55
С − средней стоимости привлекаемых средств;
И − годовая инфляция;
Т − средний период погашения дебиторской задолженности.
РС = ( (0,14+0,042)/ (1+0,042) ) × ( 56 / 365 ) × 100 = 2,92%.
Таким образом, в целях стимулирования крупных клиентов к
досрочному расчету за оказанные услуги по транспортировке газа, компания
может предложить максимальную скидку в размере не более 2,92%.
В зависимости от кредитного рейтинга предлагается ввести
следующую систему скидок за досрочную оплату счетов (таблица 12).
Таблица 12
Система скидок в зависимости от рейтинга
Доля
контрагентов
компании
Рейтинг
Срок оплаты
Скидка
10%
А1
До 14 дней
2,5%
20%
А2
До 7 дней
2,5%
20%
В1
До 7 дней
2,5%
20%
В2
До 7 дней
1,5%
30%
А3, В3, С1, С2, С3,
-
-
Рассчитаем общую сумму скидки, предоставляемой клиентам ООО
«МТК» за досрочную оплату счетов (таблица 13).
Таблица 13
Общая сумма скидки ООО «МТК» за досрочную оплату счетов
Рейтинг
А1
А2
В1
В2
Выручка, тыс. руб.
547 502
547 502
547 502
547 502
Размер скидки
2,50%
2,50%
2,50%
1,50%
Доля клиентов
10%
20%
20%
20%
Скидка, тыс. руб.
1 369
2 738
2 738
1 643
Итого = 8 486 тыс. руб.
Теперь рассчитаем средний период оборота дебиторской
задолженности клиентов (таблица 14).
Таблица 14
56
Средний период оборота дебиторской задолженности клиентов
при досрочной оплате
Рейтинг
А1
А2
В1
В2
Остальные
Период погашения
задолженности, дней
14
7
7
7
61
Доля клиентов
10%
20%
20%
20%
30%
Средний период оборота
дебиторской задолженность,
дней
1,4
1,4
1,4
1,4
18,3
Итого = 23,9 = 24 дня
Тогда средний уровень дебиторской задолженности составит:
547 502 тыс. руб. / 365 * 24 дня = 36 000 тыс. руб.
Сравнительные характеристики дебиторской задолженности
контрагентов до и после предложенного мероприятия представим в таблице
15.
Таблица 15
Результаты расчета
№
Показатель
2018 год
Прогноз
А
Размер предоставляемой скидки, тыс. руб.
-
8 486
Б
Величина дебиторской задолженности, тыс.
руб.
91 643
36 000
В
Период инкассации дебиторской
задолженности, дни
61
24
Г
Сокращение период инкасации дебиторской
задолженности, дни
-
37
Д
Сумма высвобожденных средств в результате
предоставления скидки, тыс. руб.
-
55 643
Е
Экономический эффект от внедрения
системы скидок, % (Д-А)/Д*100%
-
85%
Таким образом, при внедрении кредитного рейтинга и
соответствующей системы скидов за досрочную оплату счетов дебиторская
задолженность снизиться на 55 643 тыс. руб. и составит 36 000 тыс. руб.
Период погашения дебиторской задолженности сократиться по сравнению с
предыдущим годов на 37 дней и составит 24 дня. Следует учесть тот факт,
что при предоставлении скидки компания будет нести убытки в виде
недополученной суммы скидок, однако этот убыток компенсируется скорым
вовлечение дебиторской задолженности в оборот.
Рекомендация 2. Сокращение суммы кредиторской задолженности.
57
Чтобы оперативно сократить кредиторскую задолженность (перед
контрагентами и сотрудниками компании), предстоит: распределить долги по
срочности погашения; определить источники для погашения «горячих»
долгов; пересмотреть условия сотрудничества с контрагентами.
Необходимо разбить кредиторскую задолженность по всем срокам
возникновения по месяцам. Необходим постоянный контроль безнадежных
долгов для образования необходимого резерва. Такие мероприятия помогут
значительно сократить уровень задолженности на предприятии.
Управление кредиторской задолженностью следует осуществлять
одновременно с управлением дебиторской задолженностью, потому что
выручка от продаж является единственным средством для погашения всех
видов кредиторской задолженности.
Сбалансированность дебиторской и кредиторской задолженностей по
срокам погашения и объему позволяют предприятию оплачивать счета в
срок. Поэтому, управление кредиторской задолженностью должно сводиться
к установлению таких договорных взаимоотношений с поставщиками,
которые ставят сроки и размеры платежей предприятия в зависимости от
поступлений денежных средств от покупателей.
Таким образом, высвобожденные в результате предыдущего
мероприятия денежные средства в сумме 55 643 тыс. руб. можно направить
на наиболее срочной кредиторской задолженности. В результате размер
кредиторской задолженности снизится на 55 643 тыс. руб. или на 38%.
Рекомендация 3. Реструктуризация кредиторской задолженности
организации ООО «МТК» предполагает перевод 50% краткосрочных
кредитов в долгосрочные под более низкий процент.
Рекомендация 4. Наращение суммы наиболее ликвидных активов
путем оптимизации запасов. Прежде чем реализовывать меры по
оптимизации этого вида оборотных средств, предстоит провести их
сплошную инвентаризацию.
58
Возникновение лишних запасов ведет к снижению оборачиваемости
оборотных средств и «омертвлению» капитала в запасах, к увеличению
затрат по хранению, что вызывает рост себестоимости и снижение прибыли.
Рост величины запасов, в свою очередь, приводит к увеличению заемных
средств предприятия, к увеличению кредиторской задолженности, что также
негативно сказывается на финансовом положении предприятия.
Если продать 30% от суммы запасов (данный процент составляет
резервный фонд запасов на ООО «МТК» и был выбран в связи с сохранением
баланса запасов на уровне, необходимом при непредвиденных
обстоятельствах, и с условием сохранения величины запасов больше уровня
запасов предыдущего года), которая на конец 2018 года составила 27 749
(92 496*30%) тыс. руб. со скидкой 5%, то предприятие ООО «МТК» получит
дополнительный доход в размере:
27 749* (1-0,05) = 26 361 тыс. руб.
Затраты предприятия составят 1 387 тыс. руб. (5% скидки).
Рассмотрим, как данная рекомендация отразится на эффективности
использования запасов предприятия (таблица 16).
Таблица 16
Оптимизация запасов предприятия
Показатель
2018
год
Прогноз
Изменения,
+/-
Темп
роста,
%
Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.
547 502
573 863
26 361
5
Число дней в отчетном периоде, дн.
365
365
0
0
Запасы, тыс. руб.
92 496
66 135
-27 749
30
Коэффициент оборачиваемости
запасов, оборота
5,9
8,9
2,9
30
Период оборота запасов, дни
62
42
-20
-33
Таким образом, по данным таблицы выше видно, что при реализации
предложенной рекомендации по управлению запасами предприятия ООО
«МТК» величина запасов сократиться на 30% или на 27 749 тыс. руб.
Оборачиваемость запасов предприятия ускориться на 2,9 оборота или на 30%
59
и составит 8,9 оборотов в год, что даст ускорению оборачиваемости запасов
на 20 дней и составит 42 дня вместо 62 дней в год.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных
рекомендаций
Проведем расчет влияния разработанных мероприятий на финансовые
результаты в плановом периоде.
Для этого спрогнозируем бухгалтерский баланс на плановый период и
рассчитаем прогнозные показатели финансовой устойчивости в соответствии
с рассмотренными выше рекомендациями (таблица 17).
Таблица 17
Изменение баланса ООО «МТК» с учетом предлагаемых
мероприятий, тыс. руб.
Наименование статей
2018 год
2019 год
Абс. Откл.
2019/2018
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
0
0
0
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1. Запасы
92 496
64 747
-27 749
2. НДС
0
0
0
3. Дебиторская задолженность
91 643
36 000
-55 643
4. Финансовые вложения
2 000
2 000
0
5. Денежные средства
1 143
28 892
27 749
6. Прочие оборотные активы
0
0
0
Итого по разделу II
187 282
131 639
- 55 643
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
10
10
0
Нераспределенная прибыль
41 388
41 388
0
Итого по разделу III
41 398
41 398
0
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1. Заемные средства
0
29 053
29 053
Итого по разделу V
0
29 053
29 053
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1. Заемные средства
58 107
29 054
-29 053
60
2. Кредиторская задолженность
87 777
32 134
-55 643
Итого по разделу V
145 884
90 241
-56 543
БАЛАНС
187 282
131 639
-55 643
Изменение бухгалтерского баланса после внедрения предложенных
мероприятий повлекут за собой изменение показателей оценки финансовой
устойчивости.
В таблице 18 представлено изменение показателей ликвидности и
платежеспособности ООО «МТК» с учетом проведения предлагаемых
мероприятий.
Таблица 18
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «МТК»
после проведения мероприятий
Показатели
Нормативное
значение
2018
год
2019
год
Абс. откл.
2019/2018
Коэффициент текущей
ликвидности
1-2
1,28
2,15
0,87
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,8-1,0
0,65
1,09
0,44
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2
0,02
0,50
0,48
Коэффициент общей
платежеспособности
≥2
1,28
1,46
0,17
Графически изменения после предлагаемых мероприятий отразим на
рисунке 8.
1.01
1.29
1.28
2.15
0.49
0.67
0.65
1.09
0.01
0.08
0.02
0.50
1.01
1.29
1.28
1.46
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент общей платежеспособности
61
Рисунок 8. Динамика показателей ликвидности и
платежеспособности с учетом предлагаемых мероприятий
По данным таблицы 18 и рисунку 8 можно сделать вывод, что
показатели ликвидности и платежеспособности ООО «МТК» в прогнозном
периоде возрастут, что положительно скажется на финансовой устойчивости
компании.
Так, согласно прогнозному расчету, коэффициенты текущей, быстрой
и абсолютной ликвидности будут находиться в пределах рекомендуемых
значений. По коэффициенту общей платежеспособности также наблюдается
увеличение показателя с 1,28 до 1,46.
Определим прогнозируемый тип финансовой устойчивости ООО
«МТК» в зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их
формирования (таблица19).
Таблица 19
Расчет прогнозных абсолютных показателей оценки финансовой
устойчивости, тыс. руб.
Показатель
2018
год
2019
год
Абс. откл.
2019/201
8
Собственный капитал
41 398
41 398
0
Внеоборотные активы
0
0
0
Запасы
92 496
64 747
-27 749
Долгосрочные кредиты и займы
0
29 054
29 054
Краткосрочные кредиты и займы
58 107
29 053
-29 054
∆СОС
-51 098
-23 349
27 749
∆СДИ
-51 098
5 705
56 803
∆ОИЗ
7 009
34 758
27 749
Как видно из таблицы 19, в 2019 году прогнозируются следующие
неравенства: ∆СОС <0, ∆СДИ >0, ∆ОИЗ >0.
62
Это означает, что у ООО «МТК» все еще не будет достаточно
собственных источников для формирования запасов, но привлечение
долгосрочных кредитов и займов позволит их сформировать.
Так, тип финансовой устойчивости сменится с относительной до
нормальной. Более того, недостаток собственных источников формирования
запасов сократится более чем в 2 раза с 51 098 тыс. руб. до 23 349 тыс. руб.
Рассчитаем прогнозные относительные показатели финансовой
устойчивости для ООО «МТК».
Таблица 20
Расчет прогнозных относительных показателей финансовой
устойчивости
№
Показатели
Норм.
знач.
2018
год
2019
год
Абс. откл.
2019/
2018
1
Коэффициент финансовой
независимости
≥ 0,5
0,22
0,31
0,09
2
Коэффициент финансовой зависимос
ти
≤ 2,0
4,52
3,18
-1,34
3
Коэффициент концентрации заемного
капитала
≤ 0,5
0,78
0,69
-0,09
4
Коэффициент задолженности
≤ 1,0
3,52
2,18
-1,34
5
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,22
0,31
0,09
6
Доля покрытия собственными
оборотными средствами запасов
≥ 0,6-
0,8
0,45
0,64
0,19
7
Доля покрытия собственными
оборотными средствами и
долгосрочными кредитами и займами
запасов
≥ 1,0
0,45
1,09
0,64
8
Коэффициент маневренности
собственного капитала
≥ 0,3-
0,5
1,00
1,00
0,00
Как видно по таблице 20, в прогнозном периоде произойдет
улучшение показателей финансовой устойчивости ООО «МТК».
63
Так, по коэффициенту финансовой независимости произойдет
увеличение на 0,09 пунктов с 0,22 од 0,31 (при норме больше 0,5), по
коэффициенту финансовой зависимости – уменьшение на 1,86 с 4,52 до 23,18
(при норме меньше 2,0).
Коэффициент концентрации заемного капитала также сократится на
0,04 с 0,78 до 0,69 (при норме меньше 0,5), коэффициент задолженности
снизится на 1,34 с 3,52 до 2,18 (при норме меньше 1). Остальные четыре
коэффициента будут находиться в пределах рекомендуемых значений.
При осуществлении предлагаемых мероприятий в 2019 году по
предложенным направлениям, ООО «МТК» сможет улучшить свое
финансовое состояние. Более того, при проведении соответствующей работы
в последующие годы, коэффициенты финансовой устойчивости примут
нормативные значения.
Резюмируя третью главу, можно сделать следующие выводы.
Анализ финансовых результатов ООО «МТК» показал, что в 2016-
2018 годы компания работала неэффективно, о чем свидетельствует
отрицательная динамика по показателям прибыли. Так, в 2018 году валовая
прибыль компании сократилась на 54,8 млн. руб. или на 39%, прибыль от
продаж сократилась на 23,9 млн. руб. или на 66%, прибыль до
налогообложения на 16,3 млн. руб. или на 49%. В результате компания в
2018 году получила выручку на 95,3 млн. руб. меньше, чем в 2017 году.
Таким образом, прибыль от реализации снизилась на 23 933 тыс. руб.
за счет таких факторов, как снижение выручки от реализации; увеличение
доли себестоимости продаж в выручке от реализации. Показатели
рентабельности компании также имеют отрицательную динамику за 2016-
2018 годы, что говорит о низкой эффективности использования
материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов компании.
Вместе с тем, анализ вероятности банкротства ООО «МТК» на
основании зарубежных и российских методик показал, что в ближайшее
64
время при аналогичных условиях риски банкротства в компании не
предвидятся.
Таким образом, по результатам проведенного анализа были выявлены
следующие проблемы, связанные с недостаточным уровнем финансовой
устойчивости предприятия: нехватка наиболее ликвидных активов на
покрытие наиболее срочных обязательств; источники финансирования
деятельности представлены заемными средствами, доля собственного
капитала низкая; дебиторская задолженность и запасы занимают 98% всех
оборотных активов; значительная доля кредиторской задолженности.
Для решения данных проблем было предложено проведение
мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «МТК» по
следующим направлениям: сокращение суммы дебиторской задолженности;
наращение суммы наиболее ликвидных активов путем оптимизации запасов;
сокращение суммы кредиторской задолженности; перевод краткосрочных
кредитов в долгосрочные под более низкий процент.
Расчет прогнозных данных свидетельствовал о прогнозируемом
улучшении показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «МТК» в 2019 году при условии проведения
предлагаемых мероприятий.