50
решения, которые помогут улучшить финансовое состояние предприятия. В
современных условиях проблемы диагностики финансового состояния
предприятий все еще актуальны и поэтому требуют дальнейшего изучения. При
оценке платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «ИНСТИТУТ
ТЕХНОЛОГИЙ» и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов
может использоваться многомерный сравнительный анализ различных
предприятий по всему комплексу экономических показателей, методика
которого описана показателями ликвидности и платежеспособности, которые
важны не только для руководителей предприятия, но и для различных
пользователей этой информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для
поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для
банков; коэффициент покрытия - для покупателей, владельцев акций и
облигаций предприятия.
Итак, определение платежеспособности и финансовой устойчивости – это
процесс оценки состояния ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» во времени,
сопоставление фактически достигнутого уровня с нормативами и
корректировками соответствующих составляющих элементов предприятия на
перспективу.
51
3. ОСНОВНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО
«ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»
3.1. Пути повышения платежеспособности
Анализ ликвидности показал, что у данного предприятия имеются
недочеты с инкассацией дебиторской задолженности. Чтобы исправить данный
факт следует разработать ряд мероприятий по освоению кризисных явлений в
данной сфере предприятия.
Построение системы управления дебиторской задолженностью
подразумевает ряд последовательных действий, направленных на скорейшее
выявление и устранение возможных рисков невозврата задолженностей, в
рамках которых с должниками работают соответствующие внутренние службы
кредитора (юридическая, финансовая, служба безопасности). Такая система
строится в зависимости от содержания и структуры задолженностей, что
определяет круг ее участников, возможность привлечения административного
ресурса, проведения PR-кампаний и т.д.
Проблемы, с которыми сталкиваются предприятия и организации по
данному вопросу можно распределить так:
- нет достоверной информации относительно сроков погашения
обязательств организациями-дебиторами;
- отсутствие регламента с просроченной дебиторской задолженностью;
- отсутствие данных об оценки кредитоспособности дебитора и
эффективности коммерческого кредитования.
Для того, чтобы решить данные проблемы и улучшить финансовое
состояние следует создать методику и определить этапы управления
дебиторской задолженности ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ».
От того, как правильно будут приняты менеджерами организации, эти
решения будет зависеть эффективность деятельности ООО «ИНСТИТУТ
52
ТЕХНОЛОГИЙ». Ведь актуальной проблемой для всех организаций,
независимо от их форм собственности, величины и т.д., является обеспечение
достаточного объема дебиторской задолженности и ее доли в оборотных
активов. Через управление дебиторской задолженностью можно повлиять на
количество прибыли организации, его платежеспособность, ликвидность и
риски, непосредственно связанные с данными факторами.
Жесткий контроль именно — это главная функция, на которой держится
весь процесс управления дебиторской задолженности.
Основными задачами данного процесса будет:
- уменьшение финансовых рисков от возможности убытков таких как:
списание безнадежных долгов, дефицит денежных средств;
- уменьшение потерь от инфляционных сумм;
- минимизация не до конца полученного дохода в связи с невозможностью
активного коммерческого использования средств, вложенных в дебиторскую
задолженность;
- преобразование управления при помощи маркетинга, в условиях
неплатежеспособности организации.
Основной целью управления дебиторской задолженности считается
максимальное увеличение прибыли посредством управления всеми процессами
формирования и инкассации задолженности.
На рисунке 3.1 показана структурно-логическая модель процесса
управления дебиторской задолженностью, описывающая содержание процесса
управления дебиторской задолженностью в компании ООО «ИНСТИТУТ
ТЕХНОЛОГИЙ».
53
Рис. 3.1 - Структурно-логическая модель процесса управления
дебиторской задолженности компании ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»
Определим основные этапы управления дебиторской задолженности ООО
«ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ»:
1. Анализ дебиторской задолженности в предыдущем периоде. На этом
этапе проводится полный анализ как дебиторской, так и кредиторской
задолженностей. Следует учесть количественный и качественный состав
задолженностей, коэффициент оборачиваемости. А также соотношение
задолженности по их срокам оплаты и суммы, и их влияние на финансовый
результат организации.
54
2. Формирование принципов кредиторской политики по отношению к
потребителю. На этом этапе определяются какой тип кредитной политики
следует избрать предприятию. Существует три типа кредитной политики:
консервативный, умеренный, агрессивный.
3. Формирование системы кредитных условий (размер кредита, лимит
инкассации, скидки, штрафные санкции)
4. Формирование стандартов оценки показателей кредитоспособности и
дифференциации условий предоставления кредита.
5. Формирование процедуры инкассации, которая включает в себя
разработку действий по погашению задолженности и установление сроков
уплаты просроченной задолженности.
6. Обеспечение использования на организации современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности, ускоряющие перевод
оборотных активов в денежную форму.
7. Создание результативной системы контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Важное значение
имеет контроль, который позволяет определить, как быстро происходит
погашение, соответствует ли отсрочкам платежа требованиям рынка.
Одним из важных этапов в управлении дебиторской задолженности
является реструктуризация. Она может возникнуть как в случаи проведения
внутренней санации организации-покупателя, что связано с угрозой
банкротства, так и в случаях, связанных со снижением уровня абсолютной
платёжеспособности, постоянной потребности дополнительных средств для
оплаты текущих обязательств.
Процесс реструктуризации является непостоянным, необязательным, в
отличии от политики управления дебиторской задолженности. При выявлении
отрицательных изменений в текущей кредитоспособности организации-
55
покупатели появляется потребность в изменении структуры и объеме
дебиторской задолженности.
Форфейтинг – это форма предоставления посреднических услуг
предприятиям по приобретению дебиторской задолженности в полном объеме у
кредитора (поставщик, продавца), при этом денежные обязательства об оплате
возникает у должника(покупателя) перед посредником. Проще говоря,
компания-форфейтер берет на себя все риски, связанные с неоплатой
проданного товара, покупая долг и при этом выплачивая продавцу полную
стоимость, имеющейся задолженности. При этом форфейтер получает от
поставщика оговоренное договором вознаграждение. Задолженность может
быть отдана в виде векселей, сертификатов, аккредитивов и т.д. Недостатком
данной формы является высокая стоимость. Поэтому нужно рассматривать
возможность добавления расходов по операции форфейтинга в стоимость
контракта, который заключается с иностранным импортером продукции.
Общеизвестно, что дебиторская задолженность на прямую влияет на
финансовую устойчивость организации. Вопрос эффективности управления
дебиторской задолженности становится актуальным, когда происходит
увеличение дебиторской задолженности. Ведь это значит, что происходит
изъятие средств из оборота, а это в свою очередь приводит к снижению его
платежеспособности и его конкурентоспособности.
Данные факторы оказывают негативное влияние на финансовую
устойчивость предприятия.
Существенными методами рефинансирования являются: факторинг
(комплекс финансовых услуг для производителей, поставщиков, ведущих
торговую деятельность, на условиях отсрочки платежа) форфейтинг и учет
векселей.
У данных методов существуют недостатки, но преимуществ больше, что
дает право считать их эффективными инструментами управления дебиторской
56
задолженности. Применение данных методов дает право перевода в другие
формы оборотных активов, которые будут более ликвидные: деньги,
краткосрочные финансовые вложения и т.д. Это будет способствовать
повышению финансовой устойчивости организации.
3.2. Пути повышения финансовой устойчивости
Процесс анализа завершается оптимизацией системы финансового
менеджмента на предприятии. Это один из наиболее важных и сложных этапов
управления финансами на предприятии.
По результатам анализа, проведенным во второй главе данной работы,
были выявлены основные проблемы:
в финансовой деятельности основная проблема предприятия – это
высокая зависимость от заемного капитала;
в производственной деятельности – это падение спроса на
продукцию и неэффективный сбыт, вследствие чего происходит затоваривание
склада.
Несмотря на это, положительная динамика большинства
проанализированных показателей свидетельствует о наличии внутреннего
потенциала экономического роста и о действенной разрабатываемой
антикризисной политике предприятия.
Самой главной проблемой предприятия является зависимость от
кредиторов. На рисунке 3.2 изображена диаграмма соотношения собственного и
заемного капитала в 2015-2017 гг.
Наличие заемных средств в структуре капитала не всегда означает
негативные последствия для предприятия. Если заемный капитал используется
эффективно, это позволяет увеличить отдачу собственного капитала. Для
организации это может означать получение дополнительного дохода. Данное
обстоятельство измеряется эффектом финансового рычага. Эффект
финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма
57
собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот
предприятия.
Рис. 3.2 - Соотношение собственного и заемного капитала в организации
ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» в 2015-2017 г.
Для организации ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» рассчет
эффекта от привлечения заемных средств за 2016-2017 гг. представлен в
таблице 3.1.
Таблица № 3.1
Расчет эффекта финансового рычага, 2016-2017 гг.
Показатель
2016
2017
Изменение
Общая среднегодовая величина капитала. В том числе:
19 214
21 728
2 515
Кредиты и займы (средняя величина)
16 614
18 774
2 160
Среднегодовая величина собственного капитала
2 600
2 954
355
Прибыль до налогообложения
212
405
193
Общая рентабельность совокупного капитала, ROA, %
1,10
1,86
0,76
Сумма процентов за кредит
890
1 100
210
Средневзвешенная цена заемного капитала
9,48
11,51
2
Налог на прибыль
45
88
43
Коэффициент налогообложения
0,21
0,22
0,01
Эффект финансового рычага, %
-11,36
-13,32
-1,96
Сумма уменьшения (прироста) собственного капитала
за счет привлечения заемного капитала
-295,41
-393,49
-98
87,73
85,16
87,36
12,27
14,84
12,64
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2015 2016 2017
Заемный капитал Собственный капитал
58
Из таблицы 3.1 видно, что на каждый рубль вложенного капитала,
предприятие получило в анализируемом периоде (2017г.) 1,86 рубля прибыли,
что является очень низким показателем эффективности использования
совокупного капитала. За пользование заемными средствами было уплачено
11,51 руб. Эффект финансового рычага равен отрицательному значению -
13,32%, что говорит о том, что процентные платежи по кредиту предприятие
платит за счет собственого капитала. Сумма уменьшения собственого капитала
за счет привлечения заемного составила 393,49 тыс. руб. Также данный
показатель имеет тенденцию к увеличению на протяжении 2016-2017 гг. за счет
отсутствия проведения реструктуризации заемного капитала, и того, что
предприятие в анализируемом периоде не рассчиталось даже и с половиной
краткосрочных займов. Таким образом, организации сейчас крайне невыгодно
привлечение заемных средств. Поэтому главной задачей должно быть
погашение своих обязательств.
В первую очередь для решения данной проблемы следует пересмотреть
политику управления дебиторской задолженности делается это для того,чтобы
использовать максимально эффективно временно свободные денежные
средства,а для этого нужно, чтобы срок погавшения кредиторской
задолженности хоть немного превышал срок погашения дебиторской. Один из
главных способов увеличения платежеспособности предприятия заключается
в сокращении размеров дебиторской задолженности и обеспечении ее
своевременной инкассации. Таким образом увеличивается ее оборачиваемость.
Разрабатывая кредитную политику, предприятие должно учитывать
следующее важное правило: условия привлечения кредита должны быть
сопоставимы с теми условиями, на которых предприятие само предоставляет
кредит.
59
3.3. Оценка эффективности мероприятий по улучшению
платежеспособности и финансовой устойчивости
Для предприятия ООО «ИНСТИТУТ ТЕХНОЛОГИЙ» проведем рассчет
средств, высвобожденных из дебиторской задолженности в результате
уменьшения периода отсрочки платежа. Данные для расчета были взяты из
бухгалтерской отчетности за 2017 год (табл. 3.2).
Таблица № 3.2
Средства, высвобожденные из дебиторской задолженности, 2017г.
Из таблицы 3.2 можно сделать следующие выводы: при первом варианте
организация сможет освободить из оборота 1731,58 тыс. руб., заменив
процентные выплаты на скидку покупателям в размере 199,3 тыс. руб.
Но этот вариант не будет считаться оптимальным, потому, что период
возврата будет длительным,а чем дольше срок ее возврата, тем выше риск
неплатежа.
Второй вариант больше подходит как для ООО «ИНСТИТУТ
ТЕХНОЛОГИЙ», так и для покупателей, ведь величина скидки составит 341,38
тыс. руб. Сумма дебиторской задолженности уменьшится до 3703,07 тыс. руб.,