5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ............................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности ............................................................................................ 8
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости ...................................... 8
1.2. Факторы и критерии платежеспособности организации ....................... 13
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости ........................................ 19
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия ООО «МТК» ................................................................................. 28
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «МТК» ........... 28
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации .................... 33
2.3 Анализ финансовой устойчивости ........................................................... 43
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности
ООО «МТК» ....................................................................................................... 50
3.1. Рекомендации по улучшению платежеспособности и повышению
финансовой устойчивости организации ........................................................ 50
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных рекомендаций 59
Заключение ......................................................................................................... 65
Список использованной литературы ................................................................. 68
Приложения ........................................................................................................ 72
6
Введение
Современные рыночные отношения требуют проведения
сбалансированной политики по укреплению и поддержанию финансового
состояния, финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего
субъекта.
Одним из основных методов оценки функционирования организации
на предмет стабильности является анализ финансовой устойчивости. Причем,
как сегодня, так и с учетом дальнейшего развития. Для обеспечения
постоянного и бесперебойного процесса производства и сбыта продукции,
поддержки затрат организации на расширение и обновление ассортимента,
требуется состояние, характеризуемое понятием финансовой устойчивости.
Финансовое состояние организации признается устойчивым, если при
неблагоприятных факторах внешней среды она сохраняет способность
нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои
обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по
платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои
текущие планы и стратегические программы. В сумме это обеспечивает
платежеспособность организации даже в долгосрочной перспективе и
оправдывает инвестиции, вложенные собственниками.
Таким образом, актуальность темы выпускной бакалаврской работы
заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости организации
является важнейшей задачей ее успешного функционирования.
Цель исследования состоит в исследовании теоретических аспектов
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, а также в оценке
уровня платежеспособности и анализе финансовой устойчивости
исследуемой организации.
В работе поставлены следующие задачи исследования:
изучить понятие финансовой устойчивости и определить ее
сущность;
выявить факторы и критерии платежеспособности организации;
7
определить методику анализа финансовой устойчивости;
на основе выбранной методологии провести анализ
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «МТК»;
разработать мероприятия по улучшению платежеспособности и
повышению финансовой устойчивости ООО «МТК».
Объектом исследования выступило общество с ограниченной
ответственностью «МТК».
Предметом исследования явились показатели ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «МТК».
Теоретической и методологической базой исследования служили
научные труды, посвященные проблемам финансовой устойчивости
компаний, таких авторов, как Бабаев Ю. А., Вахрушина М. А., Гиляровская
Л. Т., Заббарова О. А., Крылов С.И., Рубцов И. В., Савицкая Г. В., Торхова А.
Н., Фридман А. М.и др.
Информационной базой является бухгалтерская отчетность ООО
«МТК» за 2016-2018 годы, первичная учетная документация, бухгалтерские
регистры.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы, двух приложений.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости
Анализ и повышение финансовой устойчивости предприятия – это
важная и актуальная задача, стоящая перед предприятием в современных
рыночных условиях.
Под финансовой устойчивостью понимают способность
хозяйствующего субъекта поддерживать уровень деловой активности,
наращивать его и быть при этом платежеспособным
1
.
Этот показатель иллюстрирует положительное финансовое положение
организации вследствие стабильного увеличения роста собственного
капитала и величины прибыли.
По мнению А.Д. Шеремета финансовая устойчивость характеризует
уровень грамотности размещения и использование финансовых средств
компании.
Уровень финансовой устойчивости и финансового состояния
предприятия зависит от следующих факторов: степени выполнения
финансового план;меры пополнения собственных средств за счет прибыли и
других источников финансирования; скорость оборота производственных
фондов и оборотных средств.
Автор считает, что уровень финансовой устойчивости и финансового
состояния компании проявляется в уровне ее платежеспособности, в
способности вовремя удовлетворять выставленные срочные платежные
требования поставщиков товарно-материальных ценностей в соответствии с
заключенными договорами, вовремя возвращать кредиты, не задерживать
выплату заработной платы служащим и рабочим, вносить платежи в
бюджет
2
.
1
Бекренева В. А. Финансовая устойчивость организации. Проблемы анализа и диагностики: научное
издание / В. А. Бекренева. – М. : Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012. – 59 с. – С. 13.
2
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет,
Е. В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 208 с.
9
Г.В. Савицкая предполагает, что уровень финансовой устойчивости
компании – это экономическая категория, которая в общей степени отражает
состояние имущества компании в процессе его кругооборота и способность
компании к поступательному развитию на определенный момент времени
3
.
А.В. Грачев и М.С. Абрютина сводят сущность финансовой
устойчивости предприятия к уровню ее платежеспособности, при этом они
не исследуют взаимосвязь между его финансовым состоянием и финансовой
устойчивостью.
Они считают, что гарантированная финансовая устойчивость
компании есть не что иное, как гарантированный и надежный уровень ее
платежеспособности и независимости от случайных факторов рыночной
конъюнктуры, поведения партнеров, а так же внутриэкономических
процессов, протекающих в государстве
4
.
Требующим внимание также является исследование Е. Э.
Шамкаловича в части обоснования синергетического подхода к определению
сущности финансовой устойчивости предприятия
5
.
В результате систематизации и анализа научной литературы автор
выделяет три подхода к исследованию категории «финансовая устойчивость
предприятия».
Первый подход исследует финансовую устойчивость на основе
количественных и качественных показателей оценки его финансового
состояния (платежеспособности, ликвидности, кредитоспособности,
рентабельности и другие)
6
.
Второй подход к исследованию сущности финансовой устойчивости
основывается на анализе структуры капитала предприятия (формирование
3
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр.
и доп. – М. : ИНФРА-М, 2017. – 378 с. – С. 53-54.
4
Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия : учебное пособие / М. С.
Абрютина, А. В. Грачев. – М. : Дело и Сервис, 2001. – 265 с. – С. 39-40.
5
Шамкалович Е. Э. Синергетический подход к определению сущности финансовой устойчивости
предприятия // Социально-экономическое управление: теория и практика. – 2019. – № 2 (37). – С. 64-65.
6
Быков В. А., Туманов Д. В. Концептуальные основы управления предприятием, находящимся в кризисной
ситуации, на основе финансового анализа // Вестник МФЮА. – 2018. – №2. – С. 106–124; Шеремет А. Д.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М. : ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
10
оптимальной величины уставного капитала; привлечение дополнительных
внешних источников финансирования (кредиты, займы); формирование
нераспределенной прибыли с целью капиталовложения; привлечение
специальных целевых средств и др.)
7
.
Третий подход является наименее исследованным и предполагает
оценку финансовой устойчивости предприятия как механизма защиты
предприятия от рисков банкротства на основе эффективного управления
ресурсами предприятия в условиях влияния внешних и внутренних
факторов
8
.
Таким образом, можно вывод, что отсутствие единой трактовки и
подхода к определению сущности финансовой устойчивости предприятия
подтверждает многогранность и дискуссионность природы категории
«финансовая устойчивость».
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения
компании, способность успешно работать и развиваться, поддержание
постоянного баланса между собственными и заемными средствами.
Устойчивое финансовое состояние это результат эффективной работы
организации под умелым руководством всей совокупностью
производственных и экономических факторов.
Финансовая устойчивость выступает залогом выживаемости и
основой прочного положения на рынке. Ведь с помощью оценки
финансового состояния, определения уровня устойчивости, можно
определить инвесторам, поставщикам, партнерам по бизнесу, продавцам
финансовые возможности компании на перспективу и дальнейшее ее
развитие.
Чем устойчивее финансово-экономическое положение предприятия,
тем более оно независимо от изменения внешних рыночных, политических и
7
Баранова И. В., Власенко М. А. Управление финансовой устойчивостью как детерминанта стабильности
функционирования организации // ЭТАП. – 2018. – №2. – С. 113–122.; Филатова Е. Ю. Финансовая
устойчивость предприятия: терминологические проблемы // Актуальные проблемы авиации и космонавтики.
– 2017. – №13. – С. 565–567.
8
Кабш Р. Д. Формализация теоретических подходов к определению финансовой устойчивости //
Науковедение. – 2017. – №1 (38).
11
правовых условий. Чем выше устойчивость корпорации, тем более оно
независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и,
следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует состояние
активов, их структуру, а также обеспеченность активов источниками
покрытия. Обычно ее оценка осуществляется либо с помощью
относительных показателей - финансовых коэффициентов, либо на основе
абсолютных показателей «балансовой модели».
Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность затрат
и запасов источниками их формирования. Внешним проявлением
финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность и
сбалансированность имущества и источников.
Рассматривая финансовую устойчивость в процессе организации
деятельности хозяйствующего субъекта, следует также учитывать тот факт,
что этот показатель также связан и со стратегическими целями и задачами,
которые преследует предприятие.
Это обусловлено тем, что поставленные цели и задачи не всегда
подкреплены необходимым составом и количеством необходимых ресурсов
для их достижения. Возникающие расхождения препятствуют эффективному
функционированию предприятия и достижению запланированных
результатов. Поэтому, чтобы стратегические цели были все-таки достижимы,
необходимо рационально использовать в своей деятельности
методологические основы финансового анализа и показатели бухгалтерской
отчетности
9
.
9
Ложкина С. Л., Кузнецова О. Н., Мишина М. Ю. Влияние процессного подхода на экспресс-анализ
финансового положения предприятия на разных этапах его развития // Фундаментальные исследования. –
2016. – No 5- 1. – С. 166-170
12
Таким образом, оптимальное соотношение между целями
предприятия и ресурсами, необходимыми для их достижения, станет основой
для принятия эффективных управленческих решений
10
.
Главная задача анализа финансовой устойчивости – это оценка
степени независимости от заемных источников финансирования. Данный
анализ отвечает на такие важные вопросы, как: отвечает ли структура
активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной
деятельности; насколько велика степень зависимости от кредиторов; растет
она или снижается
11
.
Для предприятия очень важно следить за степенью зависимости от
заемных источников финансирования, прежде всего, потому, что
привлеченные от сторонних организаций или лиц средства намного более
рискованны для предприятия, чем средства, полученные от ее собственников.
Причиной этого является то, что в современных условиях не
существует бесплатных источников финансирования и за привлекаемые
ресурсы необходимо платить.
Также стоимость привлеченных средств может колебаться и создавать
необходимость для предприятия следить за тем, как изменяется эта
стоимость, и пытаться поддерживать оптимальную структуру источников
финансирования исходя из нее для обеспечения экономической безопасности
хозяйствующего субъекта
12
.
Под экономической безопасностью в данном контексте понимается
степень защищенности предприятия от внутренних и внешних угроз,
влияющих на его финансово-хозяйственную деятельность.
В теории финансового анализа предприятие считается финансово-
устойчивым, если соответствует следующим условиям:
1) является платежеспособным;
10
Кузнецова О. Н., Мишина М. Ю. Развитие малого инновационного бизнеса с учетом географической
специализации, как фактор экономического роста региона // Вестник Брянского государственного
университета. – 2015. – No 3. – С. 302-307.
11
Экономика организации (предприятия): учебное пособие / О.М. Фокина и др. – М. : КноРус, 2017. – 229 с.
12
Матвеева В. А. Понятие и сущность финансовой устойчивости // Вектор экономики. – 2019. – № 5 (35). –
С. 157.
13
2) имеет ликвидный баланс;
3) его запасы обеспечены источниками финансирования.
1.2. Факторы и критерии платежеспособности организации
Анализ платежеспособности организации как составная часть анализа
его финансовой устойчивости имеет свои цели, задачи, опираясь на
определенную методологическую базу.
Ликвидность организации выступает как важное условие
платежеспособности, контроль за соблюдением которой выступает главной
функцией финансового менеджмента. Понятие «платежеспособность» и
«ликвидность» на практике тесно взаимосвязаны, хотя и не тождественны
между собой
13
.
Рассмотрим и уточним суть понятия «платежеспособность». Имеется
несколько подходов к определению экономической сущности
платежеспособности организации.
П. Ревентлоу и Й.Ворст – сторонники первого подхода, описывают
платежеспособность организации, как «способность выдерживать убытки»
14
.
При этом они обращают внимание на присутствие у организации
определенного потенциала, дающего ей возможность покрывать свои
убытки. Но, тем не менее, авторы не учитывают то, что организация должна
быть способна оплатить свои потребности, а не ориентироваться на
получение убытков и их погашение.
Сторонники второго подхода М.Н. Крейнина и В.В. Ковалев понятие
«платежеспособность» трактуют как наличие у организации денежных
средств и их эквивалентов, которых достаточно для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Под эквивалентами денежных средств подразумевают
высоколиквидные активы, которые легко обратимы в денежную сумму.
13
Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономическии анализ деятельности коммерческих организации: учебник /
Беспалов М.В., Абдукаримов И.Т. – М. : НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 320 с.
14
Когденко В. Г. Экономическии анализ: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ, 2015. –
399 с.
14
Авторы отмечают, что организация должна иметь денежные средства,
которых достаточно для погашения краткосрочных обязательств и
осуществления бесперебойного производственного процесса.
При этом не учитывается то, что, кроме предусмотренных
краткосрочных обязательств, в установленный срок организации необходимо
оплатить долгосрочные займы и кредиты, срок погашения которых может
подойти в ближайшее время
15
.
А.Ф. Ионова, Э.И. Уткин и Н.Н. Селезнева – представители третьего
подхода, под термином «платежеспособность» понимают способность
организации полностью и своевременно рассчитаться по имеющимся
долгосрочным обязательствам
16
.
А.Ф. Ионова и Н.Н. Селезнева считают платежеспособности внешним
признаком финансовой устойчивости организации. При этом ими выделяется
текущая (способность текущих активов превращаться в денежную
наличность) и долгосрочная платежеспособность
17
.
А.Д. Шеремет – автор четвертого подхода, считает, что
«платежеспособность организации определяется как способность покрытия
всех его обязательств (долгосрочных и краткосрочных) всеми активами»
18
.
Обобщая вышеприведенные мнения, можно сделать вывод о том, что
платежеспособность организации – это ее готовность погасить
задолженность в случае одновременного предъявления требования о
платежах со стороны всех кредиторов компании.
Платежеспособность предприятия можно классифицировать по
различным признакам. Так, с точки зрения срочности (перспективности)
обязательств различают следующие виды платежеспособности:
15
Ковалев В. В. Финансовыи менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.
: Издательство Проспект, 2015. – 1024 с.
16
Литовченко В. П. Финансовыи анализ: учебное пособие / В.П. Литовченко. – М. : Дашков и К, 2016. – 214
c.
17
Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие. – М. :
Юнити, 2015. – 583 с.
18
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет,
Е. В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 208 с.