46
Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить какой приток
денежных средств и какой отток.
Анализ финансовых потоков проведем с учетом остатков денежных
средств (Таблица 6), графически представлен на рис. 8 и 9
25
.
Таблица 6
Анализ движения денежных потоков ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш» за 2017 год
Остаток денежных средств на начало года, тыс. руб. 18181
Поступление денежных средств за год, тыс. руб.
от основной
деятельности
от финансовой
деятельности
От
инвестиционной
деятельности
Совокупный
денежный
приток за
период
Сумма
%
Сумма
%
Сумма
%
Сумма
%
419808
99,6
1500
0,4
0
0
421308
100
Направлено денежных средств за год, тыс. руб.
419402
97,8
9308
2,2
0
0
428710
100
Остаток денежных средств на конец года, тыс. руб.10779
Как видно из таблицы 6, поступлений в отчетном периоде в
организации ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» меньше, чем платежей, то
есть имеет место дефицит средств: -7402 тыс. руб. (428710-421308).
Проанализировав движения денежных потоков ООО ПО «Аллегро-
Классика Блш» мы наблюдаем, значительный чистый денежный поток по
текущей деятельности, и, казалось бы, этот факт можно только приветствовать.
Но вот что настораживает: в данном случае предприятие, генерируя
значительную избыточную денежную массу, не использует ее эффективно - на
это указывает малый процент – 0,4% в соответствующей строке таблицы.
25
Разработано автором
47
Рисунок 8. Поступление денежных средств за 2017 год
Рисунок 9. Направлено денежных средств за 2017 год
Не активное использование заемных средств (об этом говорит небольшой
процент по финансовой деятельности), с одной стороны, повышает уровень
ликвидности, но с другой - это упущенные выгоды: предприятие ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш» не использует финансовый рычаг. При поддержании
слишком высокого уровня ликвидности денежные средства предприятия
зависают и не работают, что в условиях нашей довольно высокой инфляции,
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
По основной
деятельности
По финансовой
деятельности
По
инвестиционной
деятельности
419808
1500
0
Тыс. руб.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
По основной
деятельности
По финансовой
деятельности
По
инвестиционной
деятельности
419402
9308
0
Тыс. руб.
48
приводит к существенным потерям, связанным с обесценением денежных
средств.
Таким образом, платежеспособность предприятия является внешним
признаком его финансовой устойчивости. Она определяется возможностью
предприятия своевременно погасить свои обязательства наличными денежными
средствами. Поэтому анализ платежеспособности нужен как для самого
предприятия, чтобы оценить и спрогнозировать его дальнейшую финансовую
деятельность, но и для его потенциальных инвесторов.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
Одной из важнейших характеристик финансового состояния ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш» является финансовая устойчивость. Это такое
состояние финансовых ресурсов ООО ПО «Аллегро-Классика Блш», которое
обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» и отсутствию у него
средств для развития производства.
На основании показателей бухгалтерского баланса ООО ПО «Аллегро-
Классика Блш», рассчитаем значение абсолютных показателей за 2017 год:
Так обобщающим показателем финансовой независимости является
излишек или недостаток источников средств для формирования запасов,
который определяется в виде разницы величины источников средств и запасов
(ЗП).
На начало отчетного периода
ЗП=31516 тыс. руб.
На конец отчетного периода
ЗП=38666 тыс. руб.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
рассчитаем следующие показатели:
49
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
На начало отчетного периода:
СОС =62731-2662 = +60069 тыс. руб.
На конец отчетного периода:
СОС = 64011 – 2851 =+61160 тыс. руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и функционирующий капитал (КФ).
На начало отчетного периода:
КФ = 62731-2662 = +60069 тыс. руб.
На конец отчетного периода
КФ = 64011 – 2851 =+61160 тыс. руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)
На начало отчетного периода:
ВИ =(62731+0)-2662=60069 тыс. руб.
На конец отчетного периода:
ВИ =(64011+1500)-2851=62660 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками
формирования.
1. Ф
с
= СОС-ЗП (26)
На начало отчетного периода
Ф
с
= 60069-31516 =+28553тыс.руб.
На конец отчетного периода
Ф
с
= 61160-38666 =+22494 тыс.руб.
2. Ф
Т
= КФ-ЗП (27)
На начало отчетного периода
Ф
Т
= 60069-31516 =+28553тыс.руб.
На конец отчетного периода
Ф
Т
=61160-38666 =+22494 тыс.руб.
50
Ф
0
=ВИ-ЗП (28)
На начало отчетного периода
Ф
0
= 60069-31516 =+28553тыс.руб.
На конец отчетного периода
Ф
0
=62660-38666 =+23994 тыс.руб.
Составим таблицу показателей по типам финансовых показателей
(Таблица 7).
Таблица 7
Классификация типа финансового состояния предприятия ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш» за 2017 год
Показатели
На начало
периода
На конец
периода
Общая величина запасов Зп
31516
38666
собственных оборотных средств
СОС
60069
61160
функционирующий капитал КФ
60069
61160
Общая величина источников ВИ
60069
62660
Ф
с
= СОС-ЗП
+28553
+22494
Ф
Т
= КФ-ЗП
+28553
+22494
Ф
0
=ВИ-ЗП
+28553
+23994
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
1,1,1
1,1,1
Из данных таблицы 7 видно, что предприятие ООО ПО «Аллегро-
Классика Блш» имеет устойчивое финансовое состояние и в начале и в конце
анализируемого периода. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется
тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными
средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Такая ситуация не может рассматриваться как идеальная, поскольку
означает, что руководство ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» не умеет, не
желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств
для основной деятельности.
Далее рассчитаем относительные показатели, характеризующие
финансовую устойчивость предприятия ООО ПО «Аллегро-Классика Блш».
1. Расчет коэффициента автономии:
2015
= 71202 / 112544 = 0,63
Кавт
51
2016
= 62731 / 127379 = 0,49
2017
= 64011 / 109703 = 0,58
2. Расчет коэффициента зависимости:
2015
= 41342/ 112544 = 0,37
2016
= 64648/ 127379 = 0,51
2017
= 45692/ 109703 = 0,42
3. Расчет коэффициента финансирования:
2015
= 71202 / 41342 = 1,72
2016
= 62731 / 64648 = 0,97
2017
= 64011 / 45692 = 1,40
4. Расчет коэффициента финансовой активности (плечо финансового
рычага):
2015
= 41342 / 71202 = 0,58
2016
= 64648 / 62731 = 1,03
2017
= 45692 / 64011 = 0,71
5. Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами:
2015
= [(71202 – 2619)] / 109925 = 0,62
2016
= [(62731 – 2662)] / 124717 = 0,48
2017
= [(64011 – 2851)] / 106852 = 0,57
6. Расчет коэффициента маневренности собственного капитала:
2015
= [(71202 – 2619)] / 71202 = 0,964
2016
= [(62731 – 2662)] / 62731 = 0,958
2017
= [(64011 – 2851)] / 64011 = 0,956
7. Расчет коэффициента финансовой устойчивости:
2015
= 71202 / 112544 = 0,63
2016
= 62731 / 127379 = 0,49
2017
= 64011 / 109703 = 0,58
Кавт
Кавт
Кф.з.
Кф.з.
Кф.з.
Кф
Кф
Кф
Кф.а
Кф.а
Кф.а
Коб.сос
Коб.сос
Коб.сос
М
К
М
К
М
К
Кф.у.
Кф.у.
Кф.у.
52
Результаты расчетов сведем в таблицу 8, показав их динамику.
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш» за 2015-2017 годы
Показатели
Нормати
вное
значение
На
конец
2015
года
На
конец
2016
года
На
конец
2017
года
Отклонение (+,-)
2016-
2015
2017-
2016
Коэффициент
автономии
≥0,5
0,63
0,49
0,58
-0,14
0,09
Коэффициент
зависимости
≤0,5
0,37
0,51
0,42
0,14
-0,09
Коэффициент
финансирова-ния
≥1
1,72
0,97
1,4
-0,75
0,43
Коэффициент
финансовой
активности
≤1
0,58
1,03
0,71
0,45
-0,32
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥0,1
0,62
0,48
0,57
-0,14
0,09
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
0,96
0,96
0,96
0
0
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,8-0,9
0,63
0,49
0,58
-0,14
0,09
Как видно из таблицы 8, предприятие ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш» финансово устойчиво. Практически все относительные показатели выше
нормативных значений, причем это состояние наблюдается в течение
анализируемых трех лет.
В ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» наблюдается снижение
коэффициента автономии в 2016 году с 0,63 до 0,49 и его повышение на конец
2017 года до 0,58. Анализ показал, что в течение рассматриваемых лет, кроме
2016 года, фактическая величина коэффициента автономии была немного выше
необходимой величины.
Коэффициент зависимости увеличился с 0,37 до 0,51, в 2016 году и
53
снизился до 0,42 в 2017 году, это говорит о снижение доли заемных средств в
финансировании ООО ПО «Аллегро-Классика Блш».
Коэффициент финансирования ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» выше
нормативного значения, при этом наблюдается увеличение коэффициента с
0,97 до 1,4. Это подтверждает вывод о повышении финансовой устойчивости,
предприятия.
В ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» коэффициент финансовой
активности ниже рекомендуемого ограничения как в 2015, так и в 2017 году. За
анализируемый период значение коэффициента снизилось на 0,32, что
свидетельствует о снижении зависимости от заемных источников,
следовательно, о повышении финансовой устойчивости ООО ПО «Аллегро-
Классика Блш» в 2017 году.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» в течение всего анализируемого периода
имеет положительное значение в связи с наличием собственных оборотных
средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала имеет постоянное
значение, что также связано с наличием собственных оборотных средств ООО
ПО «Аллегро-Классика Блш». Положительное значение коэффициента
маневренности собственного капитала говорит об удовлетворительном
финансовом состоянии ООО ПО «Аллегро-Классика Блш».
Данные таблицы 8 также показывают, что значение коэффициента
финансовой устойчивости ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» ниже
нормативного. В значение коэффициента в 2016 году снижено с 0,63 до 0,49, то
есть удельный вес источников финансирования, которые могут быть
использованы длительное время, снизился на 0,14 пунктов, но имеет
положительную динамику в 2017 году – его увеличение до 0,58. Если
предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина
будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
Это говорит о неиспользовании ООО ПО «Аллегро-Классика Блш»
54
долгосрочных источников финансирования.
Динамику относительных показателей финансовой устойчивости ООО
ПО «Аллегро-Классика Блш» за 2015-2017 годы представим графически (Рис.
10)
26
.
Рисунок 10. Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО ПО «Аллегро-Классика Блш»за 2015-2017 годы
Таким образом, проанализировав баланс предприятия ООО ПО
«Аллегро-Классика Блш» можно сделать вывод, что он не является абсолютно
ликвидным.
На анализируемом предприятии нет денежных средств для погашения
наиболее срочных обязательств, медленно реализуемые активы покрывают
долгосрочные пассивы, то есть предприятие может обеспечить свою
платежеспособность; трудно реализуемые активы меньше постоянных
пассивов.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится выше
рекомендуемого значения, денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения на 24% покрывают краткосрочные обязательства организации при
26
Разработано автором
0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1,8
Коэффициент автономии
Коэффициент зависимости
Коэффициент финансирования
Коэффициент финансовой активности
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотнымисредствами
Коэффициент маневренности собственного
капитала
Коэффициент финансовой устойчивости
значение коэфф.
2017год
2016 год
2015 год
55
рекомендуемых значениях 20-50 %. Отрицательным фактором является
снижение коэффициента абсолютной ликвидности в отчетном году
относительно предыдущего.
Коэффициент быстрой ликвидности находится также выше допустимых
значений. Коэффициент быстрой ликвидности свидетельствует о том, что при
условии своевременного погашения дебиторской задолженности платежные
возможности ООО ПО «Аллегро-Классика Блш», отвечают необходимым
условиям.
Коэффициент текущей ликвидности также удовлетворяет норме.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами
конец года соответствуют нормативному (больше 0,1).
Коэффициент утраты платежеспособности выше 1, поэтому предприятие
ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» в ближайшие 3 месяца не утратит свою
платежеспособность.
Также анализ финансовой устойчивости и за 2015-2017 годы показал
удовлетворительное состояние предприятия ООО ПО «Аллегро-Классика
Блш». В течение анализируемого периода предприятие находится в устойчивом
финансовом состоянии. Оно полностью платежеспособно, так как запасы
обеспечены источниками финансирования.
Оценив финансовую устойчивость предприятия ООО ПО «Аллегро-
Классика Блш» на основе анализа соотношения собственного и заемного
капитала, можно сказать, что все показатели выше предельных значений. Судя
по фактическому уровню рассчитанных коэффициентов, можно сделать
заключение, что предприятие ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» проводит
умеренную финансовую политику, и степень финансового риска не превышает
нормативный уровень при сложившейся структуре активов предприятия.
Однако, руководство ООО ПО «Аллегро-Классика Блш» не умеет, не
желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств
для основной деятельности. Оценку изменений, которые происходят в
структуре капитала, можно рассматривать с разных позиций. Так для банков и