваемости капитала (диагностика активности
предприятия) за 2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых
коэффициентов
2015
2016
2017
Коэффициент оборачиваемости капитала (коэфф.
деловой активности)
1,018
0,965
0,628
Коэффициент оборачиваемости основного
капитала (фондоотдача)
1,343
1,412
1,143
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
6,885
4,633
1,935
Коэффициент оборачиваемости
производственных запасов
13,257
15,464
11,841
40
Данную динамику подтверждают и другие показатели
оборачиваемости различных элементов активов: основной капитал, т.е.
фондоотдача (1,343 до 1,143), который показывает, какова общая отдача от
использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е.
насколько эффективно это вложение средств. В данном случае
эффективность снижается.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает
насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный
капитал. Из таблицы видно, что показатель в динамике снизился на 4,95 (с
6,885 до 1,935). Это говорит о том, что эффективность инвестиций в
оборотный капитал значительно снизилась.
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов показывает, сколько
раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным
является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для
его организации. В данной компании оборачиваемость запасов с 2015 г.
(13,257) по 2016 г. (15,464) увеличилась на 2,207. Затем в 2017 году
произошло снижение на 3,623 и составило 11,841. Это говорит о снижении
эффективности деятельности организации.
Дальше необходимо перейти к оценке рентабельности хозяйственной
деятельности (таблица 8).
Таблица 8
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности ООО
«Флорэвиль» за 2015-2017 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
2015
2016
2017
Общая рентабельность отчетного
периода
0,09
0,056
0,084
Рентабельность основной деятельности
(рентабельность издержек)
0,153
0,123
0,177
Рентабельность оборота (продаж)
0,128
0,106
0,143
Норма прибыли (коммерческая маржа)
0,075
0,045
0,05
41
Рентабельность хозяйственной деятельности характеризуют
следующие основные показатели.
Общая рентабельность показывает доходность организации. В
динамике наблюдается снижение показателя к 2016 году и составляет 5,6%, а
к 2017 г. рентабельность снова повысилась и составила 8,4%.
Рентабельность издержек (основной деятельности) составила в 2015
году 15,3%, т.е. с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию
продукции организация получила за год 15 копеек прибыли. В динамике
показатель уменьшился, к 2016 году (12,3%), что характеризует снижение
эффективности затраченных средств. Это обусловлено снижением прибыли
от продаж и ростом себестоимости. В 2017 году за счёт резкого снижения
себестоимости показатель вырос и составил 17,7%.
Рентабельность продаж характеризует сколько с каждого рубля
выручки, полученной от продажи продукции, сформировано прибыли. В
2015 году данный показатель составил 12,8%, это означает, что в каждом
рубле выручки содержится 12,8 копеек прибыли. Данный показатель так же
увеличился к 2017 году и составил 14,3%.
Норма прибыли показывает, сколько с каждого рубля выручки идет на
формирование чистой прибыли. В динамике наблюдается снижение
показателя. С 2015 по 2017 г. показатель снизился на 2,5% и составил 5%, т.е.
на формирование чистой прибыли идет 5 коп. выручки. Если норма прибыли
растет, то растет доходность организации. Следовательно, в данной
организации она снижается.
В целом можно сказать, что хозяйственная деятельность остается
рентабельность, но с годами начинает снижаться.
2.2 Анализ платежеспособности организации
Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Флорэвиль». Он
представлен в таблице 9.
42
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
Активы
Показатель
2015
2016
2017
Наиболее ликвидные активы (А1)
5
0
1
Быстрореализуемые активы (А2)
1350
4807
7645
Медленно реализуемые активы (А3)
1204
1025
877
Труднореализуемые активы (А4)
17432
15462
14404
Баланс
20247
21296
22929
Пассивы
Показатель
2015
2016
2017
Наиболее срочные обязательства (П1)
2622
2130
2344
Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
0
Долгосрочные пассивы (П3)
13294
14011
14730
Постоянные пассивы (П4)
3764
507
1196
Баланс
20247
21296
22929
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и
четвертого неравенства, следовательно, необходимо сопоставление первых
трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер и в то же время имеет важное экономическое
значение: его выполнение означает соблюдение минимального условия
финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных
средств.
В ООО «Флорэвиль» баланс является неликвидным, так как
выполняется только второе неравенство.
Расчет платежного излишка или недостатка представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет платежного излишка или недостатка в ООО «Флорэвиль»
Платежный излишек или недостаток
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
А1-П1
-2617
-2130
-2343
А2-П2
1350
4807
7645
А3-П3
-12090
-12986
-13853
П4-А4
-13668
-14955
-13208
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не
выполняются.
43
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют
значения, приведенные в таблице 11.
Таблица 11
Анализ платежеспособности ООО «Флорэвиль»
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности
Норма
2015
2016
2017
Абсолютное
отклонение
2016
/2015
2017
/2016
1. Общий показатель
ликвидности
>1
0,98
2,74
3,64
1,76
0,90
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,1-0,2
0,002
0,000
0,000
0,00
0,00
3. Коэффициент
критической оценки
>1
0,517
2,257
3,262
1,74
1,01
4. Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
0,976
2,738
3,636
1,76
0,90
5. Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
Уменьшен
ие
положите
льно
-3,631
-29,497
-
11,043
-25,87
18,45
6. Доля оборотных
средств в активах
>0,5
0,14
0,27
0,37
0,13
0,10
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
>0,1
-5,341
-2,564
-1,550
2,78
1,01
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового
значения и снизился в 2017 г с 0,002 до 0,0004 при норме 0,2.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности в 2015 г. ниже
нижней границы порогового значения, а в 2017 г. он увеличился до 3,636 при
норме 2.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже
рекомендуемых значений и имеет тенденцию к росту (рис. 8).