36
2.2. Анализ платежеспособности организации
С ликвидностью баланса тесно связана платежеспособность
предприятия. Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и
без финансовых потерь превратить свои активы в денежные средства.
Ликвидность также характеризуется наличием у предприятия ликвидных
средств в виде остатков денежных средств на счетах в банках и
легкореализуемых оборотных активов. Понятия платежеспособности и
ликвидности тесно связаны между собой. Ликвидность баланса показывает, как
предприятие может рассчитываться по долговым обязательствам. Чтобы
оценить платежеспособность и ликвидность используем следующие методы:
групповой и финансовых коэффициентов.
Проанализируем ликвидность баланса ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш» групповым методом. При использовании этого метода, средства по
активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания,
обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке
возрастания (Таблицы 2 и 3).
Как видно из анализа, наблюдаются следующие неравенства:
2015 год 2016 год 2017 год
A
1
< П
1
A
1
< П
1
A
1
< П
1
A
2
> П
2
A
2
> П
2
A
2
> П
2
A
3
> П
З
A
3
> П
З
A
3
> П
З
A
4
< П
4
A
4
< П
4
A
4
< П
4
Баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным.
Если сравнить наибoлее ликвидные средствa A
1
с наиболее срочными
обязательствами П
1
, можно сказать, что у предприятия низкая текущая
ликвидность, то есть низкая платежеспособность как в 2015, так и в 2016 году.
37
Таблица 2
Анализ ликвидности баланса ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» в
2016 году
Актив
Сумма,
тыс. руб.
Пассив
Сумма,
тыс. руб.
Излишек+
(недостаток), -
тыс. руб.
На
начало
года
На
конец
года
На
начало
года
На
конец
года
На
начал
о года
На
конец
года
А1 –
наиболее
ликвидные
активы
7210
18181
П1 –срочные
обязательства
41342
64648
-34132
-46467
А2 – быстро
реализуемые
активы
75526
74766
П2 –
краткосрочные
пассивы
-
-
75526
74766
А3 –
медленно
реализуемые
активы
27189
31770
П3 –
долгосрочные
пассивы
-
-
27189
31770
А4 – трудно
реализуемые
активы
2619
2662
П4 –
постоянные
пассивы
71202
62731
-68583
-60069
Далее составим таблицу за 2017 год.
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» в
2017 году
Актив
Сумма,
тыс. руб.
Пассив
Сумма,
тыс. руб.
Излишек+
(недостаток), -
тыс. руб.
На
начало
года
На
конец
года
На
начало
года
На
конец
года
На
начал
о года
На
конец
года
А1 –
наиболее
ликвидные
активы
18181
10779
П1 –срочные
обязательства
64648
44192
-46467
-33413
А2 – быстро
реализуемые
активы
74766
57083
П2–
краткосрочные
пассивы
-
1500
74766
55583
А3 –
медленно
реализуемые
активы
31770
38990
П3 –
долгосрочные
пассивы
-
-
31770
38990
А4 – трудно
реализуемые
активы
2662
2851
П4 –
постоянные
пассивы
62731
64011
-60069
-61160
38
Оценивается отрицательно платежный недостаток наиболее ликвидных
активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на сумму
34132 тыс. руб. и 46467 тыс. руб. соответственно. У предприятия ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш» для погашения наиболее срочных обязательств
недостаточно денежных средств.
Сравнивая медленно реализуемые активы A
3
с долгосрочными и
среднесрочными пассивами П
З
можно сказать, что группа актива A
3
в 2015 и в
2016 году значительно превышает группу пассива П
З
, на сумму 27189 тыс. руб.
и 31770 тыс. руб. соответственно. Это говорит о том, что предприятие сможет
обеспечить свою платежеспособность и ликвидность за счет будущих
поступлений и платежей.
Теперь проведем анализ ликвидности баланса за 2016-2017 годы.
У предприятия по-прежнему низкая текущая ликвидность как в 2016
году, так и в 2017 году, то есть ликвидные средства A
1
не перекрывают срочные
обязательства П
1
. Видно недостаток наиболее ликвидных активов денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений на общую сумму 46467 тыс.
руб. и 33413 тыс. руб. соответственно.
Группа быстрoреaлизуемых aктивoв A
2
в 2016 и 2017 годах больше
группы крaткoсрoчных пaссивoв П
2
. Платежный излишек составил в 2016 году
74766 тыс. руб. и в 2017 году 55583 тыс. руб., что оценивается положительно.
В 2017 году группа актива A
3
больше группы пассива П
З
, то есть
наблюдается рост медленно реализуемых активов. Положительным моментом в
2016,2017 годах можно считать превышение группы актива A
3
над группой
пассива П
3
на 31770 тыс. руб. и 38990 тыс. руб. соответственно, то есть у
предприятия появилась перспективная платежеспособность. Что касается
группы пассива П
4
, то здесь имеет место ситуация аналогичная с 2016 годом, то
есть постоянные пассивы меньше трудно реализуемых активов. Однако
недостаток постоянных пассивов увеличился и составил 61160 тыс. рублей, в
отличие от 60069 тыс. рублей в 2016 году. Таким образом, делаем вывод о том,
что баланс ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» в 2017 году по-прежнему не
39
является абсолютно ликвидным.
Определим ликвидность предприятия ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш», рассчитав следующие относительные показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
2015 год:
2016 год:
2017 год:
2. Коэффициент быстрой ликвидности:
2015 год:
2016 год:
2017 год:
3. Коэффициент текущей ликвидности:
2015 год:
К
ал
=
7210
=
0,17
41342
К
ал
=
18181
=
0,28
64648
К
ал
=
10779
=
0,24
45692
К
бл
=
7210+75526
=
2,00
41342
К
бл
=
18181+74766
=
1,44
64648
К
бл
=
10779+57083
=
1,49
45692
40
2016 год:
2017 год:
Показатели, необходимые для оценки ликвидности представлены в
таблице 4, графически представлены в виде гистограммы (Рис.7)
24
.
Таблица 4
Показатели ликвидности ООО ПО «Аллегро-Классика Блш»
Показатель
Норм.
значение
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
2016
год
2017
год
Коэффициент
абсолютной
ликвидности, коэф.
≥0,2
0,17
0,28
0,24
+0,11
-0,04
Коэффициент
быстрой
ликвидности, коэф.
≥1
2,00
1,44
1,49
-0,56
+0,05
Коэффициент
текущей
ликвидности, коэф.
≥2
2,65
1,93
2,33
-0,72
+0,4
В отчетном, 2017 году коэффициент абсолютной ликвидности составил
0,24, что находится выше рекомендуемого значения, денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения на 24% покрывают краткосрочные
обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50 %.
Отрицательным фактором является снижение коэффициента абсолютной
ликвидности в отчетном году относительно предыдущего на 0,04.
24
Разработано автором
К
тл
=
7210+75526+27003
=
2,65
41342
К
тл
=
18181+74766+31516
=
1,93
64648
К
тл
=
10779+57083+38666
=
2,33
45692
41
Рисунок 7. Показатели ликвидности предприятия ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш»
Коэффициент быстрой ликвидности находится выше допустимых
значений и составляет в отчетном году 1,49. Коэффициент быстрой
ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) свидетельствует о том,
что при условии своевременного погашения дебиторской задолженности
платежные возможности ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» отвечают
необходимым условиям.
Общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент текущей
ликвидности, на конец года составляет 2,33, что выше установленного
норматива. Такая тенденция присутствует и на начало 2016 года, где значение
коэффициента равно 2,65.Так как наметилась тенденция к увеличению
коэффициента текущей ликвидности, то это повышает уверенность кредиторов
в том, что долги будут погашены.
Далее рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными
средствами для ООО ПО «Аллегро-Классика Блш». Коэффициент
обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных
оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его
финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
2015 год 2016 год 2017 год
0,17
0,28
0,24
2,00
1,44
1,49
2,65
1,93
2,33
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
42
средствами рассчитывается как отношение суммы собственных средств
предприятия к сумме оборотных активов.
К
ОбСОС2015
=
71202-2619
=
0,63
109925
К
ОбСОС2016
=
62731-2662
=
0,48
124717
К
ОбСОС2017
=
64011-2851
=
0,57
106852
Для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а
самого предприятия неплатежеспособным, необходимо выполнение одного из
следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого
периода составляет менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
анализируемого периода составляет менее 0,1.
Далее рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности
ООО ПО «Аллегро-Классика Блш», который отражает способность
предприятия восстановить приемлемый уровень текущей ликвидности в
течение 6 месяцев. Формула расчета коэффициента восстановления
платежеспособности следующая:
(22)
где:
К
вп
– коэффициент восстановления платежеспособности предприятия;
К
тл
– коэффициент текущей ликвидности в начале и в конце отчетного
периода;
43
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(К
норм
= 2);
T – анализируемый отчетный период.
Квп =
????,????????+????/????????????(????,????????−????,????????)
????
=1,17
Нормативным значением показателя считается К
вп
>1 – отражает
возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение
6-ти месяцев. Если К
вп
<1 – предприятие не располагает ресурсами для
восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев.
В ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» коэффициент восстановления
платежеспособности больше 1, следовательно, у предприятия есть возможность
восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности – отражает возможность
ухудшения платежеспособности предприятия в течение 3-х месяцев. Формула
расчета данного показателя следующая:
(23)
где:
К
уп
– коэффициент утраты платежеспособности предприятия;
К
тл
– коэффициент текущей ликвидности в начале и в конце отчетного
периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(К
норм
= 2);
T – анализируемый отчетный период.
2
)93,133,2(*12/333,2
‚
уп
К
=1,22
Нормативное коэффициента утраты платежеспособности К
уп
> 1 –
степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х
44
месяцев мала. К
уп
< 1 – предприятие может потерять платежеспособность в
течение 3-х месяцев.
Результаты расчетов сведем в таблицу 5.
Таблица 5
Оценка структуры баланса ООО ПО «Аллегро-Классика Блш»
Показатели
На
начало
года
На момент
установления
неплатежеспо
собности
Норма
коэффи
циента
Возможное
решение
(оценка)
1. Коэффициент
текущей
ликвидности (Ктл)
1,93
2,33
не менее
2,0
Структура
баланса
удовлетворитель
ная
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами (К
ОбСОС
)
0,48
0,57
не менее
0,1
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособност
и (К
З
)
х
х
х
Степень
возникновения
угрозы потери
платежеспособн
ости в течение 3-
х месяцев мала
4. Коэффициент
утраты
платежеспособност
и предприятия (К
уп
)
х
х
Больше
1,0
В ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» коэффициент восстановления
платежеспособности больше 1, следовательно, у предприятия степень
возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала.
Таким образом, предприятию ООО ПО «Аллегро-Классика Блш»
необходимо оперативно отслеживать уровень своей платежеспособности, так
как она напрямую определяет его финансовое состояние и устойчивость
долгосрочного развития.
Далее определим достаточность денежных средств на основе анализа
финансовых потоков предприятия. Исходными данными для анализа движения
денежных средств являются форма №4 «Отчет о движении денежных средств»
(Приложение 5).
В соответствии с Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от
06.04.2015) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» при составлении
45
Отчета о движении денежных средств организации выделяют три вида денежных
потоков: от текущей деятельности, инвестиционной и финансовой.
По текущей деятельности организации денежные потоки формируют в
при извлечении прибыли в качестве основной цели.
Денежные потоки по инвестиционной деятельности образуются в связи с
капитальными вложениями в различные виды основных средств и
нематериальных активов, от их продажи, а также от осуществления
долгосрочных финансовых вложений в другие организации.
Денежные потоки по финансовой деятельности образуются от
осуществления краткосрочных финансовых вложений, таким, как выпуск
приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера.
Выделим и проанализируем направления притока и оттока денежных
средств предприятия.
Показатель достаточности средств организации (К), который представляет
собой разность всех поступлений и платежей определяется по следующей
формуле:
j
j
kК
(24)
где к
j
— разность поступлений и платежей организации в j-ом периоде
р, которая рассчитывается по формуле:
j
К
=Д
j
- P
j
(25)
где Д
j
— сумма поступлений j'-ом периоде р;
P
j
— показатель достаточности средств для j-ого периода.
Если в j-ом периоде поступлений больше, чем платежей, то наблюдается
излишек средств; если поступлений меньше, чем платежей, то наблюдается
дефицит средств.
Признаком достаточности средств в анализируемом периоде является
условие:
j
К
> 0, либо
j
К
= 0