66
баланса появляется в связи с необходимостью давать оценку
кредитоспособности организации, то есть его способности вовремя и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Таблица 10
Платежный недостаток (-) или излишек (+)
активов и пассивов, тыс.руб.
Год
А
1
к П
1
А
2
к П
2
А
3
к П
3
А
4
к П
4
2016
(1283)
4454
(285)
5149
2017
2422
3270
(3272)
1953
2018
(852)
(1331)
48577
(46394)
Оценивая ликвидность баланса в таблице 10, следует сделать вывод о
том, что за анализируемый период 2016-2018 гг., баланс не был ликвидным ни в
одном из периодов, при условии: А
1
≥
П
1,
А
2
≥
П
2,
А
3
≥
П
3,
А
4
≤
П
4.
Динамика изменений актива и пассива ООО МЦ «Любимый доктор» за
2016-2018 гг. отображена в приложениях 3, 4.
Теоретически недостаток средств по одной группе активов
компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства
не могут заменить более ликвидные.
Сравнение А1 – П1 и А2 – П2 позволяет обнаружить текущую
ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в
ближайшее время. Сопоставление А3 – П3 отражает перспективную
ликвидность. На ее основе прогнозируется приблизительная
платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической
таблицы 6, по данным которой можно сделать вывод, что в рассматриваемой
примере, с одной стороны, не соблюдаются условия, требуемые для признания
баланса за отчетный период (2016-2018гг.) абсолютно ликвидным, а ООО МЦ
«Любимый доктор» платежеспособным:
в 2016 году: А1<П1; А2>П2; А3<П3;
в 2017 году: А1>П1; А2>П2; А3<П3;
в 2018 году: А1<П1; А2<П2; А3>П3.
67
Но с другой стороны имеются основания для утверждения о
перспективной ликвидности баланса в 2018 году.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия,
который равен отношению всех оборотных средств за вычетом расходов
будущих периодов к сумме срочных обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным
коэффициентом покрытия и демонстрирует, какая часть текущих активов за
минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается
текущими обязательствами.
Он помогает расценить возможность погашения предприятием
краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не
будет возможности продавать запасы. Нормальное ограничение коэффициента
рекомендовано в пределах 0,8-1,0, но имеет возможность быть чрезвычайно
высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов. Этот коэффициент является наиболее строгим
критерием платежеспособности и отображает, какую часть краткосрочной
задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его
нормальное значение должно быть не ниже 0,2.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности и определим
платежеспособность предприятия ООО МЦ «Любимый доктор» (таблица 11).
Расчет коэффициента текущей ликвидности по формуле:
(стр.1250+стр.1210+стр.1240+стр.1110)/(стр.1510+стр.1520+стр.1550). (46)
Расчет коэффициента критической ликвидности по формуле:
(стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+стр1520+стр.1550). (47)
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности по формуле:
Стр.1250/(стр.1510+стр.1520+стр.1550). (48)
68
Таблица 11
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Норматив
коэффициента
Годы
Изменения
На
31.12.
2016
На
31.12.
2017
На
31.12.
2018
2018г. к 2016г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2,0
1,63
1,39
2,9
1,27
Коэффициент
критической
ликвидности
0,7-1,0
1,59
0,73
1,77
0,18
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2
0,43
0,21
0,47
0,04
Исходя из результатов таблицы 11, можно сделать выводы:
Показатель степени покрытия активами наиболее срочных и
среднесрочных обязательств предприятия удовлетворяет нормативному
значению только в 2018 году. Общество в 2018 году в состоянии стабильно
оплачивать текущие счета;
Показатель степени покрытия высоколиквидными и быстро
реализуемыми активами текущих обязательств предприятия соответствует
нормативному значению в 2016 и 2018 году;
Показатель степени покрытия наиболее ликвидными активами
текущих обязательств предприятия соответствует нормативному значению на
всем исследуемом периоде.
Более наглядно показатели коэффициентов ликвидности ООО МЦ
«Любимый доктор» представлены на рисунке 7.
69
Рисунок 7. Коэффициенты ликвидности 2016-2018гг.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется
общий показатель ликвидности, который рассчитывается по формуле:
К
ол
= (А1+0,5А2+0,3А3) / П1+0,5П2+0,3П3. (49)
Коэффициент общей ликвидности 2016 года: (9527+0,5*3581+0,3*285) /
8244+0,5*8035+0,3*0 = 0,92
Коэффициент общей ликвидности 2017 года: (2636+0,5*1065+0,3*3272) /
5058+0,5*4335+0,3*0 = 0,57
Коэффициент общей ликвидности 2018 года: (3656+0,5*1331+0,3*3117) /
2804+0,5*0+0,3*51694 = 0,28
Коэффициент общей ликвидности к 2018 году снизился на 0,64. Эта
отрицательная тенденция свидетельствует о снижении ликвидности баланса
организации.
Следующим этапом произведен анализ платежеспособности. Показатели
отображены в таблице 12.
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
2016 2017 2018
коэффициент
текущей ликвидности
коэффициент
критической
ликвидности
коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,63
1,59
0,43
1,39
0,73
0,21
2,9
1,77
0,47
70
Таблица 12
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО МЦ
«Любимый доктор» за 2016-2018 гг.
Наименование
показателя
Норма
2016
2017
2018
Абсолютные
изменения
2018г. к
2016г.
Темп
роста
2018-
2016гг.,
%
Коэффициент общей
платежеспособности
2,0
1
1
1
0
0
Коэффициент
собственной
платежеспособности
0,5
0,36
0,27
-5,72
-6,08
-6,3
Значения коэффициента общей платежеспособности за весь
исследуемый период не соответствовали нормальному значению, а также не
было изменений данного коэффициента. Коэффициент собственной
платежеспособности тоже не соответствует нормальному значению, что
подтверждает - данное Общество имеет неустойчивое финансовое положение.
Коэффициент собственной платежеспособности так же не соответствует
нормальному значению, что подтверждает данное предприятие имеет не
устойчивое финансовое положение. Коэффициент утраты платежеспособности
исчисляется только если коэффициент текущей ликвидности равняется либо
превышает свой норматив на конец периода, но одновременно есть тенденция к
его снижению.
Таким образом, было выявлено, что у данного Общества коэффициенты
ликвидности и платежеспособности не соответствуют нормативным значениям.
2.4. Диагностика вероятности банкротства ООО МЦ «Любимый
доктор»
В ходе исследования финансовой устойчивости ООО МЦ «Любимый
доктор» в течение периода 2016-2018гг., было установлено, что данное
предприятие является финансово неустойчивым по всем основным
показателям. При этом динамика этих показателей является все более
71
негативной. Поэтому весьма актуален вопрос о вероятности банкротства
данного предприятия.
Банкротство – (финансовый крах, разорение) — это подтвержденная
документально неспособность субъекта хозяйствования выплатить по
собственным долговым обязательствам и финансировать текущую основную
деятельность из-за отсутствия средств.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и
кредитоспособности предприятий обширно применяются факторные модели
популярных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др.,
созданные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Попробуем исследовать вероятность банкротства ООО МЦ «Любимый
доктор» на основе некоторых моделей.
Наиболее известный стандартный мультипликатор – оценка вероятности
наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Однако метод
Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития
предприятия.
Z-счет = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + 0,999 * Х5, (50)
где Х1 — собственный оборотный капитал / все активы;
Х2 — реинвестированная (нераспределенная) прибыль / все активы;
Х3 — прибыль до выплаты процентов, налогов (бухгалтерская прибыль)
/ все активы;
Х4— собственный капитал (рыночная стоимость) / заемный капитал;
Х5 — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг/ все
активы.
Критическое значение индекса Z-счета = 2,675.Z меньше 1,8 —
вероятность банкротства высокая; в диапазоне 1,9–2,7 — ситуация среднего
ожидания наступления банкротства; в диапазоне 2,8–2,9 — возможность его
наступления в особых условиях, а при значении 3 и более банкротства
организации в течение двух-трех ближайших лет не следует ожидать.
Z-счет (2018) = 1,2*0,1+1,4*0+3,3*0,21+0,6*(-0,11)+0,999*1,43 = 2,16.
72
Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании,
получила следующее выражение:
Z =0,063* Х
1
+0,092* Х
2
+0,057* Х
3
+ 0,001* Х
4
, (51)
где Х
1
— оборотный капитал/сумма активов;
Х
2
— прибыль от реализации /сумма активов;
Х
3
— нераспределенная прибыль/ сумма активов;
Х
4
— собственный капитал /заемный капитал.
Здесь предельное значение равняется 0,037.
Z (2018) = 0,063*(-0,95)+0,092*0,27+0,057*0+0,001*(-0,066) = -0,035.
Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,53* Х
1
+0,13* Х
2
+0,18* Х
3
+0,16* Х
4.
(52)
где Х
1
— прибыль от реализаций/краткосрочные обязательства;
Х
2
— оборотные активы/сумма обязательств;
Х
3
— краткосрочные обязательства/сумма активов;
Х
4
— выручка/сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы
неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более
чем вероятно.
Z (2018) = 0,53*4,77+0,13*0,15+0,18*0,05+0,16*1,43 = 2,77.
Из расчетов можно сделать заключение, что в данном Обществе
вероятность банкротства мала.
73
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО МЦ
«ЛЮБИМЫЙ ДОКТОР»
3.1. Оптимизация политики расходов по обычным видам деятельности
Главное в увеличении прибыли экономического субъекта заключается в
том, чтобы сосредоточиться на фактической марже, достигаемой от дохода или
же дохода, получаемого организацией от собственной деятельности.
Маржа прибыли является фактором продаж и расходов. Продажа
наибольшего количества услуг самый очевидный способ увеличить прибыль,
но важно понимать, что увеличение дохода не совсем то же самое, что
увеличение прибыли. Увеличение продаж приведет к увеличению дохода, но в
случае если расходы на запасы или эксплуатационные расходы увеличатся
пропорционально, то увеличение прибыли не случится.
Правильное администрирование запасов является одним из ключевых
факторов, влияющих на хорошую работу предприятия и, значит, на увеличение
прибыли. Важно, чтобы Общество имело хорошо управляемый и
контролируемый инвентарь, чтобы не создавать ненужные затраты.
Мониторинг и контроль товарно-материальных запасов - это главное
мероприятие, поскольку наличие надёжной видимости может принимать более
эффективные решения в дополнение к сокращению затрат, не обременяя
излишеств или недостающих товаров и, значит, предлагая лучший сервис для
клиента.
Необходимо быть экономическим субъектом, нацеленным на
обслуживание клиентов, что является одной из целей, которые есть у многих
предприятий. Текущий рынок является высококонкурентным, и сосредоточение
интересе на клиенте может быть очень важным и устойчивым преимуществом.
Один из способов узнать, какие клиенты получают наибольшую прибыль, - это
анализ текущего и потенциального увеличения прибыли, в котором можно
идентифицировать, в каких клиентах удобнее вкладывать больше усилий,
74
потому что они будут иметь больший эффект, повышая рентабельность, этим
образом, он будет им удобно сохранять и удерживать их.
Резервы, пути, методы увеличения прибыли и рентабельности
существуют разные, но наиболее долговременный и эффективный результат
достигается путем увеличения объема продаж.
На каждом из предприятий применяют и разрабатывают собственную
стратегию прироста прибыли, а большинство из них предпочитают уменьшать
расходы и увеличивать продажи. Этот метод не является самым действенным,
поскольку на данный момент уменьшить стоимость продукции, не отразив
изменений на ее качестве, довольно непросто. Цены постоянно повышаются не
только у поставщиков, но и у транспортных компаний, поэтому проще всего —
временно уменьшить управленческие расходы.
Чтобы Общество достигло максимально возможной эффективности,
понадобится выполнить все возможные меры в комплексе, что и приведет к
росту продаж в один или даже несколько раз.
Следует учитывать, что снижение затрат далеко не всегда способствует
росту прибыли. Так как, среди всего прочего, они имеют возможность
предназначаться и для производства, упаковки или доставки продукта. При
обычном уменьшении затрат сокращаются и объемы продаж, но при этом
неизменно сокращается и рост дохода. Чтобы увеличить заработки, нужно
больше продавать, следя за постоянным сокращением себестоимости (а это
означает, максимизировать себестоимость каждого возвращаемого рубля).
Хорошо действуют на прибыль от торговли методы, предназначенные
для экономии всех видов ресурсов. В данном случае позитивная динамика
достигается вследствие роста производительности труда и его трудоемкости.
Более эффективным методом считается автоматизация или механизация
производственных процессов, а также внедрение в производство новейших
технологий. Однако следует помнить, что одновременно с модернизацией
техники параллельно следует заботиться и об организации трудовых процессов.
75
На реализацию эффективного управления прибылью как правило
ориентирована вся основная предпринимательская деятельность. Увеличить
прибыль предприятия важно и для того, чтобы увеличить его
платежеспособность и, при необходимости, ликвидность.
Для того чтобы определить резервы увеличения прибыли
экономического субъекта, необходимо провести факторный анализ прибыли.
Для анализа прибыли от реализации, рассмотрен показатель выручки от
реализации продукции и уровень ее себестоимости, эти показатели напрямую
влияют на изменение прибыли. Фактор изменения выручки рассчитывается по
формуле:
П
вр
= (В
отч
– В
пр
) * Р
пр
) / 100, (53)
где: П
вр
– изменение прибыли при изменении объема выручки;
В
отч
, В
пр
– выручка от реализации отчетного и предыдущего периода;
Р
пр
- рентабельность предыдущего периода.
П
вр
= (69259 – 51016) * (-0,03) / 100 = -5,47 тыс. руб.
Фактор изменения себестоимости продукции можно определить,
используя формулу:
П
с/с
= (- (У
с отч
– У
с пр
) * В
отч
) / 100, (54)
где: У
с отч
, У
с пр
- уровни себестоимости продукции отчетного и
предыдущего периодов соответственно.
П
с/с
= (- (0,57-0,63) * 69259) / 100 = 41,55 тыс. руб.
Фактор изменения объема управленческих расходов можно определить,
используя формулу:
П
у
= (- (У
уотч
– У
упр
) * В
отч
) / 100, (55)
где: У
уотч
, У
упр
- уровни управленческих расходов отчетного и
предыдущего периодов соответственно.
П
у
= (- ( 0,19 – 0,03) * 69259 / 100 = -110,8 тыс. руб.
Фактор изменения объема коммерческих расходов можно определить,
используя формулу:
П
к
= (- (У
котч
- У
кпр
) * В
отч
) / 100, (56)