15
управления, его экономической деятельности и характеризует состояние
финансовых ресурсов как гарантию пропорционального, сбалансированного
развития при сохранении платежеспособности, кредитоспособности в условиях
условия приемлемого уровня риска. Финансовая устойчивость и
платежеспособность предприятия увеличивают преимущества предприятий
того же профиля в получении кредитов, привлечении инвестиций, выборе
поставщиков и подборе персонала.
Задача проведения анализа финансовой устойчивости определяется
исходя из его функций и содержания, которые заключаются:
в изучении характера влияния экономических законов на деятельность
предприятия, установлении закономерностей и тенденций экономических
явлений и процессов в конкретных условиях;
в научном обосновании текущих и перспективных планов, анализе
результатов деятельности предприятия,
в обосновании возможных прогнозов развития, изучении
закономерностей развития, выявлении недостатков и ошибок для разработки
научно-обоснованного плана на основе оптимальных вариантов решений;
в осуществлении контроля выполнения планов и управленческих
решений с целью оперативного управления деятельностью предприятия,
устранения ошибок и выявленных недостатков;
в поисках резервов повышения эффективности деятельности
предприятия на основе изучения передового опыта, достижений науки и
практики;
в оценке эффективности работы предприятия и выполнения планов,
достигнутый уровень развития, использование имеющихся возможностей, что
способствует эффективному и результативному управлению предприятием с
целью устранения выявленных отклонений;
в разработке мероприятий по применению выявленных резервов в
процессе работы предприятия, формированию рекомендаций по корректировке
тактики деятельности предприятия.
16
Периодичность анализа финансовой деятельности, основанная на
практике, может быть ежедневной, еженедельной, ежемесячной, квартальной,
годовой.
Различают два вида анализа финансовой устойчивости предприятия:
полный, в котором рассматриваются все аспекты деятельности предприятия,
включая внешние и внутренние отношения; тематический, когда исследуется
ряд вопросов с целью улучшения отдельных сфер деятельности. Согласно
субъектам пользователей, они различают внутренний анализ финансовой
устойчивости предприятия, предназначенного для внутреннего использования
и являющегося коммерческой тайной, и внешний, который составляется на
основе финансовой и статистической отчетности органами государственного
надзора, акционерами, инвесторами.
Основными задачами в процессе оценки финансовой устойчивости
предприятия являются: установление позиции предприятия по
разрабатываемым финансовым показателям, выявление предприятия с
оборотным капиталом, правильность формирования товарно-материальных
запасов, установление оптимального уровня задолженности, выявление
экономических и финансовых результатов.
Объективная правильность оценки положения предприятия по
финансовым показателям может быть осуществлена на основе их
систематического и взаимосвязанного анализа; выявление путей и
возможностей дальнейшего совершенствования финансовой деятельности, то
есть установление в процессе оценки отклонений показателей финансовой
устойчивости предприятия от критических значений, выявление причин
отклонений и разработка соответствующих рекомендаций, которые
способствуют улудшению всей производственной деятельности предприятия.
2
Анализ платежеспособности предприятия занимает ключевое место в
оценке эффективности деятельности предприятия. А финансовой
2
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В.
Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2014. – 500
17
устойчивостью предприятия является состояние счетов, что гарантирует его
платежеспособность. Это сложная концепция, на которую влияют различные
финансовые и экономические факторы, которые необходимо учитывать при
принятии финансовых решений.
Устойчивость финансов на предприятии может быть обеспечена при
условии постоянного внедрения и получения выручки, достаточной для
выполнения его обязательств. В то же время необходимо, чтобы после
выполнения всех расчетов и обязательств сохранялась маржа прибыли, которая
предоставит возможности для развития производства и выведения его на
конкурентный уровень. Таким образом, общая устойчивость предприятия
обеспечивает движение его денежных потоков, что обеспечило бы постоянное
превышение доходов над расходами.
Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая встречается крайне
редко и характеризуется положительным значением трех вышеперечисленных
показателей.
2. Нормальная стабильность финансового состояния, гарантирующая его
платежеспособность.
3. Нестабильное финансовое состояние, связанное с нарушением
платежеспособности, при котором, тем не менее, существует возможность
восстановления равновесия путем пополнения источников оборотного капитала
и увеличения его, а также путем дополнительного привлечения долгосрочных и
среднесрочных кредитов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором общая сумма
источников, доступных предприятию, не влияет на стоимость запасов и
затрат.В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и
дебиторская задолженность предприятия даже не покрывают его кредиторскую
задолженность и просроченные кредиты - это почти на грани банкротства.
Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе является более емким. Платежеспособность предприятия
18
зависит от степени ликвидности баланса. В то же время ликвидность
характеризует, как текущее состояние организации, так и будущее. Компания
может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь в будущем
неблагоприятные возможности и наоборот
Поэтому ликвидность баланса, основанная на балансе активов и
пассивов, является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.
Другими словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.
Но в то же время, если у предприятия высокий имидж и он постоянно
платежеспособно, ему легче поддерживать свою ликвидность.
1.2 Методические подходы к оценке платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Анализ финансовой отчетности является инструментом для выявления
проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора
направлений капитальных вложений и прогнозирования отдельных
показателей.
3
Одним из требований современных условий ведения бизнеса является
создание информационной базы, учитывающей требования как национальных,
так и международных стандартов финансовой отчетности. Проблема
заключается в том, что для многих компаний показатели выручки и прибыли,
составленные в соответствии с национальными и международными
стандартами, существенно различаются. Эта разница оказывает существенное
влияние на принятие решений, особенно для иностранных инвесторов,
относительно инвестиций в компанию. Поэтому формирование
информационной базы для анализа и контроля для обеспечения управления
финансовыми ресурсами компаний является одной из приоритетных задач в
современных условиях.
3
Коршунов, В.В. Экономика организации (предприятия): Учебник и практикум для прикладного бакалавриата /
В.В. Коршунов. — Люберцы: Юрайт, 2016
19
Бухгалтерская информация все чаще превращается из учета и контроля в
средство обоснования решений, и эффективность организации во многом
зависит от доступности, качества и надежности этой информации.
Полнота и сложность информации дает менеджеру возможность оценить
вклад каждого подразделения в общий результат деятельности. Согласно
финансовой отчетности, рассчитываются соответствующие коэффициенты,
которые позволяют сделать определенную оценку платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия. Согласно данным отчетности, они
определяют потребность в финансовых ресурсах, оценивают эффективность
структуры капитала, прогнозируют финансовые результаты предприятия, а
также решают другие проблемы, связанные с управлением финансовыми
ресурсами и финансовой деятельностью.
Финансовая отчетность состоит из:
1. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение
предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой
денежной форме в соответствии с их составом и направлениями использования,
с одной стороны, и источниками их финансирования, с другой. Баланс состоит
из двух частей: актива и пассива. Бухгалтерский баланс содержит подробное
описание ресурсов предприятия. Активы предприятия отражают
инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности.
Составление статей баланса основано на критериях ликвидности, которые
являются одним из важнейших показателей финансового состояния компании.
2. Отчет о финансовых результатах, форма № 2, составляется за год и
внутригодовые периоды.
3. Приложения к ним и пояснительная записка, а также аудиторский
отчет. Финансовая отчетность должна давать достоверную и полную картину
финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности
и изменений в ее финансовом положении. Точной и полной считается
финансовая отчетность, составленная на основании правил, установленных
нормативными актами по бухгалтерскому учету.
20
При подготовке финансовой отчетности организация должна обеспечить
нейтральность содержащейся в ней информации, то есть в одностороннем
порядке удовлетворить интересы одних групп пользователей финансовой
отчетности, прежде чем другие будут исключены. Информация не является
нейтральной, если посредством отбора или представления она влияет на
решения и оценки пользователей с целью достижения заранее определенных
результатов или последствий. При составлении бухгалтерского баланса, отчета
о прибылях и убытках и пояснений к нему организация должна придерживаться
его содержания и формы, принятых последовательно от одного отчетного
периода к другому.
Изменения в принятом содержании и форме бухгалтерского баланса,
отчета о финансовых результатах и пояснений к ним допускаются в
исключительных случаях, например, при изменении вида деятельности.
Организация должна предоставить доказательства действительности каждого
такого изменения. Существенные изменения должны быть раскрыты в
примечаниях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатов
вместе с причинами изменения.
По каждому числовому показателю финансовой отчетности в
дополнение к отчету, подготовленному за первый отчетный период, должны
быть представлены данные не менее чем за два года-отчетная и предыдущая
отчетность. Если данные за период, предшествующий отчетному периоду, не
сопоставимы с данными за отчетный период, то первые из этих данных
подлежат корректировке на основании правил, установленных Положением по
бухгалтерскому учету. Каждая существенная корректировка должна быть
раскрыта в примечаниях к бухгалтерскому балансу и отчету финансовых
результатов вместе с причинами корректировки.
Статьи в бухгалтерском балансе, отчете о финансовых результатов
других отдельных формах финансовой отчетности, подлежащие раскрытию в
соответствии с правилами бухгалтерского учета и для которых отсутствуют
21
числовые значения активов, обязательств, доходов, расходов и других
показателей, перечеркиваются без учета или не представляются.
Показатели отдельных активов, обязательств, доходов, расходов и
хозяйственных операций должны представляться в финансовой отчетности
отдельно, если они являются существенными и если заинтересованные
пользователи не могут оценить финансовое положение организации или ее
финансовые результаты, не зная о них.
Показатели отдельных видов активов, обязательств, доходов, расходов и
хозяйственных операций могут быть представлены в бухгалтерском балансе
или отчете о прибылях и убытках в целом с раскрытием в примечаниях к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатов, если каждый из
этих показателей в отдельности не является предметом оценки
заинтересованными пользователями финансового положения организации или
финансовых результатов ее деятельности.
Бухгалтерский баланс является основным источником информации о
финансовом положении организации на отчетную дату. Основная цель
бухгалтерского баланса - показать владельцу и другим пользователям
информацию о том, чем он владеет, или какой капитал находится под
контролем той или иной компании. Бухгалтерский баланс позволяет получить
представление о материальных ценностях, размерах запасов, состоянии счетов
и вложений. Балансовые данные широко используются для последующего
анализа руководством, налоговыми органами, банками, поставщиками и
другими кредиторами.
Структура и группировка балансовых данных в России не раз
претерпевала существенные изменения. Но в любом случае основным
принципом составления баланса является баланс активов и пассивов.
Балансовый актив на отчетную дату отражает состав активов организации. В
бухгалтерском балансе обязательства - источники формирования этого
имущества.
22
Основой бухгалтерского анализа является разделение активов на
долгосрочные и краткосрочные.
Внеоборотные активы - это активы, используемые в течение более чем
одного отчетного периода, приобретенные для использования в
предпринимательской деятельности и не предназначенные для продажи в
течение года. Внеоборотные активы представлены в первом разделе
бухгалтерского баланса "внеоборотные активы".
Оборотные активы - это активы, проданные или использованные в
течение одного отчетного периода, который обычно составляет один год.
Оборотные активы представлены в бухгалтерском балансе во втором разделе
актива.
Очень важно выделить следующие группы ресурсов из оборотного
капитала: денежные средства; краткосрочные инвестиции; дебиторская
задолженность; акции.
Наиболее ликвидной частью оборотных средств являются денежные
средства. К ним относятся: наличные деньги в кассе и в банках, в том числе
иностранная валюта. Наличные деньги используются для текущих денежных
платежей.
Краткосрочные финансовые вложения отражают вложения общества в
ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также в кредиты,
предоставленные на срок не более одного года. Эти ценные бумаги
приобретаются не с целью завоевания рынков или распространения влияния на
другие компании, а в интересах выгодного размещения временно свободных
средств.
Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, то есть
задолженность перед компанией, но еще не поступившие средства. Оборотные
активы включают дебиторскую задолженность со сроком погашения менее
одного года.
23
Дебиторская задолженность отражается в бухгалтерском балансе по
себестоимости, то есть исходя из суммы денежных средств, которые
необходимо получить для погашения задолженности.
Товарно-материальные запасы - это материальные активы,
предназначенные для: реализации в течение нормального хозяйственного
цикла; производства товаров на предприятии; потребления продукции с целью
дальнейшего производства реализуемой продукции. Данная статья включает в
себя сырье, незавершенное производство, готовую продукцию и другие статьи,
характеризующие краткосрочные вложения предприятия в хозяйственную
деятельность до реализации продукции.
Анализ статьи "Акции" имеет большое значение для эффективного
финансового менеджмента.
Далее мы обобщаем информацию об основных средствах и прочих
внеоборотных активах. В эту группу фондов выделяются основные средства,
нематериальные активы, долгосрочные инвестиции.
Основные средства являются имуществом длительного пользования
материальной формы. К этой категории активов относятся здания и
сооружения, машины и оборудование, транспорт и т.д. Амортизация
начисляется на все объекты реальных основных средств. Как правило, все
статьи этого раздела баланса включаются в отчеты по первоначальной
стоимости, что означает все затраты на приобретение этих средств, доставку и
установку.
Нематериальные активы - активы, которые не имеют физически
осязаемой формы, но приносят доход предприятию. Нематериальные активы
включают в себя: патенты, товарные знаки, авторские права, лицензии, затраты
на исследования и разработки, затраты на разработку программного
обеспечения. Нематериальные активы амортизируются, как и другие фонды,
срок службы которых превышает один год.
Долгосрочные финансовые вложения, т. е. вложения в ценные бумаги
других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более
24
одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная
статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.
Выделяются следующие группы обязательств: собственный капитал;
краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;
Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются
оборотными активами или погашаются в результате формирования новых
краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства обычно
погашаются в течение относительно короткого периода. Эти обязательства
включают в себя такие статьи, как: счета и кредиторская задолженность;
долговые сертификаты при получении предприятием краткосрочного кредита;
задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть
долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в текущем периоде.
Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть
погашены в течение периода, превышающего один год. Основными видами
долгосрочных обязательств являются долгосрочные кредиты и займы,
облигации, долгосрочная кредиторская задолженность, пенсионные
обязательства и долгосрочная аренда.
Следующим показателем является собственный капитал.
В рамках акционерного капитала необходимо выделить долю его
отдельных компонентов, а также отразить динамику его состава и структуры в
последние периоды. Необходимость отдельного анализа статей капитала
обусловлена тем, что для каждой из них характерны правовые и иные
ограничения способности предприятия управлять своими активами.
Уставный капитал является отражением стоимости совокупного вклада
учредителей в имущество предприятия при его создании. В соответствии с
Гражданским кодексом Российской Федерации уставный капитал принадлежит
акционерным обществам и иным коммерческим организациям. Только в
акционерных обществах уставный капитал разделен на акции, выраженные в
акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.