24
необходимо:
Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный
капитал / Валюта баланс (1.6)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств является
одним из важнейших коэффициентов финансового анализа и показывает
долю заемных средств в структуре капитала предприятия (предприятия).
Чем больше у предприятия заемных средств в структуре, тем не
устойчивее состояние предприятия.
Другое название данного коэффициента – коэффициент финансовой
зависимости, коэффициент концентрации заемного капитала и аналогичен
коэффициенту концентрации собственного капитала. Показатель
рассчитывается по бухгалтерскому балансу.
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает
соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный
коэффициент превышает единицу, то предприятие считается независимым от
заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше, то считается
зависимым. Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных
средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота
дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств.
Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные
средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных
средств в организацию.
Формула расчета данного показателя:
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств =
Собственные средства / Заемный капитал предприятия (1.7)
Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость и
независимость предприятия от заемного капитала и обязательств.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Данный
коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников
собственных денежных средств предприятия в мобильной форме.
25
Нормативное значение составляет 0,5 и выше.
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается
следующим образом:
Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные
оборотные средства / Собственный капитал (1.8)
Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида
деятельности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Данный
коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю
долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое
значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия
привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента
показывает способность предприятия самому выдать займы. Высокое
значение также может быть вследствие сильной зависимости от инвесторов.
Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений
необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные
пассивы / Внеоборотные активы
(1.9)
Коэффициент концентрации заемного капитала. Данный
коэффициент
финансовой устойчивости аналогичен показателю
маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:
Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал /
Валюта баланса (1.10)
В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные
обязательства предприятия.
Коэффициент структуры заемного капитала. Данный коэффициент
финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного
капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о
том как созданы внеоборотные и оборотные активы предприятия, потому
что долгосрочные заемные средства, как правило, берутся на формирование
26
внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные
на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.).
Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы
/ Внеобортные активы предприятия
(1.11)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
Данный
коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников
формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные
займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента
характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.
Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы
/ (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия) (1.12)
5
Важными коэффициентами, отвечающими за финансовую
устойчивость и надежность предприятия, являются коэффициенты
платежеспособности.
Под платежеспособностью будем понимать – способность
предприятия (предприятия) в полном объеме и своевременно расплачиваться
по своим обязательствам.
Следует различать платежеспособность и кредитоспособность, если
платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться
активами перед кредиторами, то кредитоспособность – это возможность
расплачиваться за свои обязательства перед кредиторами денежными
средствами, которые являются самыми ликвидными активами. Высокая
степень платежеспособности не всегда показывает высокую степень
финансовой устойчивости, потому что при выплате обязательств не только
денежными средствами, но и активами (продажа станков, зданий,
сооружений, и т.д.) нарушается производственный и финансовый цикл.
Различные виды активов предприятия по разному обращаются в
деньги, поэтому предприятию необходимо ранжировать активы по степени
5
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2018. – С. 57-58
27
ликвидности.
Поэтому платежеспособность определяется по двум параметрам:
1.
Наличие активов, которые могут быть преобразованы в денежные
средства для уплаты долгов и займов;
2.
Степень ликвидности активов, как скорость их обращения в
денежные средства.
Первый этап- это расчет чистых активов предприятия, если данная
величина отрицательная, то предприятие не имеет собственных средств
(капитала) для погашения задолженностей.
Коэффициент обеспеченности собственным средствами является
вторым коэффициентом, показывающим степень платежеспособности
предприятия и рассчитывается:
К о.с.с.= (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные
Активы (1.13)
Норматив по данному показателю составляет >0,1. Многие
отечественные предприятия не выполняют данный норматив.
Платежеспособность часто связывают с ликвидностью, что не совсем
корректно, так как платежеспособность является комплексным понятием,
включающим как наличие собственного капитала (активов), так и
ликвидности. Анализ ликвидность позволяет провести оценку способности
предприятия своевременно расплатиться по своим обязательствам перед
кредиторами. Наличие большой доли внеоборотных активов и большой
доли краткосрочных обязательств затрудняет маневренность предприятия
при погашении займов, потому что данный вид активов низколиквидный. К
ним относят здания, сооружения и т.д., что вызывает сложности при быстрой
продаже и переводе в быстро ликвидные активы – денежные средства.
Ликвидность предприятия оценивается с помощью коэффициентов
ликвидности, таких как:
1.
Коэффициент текущей ликвидности;
2.
Коэффициент абсолютной ликвидности;
28
3.
Коэффициент быстрой ликвидности;
4.
Коэффициент общей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитается как отношение
оборотных активов к краткосрочным обязательствам. По нормативным
значениям коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 2.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как
отношение высоколиквидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам.
Норматив по коэффициенту абсолютной ликвидности >0,2.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает возможность
предприятия (предприятия) погашать краткосрочные обязательства за счет
оборотных активов. Коэффициент быстрой ликвидности схож с
коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что в
оборотные активы входят высоколиквидные и среднеликвидные активы:
денежные средства, запасы ликвидных материалов, дебиторская
задолженность малым сроком погашения, запасы полуфабрикатов).
Норматив по коэффициенту быстрой ликвидности составляет >0,8.
Коэффициент общей ликвидности определяется как отношение всех
ликвидных активов и всех пассивов только с различными весовыми
коэффициентами перед активами и пассивами. Высоколиквидные активы и
краткосрочные обязательства имеют больший вес нежели низколиквидные
активы и долгосрочные обязательства.
Норматив по коэффициенту общей ликвидности >1.
Коэффициент общей ликвидности = (Актив I +½*Актив II + 1/3*
Актив III) / (Пассив I+ ½*Пассив II+ 1/3*Пассив III) (1.14)
6
Таким образом, множество коэффициентов платежеспособности и
финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить
успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении
финансовыми ресурсами.
В конце главы можно сделать следующий вывод.
6
Ковалев Вит.В., Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2016. – С. 124-125
29
Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия
являются сигнальными показателями, в которых проявляется его финансовое
состояние. На наш взгляд здесь подразумевается способность предприятия
вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты,
производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Анализ
финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопрос,
насколько организация является независимой с финансовой точки зрения и
является ли ее финансовое положение устойчивым.
С учетом вышерассмотренных теоретических положений в
дальнейшем будет представлен анализ и оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности на примере конкретного предприятия.
30
Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО « Интеко»
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «Интеко»
Общество с ограниченной ответственностью «Интеко», именуемое в
дальнейшем «Общество» создано в соответствие с действующим
законодательством РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» и на основании Решения №1 от 02 июня
2000 года учредителя (участника) Общества.
«Общество» является юридическим лицом, имеет самостоятельный
баланс, расчетный счет в банке, круглую печать со своим наименованием и
эмблемой, другие реквизиты.
«Общество» строит свою деятельность на основании Устава и
действующего законодательства РФ. Вопросы, не урегулированные Уставом
«Общества» должны решаться в соответствии с Федеральным законом
РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским
Кодексом РФ и другими действующими нормативными актами РФ.
Срок деятельности «Общества» не ограничен.
7
Полное фирменное наименование Общество с ограниченной
ответственностью «Интеко». Краткое наименование ООО «Интеко».
Общество является коммерческой организацией.
Основной целью ООО «Интеко» является получение прибыли от
основных видов деятельности.
По месту нахождения ООО «Интеко» ведется полная документация, в
том числе:
учредительные документы ООО «Интеко», а также нормативные
документы, регулирующие отношения внутри общества, с последующими
изменениями и дополнениями;
7
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. 30.11.2011) // СПС
Консультант Плюс: http://www.consultant.ru– Дата доступа: 22.05.2020.
31
все документы бухгалтерского учета, необходимые для проведения
собственных ревизий ООО «Интеко», а также проверок соответствующими
государственными органами согласно действующему законодательству;
протоколы заседаний, собраний учредителей, Совета директоров и
Ревизионной комиссии;
перечень лиц, имеющих доверенность на представление ООО
«Интеко».
ООО «Интеко» на протяжении более 13 лет успешно осуществляет
энергетическое, промышленное, инженерное, соцкультурное бытовое и
жилищное строительство в г. Барнаул.
ООО «Интеко» работает в России и специализируется на
строительстве нестандартных объектов повышенной сложности.
Основные виды деятельности:
1)
все виды строительных работ.
2)
выпуск промышленной продукции, строительных конструкций
и материалов производственно-технического назначения для всех видов
строительства, изготовление и ремонт грузоподъемных механизмов
специальных транспортных средств;
3)
добыча и переработка нерудных материалов;
4)
осуществление перевозок автомобильными, другими видами
транспорта, эксплуатация и ремонт транспортных средств;
5)
эксплуатация жилых и нежилых зданий, реализация
построенного жилья, инвестиционная деятельность, сдача в аренду
движимого и недвижимого имущества.
Основное направление деятельности предприятия капитальное
строительство, а именно:
строительство промышленных зданий и сооружений;
строительство зданий и сооружений соцкультбыта;
проектирование зданий и сооружений 1 и 2 уровней
ответственности;
32
инжиниринговые исследования;
выполнение функций генерального подрядчика, проектировщика;
выполнение функций заказчика.
Органами управления Общества являются:
общее собрание участников Общества (далее - Собрание);
генеральный директор.
Высшим органом Общества является Общее собрание участников,
которое может быть очередным – проводится ежегодно 10 марта и
внеочередным.
Управление деятельностью осуществляется генеральным директором,
который назначается Участником общества на срок 3 года. Ответственность
Генерального директора определена Федеральным законом.
Директор самостоятельно определяет структуру управления
предприятия и формирует штат сотрудников.
На предприятии ООО «Интеко» действует линейно- функциональная
организационная структура (рисунок 3). Функциональное разделение
предполагает обособление отдельных функций и выделение работников для
их выполнения. Оно предусматривает наиболее целесообразную расстановку
работников для выполнения технологических операций, четкое определение
функциональных обязанностей каждого работника предприятия.
Все процессом управляет генеральный директор, он же делегирует
задачи, а вместе с ними и полномочия каждому конкретному подразделению
или звену предприятия. В свою очередь, подразделения и звенья
предприятия принимают на себя обязательства по выполнению этих задач и
несут ответственность перед руководителем в рамках занимаемой
должности.
Уровень квалификации персонала предприятия ООО «Интеко» можно
считать высоким, что обеспечивает высокий профессиональный и
качественный уровень выполнения заказов.
Для развития, руководство предприятия реализует специальные
33
Секретариат
Служба
охраны
труда
Юрист-
консульт
Отдел
кадров
Департамент
администра-
тивный
программы по управлению персоналом:
проводит специальные программы по мотивации сотрудников,
т.е. премирование лучших;
дает им возможность быстро продвигаться по карьерной
лестнице;
постоянно проводит мастер-классы по их обучению.
Рисунок 3. Структура управления ООО «Интеко»
Зам.
директора по
маркетингу
Зам.
директора по
строительству
Департамент
финансов
Генеральный
директор
Конструкторы
Главный
конструктор
Департамент
проектирования
Служба глав-
ного механика
Инженер конт-
роля качества
Менеджеры
проектов
Главный
инженер
Департамент
строительства