5
Содержание
Введение ................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости хозяйствующих субъектов ............................................................. 10
1.1. Сущность и виды платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................ 10
1.2. Взаимосвязь платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................ 17
1.3. Методика анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ........................................................................................................ 21
Глава 2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
"Камышинский текстиль" ...................................................................................... 30
2.1. Организационно–экономическая характеристика ООО "Камышинский
текстиль" ............................................................................................................. 30
2.2. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия .................... 35
2.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия ........................ 41
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО "Камышинский текстиль) ................................ 59
3.1. Предлагаемые мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости .................................................................................. 59
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий ..... 70
Заключение ............................................................................................................. 75
Список использованных источников .................................................................... 81
Приложения ............................................................................................................ 87
6
Введение
При организации деятельности любого предприятия в современных
условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление
финансами. Важнейшую роль в этой сфере занимает оценка финансовой
устойчивости организации.
Финансовое состояние предприятия, по мнению большинства
отечественных и зарубежных авторов, оценивается, прежде всего, его
финансовой устойчивостью и платёжеспособностью. Результаты анализа
финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта являются
важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического
благополучия, характеризуют результат его текущего, инвестиционного и
финансового развития, содержат необходимую информацию для инвесторов, а
также отражают способность предприятия отвечать по своим долгам и
обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах
учредителей и других совладельцев.
Для современных предприятий финансовая устойчивость является
одним из ключевых факторов финансовой безопасности. Финансовая
устойчивость является наиболее емким показателем, характеризующим
финансовое состояние предприятия. Предприятие с нормальной финансовой
устойчивостью может своевременно осуществлять платежи по своим
обязательствам, имеет преимущество перед другими субъектами
хозяйствования в привлечении инвестиционного капитала, в получении
кредитов, в выборе бизнес-партнеров. Нормальная финансовая устойчивость
позволяет предприятию обезопасить себя от непредвиденных изменений
рыночной конъюнктуры и существенно снижает риск наступления банкротства.
В отечественной теории и практике экономического анализа финансовая
устойчивость организации оценивается на основе системы показателей. Важная
роль в данной системе принадлежит показателям ликвидности и
платежеспособности. Организация может быть признана финансово –
7
устойчивой только тогда, когда может своевременно рассчитаться по
возникшим обязательствам, а также не допускает формирования просроченной
задолженности.
В условиях современной российской экономики проблемы обеспечения
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия приобретают
особое значение. Финансовая нестабильность, которая проявляется в
колебаниях валютных курсов, неустойчивости финансовых рынков, нарушении
сроков осуществления расчетов между контрагентами делает проблему
обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности актуальной и
требует разработки мер по ее решению с учетом тенденций и условий развития
как экономики в целом, так и каждой отдельной организации.
Проблемы финансовой устойчивости предприятий в современных
условиях в различных аспектах рассматривались в научных публикациях таких
авторов как И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, Н.В. Грачев, Н.Е. Зимин, В.В. Ковалев,
М.Н. Крейнина, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и других. Однако несмотря на
большое внимание как российских, так и зарубежных авторов к данной
проблеме, многие ее аспекты в полной мере не раскрыты. В частности не
существует комплексной оценки влияния факторов на финансовую
устойчивость организации, отсутствуют методики, которые учитывали бы
отраслевые особенности управления финансовой устойчивостью организации.
Все это свидетельствует о необходимости более подробного изучения
рассматриваемой проблемы.
Цель исследования, проведенного в данной работе, состоит в оценке
финансовой устойчивости и платежеспособности организации и определении
путей их улучшения. Для достижения данной цели в работе были поставлены и
решены следующие задачи:
— раскрыть сущность и виды финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия, установить взаимосвязь между ними;
— определить особенности методики анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
8
— дать организационно – экономическую характеристику предприятия -
объекта исследования;
— провести анализ показателей деловой активности и рентабельности
предприятия;
— дать оценку финансовой устойчивости предприятия;
— сформулировать рекомендации по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности организации;
— оценить экономический эффект от предложенных мероприятий.
Объектом исследования, выполненного в работе, выступает ООО
«Камышинский текстиль». Предметом исследования являются параметры
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Теоретическую основу исследования работы российских и зарубежных
авторов в области финансового анализа, законодательные и нормативные акты
Российской Федерации, регламентирующие отдельные аспекты анализа
финансовой устойчивости организации, а также материалы периодической
печати по исследуемой проблеме. При выполнении практических расчетов во 2
и 3 главах работы были использованы данные бухгалтерской (финансовой)
отчетности ООО «Камышинский текстиль» за период 2017 – 2018 гг.
Методологическую основу исследования составили методы сравнения,
вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности, методы
анализа коэффициентов и факторного анализа.
Практическая значимость работы состоит в том, что выводы и
рекомендации, сформулированные по результатам исследования, могут быть
использованы для разработки мероприятий по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности организации – объекта исследования.
Структура выпускной квалификационной работы была определена с
учетом поставленных целей и задач. В первой главе работы раскрыты
сущность, технология и методы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности организации. Во второй главе проведен анализ
финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Камышинский
9
текстиль». В третьей главе даны предложения по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности организации. Выводы по результатам
проведенного исследования сформулированы в заключении.
10
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов
1.1. Сущность и виды платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
В современных экономических условиях все большее внимание
уделяется обеспечению устойчивого развития предприятия. Обеспечение
такого развития – одна из основных задач финансового менеджмента,
успешность решения которой во многом зависит от способности обеспечить
устойчивое финансовое состояние предприятия.
Понятие финансового состояния в литературе раскрывается в различных
аспектах. Так, по мнению Ковалева В.В. финансовое состояние - это
совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить
свои долговые обязательства…. Финансовое состояние является результатом
взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.
1
Н.А. Казакова определяет финансовое состояние, как состояние, которое
в процессе распределения и использования ресурсов обеспечивает
поступательное развитие предприятия в целях роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности
2
.
Наиболее точное определение, раскрывающее сущность финансового
состояния, сформулировано в работе Т.И. Григорьевой и состоит в следующем:
«Финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое
характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов организации»
3
Несмотря на различные подходы к объяснению сущности финансового
состояния предприятия, большинство авторов сходится во мнении о том, что
характеристика финансового состояния формируется на основе
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
1
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. 3-е изд./ В.В. Ковалев. – М.: Проспект,
2017. – С. 626
2
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум/ Н.А. Казакова. – М.: Инфра – М, 2016. – С. 72
3
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник/ Т.И. Григорьева - М.: Юрайт,
2018. – С. 42
11
Анализ платежеспособности является одним из центральных элементов
финансового анализа на предприятии. В настоящее время в литературе
приводятся различные определения понятия «платежеспособность»,
раскрывающие его в различных аспектах. В соответствии с наиболее
распространенным определением платежеспособность предприятия – это
способность действующего экономического субъекта в установленные
заемщиком сроки полностью погашать свои долговые обязательства перед
некой организацией
4
.
Однако в литературе существуют и другие определения данного
понятия. Так, по определению Т.В. Верхунова платежеспособность касается
существования денежных средств на протяжении большего периода для
выполнения финансовых обязательств
5
.
По определению Н.А. Казаковой платежеспособность – это один из
основных количественных показателей деятельности предприятия, который
представляет собой способность последнего своевременно и в полном объеме
рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет наличия
достаточной суммы денежных средств и ликвидных активов
6
.
Р.Р. Курмалеева под платежеспособностью предприятия подразумевает
его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами
7
.
В литературе также устанавливаются критерии, при выполнении
которых предприятие может быть признано платежеспособным. Так, А.А.
Ольмесова отмечает: «Предприятие считается платежеспособным, если
имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и
4
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ А.Д.
Шеремет. – М.: Инфра – М, 2017. – С. 218
5
Верхунова Т.В. Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия/ Т.В. Верхунова, О.Н.
Сорокин// Перспективы развития бухгалтерского учета, анализа, аудита и налогообложения в российской и
международной практике: сборник материалов Всероссийской заочной научно-практической конференции.
Министерство образования и науки РФ; ФГБОУ ВПО "Чувашский государственный университет им. И.Н.
Ульянова". - 2016. - С. 40
6
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум/ Н.А. Казакова. – М.: Инфра – М, 2016. – С. 307
7
Курмалеева Р.Р. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью на производственных
предприятиях/ Р.Р. Курмалеева// Научные исследования: теоретико – методологические подходы и
практические результаты: Материалы Международной научно-практической конференции. - 2017. - С. 230
12
активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные
обязательства (краткосрочные кредиты и займы и кредиторскую
задолженность)»
8
.
В работе В.Э. Черновой установлены следующие критерии
платежеспособности предприятия: «Предприятие считается платежеспособным,
если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные
обязательства и предприятие является ликвидным, если его текущие активы
больше, чем краткосрочные обязательства»
9
Из представленных выше определений следует, что основными
признаками платежеспособности является, во-первых, наличие в достаточном
объеме средств на текущих счетах, и, во-вторых, отсутствие просроченной
кредиторской задолженности. Критерии платежеспособности могут быть
уточнены для отдельных ее видов. Классификация основных видов
платежеспособности предприятия показана на рисунке 1.
Рисунок 1. Виды платежеспособности организации
Как видно из представленного выше рисунка, классификация
платежеспособности организации может осуществляться по различным
критериям. В зависимости от полноты выполнения организацией своих
8
Ольмесова А.А. Платежеспособность предприятия: анализ и механизмы ее улучшения/ А.А. Ольмесова, Д.А.
Сулейманова// Экономика и социум. - 2014. - № 2-3 (11). - С. 738
9
Чернова В.Э. Анализ финансового состояния предприятия: Учебное пособие. 2-е изд/ В.Э. Чернова, Т.В.
Шмулевич. – СПб.: Питер, 2017. – С. 192
Виды
платежеспособности
Полнота
выполнения
обязательств
полная
частичная
Своевременность
выполнения
обязательств
стабильная
неустойчивая
Обеспеченность
гарантиями
Гарантированная
Негарантированная
Характер
проявления
Текущая
Перспективная
13
обязательств различают полную платежеспособность, которая формируется при
условии, что у организации достаточно денежных средств и других активов,
которые могут быть превращены в денежную форму для погашения всех
возникших обязательств, и частичную платежеспособность, когда за счет
указанных выше активов организация может погасить только часть возникших
обязательств. В том случае, если обязательства организацией выполняются
своевременно и в срок, можно говорить о стабильной платежеспособности.
Нарушение сроков выполнения обязательств указывает на неустойчивую
платежеспособность. В том случае, если обязательства предприятия
обеспечены гарантиями, платежеспособность считается гарантированной.
Особое внимание необходимо обратить на классификацию
платежеспособности по характеру проявления. По данному критерию выделяют
текущую и перспективную платежеспособность. Текущая платежеспособность
характеризует такое состояние расчетов на предприятии, при котором приток
денежных средств должен обеспечить покрытие текущих обязательств
предприятия. Основными платежными средствами для предприятия являются
денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, которые могут быть
обращены в деньги за короткий промежуток времени. Срочные обязательства
предприятия характеризуются величиной его краткосрочных обязательств, к
которым относятся кредиторская задолженность за товары и услуги,
краткосрочные банковские кредиты, задолженность бюджету и т.д. Если сумма
платежных средств недостаточна для того чтобы погасить его краткосрочные
обязательства, то предприятие может быть признано неплатежеспособным.
Взаимосвязь между основными категориями текущей
платежеспособности показана на рисунке 2. В отличие от текущей,
перспективная платежеспособность характеризует способность предприятия
своевременно рассчитываться по своим обязательствам в будущем и поэтому
может быть оценена на основе прогноза будущих поступлений и выплат
предприятия.
14
Рисунок 2. Основные условия текущей платежеспособности
предприятия
10
Финансовое состояние предприятия характеризуется также степенью его
устойчивости. В настоящее время в экономической литературе не существует
четкого определения понятия «финансовая устойчивость». Так, например, М.У.
Базарова отмечает, что финансовая устойчивость характеризуется финансовой
независимостью, способностью маневрировать собственными средствами,
достаточной финансовой обеспеченностью основных видов деятельности,
состоянием производственного потенциала
11
.
Г.В. Савикая считает, что финансовая устойчивость характеризуется
стабильным превышением доходов над расходами, свободным
маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в
процессе текущей (операционной) деятельности
12
.
По мнению А.Д. Шеремета, финансовая устойчивость – это такое
состояние финансовых ресурсов, их распределения и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска
13
.
10
Абрютина М. С. Анализ финансовой устойчивости организации: учеб. пособие/ М.С. Абрютина, А.В.
Грачев.- М.: Дело и Сервис, 2017. – С. 326
11
Базарова М. У. Финансовая устойчивость организаций в условиях кризисной экономики: оценка и
моделирование параметров ее повышения: монография / М. У. Базарова, Д. Ц. Бутуханова; ФГБОУ ВПО
«БГСХА им. В. Р. Филиппова». – Улан-Удэ: Изд-во БГСХА им. В. Р. Филиппова, 2016. – С. 19
12
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник/ Г.В. Савицкая. – М.: Инфра – М, 2014. - С. 132
13
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ А.Д.
Шеремет. – М.: Инфра – М, 2017. – С.156
Платежеспособность
Платежные средства
>
Срочные обязательства
Денежные средства на расчетном счете,
в кассе
Краткосрочные ценные бумаги
Дебиторская задолженность
Краткосрочные кредиты банка
Кредиторская задолженность за товары
Задолженность бюджету