35
Далее рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости,
которые характеризуют степень зависимости предприятия от внешних
инвесторов и кредиторов
Таблица 5
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
Показатели
2015 г
2016 г
2017 г
Норма-
тивное
значение
Собственные источники (СИ), тыс.
руб.
-442
1378
1109
-
Внеоборотные активы (ВА), тыс.
руб.
249
241
233
-
Собственные оборотные средства
(СОС), тыс. руб.
-691
1137
876
Оборотные активы (ОА), тыс. руб.
48557
58898
67507
-
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (Косс)
-0,01
0,02
0,01
> 0,1
Коэффициент маневренности
собственного капитала (Км)
1,56
0,83
0,79
0,5
Запасы (З) , тыс. руб.
98
98
98
-
Коэффициент обеспеченности
материальных запасов
собственными средствами (Комз)
-7,1
11,6
8,9
0,6-0,8
Долгосрочные заемные средства
(ДП), тыс. руб.
-
-
-
-
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
(Кдпс)
Валюта баланса (ВБ), тыс. руб.
48806
59139
67740
-
Коэффициент финансовой
независимости (Ка)
-0,009
0,023
0,016
≥ 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) не
соответствует нормативному значению на протяжении всего анализируемого
периода в 2015 г. он равен -0,01, в 2016 г. увеличивается до 0,02, в 2017 г. –
0,01. Следовательно, у предприятия не достаточно собственных оборотных
средств, необходимых для финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой независимости за анализируемый период с
2015 г. по 2017 г. составляет -0,009, 0,023, 0,016 соответственно. То есть его
значение на протяжении трех лет является ниже нормативного, это говорит о
том, что
на данном предприятии очень низкий удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования.
36
Коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый
период превышает нормативное значение равное 0,5. Это говорит о том, что
большая часть собственного капитала не закреплена в иммобилизованных
(внеоборотных) активах и дает возможность маневрировать средствами
организации. Но можно заметить, что данный коэффициент за
рассматриваемый период имеет тенденцию к снижению.
Рентабельность – это показатель эффективности деятельности
организации, выражающий относительную величину прибыли и
характеризующий уровень отдачи средств, используемых в его деятельности.
Рассчитанная с помощью системы показателей, она позволяет рассматривать
доходность организации с различных позиций и в соответствии с интересами
участников рыночных процессов, а также выступает важнейшей
характеристикой факторной среды формирования прибыли организации.
Рассчитаем некоторые коэффициенты рентабельности и результаты
представим в таблице 6.
Таблица 6
Расчет показателей рентабельности ООО «Орион»
Показатели
2015 г.
2016 г. 2017 г.
Изменения, +-
2016г.
к 2015г.
2017г.
к 2016г.
Чистая прибыль, тыс. руб.
-452
1368
1099
1820
-269
Валюта баланса, тыс. руб.
48806
59139
67740
10333
8601
Рентабельность активов, %
-0,93
2,31
1,6
3,24
-0,71
Выручка от реализации,
тыс. руб.
186685
197253
219579
11375
21519
Чистая рентабельность, %
-0,24
0,69
0,5
0,93
-0,19
Собственный капитал, тыс.
руб.
-442
1378
1109
1820
-269
Рентабельность
собственного капитала, %
102,3
99,3
99,1
-3
-0,2
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс.руб.
262
-807
2076
-1069
2883
Рентабельность продаж, %
0,14
-0,4
0,95
-0,54
1,35
В 2016 году произошло увеличение рентабельности активов на 3,24%, что
является положительным моментом, так как данный коэффициент показывает
сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество
организации. Данное изменение вызвано ростом чистой прибыли (в 2015 г. был
37
нераспределенный убыток). В 2017 г. этот показатель снижается до 1,6% из-за
снижения чистой прибыли на 269 тыс. руб. и увеличения валюты баланса на
8601 тыс. руб.
Чистая рентабельность в 2016 году увеличилась на 0,93% за счет
увеличения чистой прибыли, а в 2017 году снизилась на 0,19% за счет
увеличения выручки на 21519 тыс. руб. и одновременного снижения чистой
прибыли. Данный показатель характеризует величину чистой прибыли с
каждого рубля вложенного в активы предприятия.
Снижение рентабельности собственного капитала на протяжении
анализируемого периода говорит о том, новые инвестиции в предприятие
обеспечивают меньшую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие
инвестиции.
Рентабельность продаж характеризует эффективность коммерческой
деятельности предприятия. В 2016 г. показатель имеет наименьшее значение,
это вызвано снижением прибыли от продаж на 1069 тыс. руб., а в 2017 г. он
увеличивается на 1,35%, за счет увеличения прибыли от продаж до 2076 тыс.
руб.
Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и
эффективность текущей основной производственной деятельности. Деловая
активность коммерческой организации измеряется с помощью системы
различных количественных показателей. Данный анализ заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов
оборачиваемости, основные из которых рассчитаем ниже.
Таблица 7
Расчет коэффициентов деловой активности
Показатели
2015 г
2016 г
2017 г
1
2
3
4
1. Выручка от реализации, тыс. руб.
186685
197253
219579
2. Активы, тыс. руб.
48806
59139
67740
3. Коэффициент оборачиваемости активов, оборот
3,83
0,9
3,24
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
47781
55211
66445
38
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, оборот
3,91
3,57
3,3
6. Средний срок оборота дебиторской
задолженности, в днях
93
102
110
7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
45691
57613
66631
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, оборот
4,09
3,42
3,3
9. Средний срок оборота кредиторской
задолженности, в днях
89
106
110
10.Себестоимость работ, тыс. руб.
187423
198060
217503
11.Стоимость запасов, тыс. руб.
98
98
98
12.Коэффициент оборачиваемости запасов
1912
2021
2219
13.Длительность операционного цикла, в днях
182
208
220
14. Стоимость основных средств, тыс. руб.
249
241
233
15.Коэффициент оборачиваемости основных средств,
оборот
749,7
818,5
942,4
16.Собственный капитал, тыс. руб.
-442
1378
1109
17.Коэффициент оборачиваемости капитала,
Оборот
-422
143
198
За анализируемый период наблюдается снижение коэффициента
дебиторской задолженности,
скорее всего это вызвано ростом числа
неплатежеспособных клиентов.
Средний срок оборота дебиторской задолженности увеличился в 2017
году до 110 дней, что на 17 дней больше, чем в 2015 году. Увеличение срока
оборота дебиторской задолженность на протяжении всего периода является
негативной тенденцией.
Коэффициент оборачиваемости запасов в период с 2015 до 2017 года
имеет тенденцию к увеличению, это является положительным моментом, так
как, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше
средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем
более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее
финансовое положение предприятия.
Длительность операционного цикла увеличивается до 220 дней в 2017
году, что является отрицательным фактом, поскольку приводит к росту
потребности в оборотных средствах для финансирования текущей
39
деятельности, что в свою очередь приводит к дополнительной иммобилизации
денежных средств в запасах и средствах расчета.
Коэффициент оборачиваемости основных средств характеризует объем
реализации продукции с одной денежной единицы стоимости основных
фондов. В 2016 году по сравнению с 2015 годом он увеличился на 68,8
оборотов, в 2017 по сравнению с 2016 годом на 123,9 оборотов. Рост данного
коэффициента свидетельствует о снижении издержек отчетного года и это
является положительным моментом.
Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов за
анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости капитала на протяжении исследуемого
периода имеет тенденцию к увеличению, что является положительной
характеристикой для рассматриваемого предприятия. В 2016 году он
увеличился на 565 оборотов, а в 2017 году составил 198 оборотов.
Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность
хозяйствования предприятия в абсолютной оценке. Они являются основой
экономического развития предприятия и укрепления его финансовых
отношений со всеми участниками коммерческой деятельности [7, с.211].
Анализ данных показателей является неотъемлемой частью оценки
деятельности рассматриваемого предприятия.
Основу финансовых результатов организации составляет исследование
полученной ей прибыли или убытка. В связи с этим анализ каждого элемента
прибыли имеет важное значение как для самого предприятия в целом, так и для
разных групп лиц.
Рассмотрим основные показатели финансовых результатов ООО
«Орион», проведем их горизонтальный анализ, и полученные результаты
сведем в таблицу 8.
40
Таблица 8
Горизонтальный анализ финансовых результатов ООО «Орион»
Показатели
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
изменение,
+, -
Относительное
изменение, %
2017 г.
к 2016 г.
2017 г.
к 2016 г.
Выручка от реализации, тыс.
руб.
197253
219579
22326 11,3
Полная себестоимость, тыс.
руб.
198060
217503
19443 9,8
Валовая прибыль (убыток),
тыс. руб
(807) 2076 2883 (357)
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс.руб.
(807) 2076 2883 (357)
Процент к уплате
115 - (115) (100)
Прочие доходы, тыс. руб.
6364 6 (6358) (99,9)
Прочие расходы,
тыс. руб.
3280 376 (2904) (88,5)
Прибыль(убыток) до
налогообложения, тыс. руб.
2162 1706 (456) (21,1)
Текущий налог на прибыль,
тыс. руб.
342 341 (1) (0,3)
Прочее тыс. руб.
(452) (266) 186 (41,2)
Чистая прибыль (убыток),
тыс.руб
1368 1099 (269) (19,7)
По результатам горизонтального анализа на основании данных таблицы
можно сделать вывод, что выручка от реализации в отчетном 2017 году равна
219579 тыс. руб., то есть ее прирост по сравнению с предыдущим 2016 годом
составил 11,3%.
Но, несмотря на увеличение выручки на 22326 тыс. руб., чистая прибыль
в 2017 году снизилась на 269 тыс. руб. Это вызвано, в первую очередь,
увеличением в отчетном году полной себестоимости на 19443 тыс. руб., а так
же снижением прочих доходов на 6358 тыс. руб.
Так же за анализируемый период произошло изменение прибыли
(убытка) от продаж и прибыли до налогообложения.
На рисунке 4 представлена диаграмма изменения прибыли ООО «Орион»
за период 2016-2017 гг.
Рис
В связи с тем, что темпы роста выручки от реализации оказались выше,
чем темпы роста се
продемонстрировала
положительную динамику
Прибыль до налогообложения в
изменение вызвано снижением прочих доходов на 6358 тыс. руб. Таким
образом, за рассматриваемый период происходит снижение чистой прибыли на
19,7%.
Банкротство -
предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою
текущую деятельн
ость из
Анализ вероятности банкротства необходимо проводить на предприятии
в це
лях оценки платежеспособности организации. Анализ должен проводиться
регулярно для того чтобы во время определить изменение состоятельности
предприятия и принять необходимые меры.
Существует несколько моделей, с помощью которых можно
проанализировать вероя
Одним из методов комплексного анализа оценки вероятности
банкротства, является
-1000
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
2016 г.
-807
2162
41
Рис
унок 4
. Динамика прибыли ООО «Орион»
В связи с тем, что темпы роста выручки от реализации оказались выше,
чем темпы роста се
бестоимости, прибыль
от продаж
положительную динамику
.
Прибыль до налогообложения в
2017 году снижается на 21,1 %, данное
изменение вызвано снижением прочих доходов на 6358 тыс. руб. Таким
образом, за рассматриваемый период происходит снижение чистой прибыли на
это документально подтвержденная несостоятельность
предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою
ость из
-за отсутствия средств [25, с.
235].
Анализ вероятности банкротства необходимо проводить на предприятии
лях оценки платежеспособности организации. Анализ должен проводиться
регулярно для того чтобы во время определить изменение состоятельности
предприятия и принять необходимые меры.
Существует несколько моделей, с помощью которых можно
проанализировать вероя
тность банкротства предприятия.
Одним из методов комплексного анализа оценки вероятности
банкротства, является
модель Спрингейта, которая
имеет вид
2016 г.
2017 г.
2076
2162
1706
1368
1099
Прибыль от продаж, тыс.руб
Прибыль до
налогообложения, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб
. Динамика прибыли ООО «Орион»
В связи с тем, что темпы роста выручки от реализации оказались выше,
от продаж
ООО «Орион»
2017 году снижается на 21,1 %, данное
изменение вызвано снижением прочих доходов на 6358 тыс. руб. Таким
образом, за рассматриваемый период происходит снижение чистой прибыли на
это документально подтвержденная несостоятельность
предприятия платить по своим долговым обязательствам и финансировать свою
235].
Анализ вероятности банкротства необходимо проводить на предприятии
лях оценки платежеспособности организации. Анализ должен проводиться
регулярно для того чтобы во время определить изменение состоятельности
Существует несколько моделей, с помощью которых можно
Одним из методов комплексного анализа оценки вероятности
имеет вид
[22, с.133]:
Прибыль от продаж, тыс.руб
Прибыль до
налогообложения, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб
42
Z = 1,03 × Х1 + 3,07 × Х2 + 0,66 × Х3 + 0,4 × Х4
где X1 - доля оборотного капитала в структуре активов;
X2 - отношение прибыли до выплаты налогов и процентов к совокупным
активам;
X3 - отношение прибыли до выплаты процентов к текущим
обязательствам;
X4 - отношение выручки к совокупным активам.
В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия
делается заключение:
Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом.
Z > 0,862 - организация является финансово устойчивой.
Воспользуемся данной моделью для анализа вероятности банкротства
ООО «Орион» и полученные расчеты представим в таблице 9.
Таблица 9
Анализ вероятности банкротства ООО «Орион»
Показатели
2015 г
2016 г
2017 г
1.Оборотные активы, тыс. руб.
48557
58898
67507
2.Валюта баланса, тыс. руб.
48806
59139
67740
3.Текущие обязательства, тыс. руб.
49248
57761
66631
4.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
2231
2162
1706
5.Выручка, тыс. руб.
186685
197253
219579
6.Процент к уплате
115
115
-
Х1 (п.1-п.3/п.2)
-0,014
0,019
0,013
Х2 (п.4+п.6/п.2)
0,048
0,038
0,025
Х3 (п.4/п.3)
0,045
0,037
0,026
Х4 (п.5/п.2)
3,825
3,335
3,241
Значение Z
1,693
1,495
1,404
Вероятность банкротства («+» Z > 0,862,
«-» Z < 0,862)
+
+
+
Проанализируем полученные результаты. Из таблицы 9 видно, что в
соответствии со шкалой вероятности банкротства значение коэффициента на
протяжении анализируемого периода с 2015 года по 2017 год всегда было
больше чем нормативное значение 0,862. Это является положительным
43
моментом для рассматриваемой организации, так как такое значение присуще
именно стабильным и финансово устойчивым компаниям, поэтому, можно
сделать вывод, что ООО «Орион» имеет крайне низкую вероятность
банкротства.
2.3 Анализ ликвидности баланса и активов организации
Основным источником изучения финансового положения предприятия
является бухгалтерский баланс. Для получения общей оценки финансового
состояния предприятия ООО «Орион» проведем горизонтальный и
вертикальный анализ баланса.
Таблица 10
Горизонтальный анализ баланса ООО «Орион»
Показатели
2015г
.
тыс.
руб.
2016г
.
тыс.
руб.
2017г
.
тыс.
руб.
Абсолют. изм.
(+,-)
Темп
прироста, %
2016г.
к
2015г.
2017г
. к
2016г
.
2016г.
к
2015г.
2017г
.к
2016г
1
2
3
4
5
6
7
8
Актив
249
241
233
(8)
(8)
(-3,2)
(-3,4)
Основные средства
Итого по разделу I
249
241
233
(8)
(8)
(-3,2)
(-3,4)
Запасы
98
98
98
-
-
-
-
Дебиторская
задолженность
47781
55211
66445
7430
11234
15,6
20,3
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
678
3589
954
2911
(2635)
429,4
(73,4)
Итого по разделу II
48557
58898
67507
10092
8609
20,8
14,6
Баланс
48806
59139
67740
10333
8601
215
14,5
Пассив
10
10
10
-
-
-
-
Уставный капитал
Нераспределенная
прибыль (убыток)
(452)
1368
1099
1820
(269)
(402,7)
(19,7)
Итого по разделу
III
(442)
1378
1109
1820
(269)
(411,8)
(19,5)
IV.Долгосрочн.
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу
IV.
-
-
-
-
-
-
-
44
Продолжение таблицы 10
За анализируемый период с 2015 до 2017 года наблюдается снижение
внеоборотных активов на 8 тыс. руб. каждый год. Это обусловлено снижением
основных средств на 3,2 % в 2016 году и на 3,4 % в 2017 году.
Оборотные активы увеличиваются каждый год и в 2017 году составляют
67507 тыс. руб. Данный рост вызван в основном приростом дебиторской
задолженности на 15,6% в 2016 году и на 20,3 % в 2017 году.
Рассмотрим основные статьи пассива баланса. Долгосрочные кредиты на
протяжении трех лет не привлекались.
В течении рассматриваемого периода происходит увеличение
краткосрочных обязательств. В первую очередь это объясняется увеличением
кредиторской задолженности на 11922 тыс. руб. в 2016 году и на 9018 тыс. руб.
в 2017 году.
Следует, так же обратим внимание на снижение доходов будущих
периодов, в 2016 году они уменьшились на 2904 тыс. руб., а в 2017 их вообще
нет. Это изменение является негативной тенденцией для рассматриваемого
предприятия.
В рассматриваемом периоде на предприятии произошло увеличение
оборотных средств, поэтому проведем анализ динамики и структуры
оборотных средств по данным Бухгалтерского баланса.
1
2
3
4
5
6
7
8
V.Краткосрочн.
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
Заемные средства
505
-
-
(505)
-
(100)
-
Кредиторская
задолженность.
45691
57613
66631
11922
9018
26
15,7
Доходы будущих
периодов
3052
148
-
(2904)
(148)
(95,2)
(100)
Итого по разделу V
49248
57761
67740
8513
18492
17,3
32
Баланс
48806
59139
67740
10333
8601
21,2
14,5