35
Рисунок 4. Динамика изменений в структуре пассивов ООО
«МТК» в 2016-2018 годы, тыс. руб.
Как показано на рисунке 4, объем пассивов компании ООО «МТК» в
2016-2018 годах имеет тенденцию к увеличению. Так, общая сумма пассивов
компании увеличилась на 176% с 67 784 тыс. руб. в 2016 году до 187 282 тыс.
руб. в 2018 году.
В 2016 году 99% капитала компании занимал заемный капитал в
размере 66 805 тыс. руб., тогда как 1% приходился на собственный капитал в
размере 979 тыс. руб. Тем не менее, к 2018 году с увеличением размера
собственного капитала более чем в 42 раза до 41 398 тыс. руб., соотношение
заемного и собственного капитала стало 78% к 22% соответственно.
Величина заемных средств характеризует возможные будущие
изъятия средств организации, связанные с ранее принятыми обязательствами.
В этой связи рост заемного капитала ООО «МТК» можно рассматривать как
отрицательный фактор для финансовой устойчивости компании.
Рассчитаем темп роста собственного капитала (ТР
ск
) и темп роста
всего капитала (ТР
к
).
ТР
ск2017
= (27 707 – 979)/979*100% = 2730%
ТР
ск2018
= (41 398 – 27 707)/27 707 *100% = 49%
ТР
к2017
= (122 831 – 67 784)/ 67 784 *100% = 81%
ТР
к2018
= (187 282 –122 831)/122 831*100% = 52%
Сопоставим полученные значения.
979
27,707
41,398
66,805
95,124
145,884
2016 Г ОД
2017 Г ОД
2018 Г ОД
Собственный капитал Заемный капитал
36
2017 год к 2016 году: ТР
ск2017
≥ ТР
к2017
2018 год к 2017 году: ТР
ск2018
≤ ТР
к2018
Так как нормативным является соотношение ТРск ≥ ТРк, то можно
сделать вывод, что в 2017 году соотношение было положительным, так
собственный капитал весьма значительно вырос при темпе роста в 2730%,
тогда как общая величина капитала выросла при темпе роста в 49%. В 2018
году, темп роста собственного капитала снизился 49% и стал меньше темпа
роста (52%). Так, финансовая устойчивость компании не повысилась до
достаточного уровня, так как заемный капитал все еще составлял большую
часть величины капитала.
Проанализируем объем, состав и структуру заемного капитала ООО
«МТК» (рисунок 5).
Рисунок 5. Динамика структуры заемного капитала ООО «МТК» в
2016-2018 годы, тыс. руб.
Согласно отчетным данным ООО «МТК» у компании в 2016-2018
году данные по статье «Долгосрочные обязательства» отсутствуют, из этого
можно сделать вывод, что предприятие обходится своими ресурсами и не
нуждается в дополнительных долгосрочных кредитах и займах, хотя наличие
данных по этой статье приветствуется, так как долгосрочные обязательства
расширяют возможности компании и являются менее рискованными для
него, чем краткосрочные обязательства.
28,325
57,024
58,107
38,480
38,100
87,777
2016 ГОД
2017 ГОД
2018 Г ОД
Заемные средства Кредиторская задолженность
37
Как видно по рисунку 5, заемный капитал ООО «МТК» сформирован
исключительно из краткосрочных обязательства, которые в свою очередь
включают в себя заемные средства и кредиторскую задолженность.
В 2017 году сумма кредиторской задолженности компании
незначительно снизилась 1% с 38 480 тыс. руб. до 38 100 тыс. руб., однако в
2018 году показатель увеличился значительно на 130% до 87 777 тыс. руб.
Доля кредиторской задолженности в составе заемных средств компании
увеличилась с 58% в 2016 году до 60% в 2018 году.
В то же время сумма краткосрочных кредитов, взятых компаний,
значительно увеличилась в 2017 году на 101% с 28 325 тыс. руб. до 57 024
тыс. руб., а в 2018 году рост был менее значителен – 2%. Доля
краткосрочных кредитов в составе заемных средств соответственно
снизилась с 42% в 2016 году до 40% в 2018 году.Так, в 2017 году компанией
для привлечения заемных средств были взяты краткосрочные кредиты, а в
2018 году увеличена краткосрочная кредиторская задолженность.
Таким образом, увеличение суммы краткосрочных обязательств,
составляющих заемные средства компании, снижают финансовую
устойчивость компании, так как возможен недостаток собственных
оборотных средств компании.
Проведем анализ объема, состава, структуры и динамики
собственного капитала ООО «МТК» (рисунок 6).
Рисунок 6. Динамика структуры собственного капитала ООО
«МТК» в 2016-2018 годы, тыс. руб.
969
27,697
41,388
10
10
10
2016 Г ОД 2017 ГОД 201 8 Г ОД
Нераспределенная прибыль Уставной капитал
38
Как видно по рисунку 6, более 99% собственного капитала составляет
нераспределенная прибыль. В 2016 году она составляла 969 тыс. руб., а в
2018 году нераспределенная прибыль увеличилась в 43 раза и составила
41 388 тыс. руб. Уставной капитал компании в анализируемый период был
без изменений – 10 тыс. руб.
Анализируя собственный капитал компании, необходимо определить
какая его часть вложена во внеоборотные активы, а какая – в оборотные
активы.
Согласно бухгалтерской отчетности ООО «МТК», данные по статье
«Внеоборотные активы» отсутствуют, так как компания осуществляет
деятельность в сфере торговли и сфере услуг и своих основных средств у нее
нет.
Таким образом, собственный оборотный капитал ООО «МТК» равен
собственному капиталу, то есть весь капитал компании направлен на
формирование оборотных активов.
Таким образом, анализ сравнительного агрегированного баланса ООО
«МТК» за 2016-2018 годы позволил сделать вывод, что финансово-
хозяйственная деятельность компании способствовала увеличению его
собственного капитала, однако также значительно повысился заемный
капитал, что говорит о возможной финансовой нестабильности компании.
Увеличение долгосрочных кредитов и повышение краткосрочной
кредиторской задолженности говорит о том, что компания испытывает
недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность
финансировалась в большей части за счет заемных средств.
Далее оценим ликвидность баланса компании. Оценку ликвидности
целесообразно начать с группировки активов и пассивов бухгалтерского
баланса по группам ликвидности.
Данная группировка отражена в таблице 6.
39
Таблица 6
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для
оценки ликвидности ООО «МТК», тыс. руб.
№
Пока-
затель
Код строки
баланса
2016
год
2017
год
2018
год
Абс. откл.
(2018-
2016)
Темп роста
(2018/
2016)
Активы
1.
А1
1240+1250
753
7 883
3 143
2 390
317%
2.
А2
1230
31 671
55 993
91 643
59 972
189%
3.
А3
1210+1220+1260
35 360
58 955
92 496
57 136
162%
4.
А4
1100
0
0
0
0
-
Пассивы
5.
П1
1520
38 480
38 100
87 777
49 297
128%
6.
П2
1510+1550
28 325
57 024
58 107
29 782
105%
7.
П3
1400
0
0
0
0
-
8.
П4
1300
979
27 707
41 398
40 419
4129%
Далее определим платежный излишек или недостаток ООО «МТК» за
2016-2018 годы (таблица 7).
Таблица 7
Платежные излишки (недостатки) ООО «МТК» за 2016-2018
годы, тыс. руб.
Актив
ы
2016
год
2017
год
2018
год
Пассив
ы
2016
год
2017
год
2018
год
Платежный излишек
(недостаток)
2016
год
2017
год
2018
год
А1
753
7 883
3 143
П1
38 480
38 100
87 777
-37 727
-30 217
-84 634
А2
31 671
55 993
91 643
П2
28 325
57 024
58 107
3 346
-1 031
33 536
А3
35 360
58 955
92 496
П3
0
0
0
35 360
58 955
92 496
А4
0
0
0
П4
38 480
38 100
87 777
-979
-27 707
-41 398
Анализ ликвидности показал, что баланс предприятия нельзя назвать
абсолютно ликвидным, так как не выполняются следующие условия:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
40
Так, в 2016-2018 годы не выполнялось первое условие: наблюдалась
нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и финансовых
вложений) на покрытие наиболее срочных обязательства: в 2016 году
недостаток составил 37 727 тыс. руб., в 2017 год – 30 217 тыс. руб., в 2018
году – 84 634 тыс. руб.
Кроме того, в 2017 году был выявлен платежный недостаток на сумму
1 031 тыс. руб. для покрытия краткосрочных обязательств
быстрореализуемыми активами. Однако в 2018 году с ростом дебиторской
задолженности неравенство стало выполняться верно. Третье условие
абсолютной ликвидности выполняется, так как у компании отсутствуют
долгосрочные кредиты и займы. Последнее соотношение также выполняется,
так как у компании отсутствуют внеоборотные активы.
Проведем анализ относительных показателей ликвидности. В
частности, рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности
для компании ООО «МТК».
1. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (К
тл
) по формуле
(2):
К
тл2016
=
753+31 671+35 360
38 480+28 325
=1,01
К
тл2017
=
7 883+55 993+58 955
38 100+57 024
= 1,29
К
тл2018
=
3 143+91 643+92496
87 777+58 107
= 1,28
2. Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
) по формуле
(3):
К
бл2016
=
753+31 671
38 480+28 325
= 0,49
К
бл2017
=
7 883+55 993
38 100+57 024
= 0,67
К
бл2018
=
3 143+91 643
87 777+58 107
= 0,65
3. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) по
формуле (4):
К
ал2016
=
753
38 480+28 325
= 0,01
41
К
ал2017
=
7 883
38 100+57 024
= 0,08
К
ал2018
=
3 143
87 777+58 107
= 0,02
4. Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности (К
оп
) по
формуле (5):
К
оп2016
=
753+31 671+35 360+0
38 480+28 325+0
=1,01
К
оп2017
=
7 883+55 993+58 955+0
38 100+57 024+0
=1,29
К
оп2018
=
3 143+91 643+92 496+0
87 777+58 107+0
=1,28
Представим полученные результаты в таблице 8.
Таблица 8
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «МТК» за
2016-2018 годы
Показатели
Норм.
знач.
2016
год
2017
год
2018
год
Абс.
откл.
2018/
2016
Коэффициент текущей ликвидности
1-2
1,01
1,29
1,28
0,27
Коэффициент быстрой ликвидности
0,8-1,0
0,49
0,67
0,65
0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,01
0,08
0,02
0,01
Коэффициент общей
платежеспособности
≥2
1,01
1,29
1,28
0,27
Представим полученные значения графически на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика коэффициентов ликвидности и
платежеспособности ООО «МТК» за 2016-2018 годы
1.01
1.29
1.28
0.49
0.67
0.65
0.01
0.08
0.02
1.01
1.29
1.28
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент общей платежеспособности
42
Проанализируем полученные результаты, отраженные в таблице 8 и
на рисунке 7. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность
погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. В 2016-
2018 годы значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,27
пунктов с 1,01 до 1,28, что свидетельствует о том, что компания является
платежеспособной.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько возможно
будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим.
При нормативном значении этого показателя в пределах от 0,8 до 1,0,
значение коэффициента быстрой ликвидности в компании ООО «МТК» в
2018 году составило 0,65.
Таким образом, ликвидные активы компании не покрывают
краткосрочные обязательства, а, значит, существует риск потери
платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности в ООО «МТК» в рассматриваемый
период был ниже нормативного значения (0,2).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств будет покрыта за счет денежных
средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е.
абсолютно ликвидными активами.
Несмотря на увеличение показателя с 0,01 в 2016 году до 0,08 в 2017
году, в 2018 году показатель снова снизился до 0,02. Таким образом,
компания не в состоянии оплатить немедленно обязательства за счет всех
видов.
Коэффициент общей платежеспособности показывает способность
покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные)
всеми его активами.
При нормативном значении больше 2, значение коэффициента общей
платежеспособности в 2018 году составлял 1,27. Таким образом, компания не
43
обладает достаточным объемом собственного реального капитала, то есть
уровень платежеспособности компании низкий.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
На основе методик, отраженных в первой главе настоящей работы,
проведем анализ финансовой устойчивости ООО «МТК». Для начала
произведем расчет и анализ абсолютных показателей оценки финансовой
устойчивости (таблица 9).
Таблица 9
Расчет абсолютных показателей оценки финансовой
устойчивости ООО «МТК» за 2016-2018 годы, тыс. руб.
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Собственный капитал
979
27 707
41 398
Внеоборотные активы
0
0
0
Запасы
31 385
58 193
92 496
Долгосрочные кредиты и займы
0
0
0
Краткосрочные кредиты и займы
28 325
57 024
58 107
∆СОС
-30 406
-30 486
-51 098
∆СДИ
-30 406
-30 486
-51 098
∆ОИЗ
-2 081
26 538
7 009
В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их
формирования определим тип финансовой устойчивости компании. Для
этого составим соответствующие неравенства.
2016 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ < 0
2017 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ > 0
2018 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ > 0
Таким образом, в 2016 году у компании наблюдался недостаток как
собственных, так и долгосрочных источников формирования запасов, и даже
привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяло сформировать
запасы. Так, в 2016 году ООО «МТК» отличалась абсолютной финансовой
неустойчивостью. В 2017 году ситуация немного улучшилась, так как был
выявлен излишек общей величины источников формирования запасов на
сумму 26 538 тыс. руб. Так, была выявлена относительная финансовая
неустойчивость компании. В 2018 году, несмотря на то, что при расчете был
получен излишек общей величины источников формирования запасов на
сумму 7 009 тыс. руб., сумма недостатка собственных и долгосрочных
44
заемных источников формирования запасов увеличилась до 51 098 тыс. руб.
Тем не менее, компания все еще признается относительно финансово
неустойчивой.
Далее рассчитаем и проанализируем относительные показатели
финансовой устойчивости.
1. Рассчитаем коэффициент финансовой независимости (К
фн
) по
формуле (6):
К
фн2016
=
979
67 784
= 0,01
К
фн2017
=
27 707
122 831
= 0,23
К
фн2018
=
41 398
187 282
= 0,22
2. Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости (К
фз
) по
формуле (7):
К
фз2016
=
67 784
979
= 69,24
К
фз2017
=
122 831
27 707
= 4,43
К
фз2018
=
187 282
41 398
= 4,52
3. Рассчитаем коэффициент концентрации заемного капитала (К
кзк
)
по формуле (8):
К
кзк2016
=
66 805
67 784
= 0,99
К
кзк2017
=
95 124
122 831
= 0,77
К
кзк2018
=
145 884
187 282
= 0,78
4. Рассчитаем коэффициент задолженности (К
з
) по формуле (9):
К
з2016
=
66 805
979
= 68,24
К
з2017
=
95 124
27 707
= 3,43
К
з2018
=
145 884
41 398
= 3,52
5. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными
средствами по формуле (10):