5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………….9
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия..9
1.2 Информационная база анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости ………………………………………………………………………16
1.3 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости……………………………………………………………………….18
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ФОРСАЖ» …………………………………………..30
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия……………30
2.2 Анализ платежеспособности предприятия…………………………………..37
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия……………………………47
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ……………………………………………………………….…..54
3.1 Мероприятия по улучшению показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия…………………………………………54
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий………………………61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………….69
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….73
6
ВВЕДЕНИЕ
В условиях современной рыночной экономики анализ
платежеспособности и ликвидности активов имеет большое значение в
финансово-экономической деятельности предприятия. Если предприятие
финансово устойчиво, то оно имеет массу преимуществ перед конкурентами, и
имеет большее доверие со стороны поставщиков, банков, покупателей,
инвесторов, а так же со стороны государства.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем
меньше риск оказаться на краю банкротства.
Актуальность темы исследования заключается в том, что чтобы выжить
в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия,
необходимо умело управлять финансами. Анализ же платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия позволяет своевременно выявлять и
устранять недостатки в его финансово-хозяйственной деятельности, находить
резервы ее улучшения, определить оптимальную структуру капитала по составу
и источникам образования, чтобы иметь возможность своевременно погашать
свои платежные обязательства имеющимися у предприятия ресурсами.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на
основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
разработать рекомендации по улучшению его финансового состояния.
В связи с поставленной целью предполагается решить следующие
задачи исследования:
- раскрыть сущность понятия платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
- охарактеризовать информационную базу для целей анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
- рассмотреть методику расчета показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику ООО «Форсаж»;
7
- провести анализ его платежеспособности и дать оценку его
финансовой устойчивости;
- определить пути улучшения финансового состояния предприятия и
дать оценку их экономической эффективности.
Объектом исследования в работе является ООО «Форсаж».
Предметом исследования являются показатели, характеризующие
состояние платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
При написании работы были использованы методы сравнения,
построения аналитических таблиц и показателей, графический метод,
статистические и экономико-математические методы исследования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложений.
Первая глава работы носит теоретический характер, в ней на основании
изученных литературных источников даны определения понятий
платежеспособности и финансовой устойчивости, охарактеризована
информационная база анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, описана методика расчета показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
Вторая глава работы является практической, в ней дана характеристика
исследуемого предприятия, оценены основные показатели его деятельности;
дана оценка его платежеспособности на основании коэффициентного анализа
структуры его капитала, комплексного анализа обеспеченности предприятия
материальными оборотными средствами и балльной оценки его финансовой
устойчивости. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
проведен в аналитических таблицах с использованием диаграмм.
Третья глава работы является проектной, в ней на основании анализа,
проведенного во второй главе работы, определены пути повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и рассчитаны
прогнозные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия при их реализации.
8
При написании теоретической части работы были использованы работы
многих известных ученых-экономистов, среди которых стоит выделить И.Т.
Балабанова, В.Д. Герасимову, О.В. Ефимову, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкую.
При написании практической части работы были использованы данные
финансовой отчетности ООО «Форсаж» за 2015-2017 годы.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
В условиях рыночных отношений все экономические субъекты
заинтересованы в том, чтобы получить объективную информацию о
финансовом состоянии своих деловых партнеров, основным показателем
которого является платежеспособность, т.е. способность покрывать свои
обязательства.
Необходимо отметить, что в некоторых случаях вместо понятия
«платежеспособность» употребляют понятие «ликвидность», т.е. возможность
различных объектов, формирующих активную часть баланса экономического
субъекта, быть реализованными
1
. Так ликвидность выступает более широким
определением платежеспособности.
В более узком понимании, платежеспособность означает наличие у
экономического субъекта достаточного количества денежных средств и их
эквивалентов для оплаты счетов кредиторской задолженности, требующих
погашения в ближайшие сроки
2
.
Стоит отметить, что однозначно сформированного определения термина
«платежеспособность» среди отечественных и зарубежных экономистов и
финансистов в настоящее время не существует, а также имеются различные
мнения относительно его тождественности с понятием ликвидности.
Н.Н. Карзаева под понятием платежеспособности предлагает понимать
возможность экономического субъекта вовремя оплачивать свои текущие
обязательства исходя из оборотных активов разной степени ликвидности
3
.
М.В. Мельник предлагает под ликвидностью и платежеспособностью
1
Коваленко О.Г., Кирюшкина А.Н. Необходимость и сущность оценки платежеспособности предприятия //
Карельский научный журнал. - 2016. - № 4(17). – C.124
2
Заирова С.О. Оценка платежеспособности предприятия как элемент его финансовой устойчивости // Научные
исследования. – 2018. - №1. – С.31
3
Карзаева Н.Н. Границы применения показателей платежеспособности в оценке непрерывности деятельности
хозяйствующих субъектов // Учет. Анализ. Аудит. - 2015. - № 2. - С.31
10
понимать способность субъекта хозяйствования производить денежные
выплаты в полном размере и в сроки, установленные контрактами
4
.
М.В. Воронина полагает, что ликвидность – это способность
предприятия в четко установленные сроки погашать свои обязательства с
помощью оборотных активов, а платежеспособность - наличие у него
свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
достаточных для незамедлительного погашения, срок которых невозможно
продлить
5
.
Согласно мнению И.Т. Балобанова, платежеспособность предприятия
представляет собой сигнальный показатель, в котором проявляется ее
финансовое состояние и отражает способность предприятия вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда
работников предприятия, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные
фонды
6
.
В.В. Ковалев под платежеспособностью понимает готовность
предприятия возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков
платежа текущими поступлениями денежных средств
7
О.В. Ефимова разделяет платежеспособность на долгосрочную и
текущую, и отмечает, что организация считается платежеспособной, если она в
состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные
активы
8
.
В.Д. Герасимова считает, что платежеспособность предприятия
определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью
выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и
иных операций денежного характера и влияет на формы и условия
4
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: Форум, 2015. – С.58
5
Воронина М.В. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров. - М.: Дашков и К, 2016. - 400 с.
6
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом. — М.: Финансы и статистика,
2015. — С.101
7
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 3-е изд. —
М.: Финансы и статистика, 2015. – С.150
8
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 5-е изд. — М.: Бухгалтерский учет, 2015. – С. 156
11
коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита
9
.
И.М. Карасева и М.А. Ревякина придерживаются мнения, что
платежеспособность – это способность предприятия к своевременному
выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором,
за счет имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов
10
.
В.А. Одинцов определяет платежеспособность как возможность
предприятия погасить обязательства перед кредиторами, чтобы продолжать
свою деятельность. При этом она не устанавливает, что обязательства должны
быть обязательно погашены в денежной форме, а отмечает, что
платежеспособность подразумевает способность продолжать после этого свою
деятельность
11
.
А.И. Нечитайло определяет платежеспособность как способность
предприятия исправно расплачиваться по своим обязательствам, при этом
выделяет две характеристики платежеспособности:
- способность выполнять обязательства в срок и в необходимом объеме;
- способность погашать обязательства в денежной форме
12
.
Г.В. Савицкая считает, что платежеспособность организации
обусловлена именно степенью обеспеченности ее оборотных активов
долгосрочными источниками и делит платежеспособность на долгосрочную и
текущую. Так текущая платежеспособность характеризует способность
текущих активов организации трансформироваться в денежную наличность, а
долгосрочная – определяется отношением заемного капитала организации к
собственным источникам средств, иначе говоря, коэффициентом финансового
рычага
13
.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что платежеспособным
является предприятие, имеющее возможность без нарушений договорных
9
Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.
Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – С.125
10
Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2015. – С.212
11
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие. —
М.: Инфра-М, 2014. — С.81
12
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс,
2014. – С.145
13
Савицкая Г.В. Экономический анализ. — М.: Инфра-М, 2017. — С.387
12
условий выполнять график погашения задолженности перед своими
кредиторами. А основными признаками платежеспособности являются:
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие
просроченной кредиторской задолженности.
Различают текущую платежеспособность и перспективную. Текущая
платежеспособность определяется на дату составления баланса предприятия и
предполагает, что у него объем денежных средств и их эквивалентов
достаточен, чтобы незамедлительно осуществить погашение долгов перед
кредиторами. Так текущая платежеспособность означает наличие у
предприятия достаточной суммы наиболее ликвидных денежных средств и
отсутствие просроченных долговых обязательств
14
.
Перспективная платежеспособность определяется на определенную
предстоящую дату сопоставлением платежных средств и первоочередных
обязательств на эту дату. Она зависит от структуры оборотных активов по
степени их ликвидности, а также от структуры текущих обязательств по
степени срочности их погашения
15
.
Платежеспособность связана как с активами, так и с пассивами
предприятия, поскольку она определяется как соотношение между этими двумя
статьями баланса. Если у предприятия имеется большой запас
высоколиквидных активов, то оно в состоянии заплатить по своим
обязательствам, что свидетельствует о высоком уровне его
платежеспособности
16
.
Если предприятие не способно погашать свои обязательства, оно может
быть признано банкротом, при этом состояние неплатежеспособности -
экономической несостоятельности устанавливается в судебном порядке.
Среди критериев, по которым можно отнести предприятие к
неплатежеспособным, следующие:
14
Милкова О.И. Экономика и организация предприятия: учебник и практикум для академического
бакалавриата. — М.: Юрайт, 2017. – С.118
15
Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2015. – С.218
16
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г.Б. Поляк [и др.]; отв. ред. Г. Б.
Поляк. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2016. — С.256
13
- неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к
росту доли труднореализуемых активов (запасы, имеющие медленную
оборачиваемость, сомнительная дебиторская задолженность);
- замедление оборачиваемости оборотных средств по причине
накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности
покупателей и заказчиков;
- преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее
удельного веса в составе обязательств предприятия;
- значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на
убытки;
- уменьшение коэффициентов ликвидности;
- формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных
источников средств и др.
17
При этом установить четкие рамки платежеспособности экономических
субъектов не представляется возможным. Так слишком низкая
платежеспособность и ликвидность может явиться причиной отсутствия у
субъекта хозяйствования средств для дальнейшего расширения производства, и
возможного последующего банкротства. Но при этом «избыточная»
ликвидность, может сдерживать общее развитие предприятия, обременяя его
расходы избыточными запасами, резервами и денежными средствами, не
включенными в оборот
18
.
Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия
структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от
платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные
обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе
соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия
17
Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для прикладного бакалавриата. - М.: Юрайт,
2015. – С.218
18
Коваленко О.Г., Кирюшкина А.Н. Необходимость и сущность оценки платежеспособности предприятия //
Карельский научный журнал. - 2016. - № 4(17). – C.125
14
составу активов
19
.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об
устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном
маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции
20
.
Согласно Ф.А. Эйзенбергу. сущностью финансовой устойчивости
экономического субъекта является обеспеченность его запасов источниками,
платежеспособность же выступает ее внешним проявлением. Следовательно,
именно обеспеченность запасов предприятия источниками и обусловливает
степень его платежеспособности
21
.
Состоянием платежеспособности экономического субъекта
определяется тип его финансовой устойчивости, которая может быть:
- абсолютной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств;
- нормальной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных ресурсов;
- неустойчивое финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы посредством собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов;
- кризисное финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы за счет всех источников формирования средств.
В такой ситуации можно говорить о том, что у предприятия предбанкротное
состояние
22
.
Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем больше его
независимость от внезапного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше
19
Бороненкова С.А., Мельник М.В. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учеб.
пособие — М.: Инфра-М, 2016. — С.187
20
Санкина Е.А. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия как важнейший элемент обеспечения
его устойчивого развития // Молодой ученый. - 2016. - №5. - С.407
21
Эйзенберг Ф.А. Финансовый менеджмент на предприятии. – Минск: Высшая школа, 2014. – С.115
22
Милкова О.И. Экономика и организация предприятия: учебник и практикум для академического
бакалавриата. — М.: Юрайт, 2017. — С.231